【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
" Z; R9 X* v" K6 P' p剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
1 v) f% r! o2 e6 r% m
有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
; l* C; f; E: p/ r) O都把钱从床垫下面取出来存了银行。

% t" b6 V& z/ L3 ^; ]$ ^赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
* _( l- F, B4 l7 y+ n- U
8 b; I) b( u8 |1 P  y在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
) w# }7 k0 u' N收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
, B' s; v# u* s! H* r7 A+ D
岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

; V& B  @! u# J: ~如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
( V1 R$ V0 b$ U" L5 {0 b银行债 　　０　万
) r* ?8 ^$ A6 n+ v2 G% X本钱 １００　万

4 L0 {% X% b9 L- p7 U损益表

* v' A. E; Z( w% I2 \年产值
# ^, [0 H8 T' x. i椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
6 p9 E: s+ t7 w4 @4 M7 G
税前收入 ８　万
$ y) `. G# z3 ~. p5 {" P税（２５％） ２　万
* f; |, f; t6 ?. G4 @税后收入 ６　万


0 a' _& \' u$ i  B2 ~3 H5 |+ k如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
' ~( R9 e2 O7 i, c' X! C9 c5 H8 z7 m资产平衡表如下，
7 K  C9 R2 w2 {& f5 h( U
资产
8 ?% x6 x2 X, z椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
7 m  i0 y! s$ D' b* p$ F
损益表
# T$ D  Z  b  U* H. h; w: q$ ?年产值
椰子销售额 １６　万
, P7 R( `2 [5 @成本　　　　　　　　　０　万
* Q# P. }1 {" i/ @7 \# ^% ^# p: L& E利息（４％） 　４　万

3 c4 a* Y0 p( d# t+ S3 h! a税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

3 W" e; f3 Z( `) x7 m0 y哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

/ d+ p/ m8 [0 N8 |后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
0 d3 y& }$ e$ P7 ^大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

/ ?9 l1 Z: \7 C$ q这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
. v9 S( l, H! k" A1 _以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
9 S: y. F7 D! T8 \$ T但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
9 N* q' L3 C' K& X8 n6 K# @没问题，成交！
8 p  Q$ ^: m  ~! U
沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
3 A! M2 @9 r& F( c
ＰＣＥ的资产负债表如下：
* W/ X1 Y% L( ~" n$ s, m" b
资产
' n% G  r5 s+ c/ |椰子公司５０％股权 ６０　万
' L, |" m7 v- j8 {8 F负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

/ n$ ?/ O  u6 L1 ~损益表
1 V. N* y2 o: Y* ~% Q/ J  K年产值
4 B/ A: H$ m) N1 c0 r椰子销售额 　８　万
, v5 k9 X+ d' s成本　　　　　　　　　０　万
2 C& Q" A( {  }( \9 e利息（４％） 　２　万
' \. A& P  J2 X/ J
/ ^( h% \& g2 H! B, K9 [6 A税前收入 　６　万
+ W/ p  |. o# T  Y/ Y$ R# V  E税（２５％） 　１。５　万
6 ~! h0 T! S" [, e( m, h' @税后收入 　４。５　万
2 {# M" D( y0 s0 T& ^( O5 q: ~# H* Y本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

4 }1 s% a1 m. i2 }9 _哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
( n. o3 h& A, G- W椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
0 M1 c, o# F% T8 J每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
7 W: V) |* E0 g# r6 R" a2 {: ^' x
* J% i; |0 E3 [# a0 h过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
( P/ T3 Y" V! V1 u4 L/ X手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
1 a; s$ b1 M) G( YＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
, F: K* T6 Q7 X' O* j跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
8 c/ `6 q9 {9 ]' V/ J. {4 D& D
6 h  q, |& }+ g银行经理一听，很感兴趣，
8 `8 C- Z9 S1 w: g嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
: H8 A' R! h" }- L: t: j５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

$ j# ]" l: M) Z9 G8 x( X+ |银行经理说，好啊，
8 O  ^  Y" C; z/ }- W! G我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
& R: W+ B1 B8 [' i4 C让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

) n8 \& j6 v$ q# W) p# [/ G  l新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
; V$ |" C( f6 m7 N% k) a哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

5 a* V+ {6 B9 s- S' E3 R8 x0 @新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
0 {' _5 c1 ]% B+ q) m从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
1 u& J! X0 b+ x- F银行债 ６７。５　万
/ _9 y: I) `9 _6 b' {8 m# I本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
6 s5 l8 W; a' e1 B利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
( _! r0 G& W0 O8 Z税（２５％） 　　　０。７　万
8 Z. W  k4 g& h6 S" l6 n; J税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
- H1 `% j) M( m- d6 Q- v
: c+ C2 m4 v: T2 I, b) ?5 _业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
! E% J0 z- G) f! w% e/ z) y银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
$ ?9 I  s) C1 L* ~4 o毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
$ n1 T' M, f  O" a# V
椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
, i8 f! d7 m( k% M% h4 f5 m) v大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
( c3 _( D% t, \) M( v. V
- m$ G6 i1 `0 X2 V% g" v岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
: q  A. `9 O$ \1 @3 L他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

5 b! W: O& `. r, S4 x' K3 Y资产
椰子树Ｘ２ ２００万
+ F& v6 t7 |) J' }4 ?7 t负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
2 O" L( O" N# k5 x3 g, S总计　 ２９２。５万

% c, E) k; X" k9 C0 T. D净资产 －９２。５万
3 J% ?2 ^3 q$ E0 M* O( w
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
4 N# j2 u+ ~1 ?) `相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
; q* K! B* D+ O4 M3 N0 w9 C
4 @7 ?; N( f8 p# }& m& {) w椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
+ ]  o, n# M0 n  w, ], ~
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。