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避险 还是孤注一掷

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鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2011-2-21 12:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  恩,速度还是挺快的。4 I; x7 _- M0 j: e- V! P8 Q

, I+ k  J+ S  B# j  标普500指数在周三早晨达到1334点。你可能还未记住这一指数,但这仍旧应该引起人们的注意,因为这表明相对标普500指数2009年3月6日的低点666.79点,该指数已经上涨了一倍。- U$ r0 t( f4 \9 L# k% D) F

2 Z$ Q! \$ a/ H* d: |/ n: c  这意味着标普指数在不到23个月的时间里上涨了100%,这也是该指数自从1957年开始公布以来最短的翻倍时间。; M& ^7 N6 i8 `% u, u; B: K

: v8 J& c2 a) M/ V  纽约一位基金经理Barry Ritholtz表示,“反弹的幅度是很大的”。他将此次反弹称之为大萧条以来最有力的反弹。
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# b2 q/ m; |! `5 Y; R+ r  即使在上世纪90年代,标普指数一般也需要3年才能上涨一倍。例如,该指数在1995年3月24日超越500点,35个月之后才达到了1000点。
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4 }) F$ C3 l6 [, g1 W  Fusion IQ 的主管兼Big Picture博客的主笔Barry Ritholtz表示,自1932-1935年大萧条后的反弹之后,我们还从未见过类似2009-2011年的股市反弹。# `! a& ?6 l4 b; C

2 [- [$ }& k' d: Y  但是,在过去的案例中,美联储并没有购买财政部半年期间所发售的债券,短期利率也未接近零点。# t% H/ F" U! `3 x" A; ~
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  Ritholtz表示,“这次情况不同。很明显,美联储是造成不同的主要原因。我们还从未见过联储将如此多的流动性注入经济。”
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( L7 I; L: \) ~8 r/ n  同样,多数市场观察家现在正在焦急地等待不可避免的回落。Ritholtz认为,崩盘后反弹的平均回调为25%。% Y% Q, T/ H. }1 Y/ x

2 Q6 x  X6 d5 d8 s; b  有各种理由让人们相信,在股市史无前例的上涨之后,此种动能将会对各支股票产生反作用力。这些因素包括升高的债券收益率、过高的股票估值、中东政治不安定因素、欧洲尚未结束的债务危机。
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- B! G) U; n/ p% l0 f6 p, T  虽然美国经济似乎正在加速,怀疑论者注意到政府支出仍旧是一个比过去更严重的问题。他们认为随着国会财政紧缩辩论的升级,这一趋势将不会持续太久。$ S$ s$ [' C# Q7 G8 S# q- j4 S

3 q" J; N. N) ]$ q  当然,即使许多成功预测2008年经济衰退的人也对此番反弹过早地作出了结束的判断。Ritholtz拥有很多现金,但他表示,抛售不一定会很快出现。4 S8 ^% Z' F/ v* ~
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  可以与此次反弹相提并论的是1932-1935年的股市反弹,但那些股票后来“几乎都回到了原点,”Ritholtz表示。% `/ P3 q) [4 e" ]$ w3 x
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  所以,现在可能还未到避险之时,但同时也不该孤注一掷。(多杰)
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