 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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# ]6 M2 C# l- K+ q看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，7 J, b/ o6 d; t6 R: n& |9 g7 k O
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
+ Q' m6 P/ ~7 I& C |: q0 ]有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
9 U, Z9 _ U9 c3 g公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
6 a3 g1 P6 ?+ J' K已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门; M; F/ M9 m0 V4 C$ S; p" b3 z
；, P+ w$ p# l8 v$ r% T" N4 ?# v
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt5 g0 p' K6 T7 U" s# L: ]
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
# J) J. I4 k3 f1 r) D而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM! b. a" t4 D+ c- L) ~
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
c7 U' E0 g- a6 |+ F: ~年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
2 Y$ O& J! f6 a. z- l尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。. i* X/ Y8 s! M |
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）8 Y+ z5 ]* r, H D3 E7 q' F. y2 N
3 t0 O$ R" `6 Z! B W' [6 r" z4 U下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的( Y' R) F! s+ c- e% I' O
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
4 d; ]0 C8 E2 e* g: J/ M8 d！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。, P) D7 W; |* _1 t7 L0 [$ C# ~
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第一，相对强弱
: X) o6 b8 t. q/ ~+ H; O我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司+ n3 p E0 y3 B3 ]9 ]& y
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
, T. X2 N$ J. d况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。% k" s! O* ^ Q B" J w1 s
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
+ z3 k! p2 U/ b* [4 D6 X# i跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
0 |# K: x5 p& f/ Y6 K是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）6 U a* ~" l$ N, _
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
5 u, K3 O5 ]* z0 Q) Q, i T话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
* v0 K$ w. e( O/ k# H, h T股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
6 Z3 \. L5 d8 ]1 F& ~5 a! E0 \) B跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知( X9 E% G7 {7 z/ G
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天4 m6 V% `+ G" I- u% K
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
6 Z$ I! l, {* N/ P5 e让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
; i# F9 g$ G0 a `) w8 m( w. V: u家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以7 }/ L, U1 T& p! Q) Q h4 b+ K: D
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
$ v% z" L# s9 ]1 Y* }3 X: S8 c& q得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！5 z6 @ U: M: @8 S; u
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
/ W1 ~% B( l, m7 K( Z7 k. N$ z。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个" J7 v: U2 Z% x% h
策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
/ W4 v- z6 x, `; ~2 |/ f1 n短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
$ ~! }" ^0 ^" C* ^这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在: S" x8 m2 K5 Y
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
9 U$ U' z) q! D5 D(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
+ V7 v. w' o; S0 C1 d/ v1 r“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，; V8 a( E6 Q) m3 H) a/ X @
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
, n S x( ?! F3 A, e的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
]. V. l& e2 t4 C" s7 c% [% v5 @; Q观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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( A2 t) I5 f- I% I( ^第三，集中注意力/ ^$ T* q. {% v( Y8 Z' l t7 w7 C" ^
, \8 N' v0 s; b6 u @这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
" S! o# r4 N" ]) {。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现1 l' m4 c# ~/ M% S
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都. i2 i& C( B/ e- S
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
" w, }0 E/ \8 P' i! T- h2 R ]？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
2 r. v& K" p0 g9 vｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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2 X6 t" T; p4 x1 C到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
, {' u3 b5 ]5 Fdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又& N& v2 c" Q6 R) A. H+ J$ i
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
/ h, L& C% S- }0 g6 n; {了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！. H4 Q* w. q* I$ X/ s% @
! ?: Q% w, l7 Y8 K% b) H怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
3 W m" B" o" x. ^9 P* h6 c" Y想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
( z K7 E) f3 C破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
2 y, L. |: L2 R5 _- {$ f，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，" h: y3 @; {7 c2 q9 V7 t$ o" J
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这3 i0 w$ ^8 p0 F) d; }# h/ Q
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
