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勇敢者的机会

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发表于 2011-12-16 06:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  一份最新的调查报告显示,在全球的机构资产经理人当中,近半数的人现在都担心欧元区会部分分裂。
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  近75%的人预计评级机构将进一步调降美国的债务评级。6 S' v* V) j& Z+ i" c+ k; [4 b
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  这就是美银美林每月一次全球经理人调查的最新结果。调查对象为大约两百位重要机构投资者,管理着大约6000亿美元的资产。这些人当中既有对冲基金经理人,也有养老金和退休金经理人。. U- |$ m4 ~7 C8 C0 ^) d% n) d
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  44%的人表示,他们预计将有一个或者以上的国家离开十七国组成的欧元区。三分之一的人相信,这一幕明年年底前就会发生。这就是他们对不断深化的欧洲危机的认识。
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4 S% N$ J; E& l! ^  与此同时,70%的人预计美国主权债务评级将会被进一步调降。其中48%预计调降2012年就会发生。今年夏季,标准普尔第一次调降了美国债务评级。; c7 n" C, c$ B* O! L

+ h8 M" R4 @/ M$ l: S) W  毋庸赘言,麻烦还不仅仅在于华盛顿政府的财务状况。相当一部分经理人都相信,由于全球经济的疲软,企业盈利明年将会减少,而且几乎所有人预计中国经济将会减速。/ J( ?# x6 f6 ]4 r% J  h/ Z5 C" S! M

: u5 W1 X8 ?& w- Y) ]  c  所有这些预测,在逻辑上都言之有理,可是投资者最关心的却是,这样的预期,在股价当中到底有多少已经得到了体现,而多少没有。事实上,这样的调查常常可以发挥逆势分析信号的作用。
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* z$ Y$ S+ d- z0 c  目前,资产经理人们大量持有现金,后者在他们资产当中占据的平均比重为4.9%,而历史告诉我们,高现金比重通常都是出现在涨势的前夜,比如2008年至2009年,比如2002年至2003年。4 q% ]2 P9 r! U* M) ~) F2 K
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  经理人们表示,他们大量减持了银行类股和欧洲股票。日本股票和英国股票也不受欢迎。尽管通货膨胀恐惧已经逐渐散去,但是低收益率股票依然不受他们青睐。
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8 x) B0 \8 G; L$ a" w7 l  逆势操作的投资者可能该选择另外一种角度,另外一种做法。在银行类股当中,花旗银行(C)已经下跌到了27美元,还不到账面价值的一半,美国银行(BAC)是5.50美元,不到账面价值的三分之一。在那些保守的机构当中,被巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔(BRK.A)(BRK.B)选中的富国银行(WFC),股价也只有账面价值的1.1倍。所有这些股价和过去十年,乃至过去更长的正常时间相比,都显得那么离谱。8 H+ H" a1 T7 n
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  至于欧洲,更是所有的股票价格都显得非常低廉——或许银行类股应该不算在内:这些银行股票在各大指数当中都占据着相当的比重,而且许多都需要通过股票发行的方法募集大量新的资本。勇敢的投资者应该能够在那里找到个股投资的机会。(子衿)5 d) P! B. m6 v3 W8 `

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鲜花(22) 鸡蛋(1)
发表于 2011-12-16 18:36 | 显示全部楼层
鲜花(1283) 鸡蛋(2)
发表于 2011-12-16 20:16 | 显示全部楼层
大型搬家
鲜花(1) 鸡蛋(0)
发表于 2011-12-16 21:38 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
“高现金比重通常都是出现在涨势的前夜”,真有可能是这样的,反正我手头有点钱就想折腾折腾!不过,现金占资产的4.9%,是属于多吗?正常的比重应该是多少?诚心请教!还有,国内的楼市往下走的话,是不是现金会多起来,然后到股市里去?
理袁律师事务所
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发表于 2011-12-18 21:59 | 显示全部楼层
看看。。。
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