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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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2013年 11月 05日 . T- ]1 }) u3 i' Q* J' m8 {
! {$ }% k. O0 v# Z- |4 `4 ? 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。' K- P8 _) _+ d! g* z
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买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。% V; L0 d' U5 C( d( S
. m8 T c& @) m1 ~, _1 u$ n 当然,现在看来那是个绝佳的建议。 y- G1 C( E, b) ^& ?- C) X+ a% c
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。1 _( Q4 h# s% l4 M' L
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。9 p: g5 a0 ]4 Y. q3 }
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。9 i" O" W! r1 z j0 S+ E
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巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。0 k9 m0 P9 ~8 f' k- F; _
. u: |; c5 A( @( I2 @- S 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。# N* x: D6 `( w ^
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。' L) ?" {8 H5 N1 |' r, w2 ~- a- |
& K7 p: P/ N8 F; D/ u5 Q U+ ]7 X 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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6 Z( M! {- S: l/ @6 U3 C 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。7 w% L. g" X. v$ @# [ q
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。/ k, w( g( ~9 A& l- |: x
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。# z! m8 {# ^5 n0 X% n/ M, }! X9 z
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今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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. ]$ \; `+ m/ V- l, s- s8 q% y& m 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。' M4 P Z) o q# _+ Y6 x' h" K
' L$ c, s0 R& @. A 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。% d( l* z0 \5 X0 b) j
, e8 d) z+ x2 A& x, Q 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。& z' F U* C8 k9 j
) N& k$ \0 y: @' f, n' a o 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。0 k! x; G4 r, U, Z
% P3 u! P+ J4 g( L 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。$ u; i. B1 v- h
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而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
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