 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写2 i ?: _9 K9 u" v7 i
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9 R9 j3 g" Q, ]; q看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，1 X& k e( O) M0 m, V
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
7 N- K" C" D; Q6 M有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在) U/ l; W ]2 B8 j( o
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务& g8 A0 s, a$ w. U
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
, S4 M! [: Q% l4 K$ w( \；( `7 @% J5 @3 ^$ |: U6 Q& Z1 t6 n
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
- ?* G2 c- o4 p- Z& k# a, O8 Orading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化& d! m0 L- S% p* k1 n
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
0 M" g, ]1 K- {EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一/ q1 f) B) D7 W0 E5 ~
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）9 A8 t8 Y) O; N4 S4 T2 Z$ w+ E
) ]& J4 \. M. f5 Q9 _7 A
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
" J; m- a# D" u2 q! [6 d2 a+ Y尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
1 Q, F: G0 |4 n# G1 T最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）5 }2 } Z7 c, Q# |. L5 H& ` a
# B- Q( o9 I: V8 F下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的4 c+ A6 s, d3 g6 C. _9 V1 F, c
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
" G- A9 J1 i! M- K/ q* d' w！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。: ^0 Z. c! @4 x0 T) k5 l7 Y
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第一，相对强弱
$ h; E( P* j! ?! Q我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司 P3 c) n3 N3 O- ?
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情: l$ n' O1 [* I2 ?
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。, [1 k9 a* y2 N' S
& @/ M& ]3 ]3 E其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
: h! P. f ^. t2 S4 L: e跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就6 {' q$ X' [# x# A
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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3 j& }) Y: l! b: g6 z策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的3 h: M1 z" n9 q7 H: d T5 D- O
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
5 `& K* z" a3 a7 X股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
7 Q+ M$ N3 _ L! a$ m3 Q+ }跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知+ y" N; ` J& ~5 }
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天3 ]8 O# ?" B _+ N
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时3 R6 J( V. ~6 H: Y4 L+ Y
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
# e% B4 q; _2 W% n1 T家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。6 l" s" V( G# z; w( H' K2 g+ S2 @9 X
. ?& ?) L# }1 V1 n' k1 e" P( m1 W说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以/ [6 I/ l3 L+ O, q" O
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌& R1 u1 T0 P2 o
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！) _2 h$ L' `; L0 P; J
9 M- |9 K5 U# f! u6 |. |对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了/ g8 S- A: F, H" ?, Y- ~/ @
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个: Q# \- o k: y0 E. y1 P
策略。
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第二，大势和投机
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/ z& o: b1 Z$ T5 x U7 Z! }说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较0 x( m+ A5 M* Y P+ {
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道( ~+ O h& ?: S6 T. l# A( p/ @/ I
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在; G T( S& e# ?1 _; @
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
& k5 t U) k, c(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
* O5 R) I& l' I; s8 O$ T7 z" Z“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，) o" X. e! w9 x% z% w* L8 S
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样; Z( u' v/ t2 O
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的1 ?+ C/ k8 L1 x" }
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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" [+ V( d' D: R& w第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
' b0 {# R, p* G4 i。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现: v8 D4 `5 ?. ]# n* i, j. q
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都) s2 ? c7 ^# w% z* x% x+ e9 K
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
/ l9 I* T- p( E/ b! [. A" e. k l？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
4 R! }5 w( }6 Pｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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- V/ S1 `! k, ^1 Z* a到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
$ P8 Z, D0 K* t4 O6 Hdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
# G7 k9 q7 L, p3 M& M要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
q5 D6 Q$ L6 c4 Y了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！$ s/ |/ N3 Y6 p4 G
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你 D. F5 Z" B$ i5 z
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
& U9 n+ u; v" I& p, [) K破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
