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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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1 S u. Q/ S& h2013年 11月 05日
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就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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4 @. |" ?2 g/ o 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
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. t7 h% V) o6 L: I; r' ?9 K 当然,现在看来那是个绝佳的建议。/ V' a: b4 {% b, [0 B5 q1 x3 }
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。
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4 Z9 P4 {& S; d- c7 k) @1 D. v 但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。! }2 f# q A- R2 r |" A; D# P
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巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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! U, l1 s C2 U4 `: T3 c: |9 J 巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。9 z- t2 D1 p$ x1 A
; y9 f4 t( I. p" F$ ? 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。! H6 q* I0 S; V# _/ E* k! O
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但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。9 H# X! z9 Y7 E5 t2 s
S) F8 \+ J6 v9 {4 P5 k2 T8 ~ s; U- G 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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) w) g* z. N4 N4 {' L% m3 c7 u 今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。$ y: J. O5 t. {. k, W
: f) V* I5 a3 P8 R/ y" E0 B- P 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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; c- E/ q9 L5 F0 U6 z6 R 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。& U' h' i! v! t+ k& O0 M* O
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。0 t2 A3 t8 Y- d1 s* Q
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。
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5 |- K7 ]' U( B0 \9 a# c; F' { 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。/ P- l" h$ D; ~. l
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而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。1 c( w" t. _ V- |
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David Weidner |
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