 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议+ q* T+ a. G. p( P" f( ~4 m
是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任' K o3 E3 F4 I' c+ J. E5 ^
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾. ^- C$ l" y# n& `
问的经历。+ U& W9 Z8 I1 X( _: y7 S
+ g# | W; p$ H% p0 T% A应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
% M# |9 ^4 f. l( Q, T3 F资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
4 C* ^( g4 G5 V. m. R4 ^(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资 _& G9 ?" G- `- O: J* G
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所$ G. j0 a# u/ K, I7 ]) l
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
) r% ~6 _4 ^8 K5 Y( K8 e找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细) ]5 C8 B6 W. M- E" y# A- E
谈到。; T. C8 {3 K" ~- L6 }5 T# i8 g$ t# }# S
0 h. f8 D( c% N- Z工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
4 B3 l$ _* w5 ^2 H' `和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了. S( D" N6 j% f. d; V
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
( n; K9 J4 [' e+ ?1 \万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不/ v' c& ^3 _ t
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
( I8 a. j# ?, u5 b. A4 S: |法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的, N3 H' D N1 I
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
2 g/ U C, {# G$ A* l5 |为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
+ k, D$ M: A# W正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投 j' D; ], P$ B. Z2 U% r
资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的1 D; k6 G0 B2 C- b5 U. n ?
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年) e2 m1 L( Z1 m0 ?8 J$ R
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。" L' A+ Z' S; R' P" Z a
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后
0 t ^" \5 w/ Z7 b8 l/ e的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
6 V' y; {, W S3 @ S太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，! H O2 ?- q" _1 ? e' M8 G
投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没
' S! D8 o) S# W p+ ^ p% ~有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
8 J) i) ~/ M4 o1 @. F2 v/ m4 z多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而8 B2 l* s: ~$ {1 Y; Q w1 K
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。1 a$ C$ M: Z) Z9 B6 M
: \$ q K5 m y7 s8 L* S当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实% l3 Z! G2 t) y1 z$ m9 V, {
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
6 l8 m; I. [9 G; n; O- R! ~其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
) v1 t" D* H: K2 I, D付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
" \0 g5 K& `* P# o她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问/ m, s( ]" y" |6 S6 e, N
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他
0 o K0 [# u- _9 Z) l的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
/ V" d, K" K2 ~* ?9 ^, u+ I" ?一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
8 g0 S& ]. e( |9 u7 u( W" M太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
1 Z1 I6 o) r+ ~: Y6 l; G5 n然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她
9 S0 z/ n0 V. |5 F/ P所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
9 I* H! B' V w下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所8 J7 s% B5 k( [- D
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
& F& Y3 e0 q, Z ediversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
- b- f$ q5 t1 K! C' ^) S) q% a$ c( Jfund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前: E: O, i5 ?+ I# r
因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
8 {3 y, J, Y* P! y) f; w当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更" w+ I) Q# }- I/ s) _/ B4 w* l
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
- l7 R/ K, d m6 v7 E. \4 i是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
2 _ B( F! u% B- M1 S! y多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。5 A0 K( g" M! _! y' r) O7 W
' B a& M/ g+ h8 K0 t两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour , g. w q- A8 g. n6 E; \
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的3 \) y& v/ l/ `
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的% a5 r% b( u0 }) c, |5 Y! \
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
" b5 F _/ B9 O" Q: }; w: Z% X9 V顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
, r# D9 R4 V0 K( J9 Uloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
' G2 G1 U0 {9 q* G. v票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于5 f7 {2 |1 O4 E$ r7 T9 t1 [3 u/ a
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
6 B" z' J9 m- i1 k6 z# q# [margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在
& Q* H4 p' F5 B, [" J1 R想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
$ _$ ~. U! J+ s3 ~; C仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
! n/ G1 w; P2 W7 N" o3 Z) K1 U借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕2 K( f, L2 B, \2 c9 `( C# _
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
: _; E8 T, }; h7 H, N* l! d多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但 x K4 j7 ^9 k
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷
5 V7 L" y1 Q& o, l( W7 t款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定- x* n8 y- z4 ?. ?4 A% N4 \
