 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
: g) E7 \8 e; }1 Z4 E, g- y4 Z$ O8 J" P6 F' |$ z: l3 ]
; R# H2 s7 a8 Z$ F, o! z. t+ ?看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
: D: d( }' _, {7 i2 g( M或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
% e4 S B. B3 K7 W" x2 ~有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
9 r. v0 M) L" v% x' J公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
; i' z3 o2 \# x, r2 s, u已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
% p$ A1 J0 e; `8 b( {；
$ P# r: \4 H1 |5 |2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt+ k" E: ~9 P! r6 B' V5 j! {
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
6 o: ~9 [8 I/ u: }' A) `0 f而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM: s+ D1 Y0 L* S' G7 ^( W
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
t( ?* u* L; T年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
' q9 @1 Q7 g4 ?3 F3 h+ M尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
1 ^1 [+ a# R/ y最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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' V+ D: |; i1 d( u1 A0 v. X下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的4 D5 ?+ w4 f) I
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀( L' h& k1 N' ]7 R
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。' K3 N8 Z& Z9 w7 L1 |
1 b' R; n8 S% d0 `' t第一，相对强弱& I' E- h/ ]3 ~: O+ Y
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司" d7 Y. v; D# j+ N# A% _
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情2 D7 \7 _0 Q( J7 m
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。 j0 f8 ?* K5 O8 v" p
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* u. _6 y0 ], @' G( E3 P/ U跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
$ V. e6 ^, w' R; ]4 h+ U1 F是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的* h, N7 W2 R8 v7 h: Z9 E/ N
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
# P: Y2 q t J股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么3 z9 o5 }2 D2 u
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 b* H- O. ], _; s% o9 Z3 p道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
$ g: J; h4 w! N3 `7 i一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时, Y$ Q4 y# I1 H) a/ e6 R
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大" \5 B* {; I" p \" v
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。9 |& d# u5 U" {9 m
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以7 x8 u- {( @( U l0 n/ _+ [# c
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
2 V6 n8 x6 B, c$ x得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！) P. B1 s8 Z* y9 |* h6 R
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
- v( T& Q& ` k4 J6 ^% b。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个4 i4 y" U$ N( Z. h) A' F" F
策略。0 d+ }7 g( Q- ?
' H5 k2 {) w) s# o" p2 y% d# u第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较 C1 J/ P; m; D
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道. z% T) h$ K& b6 e
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在( m$ g' D4 F( W8 [9 C3 Z
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
$ ]9 k$ P0 c! Z; \: B1 h& O(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
( }; P" ?( K# [5 Q% }) z“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
' C h \+ E0 _. [$ N6 K这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
9 M. P$ ?; v0 ^+ h+ N的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
U1 [: H+ ?% C; n p4 C( ^观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力) `. Z) j; F+ D: Q: K8 c, y
- U/ B" T0 U& y/ X3 [这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票5 }% _4 e$ p. m+ C) I
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现+ Q. d2 m1 |8 ^; i! q& l' h
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
5 j: |- K$ M M3 j" f& L4 W) z是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
& A) z3 [ r4 A0 ]. I# L& S6 L？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
2 ], D4 v+ X3 K, M5 `ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。. l' c2 W; W, e& c& |3 p
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil# d. {3 U2 G6 F) n. x j
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又3 Z2 ?- g, v3 i* x$ B+ a
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
, u$ C( c4 ^! z4 Z2 y8 {2 P了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！: k1 ~# ^9 M; B% s8 S& E: m2 n
0 p; ^ `/ E) t5 F6 v# J怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
{! Z( R% F# V想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
5 q1 I( }1 N8 Z( k2 n1 E) r破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
# z' h K* g& p' r: Y，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，9 h( }! D3 K. F0 |
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
* S; o3 t: N. y个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
$ b: {: l. a" j5 \8 H3 f怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖1 X, S" O. B" {0 \( b) C
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
