 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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. Y1 X) c: L! z3 p" r; _7 m/ [, t! x A; D3 j
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
6 z* T1 V0 D8 g; K' _1 K4 W1 X或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都3 H, m0 x% T. v3 M. q9 h
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在2 ^; C# o2 h5 B) d6 M3 t
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
3 E) L! b. W6 a已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门% x5 `6 `2 ^; ]( u6 P9 s& ~
；
* |- p" H6 m( l7 V* w# y- j2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt; h* R; g0 ~. H1 r: [) _
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
& @+ q, J0 I9 W& C而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM$ w+ k. E O( R
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
5 ]5 E8 ^6 y0 T; W! d年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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0 g3 ~' T0 ]0 R8 W+ ~在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。 }' M" |& Q8 X' y7 S& o
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
: J; ~( H4 X$ q1 W) {最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）9 ]1 I* S$ @0 o, `+ m
" ~+ E! v6 C; }: O* w( u. t% P$ U下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的& x# Z9 D! B) |1 u$ T
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
7 f8 W7 a' O2 x5 p& P/ x！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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; s- b; f' t: o$ e, ^第一，相对强弱
# \, ~+ c* _( j4 |我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司8 Y" _/ E2 |" _( ]) @# b7 I
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
$ X" G* O/ E5 f4 n+ R, y9 k2 P况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买/ ^6 I! Q4 u5 C& u- g" V
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就3 o% L' o( w) E9 w* J
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）4 K4 l6 ?# W; d8 x2 z. M& ~6 S+ G% e* E
) B q+ T; C& s' ~" x& G& r A, E. Z# B策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的; X; N# S# p( [$ B
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
2 `8 P; Y5 k8 D/ ^& h# m( b' A. f股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么' }6 Z/ i5 z7 Z
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
4 W: P0 A' J% u' l9 d' H! O5 V" p道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
/ U& z3 b5 T( H" c5 H5 w一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
* [ w/ R1 G* k让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大( Y" ]8 M9 M: i- G6 x
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。5 Q; N1 D% F- h' N' l3 W' }3 n
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以0 \/ H4 l/ {6 z9 q
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌' ` |4 @ H; O
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
& I8 W" z0 i& n o. F% ~3 J K。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个& M4 a- |; ~" X" Z, O
策略。
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第二，大势和投机8 ^+ g2 c2 s" |; T0 J% @
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较# p6 w! ?' }3 Q9 H! E( d# q
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
7 i' X, q% e3 I- ~/ i这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在) o% a% O' M! d/ o* t8 Y5 k
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
& a- y1 m/ w: V' j% n H$ [(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是% J) y# y1 z |6 q6 w
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
5 z, t( W' t5 U: w1 c$ n这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
( z+ }0 c4 ?; M# ?( Y9 o% H的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的) O/ l+ y8 p8 l1 b: V
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。7 g+ [+ r; b) G$ \: S
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第三，集中注意力' K- g9 |6 r1 x5 Y, ]/ s
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 Y) X5 v. E" {& k2 `。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
, y3 ^1 R; _6 R0 s8 X# b* N做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都" J9 Z, Q& D! G I" A; w
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
8 s1 a* x) p; W- |？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
) L; O$ s _' i* b% aｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
. q5 Q- u, \7 L; W4 p8 V) U, Vdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
. a6 ^* u6 L. ?; d# T要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
# z) E; M; ? R# U R3 R了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！1 a$ m Z$ Q9 {5 k: q4 G. p! a0 [
9 F5 w3 f' b! e/ ]( E0 [怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
: m) O E: L q9 `( V想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
: B6 ]/ z7 N, B7 F破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
+ X) i, g1 j/ z/ h O，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
; Z- D, m* [6 S1 w8 B8 s但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这9 T7 s' y7 U% j, U, @) q+ N# v
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们. E, n* O' @7 c' z
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
: ] c, |0 N! v. q7 Y空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话$ M6 X; J n# M& x
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住- I" c3 l. P/ N
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
( O' s' R$ ?: P. c5 L. T时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
4 e3 K% B5 X6 x3 @会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，; Z# ~ v+ |, c# C! F+ G" b7 i8 K- s
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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. z% E1 O9 e) ~ j7 r这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
: C& J: T: f$ F) u! q, a( I% [3 N# }也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的# u! `* s. W' R7 V
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要' t1 `& `7 x0 @2 l* J
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由0 n" c: T" a6 D$ f: n" C$ i3 N
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性* C/ z5 @9 w2 H/ o, o
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
% Z; A' @8 n$ ?) z9 o& |5 X: _' J最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
; }! b2 u8 T9 B; W4 I, I. C+ b3 {sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
! a/ V' o$ D% ^2 E5 Z% \( }3 o9 S将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
! m; F0 s$ B, \7 M% r. r0 W，就会知道情况怎样了．. p% W2 Q* I: J, a8 K5 e
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那: M; {: k) A, q& c
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
% h. i, S, Y4 q G2 g' e" s% i２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．- C% S# U$ k6 c3 |
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
" a$ z, j2 l V" z% @1 h" U& S5 H的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
) D" g. o; w2 M' k是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
5 a+ {( F, |; ]0 D是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过4 i3 c2 U+ ?7 r/ W1 f# E
高，不然就有Jesse
* ?( G; U' U- Y. `2 K: X1 LLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
2 K. x) ~9 p1 X个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，9 I' V [/ { R0 L1 _
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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7 ^4 a5 W1 x9 c @) GOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs) [2 \/ }2 H% o. O* h7 D! s; U
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．+ H& R4 ^* E2 ?- G5 y) e; K- w% w
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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; C$ K( l5 F W4 p3 z第五，pivot point
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% A: k$ D. B f2 j% B* x4 c对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
1 K8 j! F) R" @3 T' j c: S% ? e( [+ M昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，7 @% L/ T/ g8 B/ V1 P
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
6 P8 ^* l/ W$ c% h相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
0 [7 x+ E4 d! ~, }% g1 U! J+ R易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个0 S1 m# s D8 x" b! ?
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
( i6 E, z% O) n3 h! W, l' _! S的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
7 t! b' ?0 h. J1 k" E1 A始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%. y. E ~" |1 J& j1 o) U" T! M
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就& P, z1 l( j/ u6 Y5 P/ z5 i2 ~
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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7 S7 H4 p% K2 U$ e$ |我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录3 @7 u) ^; U6 P% }/ U
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
0 q5 B4 ~0 Y. l/ Z) A# e S者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
) ~) ^9 p& _1 _/ _$ ?day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那7 f- z3 f4 p2 c( u* [6 D
就是控制风险，扩大收益。）( ~* B" b" m1 x5 }
6 w+ Y) E' A/ R* [. r3 Z7 ~, ~我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只! J) I, g$ m2 {3 X \
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
0 H3 G5 n& s& l1 q4 K' V! w具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 s$ w5 h9 F; Z6 V! r' D) `个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level0 A% p Z' }5 n% q7 Y$ m
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是# H1 T+ y; J& Q$ n: ]
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理3 d. M3 A, l9 K0 g& o9 m/ m8 b
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然8 n% \& \; E) \3 v( w
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。, }( h, _, P( U3 T
+ O! z7 R5 l2 D' p, j% b
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。9 B+ X# K7 U1 G, s4 X
% L' v' C# a1 B N5 g2 w4 C我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉( [( K+ h6 D9 x2 X* |
: P5 c* `( f* o& Q6 F8 u其实写了这么些* I+ v e) e9 V9 m+ q' u
) z" k3 f/ ~0 a
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有9 W: p5 u0 N, g" Y1 B% C
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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