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未
" |& `# Q8 j j7 w+ k6 N* H( j见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能5 G3 D# }3 p. t+ H8 q. G
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000' ]5 ^! H! p% o' c* n7 m, a
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
' D, C) E2 m# Q8 M5 P7 k草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资, c; P7 O/ d" O! b
也非常糟糕，大约失去70-80%。* f$ `) Z6 e1 x1 _1 v- f2 d
' ?4 l" x6 r* r) {9 N6 ^
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想- n' H5 {# l O) f
起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
2 i, E, ]' m! @2 W0 @2 w) n3 r能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回3 A% s; G" v8 B1 O @1 y& T
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可' l: |* t7 b+ G7 A. ^
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱
2 E+ _+ {( w# @/ c, X滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
7 c" G# q# s2 ^; j以为是，在这件事情上，完全暴露。
& e) l8 B% |' o5 F7 f1 U. o# J+ s$ u7 t
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想
5 |0 K$ i- V/ `( M先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。
v4 M( t& @2 F; S" M6 C1 t& z% v) h/ o2 [4 `
第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除
2 }$ n# U2 C# H/ y; x! M/ D非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主" Z1 c$ S; {9 R' h/ o
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
7 O) ?, P; r! H- p+ C4 G6 `4 k
+ [2 D, R( p% Q有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就
- p# O# m% r7 V& r7 x必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮: D+ g) g6 j/ a+ k' p; f
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的/ P" K: z$ \& A! m
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
- \; U$ O6 J9 L他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个
3 ?0 A7 _+ p# q3 d) f, A6 j: [% ~新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
4 `0 f4 f2 A5 g" d! I替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏1 m: D) M1 S0 A) e# k! u# Y
除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
# L& f% f$ g" X+ E3 K( Q, Ufee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
8 w+ R" |4 \) |) s& m) r收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很
E8 Q+ u- G, Q& x V好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的/ L* L' ?2 @2 M5 |- f( G
奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为) ]3 x' I2 @# C( `
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
8 I0 L7 L# p z$ y/ v买者的头上。; c- n+ }( r9 a& m2 u& M8 Y9 Q d& h
0 I# P+ `" k; r% l所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三0 ]( t4 f; Y9 L% v
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同% g/ Q" u2 ^& s7 X* l/ x) a
种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
) V4 D( s8 B7 u& K e0 |8 J顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理3 @. _& i) T- [, l
由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过4 D- q& L3 X; m. i
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不3 T5 }6 Q$ C* B1 p2 s$ L5 ?
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮! |5 c3 Z0 n5 E" B( E. y; Y- u
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
4 x) p3 R/ d. s; @/ L- t4 E9 \% g3 Y% ?2 }& e+ n' b/ W
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问6 _7 W( R- n' X/ T1 H0 r
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为3 E9 c; K5 }1 q/ f' J1 P' w
并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法) _! H& k, h" b$ |
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更, v4 g* A. u0 \8 T3 ]
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
+ o5 u5 Z- \2 r/ p) ]' ~7 } \9 h
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
+ N3 G+ _* \, z* @
6 n3 F I$ q* U7 Z; x不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任6 M& Q) \6 U# i5 P) \
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自% C) @* p4 ?& E# i& I; d' w. p
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
/ _- I, m, F% u$ @! }个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
9 J: i1 X' @0 O; U) l, z( `+ {了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
3 y- c- Y+ T; h# ~4 @& K就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险1 e6 G( a0 x7 W# z) J0 r
费。. N2 j' ~- @% k6 E9 @
; J$ [5 J2 ~7 ^' d; P# I! h: d
另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不5 o! D f5 f4 {- q+ A" r- C3 I
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
4 y2 R! E; g9 j1 R& j9 J不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
R2 P3 ]: w R: y. G% |6 r她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
1 [8 ^5 R) L0 y9 b: Q% g那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如
% {3 {2 H p, y# f4 Q/ z果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一
, T' j, e) ~3 U- F# Z& R4 h个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个8 D* T* F/ t, l6 y5 }3 f
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间( o; G+ ~" G1 q( x
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
# J' \0 b7 ~8 z2 X9 o0 H: g把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心; _+ q; i( A+ h
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
1 f% W3 G7 e8 k n他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋 Q- ?9 C$ X" X6 n$ I
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
