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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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" m5 ]4 g# x( g" b* a2013年 11月 05日 ) r# ~7 G1 U' ]: q
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就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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& N, v# s1 c. `5 m! c. S 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。' E0 Y: [8 Q8 f- I8 |" i/ o, a0 s
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当然,现在看来那是个绝佳的建议。
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+ E+ ]: q/ a' ]0 @ 遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。9 z% W) i5 o: `9 G4 h& J) A
. t1 `, ?2 R9 a) P5 T 巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。! f( G/ z" P$ m. G
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。: @* n' F. B( N0 g3 f- {
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巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。. ` o0 g' H2 v0 [6 {! T- U* d
+ y2 @6 B) `. k. u7 x, B. A% D 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。/ _6 B; a$ i2 |" n8 v+ m
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但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。% T$ w: R; M( D9 b
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。# u* f- j, |5 z; [# k5 q
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。
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$ A6 e* y J" r( W 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。0 \( E. z6 Z9 e: }7 ]: X# N
+ M8 z- h9 H4 J. f. ] 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。' \ A, E, a6 i, f, B8 r/ b
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。8 r5 X' @- B$ R# e; b
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。/ G) p6 a- N% }
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
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而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。# I/ ~8 J3 K: W- h( T
+ z m T2 i6 wDavid Weidner |
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