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华尔街现在正在发生一些不祥之事,但是却没有人注意到。
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首席执行官们,董事会成员们,还有重量级的大股东们…… V+ z7 V- U w+ O6 a1 x
M8 Z/ B1 |( I$ u8 ?* h Q 短短几周之前,他们还火力全开,拼命买进着自己公司的股票。5 E, X) l. \% m! Z$ e5 R" o) J3 x2 P; u
& J4 l4 M% }& d 可是,那些都已经成为过去。似乎是一夜之间,所有的买进行动都偃旗息鼓了。
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6 g' w) v; x4 x6 F7 ^7 m “他们已经停止买进了。”股市研究公司TrimTabs的首席执行官柏德曼(Charles Biderman)解释道,“他们显然并不看好上涨的可能性。”
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' e5 D" E" @# j 在上个月的市场暴跌期间,内线人士购买股票的规模曾经一度超过每天1亿美元,而现在却已经缩水到只有1300万美元了。
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, z/ E9 i3 o9 g% S+ z 与此同时,内线人士卖出买进股票的比率则飞速窜升。目前,内线人士每买进1美元股票的同时,就要卖出7美元。这是个令人担心的比率。要知道,六周之前,买进和卖出还是基本持平的。
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; [5 X5 M5 D# u 这是投资者必须予以关注的事情。
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内线人士在用自己的钱做什么,这是股市最好的晴雨表之一。
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a8 H" {6 n3 J3 H! ], d$ z8 L4 O' d& J 毕竟,对于企业的运营情况和前景,谁会比这些企业内部的人更清楚?对于行业的现状和未来,谁会比他们更清楚?' \2 J6 u; q/ f1 e) @; A
5 E4 } `) m2 p$ _( @5 W# R 我们可以发现,通常内线人士在市场低点都会大量买进,比如在1987年,在1998年,还有2008年到2009年。同样,我们也可以发现,他们通常都会在市场顶部时作壁上观。* r9 K' k* E; }1 e$ H
* r' S$ L# C( E! v4 t0 m# w: ^. x2 y 令人吃惊的转变
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" y5 X* j0 G! d* E9 B1 Z 上个月初,当股市遭受重创,内线人士再度发出了动员令。这是个充满希望的迹象。8月上旬,内线人士买进股票的速度已经可以和2009年3月市场低点时相提并论了。或者,根据TrimTabs搜集的数据,这一速度是2008年11月以来所仅见的。: w, y. j$ o$ J
5 n+ i( ^- r7 ?$ ? 到了8月下旬,伴随市场反弹,股价上涨,买进的速度也就减缓了。这倒也算得上是顺理成章。
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" m. T9 n* ]. U4 j1 _: W3 q# B 可是,到了9月7日前后,尽管股价再度下跌,买进速度却几乎叫停了。这就让人无法解释了,唯一的可能性就是——有些什么事情发生了。
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6 C$ f! Z5 G0 N5 A4 y# K1 `& P 柏德曼强调,事实上,那时候一些股票的价格已经跌回了8月上旬的水平,但是内线人士却没看见一样。
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& A3 L% p& Y% N+ S/ j 专门研究内线人士行为的公司InsiderScore也是类似的结论。
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罗素2000小型成长型指数的成份股公司就是很好的例子。InsiderScore的研究报告指出,在短短几周前,这些企业的管理层还是情绪非常乐观的。8月上旬股价下跌的时候,这些企业的管理层纷纷入场买进。
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9 s7 [) v0 M6 ]5 B 然而今天,他们的股票价格并不比那时候来得更高,但是内线人士的情绪却没有那么积极了。* t4 x/ {9 J) ~
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InsiderScore还指出,类似的情况也出现在金融类股当中。
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& h, b _! g( m1 I* U, I 那么,到底发生了些什么?: O! A6 ~# t. J7 g2 g6 X+ i) q
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夏季假期结束了,企业的管理层和他们的客户都已经回到了自己的办公桌前,他们现在可以好好看看自己的订货单了。2 \) I8 e6 x* O( Y# \7 }$ B
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又或许,是宏观经济的场景引发了他们的忧虑。
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% e+ Y7 x8 J% ?0 A, r/ j 希腊,中国,美国经济,预算……他们显然并不缺乏紧张的理由。
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柏德曼将问题归咎于变数:“看上去,似乎是内线人士无法确定未来将会发生什么。”4 a- r% ?) [8 M. u6 J! o+ r% r+ y
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一忽儿,市场因为欧洲的曙光而上涨,一忽儿,又因为欧洲的阴霾而下跌……如果我急切地想知道该如何面对这样的行情,我是会好好研究一下内线人士的行为的。(玉祥)
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