【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
2 l& O. ~5 Y3 {  T0 J. B0 ^" c' i* i剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
/ q- ~2 `. @% @0 [: r+ i' M) c银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

. O& x% L0 [, C3 L1 |( i# [赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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7 K2 A+ w  r5 m8 H3 ]岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# }9 s# `' T7 a; N% j能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
- M! j9 n& D! W* |3 [5 B银行债 　　０　万
本钱 １００　万

2 n  b& p8 N2 Q$ ]* e损益表

) p& c9 k6 u* l% C  \. G3 u年产值
' `4 T* ]; |& O2 z- x椰子销售额 ８　万
( ~5 s7 I1 z$ D* {$ ?3 [成本　　　　　　　　０　万
: B8 a- O$ Q7 C2 M, k! @利息 ０　万
( K7 L  D: d/ k
2 q# b: U5 v. g税前收入 ８　万
! B- j$ m9 w# U$ L. g9 y税（２５％） ２　万
$ y( [6 ?" Z6 I) K6 M税后收入 ６　万
8 `, ?. ~4 P3 c; j3 L7 m

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
$ g' O. i) g& I7 ^椰子树２颗 ２００　万
, D) b) _% m7 g# @& |$ X5 D6 t负债
; n8 }3 n. e" X/ ]5 Z: @% e5 g银行债 １００　万
本钱 １００　万
" b1 R7 U: N* \0 M* ]; k! q; |. z  _  A
# T1 W" i$ g# {8 }损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
# _$ [3 g6 E! A  m* ]# x成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
8 ^" `0 g- Z4 Z  _$ s+ F9 N税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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. y1 l9 ]+ ~: M# }# ~" S6 H后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
) J. W& R0 j2 q5 f4 \0 ~以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
  k3 d" J6 i1 ^1 g! L( R; @但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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; ~- U* T+ E' u  i8 `. V$ L沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
7 c, X0 y  I; O! p2 d8 L椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
% h; Q$ F+ T) R  P9 H6 k$ c/ U没问题，成交！

* O- T% C( o$ |3 I: o- X沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
, C% ]( ]% \: O. p- Y手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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( O: ?5 [6 \4 |0 G. DＰＣＥ的资产负债表如下：
6 p0 M9 [5 E4 l0 x( J/ R
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
( c" [2 v( r5 V( z负债
5 @4 {" Z  g$ d( N* L银行债 　　　　　５０　万
% g6 b; r4 M! L8 q本钱 １０　万

! ?  Z5 D1 A; L$ |损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

# Q2 j! S8 [) g) A' r9 }# B税前收入 　６　万
# h1 u$ U; ~- Y6 q7 }8 B税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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4 U9 O/ P& W1 y2 J' H* ^) [4 {' Y哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
% q3 o( v! _: o" U) |" ]" ~* |. B好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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! x3 o; A7 m5 k+ r  B过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
0 a$ C3 s; w$ i5 t0 T6 F5 ]ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
0 ^  s+ H7 z* N他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
. f7 e" D( p$ v年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
) Y. o2 L0 Q8 q, V1 U& d( N５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
7 Z- f# G3 ?2 C! n% Z0 k4 [不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
6 F3 l9 U" y" k+ v( @: P; g4 c让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

( G3 \- W& w5 |新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

# x8 N# U5 ^% J' I$ O; Q他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
' ?7 U. I& r) W哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
% {& S- d* ^* D2 d(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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. x0 l% X: _( d1 j& SＣＣＤＯ公司资产平衡表
0 ~4 W) E9 N( p* Q- J" H
资产
. T7 [4 P' ?4 {: x' S1 B, o从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
( D$ U! n; G+ E4 k本钱 　７。５　万
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: f0 f) p; d4 r损益表
年产值
8 b4 w8 j3 R" M: m6 K! z8 ^利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
1 o& x+ C  M$ j成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
2 R6 P6 G) Y+ E# C税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
1 G: [0 x7 _' P9 P# ^. N" p, l$ k本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
7 d, k& L0 H6 e2 S银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
" H7 E5 T: j0 l3 a' R. g毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

2 G$ u. F; m! [' ~/ ]7 _椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
. D4 c& }3 F8 Z大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

# s0 @! Q# i5 K4 ?; a: y4 r( M: O岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
2 `: A5 ^4 r9 v. Z- [& b; }. M! L但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
, m$ }$ ^. `; F/ {* Z0 f他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
% t: w8 ~3 n: v( \; \- j. b
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
( _3 g" I# x% r7 L. C% `; A+ J+ K负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
4 L( R0 l- F. p% p6 j1 c; [3 s总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

, R0 E1 i: R- A" Y! T5 {- ]1 J9 O他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

. O5 k' n0 x- y% w+ J- u, }: P椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
9 [) b! g/ R; f0 \/ L+ g: j5 W也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
0 a/ N3 ~% q/ |. @
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。