" Z6 F$ J2 Y: B* H1 i- V，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，' w8 C# g$ ~( A" \; V% }0 ?( A" U
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
* T* S* y0 r% ?9 o" V+ V8 K" X' T个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
# E7 i( J9 o& X- s; |怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖5 d! I2 Q7 ^! t9 j# m
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话8 y! Y0 ?- n) @$ u, o" i/ P
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住9 U6 P- H! u* o+ s
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
' @, M/ C4 N5 w: X时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
) b) X8 Z3 Q" r/ Z( B9 n会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks( T4 v7 { [6 A6 w2 f. y
+ f' l `6 _0 h* f: u0 k- }这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
m3 f4 w, @( L5 ]5 O也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的4 |& Q ?! {& X/ j% M, I7 _4 a
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要$ p6 a5 y) R6 Q8 N
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由0 u+ V; ?7 q- m! F" e
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
! G, e7 |2 @5 R$ A，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
( i; X; X; K# x) p* H' I8 U最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care5 s8 e- d# t+ R t1 Z
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了7 a1 T6 d* p/ s6 I n
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
* Z* r4 u$ W1 J- ]# u# T，就会知道情况怎样了．. _1 T' r4 J, Q
( Z$ J, G b& Y) ?* c5 E& C f9 J那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
5 F8 R, ]* B% o! v7 j8 R5 @' T就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉# C; _) c+ Y6 L7 p
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
- p+ [7 j" k0 J第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
. I3 h/ o* m% U+ c+ P$ T的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非6 v8 u) e I4 x/ S" ~
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但- m' t: d/ a$ M+ {/ J5 u3 C
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
6 y' A% P- T3 I; z* Y2 t7 ~高，不然就有Jesse- v" A9 z+ S& O
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这" Y' X0 D9 Z, J0 g3 C! z: i
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
X$ x1 b6 ?1 g, H4 W! ^! \每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．4 }1 g a' X' E4 _' }; U- _
* G: ^( Q0 P) ]/ e* b+ O; N( |: u; QOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs) P. T7 c9 a3 k( E8 H. ~7 H
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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6 \: [; x; m. R- g5 N其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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: s% f* G5 [; s% H. e! R- _第五，pivot point/ v- F& \0 Z& |, {3 q' ]
. i( i% Z, v& k( y2 D对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入 ]6 ?* B8 [) }0 [+ w. ^
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
# J+ Z t4 A$ P9 j* @然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
, v1 Z! ~% s( \3 I3 b& P ~# _- t7 M相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。$ j7 L1 O% o6 n5 H. H( w" Q' J
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交' }" q! ?6 U6 E, l$ R+ I$ L. S
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
. E7 S/ T" v: ^5 j! w( w就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你! Z7 a+ ?) ^+ X" D
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开! q# S# l# ]0 H9 ^
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
8 E* p' A* p7 U( x) R肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就5 M" |! }# i0 L2 B- N
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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* o. ~! J6 w8 l# a- T! E0 Y# c我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
2 {8 D5 R v P( E/ N0 u. ~了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机) `& T' k0 Q0 [: J8 p( P, r7 w
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么# f$ d. A. V# @7 U! g5 N! O
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
: ]1 Q7 L! w% e/ S; i [就是控制风险，扩大收益。）4 f b$ w- H7 A' H# L8 D8 T, n, p; T
, V9 ^ k, V0 h7 b" R% e我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
7 j# z+ V: c5 \. B B+ D* k股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
8 _; t" h, q9 \3 l" ^/ X& E具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
g: M, B2 c( a1 Z个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
2 ^& U0 D7 J M6 T6 P与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
; @4 l$ q W/ V/ C能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
8 B; B" g9 E+ C智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
7 }' ]$ L* i2 q& N! `. _, `2 L决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。5 j- L$ q' N/ E, t
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。# T9 ^2 ]! i8 I2 @5 b7 G
; E+ b3 a" S0 b6 @9 a5 a我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。3 V( f( x9 Y% g9 K# ?! `7 t8 @) @
% ^6 [+ }+ f: _1 `( }/ `第八, 一剑封喉* J" e0 `# t B! x% L+ V& O
8 y7 h3 o2 s% D& F; E其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有; p9 e1 A" O) y/ c# v9 ?6 Z7 k
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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