; m% E+ g3 x) L. M- Z# b& d: [ A怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
6 [% t/ l$ }* O1 W空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
& x- z3 o6 h1 Q3 B$ k, _" a9 [4 @; P了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
: L1 c& d o3 \8 q& A7 V' o．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个8 w4 Y3 B" q$ p% e9 t- C
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
: m9 v2 H8 B3 T0 N. A9 d会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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1 d+ G5 Z8 o: s" q6 S( U第四，Long oversold, short overbot stocks# x8 R, p7 A0 Q" D6 c( _
2 f: _! p# }+ f5 N" P: h }这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
9 Q0 {( ~7 J# i0 b$ w& Q也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ q: L4 t4 P( f8 }; u9 a排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
( D/ L& Z% I9 E$ Y4 R2 m有包容性．% f$ P% I. ^' T$ y7 \ X
% D0 A1 ?0 |- b7 w8 q他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
c7 [9 S) }+ v2 f2 Q) T特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
/ L4 d6 ?- [/ V+ L/ \; T，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到0 K6 p' f0 N+ B8 Q
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
0 [$ a8 f) d7 f; s. H* x# F, A, M2 qsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 J0 p' w/ G. K4 ^1 G
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
1 M& D* |+ L+ k1 R, L% ~$ a1 D6 @，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
6 s1 B. |( c5 \! C就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉. V/ G. k# d' ?, q
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．5 N/ I$ h+ ~" X# `
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
; {7 N; d h9 W( W的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
0 U$ I3 m2 h8 K" E是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但7 t1 _% b& T" V, G7 j P
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
+ o. q) z* K4 V K) c$ C$ U+ s高，不然就有Jesse
9 z t* E7 z* G- iLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这6 R3 f* \2 o F5 n' K
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，4 W! e+ o8 {+ K5 v. S3 K
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．& U ?" y" Z& @; [7 b+ n5 l# F
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
0 H' S+ O3 g% G8 f" Nold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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# P; y( ]& ~/ H其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point9 d8 Y- Y5 a! r6 v" R7 u6 q
5 H R2 _9 Z! w3 I对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
. H0 O/ y3 I; p4 A昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point， `) c1 O. J% [* B
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我& G3 y, y! s8 o
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。$ Y2 I0 ]) `6 g
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
; q2 ]0 f$ j9 ]- w: x& O$ d9 o易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个4 A9 w5 l" N' z$ m9 |+ q" }
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
) m2 r( `9 a# S的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开; A$ B: W4 S: O; u/ P
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
p) I" i: T" G- Z( K5 S; W肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
, o7 U4 G+ R1 O/ X1 t5 J/ Y会杀入。其实这个还是很简单的。
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5 t" P3 U. u' [$ ^第六，风险和收益: I( ~1 j S5 G# i) B9 w
5 V: x# p+ T0 p. v/ [) J
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录, a& U6 }/ A( j$ s' X
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
( q3 ], i# y/ e1 T. W, p" x者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* N9 H4 M* A& |0 }3 M9 V
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那* G ]- C6 j/ }9 q
就是控制风险，扩大收益。）
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, \, j6 m& f, a/ `8 U3 [我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只" @0 N% J5 G0 k% ]. i" \# u9 ~6 v) e
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的- F- a' D, E) o5 c9 `1 z
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这% k$ D; M3 P. s0 D8 S5 E
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
% F0 O& f) y# k% c: a, J与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
; T; Q3 ^$ Y6 ? j/ r. n6 O能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
3 R. v+ L3 e2 k- `' K9 }1 Q I智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然$ v, ^) f |; n7 `+ }1 S
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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: @5 B$ [$ R8 P# P7 U) E1 V0 y我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。$ o' t) U3 Y6 T
8 P1 y- {' z* ~4 l# K0 d2 m# O. @1 s
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。! t4 @" O. Y4 ?# r4 |
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有1 T+ U, Y; P H3 L# F5 w# W- J' n: f5 n
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的3 Z- l/ Y' E6 r( H( Q
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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喧嚣卡
变色卡
显身卡
