【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
: p, C4 c$ B6 m: E- b- d# d吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
% Q8 ]/ U: c1 I4 S4 R剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
+ G! H* t0 y: H* s0 u7 ]4 W银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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5 \! y3 \$ W/ F$ v赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
$ y3 U* x; H# T9 A) W人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
5 x' [2 }  s; A0 H+ U, r% p$ C# g到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
5 L( Q# g  z+ ^" w1 Q还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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6 z7 e' X" D6 D5 H/ c5 X岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

1 F6 `: J  O9 m* J4 x+ G资产
8 x! I8 `+ j0 V* ~$ e$ \椰子树１颗　１００　万
0 |$ a  S+ _- H  a( _9 |负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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损益表
. g; _; u" L# x, u( V
年产值
! |/ d% A# ?4 p' |* r椰子销售额 ８　万
( z5 Z: I0 Y) j* e* a7 R! }7 ?成本　　　　　　　　０　万
. u% p* l; {: I# T% m利息 ０　万

税前收入 ８　万
+ P5 Y) K8 }" Q8 ]3 f税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
0 K0 V) O4 J% S5 m1 @资产平衡表如下，
+ ?* h$ f+ X; J4 ~  L- K
! X! K) k  v2 Z; D+ y/ D9 l资产
: z  I' t' |  P椰子树２颗 ２００　万
1 k1 q6 _: y) R负债
) G. a3 V5 b- P( v银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
3 ^* N. g3 z1 E; r: u( f椰子销售额 １６　万
1 `5 [* i( {' u, E+ b. L3 {4 T成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
" y4 n9 z! ?: k7 R1 L& z税后收入 　９　万

: z) C- `' G9 }! u. P% z哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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. W* M+ g9 a) _- Y后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
5 z6 d1 I8 _9 S7 f8 y5 [. p+ ~; Z大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
+ C0 j" e9 K, V: f( n大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
/ J3 E1 e( o2 ~8 H+ n以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
3 V9 Z/ z3 q2 b$ `- ^8 B! T/ E鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
9 N8 C" }. v4 E7 T# {3 Z+ [* t, ~" B手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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' v- b/ l( [' t9 BＰＣＥ的资产负债表如下：
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1 K( k/ g2 d% b6 y% S资产
& x4 y7 P4 z" D/ ~; z椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
+ v0 w4 d# m1 o银行债 　　　　　５０　万
' R& R7 ?, g" p6 ~本钱 １０　万
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损益表
5 e, A9 t3 i0 H! S1 K: \年产值
0 v1 t+ i2 \6 U) a4 i5 b椰子销售额 　８　万
: q1 G, D; N. o8 I1 z成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

2 t- r! e& l8 A9 ?2 e税前收入 　６　万
+ H' k; s1 g' N税（２５％） 　１。５　万
: Q) b% p1 y& f税后收入 　４。５　万
1 P9 v5 ^' {4 v本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
, z, w( L/ q( u( J; U) o椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
6 G- t! U+ z+ S6 ]8 Q  W" ?3 O* A$ t好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

6 a8 T$ q5 a8 U- q( J2 b过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
" E- O- N. H* g- d% _+ H0 p他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

' P4 m( B; ~/ Q. \银行经理一听，很感兴趣，
8 q" E; B& {# }% I' E( W嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
2 c; y- n8 L+ R  n, e不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
$ J4 d* K, B7 k1 g3 l  |我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
: Z1 {6 t, P1 f! k8 ?. A让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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% W0 p0 r  `7 j' C6 h# R$ c  r新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
' W0 n; x+ \& t$ C哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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7 X, V1 b$ ?5 o7 z新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
) ?) W: H  q, Z1 o
' g2 N$ s4 m% {$ w  [, e% N$ ~ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
: I1 Y0 o5 Y( O* g8 U  G（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
' V; Z. U$ f2 G5 L% k9 F3 }6 R银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
2 l- e; i, e7 [9 E1 z年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
; d; x/ ~* I6 T$ Q( W7 u+ a9 F税（２５％） 　　　０。７　万
+ M$ L! S* O* s7 O. m+ I税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
4 }# f) o* Q1 {+ B6 X大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
# X" Q& D$ b: U2 l* o但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

% g- h  G* {9 C: h/ u资产
椰子树Ｘ２ ２００万
& C& I+ x% r# ~* o负债
( q+ r  F+ o% X椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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. k  L3 v6 E. Z$ n6 e8 P他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
& d$ A' p$ \6 ^  y
% x8 A$ [7 B% _3 g5 z椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
8 |1 k0 N# T, a" Z# Q+ Y大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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) U. f& R2 P, D0 M. w1 m直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
& a, H" a* M7 |- e  L5 k椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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2 O( A/ g' M4 F1 h9 I, |谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。