 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写
4 ?( I+ e, h: ~+ t" x k! Q
- i# k, F; Q0 t4 }0 c( }! _- L' ^! H" G8 i
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
) ?( \5 B) A+ t, Q1 j6 | z! j2 B或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都) @0 g0 r4 m; O. Z( F p
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在- V. _" e) t3 j) Q: _0 ?, G
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务# E+ N0 v$ A: y+ E# I$ |- Q) J
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门8 D- j8 r& E, U9 n
；# S( H" w# u0 X; L/ a, s
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt3 A5 g7 A( w6 h4 _: s2 ^( [% Q
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化5 E" Z. |$ S+ `, y5 x) @9 i( x+ _
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
4 _! U' [9 B4 E- }& ZEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
- R8 y# e" |: I年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
2 d x1 }" J; T; l) B5 {) e' [% x% f8 E1 R9 o d% r
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。" ]1 J' B% m' V" V M |. C
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。- x9 g; v" c; v) a2 i, R0 h
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
: V( t- ?* P! h" I H3 E" N0 {8 p0 @; m3 c4 h. ?; R5 V
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的$ g: I" d! G" {7 E2 L" p
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
) h7 H5 F- C# r+ Y！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
4 R* x5 l- A* Y7 Q9 e/ q% _2 S' P8 M/ R; \; F
第一，相对强弱
. E a/ b9 X2 d2 m我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
7 k5 z: s4 \* ~. v2 [3 K后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
" r0 q, a! e# `5 F4 b, a- O况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
4 d! H! E2 J# \( O
; e- G3 e: {" n其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买' X4 [; ]. n5 u% ^. B" j4 l
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就' [/ L% M5 k) {/ Q. C; h( L# ]
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）1 _% B# E/ u3 z$ z' b: g% W
/ \9 J3 s5 E6 i; U- G# n
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
' Y% F9 s2 K; ?% e# I话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
5 g9 P7 U% @9 N% H9 v; [% I" F股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么# q) ~( c; J( w) _
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知6 R: `( u+ d7 J+ N5 v; f
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
: N) Z8 g( e! x* d- _一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时5 j' x5 U, _ e. L( c2 t, X0 J# V
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
2 c: G5 b# g# t家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
- Z) m6 ~1 P, L# K' @8 I/ R0 d4 q2 P# a) o" z Z+ u
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
/ O. G4 L6 s# Z) F要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌7 _( K5 o# X6 B$ A0 |
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
0 r1 T. z7 Q/ C+ T2 E& K, P! c4 V0 @& k% K2 R7 Q
对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
5 p# y- I+ D. M2 J! U。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个/ i& k" X; U9 w8 b; W( H* h
策略。
: v O0 b& k, {$ J, |0 r5 \
W; J3 s3 t y) S0 l! o4 I第二，大势和投机
- j0 D. M* y4 v7 ?+ Q! l+ ^" T. C% J
说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较1 e# x; m: S' R b# l
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道, \$ d( q5 q! l! v2 f2 N5 t+ f
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在7 w4 q0 E5 `2 |8 B6 B2 R7 c. a- b
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。. k1 _- A; v. V$ e1 [" T J
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
$ z" C) j2 ^% s“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，+ w% D4 k, P" Q' T- y
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样) M! _4 t1 `# i* D. f, B) M
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的9 W) M1 L% G- p5 D t
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。. c0 W8 F, F: `* v/ {3 p% A
) w3 a$ k* _) q; p. z% q [- r第三，集中注意力
+ _5 U6 r1 f [. K7 ~! }3 e! D R# J; T
这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
% G% c: Y* G/ }+ R9 B# E。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现( S( X/ j* o: C5 p
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
- ?* P/ @# A3 ]) {8 ^是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么* d" C% {# J4 P3 P, j x
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
4 Q. y4 {9 a5 N+ L; G1 @ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。. ]3 c& y0 \& J5 Y' V) `
; ? U5 R' Q$ b+ T到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil# Y+ j- ]2 Q `4 Q8 e# o
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又8 J7 }( P# P, e
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
* |+ F2 W8 w- @9 `了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
/ u$ W8 ]+ m1 ~
( s5 W/ V3 i# k$ W; a; g" P/ L怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你& m+ p" B4 ~! l) I7 p. h
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要& W6 u- { T) w* J" S' j8 ^$ l
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
; C+ H( h3 y- S7 Y$ {2 a8 n# X，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，; k. P( h% ]/ ^
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
