【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
6 q: L/ ^3 b: y+ e% b; u/ D银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
( a0 L, L0 }# B  N# H" P人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
( y% {2 Y/ t+ J: A; Y还有钱给自己盖砖房。
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* h2 R& d0 R! b1 v在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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6 M0 n) u3 \1 g1 _如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
( z" z% v8 u* R# f8 t7 A
资产
椰子树１颗　１００　万
负债
4 K/ d$ t0 `* b5 v# l2 O1 Z银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表
  r  d6 Q& D9 k0 T' d
7 Y( ^$ c3 C1 u" P  X2 m( h年产值
8 B$ r! q0 A* q) A0 ?* d$ b/ E/ K椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
! w% Z& \- g# }- i9 |1 o利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

3 R: f* }3 u$ i  ?5 b9 `* E
  P# {3 d/ @' v4 g0 T, J, K' n如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
+ Y* ]  K& N5 H  V; T; i
  A0 h* B9 f' k3 z6 i资产
, h& o! B- p2 [3 w# z& J( i7 L2 x. A2 j椰子树２颗 ２００　万
负债
' V& d" {+ E- ?0 v" k8 X银行债 １００　万
! M2 b  e' o: i# m本钱 １００　万
2 W% n' m$ e$ v! S
( h4 e% c8 x( Y! W" p0 n# G损益表
2 }& _: P! Z$ S( r" I) Q年产值
椰子销售额 １６　万
" `- _& x# |; _4 T6 }! _& w成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
4 p; Q, b1 [4 ^9 _: ~/ g- D' W
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
# _1 x% E5 Z: ^  T) j# ]& ~! {2 O税后收入 　９　万

' C/ N! Q5 ]; j哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! ~( N3 H; Z- s椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
  E& W0 D  x+ r+ B/ t大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
; z3 q$ R8 ]% D大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
" c$ ^) }3 x7 v4 S0 y' z实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
! z* k& B  q, B2 ^以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
  s+ T9 H* J8 L: A鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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( ]. v1 m- M" M7 y8 [$ o3 w, ^! b沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
5 W8 v5 T- _; q# z  ?椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
5 `: z. m8 Y) v手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
. O, p, t/ _/ W% q4 t
# ?/ @! H5 D( l- |ＰＣＥ的资产负债表如下：
$ L2 u  `2 s+ ?1 |0 ?; X. L
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
) `5 i/ F, G( S$ C' j6 l! [$ H银行债 　　　　　５０　万
: @8 G# ^# f8 e4 Y* M% L# E& x本钱 １０　万
; S* v+ I3 e$ {1 o8 L
6 g4 e/ ?& j: ~. B7 c6 {损益表
年产值
. O8 C3 o2 V3 ~" R1 E/ s椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
0 o* d6 E* ]( X税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
! e1 A4 t, N2 u3 ?( z/ j3 z本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
, S) G. }- ~2 N5 {2 G/ u4 T椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
6 K2 n8 b/ E2 g- e' Y手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
$ u4 D0 \: B- |) \, R" _不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
4 t8 \' t' r( ~- e1 g, c跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

( U. n- Q7 g* k9 g8 e+ ]5 v0 Q/ K: s银行经理一听，很感兴趣，
! G9 W7 L% h# X9 T嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
& [# R8 M, z2 R6 @; h% k５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
' F; R$ a: L4 u再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
' t1 R8 r  t1 N7 K不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

  i$ F  ^+ g- L! d- [- D  U银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
- o' ?8 N+ K# c0 Q
6 a8 A/ [! F* s. Q" r  l6 P新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

0 \3 |; F" J% @+ l& z! Y新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
( Z/ |* d9 ]" I8 x1 b! ^/ e$ w(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
! {$ P: m6 [3 w也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
  \/ i* q# u( L  v- j- @0 }
ＣＣＤＯ公司资产平衡表
6 U- |' h6 T, \7 A7 R# z
! q# d* }! }; W资产
/ s# e* b# p# F1 t! O5 v从银行买进的贷款组合
! F% k7 e- N2 V3 U（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
* Z# U- i# T0 o* W本钱 　７。５　万
. h! [. k9 Q& M7 U9 o
0 v; N3 `9 B* b- h$ d4 |# M; S% f损益表
年产值
% f; n, E' K2 V" d, Q利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
7 n# l, W- R4 ]8 u; v( {3 U3 C& l' O* W成本
. G+ C& l+ E, v8 M9 s8 |利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

, I. Z  u+ N8 _4 E- `税前收入 　２。８　万
* z0 A7 u2 S6 U+ e% u) t税（２５％） 　　　０。７　万
, h& z1 X2 S9 e/ z税后收入 　　　２。１　万
. H! B7 m4 |* h' g3 z本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

4 `# q& i* b: V% q+ X2 c业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
- p# `. k+ k, \- A- {' N大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
3 e  }8 a9 h5 ~' K5 V椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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6 c: x4 t- E, x: ^# W  N岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
: f3 ~7 \4 x" m* R5 |. L他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
% F/ d. b6 g* E2 m* F+ D椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
* k+ n( A6 w, l& _总计　 ２９２。５万
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3 B7 @4 n. T/ b6 m. d. x5 F净资产 －９２。５万
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1 E( u6 x3 A6 l他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
, J" M- O. C0 y: V2 r3 K, y* U; p相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

6 `0 g5 b' q! P! |椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
$ M2 X. U% N; w% q2 G, G# c也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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) Y, h7 Y( ~; Z直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。