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常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议9 ^( I3 I2 H: B0 D1 Y3 ^) x1 k
是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任( b# b! e0 Z! Q. @( [+ U
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾; |/ Y' L4 s% y% j( R% G3 k
问的经历。6 T4 y2 s5 T: f5 q
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应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
1 G! W: R1 b2 @ `9 \# h资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
* W% `& S" h2 |+ X- l5 ]$ i(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资
6 R9 G" T- D% h的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所
' m/ ]; @. l( N8 V" z& v$ K+ A- p6 J以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
, ]! k8 \0 s% D9 [2 l9 B找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细% ~1 l. f$ {) A5 m0 P& \$ Z
谈到。
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工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，3 D0 ] m8 S: _: v4 l1 s
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
& t, A. d! p3 `6 {一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
1 @0 H* v6 @. t# r万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不 i% m d' A" C. u" N5 O7 h' u" j
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想4 z; s, y5 b3 C
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的: B& i: T6 ^# Y5 }+ k/ n
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因2 @. c+ {, E& g0 A# y3 r
为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己% H0 K8 E2 |% F6 |' E7 c
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
9 L* L$ F4 r6 { G0 X# f资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的7 p6 w0 l4 Z6 ]
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年
) W7 |' k% ]" g! |保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
" B' {5 J; f# }: t0 j在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后3 z4 c3 P& W% n5 D2 P) P' S
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
* `& U2 S6 n# U% N太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，7 ^2 S6 i$ t& S
投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没/ `2 i7 C( \* p6 h
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
/ ?& `: ~$ l$ b) u/ ~7 s$ Z' i多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
2 k( H: n9 y( ~" i" P- g2 O; A7 |我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。7 v. l1 ]- F/ j! G3 b
: D7 X6 d1 _( B: g2 f当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实! b( I+ l) u7 |$ Y8 {8 N' u
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
+ [* _6 B5 r) U- K其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
8 F4 A" ], S% r. A2 S% t付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
% `: J3 k% L8 c4 N: c0 q她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问7 a' I, `# G6 C3 ~2 @
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他* }$ b( K5 d0 Q& f
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
/ ^* ?4 f* S4 l- v0 ^$ J一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，$ R$ Z0 E# \+ l8 D7 U. N
太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不0 [- ?2 O( s. ^
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她, F1 ]) O6 n- y6 x3 `
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年, T7 C- v' y8 X/ c( F; k
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
1 y) \" o0 K# \2 Y0 h, C推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
4 m: k1 W" L3 x0 W* k& W' Rdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese 0 A& u& @2 X/ w0 S2 s
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
) d. ?( ~' a6 u! f4 q因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我- k7 _: ^& c1 H4 W6 M2 ^1 s
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更) l/ u$ V: z( ?/ @
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
- |3 L- P/ A* h' J' {! \6 B! _是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
) H1 C2 J1 m6 B0 P多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。9 f' ?# @* P8 B( p* o3 g
* Z3 s9 `) u7 L7 L两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour
% u3 x* W I; Z: }+ ?0 w, ^& @" kfund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
. S% N2 O9 X% | ]5 U# Aloan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的! B; ^5 @" l0 N$ {" e4 T
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在9 ?0 v7 U) A$ v! ?( ?, G, M& K
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
" u/ z" ^* @$ ]: o/ F- gloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
2 s: h1 ?6 j$ }: t/ O) [票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于
2 g1 J3 f; L g4 h3 _" d" \' S3 X原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
6 |0 P& V9 ~6 i! d" Amargin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在/ x S# F) Z2 M/ j2 F P5 E# }
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
3 ~! m& V# m- ^/ ?仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友 P0 E3 H" F2 X# z! h# x5 c6 S3 I3 S% I
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕1 u0 F* ^8 R6 F8 z
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
1 i/ Y5 a9 {$ K2 D9 u5 V9 r多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但' q6 ?( u+ R# F
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷0 V2 ]6 r q! |
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定
% R+ m8 Z3 A0 q& z了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未