" V- m& O" H. z; j! Q; ^4 f个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们, w% a& D# j5 X) d/ v' K
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖' O; C! k7 E4 F/ o3 P8 W9 @
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
7 \, _2 H k) o' p了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
$ }) f4 Z* k9 `, b．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
8 W7 S' p- g$ Z/ e. B2 f时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就) V2 l) `' }" F% c! D f: L1 q
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，& i ~, p+ s& f. j
4 ?6 L3 ]' U7 a( k5 K! q第四，Long oversold, short overbot stocks/ B+ D y! m* p; e/ l
3 n; k: y! l# A这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
( j7 _$ C3 q" ~, G) f也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
8 D+ O; e. ?7 \" ], ~8 c5 x排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
' U& K7 N {7 o# X. V- o) J) |6 M' E有包容性．- u! l; }( u7 Q0 }# r B: d( l- ^
7 ~5 S& M2 Y" U# w" G! l8 ~3 `
他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由; V) v; s" P2 {- G% Q4 J6 r
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
/ U( D. \. c, }* z+ B& l，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
$ x+ {+ y+ C( C) A C( f最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care+ D, {0 } r& t" b
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了: U V: d* ?- B& c* Y! C
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话 u7 F) ?% G9 Q# a5 h2 j4 A' l2 R$ s
，就会知道情况怎样了．. M) C. u" r' D0 p: _2 l
' K, e) A6 ~% D. t. O% O
那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那% v8 O. d+ V1 i* l
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
% x# {0 u, Y6 v; r２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．7 u) ?9 \5 J0 i1 x% b4 a% z; {. b
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
& S3 G9 R( n, X- N# N, l2 k. W* |的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非4 ~9 j7 O0 s6 J$ i7 {
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
6 B7 U3 p+ v0 J) h. ?是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过5 l S* ?# T6 O4 C
高，不然就有Jesse
, y+ n$ `9 m1 R! L# E" E+ FLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
9 ~% N) P5 f) t8 B个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，3 q5 t$ a7 K* N! U* e4 C8 j) F
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．0 n4 Y3 F/ u6 H5 R
" U+ B' |+ d2 y' A8 u
Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
3 `- D; l9 W1 ?2 eold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
! U" o% Q! D6 \) g. I7 f
1 ~8 P- C% ?' ~8 d+ z8 y. Q其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的8 K8 s& w2 S/ E7 X
- J! L$ m" _$ l
8 M* @7 w7 C; ?1 m. j第五，pivot point3 s( p0 ^6 j: m+ p& T8 I
2 z+ ^0 l2 x/ U$ S+ `8 T' U7 W; S
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入* R! P9 e2 l+ `, l) L8 c
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，, y" C( P3 y2 Q( `
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
* w' W, N4 Y, L2 P9 `& M8 |相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。2 f/ @ W m6 p3 a
( X7 N" L( l1 _& V# A- H% V: `这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交4 R2 X, d" B, h: M1 l; t3 ^. \/ K0 O9 Z
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
0 H- h9 ?2 J s! N- b( o就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
& A8 Z% E; X0 @的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
; N, R2 a; d1 F- ^& b2 O' y' r始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%8 t- z: W) l: d0 `; M/ [" X
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
$ P- v( b; \; m7 r& C' k& x会杀入。其实这个还是很简单的。
( M4 `7 R7 e& E- _8 _ e- Q4 w' g& B, r* \4 b* O4 W4 H
0 P2 V/ r0 v1 l9 t6 M( d' F" H- n8 e8 }4 t. h" a! n
第六，风险和收益7 ?6 g/ f( y2 b+ ^) F' f
( K& g# l! S, z1 d
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录; y; o% P: L( c9 W1 h- O0 l
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机$ ^5 H/ o/ D N6 |
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么% U0 d3 K' W* a1 W" L; r+ G
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那$ R1 j7 a1 T2 M: W. b# G- {3 }
就是控制风险，扩大收益。）* y9 w6 @! s7 o% @
& ^" Q& _& x/ p# ~4 o
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只: d) D- v9 l8 q$ I
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的1 F2 b0 O0 n7 \& j* A
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
5 m; ~' w+ P( z3 L a个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
! |. u/ X! u- o# W- {与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是, w2 X' x$ G; m M" w
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
( ?+ o, T0 Q) D4 R" g' w智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
; P2 W) B' Z) l8 D决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。2 u; a& l5 o a& @0 x
/ H. t- b e7 r i
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。- B* E, U C" n! H- ^; B! K Z
7 [3 v" [+ G9 E% j我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。% \5 |/ s7 C% Z6 Z
7 `; `+ w- [2 H8 y9 W% ?第八, 一剑封喉
) f1 E5 [# k" {5 T, x+ k" j5 K. b1 I) ]
其实写了这么些$ U( `8 b0 I6 Y1 T5 E! t$ h
) R$ t5 Z: T: m
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
! S# `$ w! r$ h5 B& N0 v9 v点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
$ b. p6 j ?9 c z# _% ]。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
