 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写 |$ G, X2 W( @- t- g/ P* L% Q7 K1 z
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' @+ T# w- U9 n' F& w看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
# b4 n2 H2 `) b' g: N或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
: F0 W; @. W* Z9 i. E; [' m有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在1 G( h1 x7 j6 s6 m/ D, b8 E' Y
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务6 A' U, N |" W9 O' |
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门2 r0 v. L# b; [2 Y4 X: j% ~
；
& v! o& B6 m- ?6 \1 }2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
5 D- k2 o b' F7 I9 vrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化% V9 c- V k8 Z$ V( @
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM6 w- X1 K; u# R, ^: B1 `! G+ D
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
' J8 N7 ^, \3 v7 N0 D9 F年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
: ^& N9 U) k' ~# x0 y尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
8 J3 ^8 D: X g; i u最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）5 h- ^3 F, t$ ?. i( V4 A$ J
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
0 V% ?5 o8 M5 ?, M p' n1 a4 Z交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀- a) [3 H$ L) w
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。$ p" N0 D" s1 N" m3 w! T% x
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第一，相对强弱
+ T: n+ E3 d5 d2 ~: ?$ u, { [我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
, Z# U9 s( c9 g4 C4 q6 z后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
4 n4 d% O# u$ P" y. g- D况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。; h0 w" S3 X: m- Q1 f( c2 i! c
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买7 ~+ G: ~$ b+ ?/ J5 S2 K
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就/ ~4 Z. G" d1 m2 Z9 x9 U$ s+ T
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）0 o$ E: ]( |, x7 Z5 j" V( `
/ \. ?- V% S* D. G0 e+ }策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的: |; C- S9 ]. l7 N7 B7 G" V. O. s
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在! g- m. G. i% I( E
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么" O+ I; w4 z4 S0 G- T" E) F
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知9 c% [& J, L% H( s
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
( B$ w% g. m# x0 } u- w一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
+ d; Z: y( ]2 R; i! ^0 n6 p1 G让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
, k. w: u( R2 C& D家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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1 m% a' o7 f! I) d说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
6 A y: y2 x: _, I要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌8 }# N X) \. A- j3 g
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！8 e r. S4 D5 i( \' \" M8 K
; H# x3 {& U: W" ]对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
5 u- K9 |7 n+ I0 D。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
' ], L4 ^+ B7 A8 t# h策略。! ]2 Q, i+ R1 V X# v& u
1 a" X" y! N, p& a/ P) c2 r5 e4 z第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较- S, H) G8 I7 p% p3 H, ^0 G3 p
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道" p* X/ p# X/ l
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
" \) S. A) i: d" _这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
) g1 b5 B2 @: Z$ @' ~(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是5 `" G8 r: |6 m& q ~
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
" q% [* e* D; A, u% U这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样3 \; L; v+ E& F! N: {/ ^
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
$ Q' y$ i, n3 t2 R* s( e观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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6 l5 z$ E r' j$ x7 n: u第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票! Y/ d4 u/ k0 `; |
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现+ ]. E7 E$ d6 m3 ]
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都. |6 }# N5 T! B- e3 e. U7 V
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么/ F# Q# n. @& g8 x
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ9 Q p# w E1 z y
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。: |: b& o; Z- h# r( {5 d
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
! h. F8 q8 C. @drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又" m! |3 Q; v" p! h' g
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想! i3 G. b$ R5 l. |) N' A3 N
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
- y9 q$ H) w5 [% I- e. O想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要$ _7 j3 s, ~4 f: m3 {
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
9 j" w7 z, ]$ a8 C8 s，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
6 K- K2 ^2 B6 V* e" |: m但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
y; g+ D( i7 o& P3 _0 l6 ?# p个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
; D K5 A* j) k v4 h8 n怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
. W/ N$ n, n2 A5 ~9 [! F: y! Z空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话/ D# d! f, w7 Z; K
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住$ j3 R/ s* M3 H; i( x
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
6 T7 {+ P# b% ^0 o7 ?9 e* C时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就$ h/ D1 v; U: Z$ L# v% \ y ?
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks) O* S3 [ k; z& ~
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
4 u* [* g" P% F) ?也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的; J; O- p- O8 h! K7 |& |+ U
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
. r; M" f* c: X8 c5 T有包容性．) n* q: ]4 b4 F5 N
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由" Z5 H; k( c; ]# v( ~: t4 Q
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
8 N) E" Z p( V$ }' |+ {，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到* H- S$ g {* |$ S
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care! q! V0 x `7 ] q8 _# Y& Q
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了1 [9 p, B6 [" k: @
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
2 L+ f7 W2 H7 D0 p, L8 H# C/ l0 Y，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那3 h7 k, Z+ s" j+ C O
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉$ l0 m. M, e) T5 U ?' ^: Z9 P% `
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
: x- e! n( z4 v0 `1 g0 I第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* n0 \& x2 y9 i; k+ `的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非8 I- t+ i. ~+ e( z
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
0 B& B" o: h2 M- N" I1 U9 q. ^是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 `1 h7 b1 d; l; v2 S0 Z" }3 r ~
高，不然就有Jesse( ~9 m8 p1 j _) w$ ]7 W
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这: D C, F0 K1 j* `
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，: P; Q+ M+ R1 w% f" y: r4 T
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs- }5 U) f" F" m
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的9 T# D2 |8 I' v, ^( o4 ]: x5 f
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5 T% G+ {: _. z第五，pivot point
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. t5 e8 k# m4 j' b1 o对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入0 D6 U* ]" w8 g2 d* S1 U# e( }( S
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
7 x$ C1 }" f' M6 ?* |+ J! C然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我1 k2 U- N. x1 I9 P% d! m; t# V) z f
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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7 r# v% t8 d) J# R* G$ K' \ ~8 G这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
3 s8 m9 B+ ^/ e易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
5 }" c2 _4 G- Y- b7 X9 m就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
) _" [8 W0 {0 x9 t) G( K的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开/ C% R) t4 P1 d% l' o
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
' @+ q6 a9 v) D- B肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就$ Z% E9 z8 W- c1 _& K
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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% @# c6 M& g- Q& e, y! G+ x; i我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
5 B$ u9 z9 {/ y: m2 ^$ I' v7 i8 I了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
1 d4 s4 S1 w' \; d' H/ ^者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么/ `/ k) V5 s( v2 S
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
2 o) ]3 n- j) \: N$ D就是控制风险，扩大收益。）' h5 F5 W) f& r i$ @
! n* A X4 f- n( }/ v, e) P- @我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只( G! v$ h2 C1 X; @3 G8 M
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的2 d9 Z* d9 i- j0 x- n C; h% x4 |( u
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
% w$ i7 |' G H& F& f, W5 n2 v个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level/ J6 M7 |" q5 _0 X/ E) ?
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
6 D/ V" } j' J, A) m1 b能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
' R" F: H5 d4 Z8 t. ~! ^3 \7 a8 u智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
' ~: ]5 x" i% n6 S* { @+ a5 l% p/ _决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。, ? Q( h( N4 \ d# W$ q
& ^; h+ i2 w: S8 `1 l我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
1 m. U3 R9 `8 W
: ?! X( b( y. u* `0 N7 d" s我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。; ]* T7 ?0 W8 N9 v1 W' K
0 z# q' b* A$ q+ a第八, 一剑封喉
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其实写了这么些& t; j7 B. L- g6 Z; v% h7 c
8 a+ V9 g y: n9 A2 n' g( ~下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
: s/ t+ v& u# U i. E/ Q点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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