【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
: u- p) n* t, i4 y% Q吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
8 r/ C% J7 ^- }9 w剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
* f- N, W: d7 X! a/ w( H* E. Q都把钱从床垫下面取出来存了银行。

; e3 T( m1 M6 w4 j/ b赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
" Z3 ?2 f. N8 A1 R4 @4 A! h很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
$ k/ M9 C# Z2 s$ x  \人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

1 w, W: D/ W+ _& T! |3 y! o在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
$ d: }5 H5 G7 Q收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
) F6 `5 [& v7 J2 k! v9 A. g! p+ O款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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  N( `& P% p( D  F2 ]* y1 `: z如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

! C. K- a: W. y0 o, J资产
- p+ W. r' I7 R椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
5 c. C" y2 _0 m! k8 b6 c& m
" m  c% Y7 q2 f5 T损益表

年产值
1 W. R2 R5 H9 Y- c; y. t椰子销售额 ８　万
4 h( d) f( Y1 Z, e* X) S成本　　　　　　　　０　万
3 {  `& M! w& I利息 ０　万
6 ]5 F3 C! |1 c8 B- U, I
税前收入 ８　万
- m5 _" K! r4 @6 U3 A8 `税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


4 m/ C5 F( r9 X' p# w, Z0 r如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
* \7 N' U% e# ^8 F' f( s资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
" ]9 e/ i+ O1 p! `3 t6 k) r银行债 １００　万
本钱 １００　万
! o+ g9 {) \* k; X. L) m3 D( }0 r
2 t: f) G+ _$ j损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
7 V1 X- l% L+ D$ }4 I" w/ {# C" Y* @成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
/ G. T+ I( B" b( \$ Z
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
7 O! D; U5 X; j/ [' E税后收入 　９　万

: D& g* t$ V: p/ y+ O$ X/ C哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
. T: x* D; K, n2 w: Z5 i" B9 \- {  X大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
2 K  L& b8 R/ |- q1 `大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

; B8 v5 T% f6 J* ?$ e; F这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
0 N5 _$ t1 a3 z4 k7 W: M( q但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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5 i7 O7 L; `6 y, j6 T沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
. g/ s% w* t4 M8 {0 y$ p
9 L  L7 H, L/ A  [, }资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
) [1 |" A4 h6 c* M! P# Q+ p7 X负债
  A5 a7 j  ?, C" l; z2 `银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
: e2 H6 R. J8 x8 @! J" s% K椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
5 O3 A- M* ?' u& h# w' F5 _利息（４％） 　２　万
- [0 E1 {* M9 m5 J$ S
/ ~6 ^- D7 P/ I, \( \- k税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
& M5 d2 @" N# r- O& \椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
) X5 V2 f% ^1 G3 o. D每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
8 E/ O$ B& E( n8 \# k: m好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
* i1 Z8 u# z& M" g# y不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

! \4 r5 h4 H7 V! o1 ?  k5 H$ Y( N银行经理一听，很感兴趣，
/ o  r0 p& \! R  F' u. \" Y4 @5 T嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
1 ^+ k  Z+ e/ q! p年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
) h( {$ J- e2 G2 _５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
; R7 K) }2 c$ o8 T再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
% z% l" G/ w7 f- h不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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/ F  q9 r3 a" A! T" `6 [银行经理说，好啊，
/ S1 {2 m4 f- n我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
0 c2 x, q$ c! A1 Y让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

) X: `9 A0 i& [$ E新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
. ^) u( v& j- D6 z! D3 Z- w哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
/ w6 O) p* J$ m( S+ L' r6 q# J/ c$ r(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
9 s4 c/ b" X3 |也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
: r$ J* @: i: r- E9 r' R
! m# N& n4 n7 MＣＣＤＯ公司资产平衡表

8 B( z9 n5 c2 N7 q资产
8 e. G9 V5 m' |5 ^0 N从银行买进的贷款组合
, r; K1 f* J. d, o6 g（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
" Z1 @3 `- n7 L
负债
5 E' [% B9 `* c$ H) Q! g; h银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
& `6 v0 x+ `- M9 ]3 d9 F* o+ m3 U$ ~年产值
! o! h# e- T4 w- d6 Y- m利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
3 \0 ]$ L+ R* ?* Z4 O成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
: A% q, a4 U1 k8 Y7 q. e税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
% q9 z( _+ E) l. q$ q. h& M( o" Q本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

  Q/ o& a/ A# x. r& i3 E业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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6 ^7 ^7 ?; ^: i* D( K& j椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
2 S1 T2 h. K# P" \$ E椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

, s, Z5 M# Y0 Y& h. I/ J岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
9 e9 h) ?4 J% u! K; j他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
* Z8 F, `5 L; \# I; E但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
0 n& |# |4 w3 ^7 L/ I他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
1 G1 E: z' B# n. E! U: u) k. z
资产
0 N+ m! q) a8 l1 R9 V椰子树Ｘ２ ２００万
* @7 Y, w  g' ^负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
  C, [; q9 S% V+ [) B  l+ r总计　 ２９２。５万
' J0 g# L  F8 J
5 I9 s# |2 M2 {2 m* p净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

- Y; X$ d) X; v% _0 }# P椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
" e" w5 M9 _* E" _大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
6 W) i& g3 ]5 q6 R' K
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
4 d1 X6 u! v" _- q* a; ]
- M" K/ r; @6 |" E3 u谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。