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先总结一下美国库存变化2 m6 p' @, \* i
1. 商业原油库存变化
$ D; Q2 P/ }' n2017-01-06:4.831亿桶
! a9 W: @# u- ?6 P1 G' H2017-3-31历史高点:5.355亿桶
& U: c: z; P3 ?. f& |2017-12-29:4.245亿桶
1 i: N7 a6 j& k; }年度下降:0.586亿桶;从3月底峰值下降:1.11亿桶,月均下降1230万桶。
0 ~3 Z' d: S) r; v! @按这个下降速度,预测2018年度下降会达到1.6亿桶,年底库存2.65亿桶。这个库存水平过去10年中只在2008年1月出现过一次,美国要保持稳定的供应,商业原油库存不应低于3亿桶。
# v8 `& f1 N! F2. 总原油库存变化
$ ]: Q7 z/ q( E4 O ~& m; |2017-01-06:11.782亿桶/ t, k& @. `/ @4 k( o+ R
2017-03-31 峰值:12.277亿桶
) V! M2 H" h/ S3 L2017-12-29:10.882亿桶- Z5 p$ Z6 a6 W2 i+ p M" C
年度下降:0.9亿桶;从3月底峰下降:1.395亿桶,月均下降1550万桶。
3 G! y | l9 }# ?" D) a7 U按这个下降速度,预测2018年度下降会达到1.86亿桶,年底库存9.02亿桶。这个库存水平过去10年中从来没有出现过。2017年美国政府从2月开始每天释放10万桶战略原油库存到市场中,总共释放了超过3000万桶原油,相当程度上减缓了商业原油库存下降的速度。2018年会继续下去。8 i# I% Z- h/ ?1 l: K0 H
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为什么美国原油库存会继续以现在这个速度下降?# A* v0 N+ w! ]+ o/ X
1. OPEC 及俄罗斯继续维持现在原有产量,减少对美国的出口。
/ f5 }; t; ?* @% E' N0 Y2. 2018全球原油需求每天增加150万桶。主要增长是中国和印度。中国最近几年每年汽车保有量增加超过2000万辆,航空运输爆炸性增长。还有美国,低油价和快速复苏的经济使美国原油消耗在过去3年增加了10%。
9 m$ s7 w- A: w0 R3. 除美洲以外,世界其他国家原有产量继续下滑,其中中国每年下降超过4%。美国,加拿大,巴西原油会增加,但弥补不了增加的150万桶需求,原油短缺比2017年会加剧。" H# a+ p4 v5 `
4. 美国页岩油产量会有显著增加,但必须将增加的原油用于出口。原因是页岩油太轻,不适合美国的炼油厂尤其是墨西哥湾的炼厂。美国2017年第三季度石油出口大副增加就是个明证:一方面大量进口石油,一方面每天出口150万桶石油。美国自己生产的石油解决不了自己的需求,OPEC又减少对它的供应,库存下降不可避免。
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5 L) |0 M, F8 z: V5 \0 V/ K8 e7 G M1 ?2018年美国重油的短缺会继续有利于加拿大。美国重质原油供应主要来源于中东,墨西哥,委内瑞拉和加拿大。除了加拿大以外,其余3个来源全部在下降,美国对加拿大的原油依赖会加大。4 o3 Z& `, B" `3 [9 |
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总之,2018对Alberta会是一个好年。 |
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