9 ~- L/ H( }) V$ q# d了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住: i/ |/ K- G8 }" L- `
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个. O% M; Y j3 `! p* m- I
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
9 }& m# w. f3 }会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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" | ?" d4 x4 v$ Z7 K; s& t/ ?第四，Long oversold, short overbot stocks
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4 P5 M/ d1 k4 b6 U- {- q4 Y这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期/ k% c9 ?2 \7 q" c( Y
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
9 f) w3 V2 d8 k排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要 _! h0 u! P. o& r, k9 B8 g
有包容性．" ^* A3 G$ h' a8 o' j1 [5 y) x
5 \! Q% _" d* |( \( Z他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
* w' O+ C8 m3 K6 C特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
: L% i* A3 Y# s9 Y1 w，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到3 ]/ |6 j0 e% Q3 j$ c
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
! _3 s- B4 e& m9 z. Lsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
0 U* J, V! ~( G6 j! R) |将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话" s0 b4 j. f; Q% v
，就会知道情况怎样了．3 |- ?+ X, \! v# u; q
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那4 Z0 a- V, C$ l/ V$ @. W
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉$ n: L7 q" J- A1 y- W
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．5 @0 p/ X- L' r% [) D! ]3 |( N
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* K, w4 _' I7 J的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
7 Y2 Y) L- @6 e2 ^7 s是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
. a& e; F3 \4 }2 @0 U3 ^- Y' z0 F是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
" I6 n) p& F r5 i. r# e高，不然就有Jesse3 w# B9 t2 p" e# M' ^
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
: U$ I8 k- [9 g/ P; v! q, J1 x个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，. ?; B# U8 F; v x, e+ R; d
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．% I2 m" L: B. `" p
# K6 ?; R: S& Q9 K0 HOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs) ?: M5 Y* T2 k# y& p
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小． ^" m7 ?. a( F
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的 W. c; }9 K% L* x5 t
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第五，pivot point; r) O9 ~4 m. Q- o7 V
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 g$ a% ^7 a( Z( G0 q昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，7 L: q% w5 \1 a# e$ |" q
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
! w% S. y, k6 W相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。9 q& a% h- j Z$ P
D" V4 M2 Z3 P( g; P- k这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
% t; w) d* d3 {; L: P; C) B4 t1 P m易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个; J5 L* O& A' Y, V
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你9 U) d5 B% r' s3 L' \
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
. w# h' n3 n. Y5 I始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
! `8 a$ Z! x* P1 L) ~# i肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
) S! p! _% p) J! H1 q& e会杀入。其实这个还是很简单的。/ D, C P Z: @4 o/ Q2 v
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第六，风险和收益
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# }( l9 l4 l. t* W我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
9 k1 X1 K, m3 p2 U0 l5 X/ R了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机6 a c0 ~* z: s, t+ C/ P5 s
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么5 ~* _. `4 y- q o, A. \1 ^" U$ \& F
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那# b; O V) f- s) T, p, b
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
$ J/ }" Z+ |2 W# G: @股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的$ X. u0 I; c" ?
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
" R" g' h% l% s6 ], s7 s! \个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level9 g7 M! o! X3 Z6 X7 ]7 V
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是5 ], ^: d2 x g9 j; [# Z* K0 s0 ]
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理' V V) N" O y7 _& K, O
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
% y, _: W1 R% [. f0 W. L决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
) _* C$ e7 w' ]& @$ a- ]) T7 q0 s- s6 b5 h' k
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。- E1 b5 N |3 y" U" M& f' n
8 e8 E7 j( i2 d
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。& B# d( F. ?- J1 r! L; N# q
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第八, 一剑封喉8 [0 O ]! Y& l* _" H
: P8 k& ^- I' \# l1 d其实写了这么些
. `" }. L4 @6 x) D: A. F
& G/ B8 W; ?) a4 N下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
5 o O( y5 K4 ~* F2 Z点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的" ]5 ?$ `# l& O+ [
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
# T* }, T6 B) ?) L j$ i' h