{! I4 q" R- \2 R见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
% ~$ t7 N$ {4 J* V) h' o再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000( F# r: l- v! J0 o7 |% X! K
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
8 M O- L/ D0 f$ \, N草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资# O) T6 W, j" `# h# F
也非常糟糕，大约失去70-80%。
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说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
8 I8 {! q& V4 Y起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可2 [* B# f& A! @! R, T6 a" `0 ~& |
能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回% F4 D' e+ a! g$ j7 z. K3 m" {
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可; l0 r' f: \3 N) X% k' M, B
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱
. T8 G0 U( Z$ e滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自. W1 t* a) R$ j8 C' \$ d; t$ x
以为是，在这件事情上，完全暴露。
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5 T/ x& i G: v+ z! h1 h1 L) P这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想$ E/ [+ O3 i; Q: \2 C+ N) L5 L
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。6 ?3 w* V6 r0 Z1 v2 T. X' @/ }, Z5 u! C
; u# P; ^: o. P M6 D6 B第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除8 J. S! c! j9 d6 l" g* s
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主' n. V1 ~0 y+ [: c" ~
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。3 ~, D: J) `+ S7 \
: t* D6 \8 o; \, Z" D有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就 P- e0 ~, v& w+ k
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮6 r1 Z0 T' h! ^: V: I D: z) s* J
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的! Q' B) Z/ _7 y# c- d: m5 z0 c
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那- f5 w7 {: Y: j: o" P
他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个
$ L+ U! f7 ~- B; v: O ]6 b新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他4 p: r2 J8 m+ u% }, z
替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
2 ` q- u R( d, N( r Y1 \) [除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
; \6 O; T( ?9 ? i$ @# B2 nfee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
% b& n1 j9 @) [ E收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很
1 }* T* j! N; d( `) S好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
9 R. [% T. X& T4 o) P6 T' c奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为# K* p. Q9 C5 n, d; q( C( t
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
! t2 x) \- V/ n买者的头上。) x/ G' c6 q% h f4 B' S) e
! r9 Z6 x9 ]: a所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
8 c5 d$ o* ^/ w) y9 y$ f" s d次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
. k/ `2 h4 E0 ~& V种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资0 L2 L! A, J. Z7 S. J; l# R$ V
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
2 I- L1 o: N* j3 U由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过
8 b u- y* T2 c% u& J3 r% y他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不6 F8 b9 [# m4 U! P7 w3 F5 M
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮, n9 H. @8 P3 c
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。3 {# j2 P7 ~" K' a
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当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
: q/ s5 }: p' x有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为7 s( U7 h% T; O. U
并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法$ a w$ o6 Y- X2 c- Z3 |1 d
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更% y- z% o/ n% C
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
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第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。$ J: n7 } q4 e0 p* P
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不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任1 u, Q, S i* r7 g" P0 I/ W
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
5 \; c- ^. |$ _2 D6 Y; K) s: x+ y7 B己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
+ o3 l4 E% Z" h T# c2 H个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
& |- C. M$ a, h5 J了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
# \; c) Z* t" s' E就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险3 ~4 {$ H) G" \. o0 }3 U7 n
费。8 e% l$ a6 t% M1 m9 \& p* y
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另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不
" b) q+ n4 H& O6 e( w( [/ o是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
. _1 b; r5 N2 L- n/ e) [不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
- E8 g- X7 _2 ^) U. Z她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的3 j' X/ \9 D9 g6 z" k) j
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如3 D/ R6 x9 M3 @
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一
# T" I7 V3 E6 r' G- n- E2 S5 A/ d! M" H个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个! p( ]7 B6 w$ a. ^: E d+ m
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间1 ]1 J; j3 _- A, V$ J9 v
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百2 _9 C! @5 W, s3 g5 K8 O
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心. ?, L& S) i2 ?' K4 R c
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给+ h' k1 ^3 L( `) w, ~: P
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
! F: G# i5 p! I友推荐他。 |
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狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
