【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
' @2 Y7 X8 Q* ^# t吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
; a3 @6 Z: O5 Y+ R/ |4 W; S剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
9 x- K. q- |0 P7 Q都把钱从床垫下面取出来存了银行。

* A( I4 V  [) C赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
0 V3 a1 B" p1 d9 q* L人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
8 f7 K1 P' @& p; F2 {到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
) Q; k0 a, ?( P: b' t" X/ l& |! r还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
% A- C- Q' E! P% _; P收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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) G9 w* [- y. X4 g岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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* z! k+ e. D0 H  G( P' u2 |资产
" h4 Z: E' c' _  M3 @% K椰子树１颗　１００　万
负债
, p8 `7 C! B* i/ o% d2 u" J0 }7 m& f银行债 　　０　万
  n+ y1 X0 Q) B  ?3 W' Z本钱 １００　万

) N" k+ ?3 @! z* n  _2 E损益表
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年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
0 H2 j4 k+ D' _, N利息 ０　万

: c' U, m) C1 E# O7 `* b" D3 R税前收入 ８　万
% o4 F; E% u- I4 C) C; S税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
2 z' a: N* h0 ]% ]' _8 L  [椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
" `- ]' z7 D& ^- o  X( b本钱 １００　万

损益表
; m6 F' l. c. k1 f& X- f. V! D年产值
! d. z! R+ S3 w( U0 z8 t椰子销售额 １６　万
9 i! e, G" ~" V; J% F成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

1 k4 L* c6 W2 c$ c税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
" T* a9 b7 K* H6 M. C& t税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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1 f; F" p" C7 e后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
& O! F0 Y# W: \$ a' ~大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
" q) o' b+ A) N% g大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
  N% B/ f# z" t8 I" a以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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4 ~* l: G1 s2 j' Y7 P) W沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
# i# j. E; w0 h9 L( [# m没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
" D# i7 c* H( c0 U; {手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

  u! a& m+ @; g  e资产
% i2 G& U, G- z椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
6 U" f# Z% x% s' Z2 }$ {! u3 S本钱 １０　万
: Y7 E0 m, h/ y( N8 D% K9 E; N
) b6 d' Y* R" O- q9 P损益表
年产值
: h6 ^7 ]1 [( [椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

4 O6 R$ t  t: Z, W  l税前收入 　６　万
  V# u6 _2 Y3 k9 H+ m1 }税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
. D4 U2 {* F: c. {本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

: e0 D( `! M) i7 i& f. L) l哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
: K4 E# a6 v2 d; h' w( J! ~椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
6 @* t2 f! J+ E- v, p2 Z每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
3 y4 Y0 D7 A6 a6 h8 x& |不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
2 a' A! D# a. r+ m' XＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
. }8 O% x  S5 W: y7 D/ o他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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8 c  C- n3 [4 @& a7 v银行经理一听，很感兴趣，
0 L9 D/ j$ U1 a+ n$ _. I; H( d1 m嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
2 [' W9 r$ `) x+ i1 u年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
& R, u: ?( J  S3 r$ R- d3 d５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

7 s: H" o2 l& u) L' {- D. E1 p银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

3 T1 C6 b9 M, s, S& B9 l) M2 e7 W他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

; r( O$ Y9 D8 [1 W- N6 l8 ?( ~新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
0 c7 E( I" m; j6 K* {
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

* d1 q  W" s) {, F7 z# a. D资产
; m2 s- W; k" D% ]; c从银行买进的贷款组合
9 ?. H+ Y3 Z! q. T' p8 E- v（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
1 a; {. d' H/ T$ X年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
- `/ l2 J6 M0 C& H成本
$ [0 w! @1 X# w( {# i' v利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
6 ], a8 M! {7 D! I; l+ n  m税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

+ V- P& h8 A( O% q$ R, }; I业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
3 w5 J+ R  O& C! U6 n  H他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

, D/ p# t, @# ]- f* ]3 X6 t资产
8 n( x' Y( B8 Q% d0 b椰子树Ｘ２ ２００万
8 J7 _& q9 F. t- y负债
+ z# S! O- s1 `3 W  L* o, O6 b" V$ n椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
) O& L8 |  e' P" C" }* D总计　 ２９２。５万

0 d' U2 h3 V( U4 y* e- w3 j. ^净资产 －９２。５万

% A6 \& I( r7 {% D他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
7 k9 C) _! G" F/ ~# X1 O
* u# Y+ Z. H, d, A; y0 p9 i椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
' k/ H! c0 |. B大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
0 r1 A# i0 [5 |  ]+ \+ `  \椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

9 ?1 Q( O6 J: W, P( @谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。