【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
, a3 ?4 G4 ?$ t7 m: N- |! g银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
8 P# M5 H$ ^+ L  E很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
1 j/ q. M5 x" i$ w0 f到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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  d" z7 A: }9 U, m在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
  y" y  |6 [3 K* t/ h- _款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

* c0 i0 E9 U! A5 d$ z/ o岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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# E1 ?. j) B( y+ V* i如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
( m7 ]6 K# c. i8 I负债
8 V3 Y" o5 \1 M: p银行债 　　０　万
8 m: |4 p) T  b$ y本钱 １００　万
8 e8 s, t. W8 U
损益表
! i/ ]; [" N6 q/ H4 `( Z* Y
8 u/ d8 T- g) c" z0 z. M3 @年产值
椰子销售额 ８　万
' G9 x# U8 d8 q( }  t成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

& u. W- D5 N# G% T8 s9 p6 T税前收入 ８　万
- E" B4 h: p& n5 v7 |0 o税（２５％） ２　万
4 K4 t) t! x! y7 i$ c& [税后收入 ６　万
2 n3 ^$ H( r6 G2 G. W
2 I" U& `+ l$ R' Q: _( ^4 ?3 l7 V3 e
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
& y4 g' ?0 ~  f1 A0 G6 \资产平衡表如下，

1 |) |0 F* e- {1 k8 R! B4 c资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
7 V  v1 s( i- \本钱 １００　万

损益表
; i. j4 z9 F) ^% S" g/ n1 p年产值
椰子销售额 １６　万
- }3 x! g5 }2 i. J" b& P成本　　　　　　　　　０　万
6 ^0 w: m! ^7 I' E9 ^+ _利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
5 o1 [8 a( p2 _( J1 x% N税后收入 　９　万

2 k6 \  b  {+ K5 Z+ @: V& k( f哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
9 u7 F' ~# J! k" I- Q& `* W/ n, x9 U大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
8 s! q) j# K0 N1 G以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
6 w( m$ p) _0 D鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

1 q& x3 F$ ~4 ?. X3 \- M! q沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
3 _& M) T) ~% |) z+ b手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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4 M" w: I& H/ W( \& ]5 YＰＣＥ的资产负债表如下：
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资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

/ T, c( g8 x  N) b4 |( R8 q5 [损益表
8 }$ `  E1 y7 V年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
0 d& B  T$ r* Q本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
% ^; f' }0 S* Z) `) n% B+ P椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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" m2 H0 U8 Y- O( [/ I7 H! F过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
. z5 |/ k4 _9 E- F& y" h手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
" F2 X% S6 i. }+ s不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
- f! M1 f% T- q. D( C1 O- PＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
2 R4 }. l) A; O- H; s# f他们这回不找椰农甲而是去找银行，
0 F; ^5 q$ `+ M5 R, {4 b* s1 Q跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

8 H, u! T+ P/ L$ j银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

8 y$ o7 o# G  |他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
7 ~/ F! R' F# q# q/ Y4 ^(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
0 q9 Q& W" a8 ?也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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3 d, a5 n8 e2 Y' @ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
& _+ `# F! U! M8 m; @从银行买进的贷款组合
7 y6 m8 i! ?( f( d（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

2 w, n( @2 p- n+ J0 s负债
9 _# h: y5 \, e9 D/ U, L, T( P# J银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

2 d6 B9 c3 x  }2 X5 O  Q7 s损益表
) I# N. J: ^5 q" E年产值
7 g* @9 @1 |4 H3 D利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
/ I- ^% _! R4 d
4 l$ [8 w  L9 H* k' g税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
/ i9 ?- n9 X: w税后收入 　　　２。１　万
  q: @3 J" y- i6 b" V本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

, h/ S; ]5 \- z+ G/ k( v业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ A5 q  J3 A" u% x5 T毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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  Q, x; |3 {4 Z# r: @6 ]4 R, m椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
3 y8 O. c$ u. e& V# x7 Z4 b
9 M+ V# x/ Y0 T$ ^' L0 V; i资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
. V4 X* x/ o4 c. A" a总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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5 h- \/ l* m& Q( ?2 j他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

" O0 F. r2 ^/ f& }椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
4 C) k4 b* T6 F& x: J; W; r. v, k欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

' ]& u1 X/ a" e' r/ p直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
& o. v. i* f) I) ~  C2 q) c( s椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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6 W0 ~/ T/ M; L0 T8 H, l- \  |$ B谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。