Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
* y4 l: u1 |' L# x" }收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
/ S9 ^2 m7 @5 o, B! c7 e- w' k* L, D半年 ： 5.8%
! F( g2 q" X& G- ^$ t1年  ：18.9%
" ?! n1 W  f( B) k) g0 i* K从2006年初开始： 14.1%
4 p: r- ~+ E! ]
' U+ L+ E! U7 I8 ?看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

- j0 r. Q7 m3 V世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
  T9 R. [9 e8 S: w  j- H2 F' B
7 f. p: i7 ]' G" Y1 e我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
0 x  R) i- B  q% ^
2 o* {1 n- m: i$ X3 ~+ H& j; vThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
8 J( f1 E8 P% A1 V! X                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
7 `3 V* {8 a2 {- p- b; U  U6 o( fS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


! I- C2 H( b5 l0 i+ B% k1 Z5 f8 R                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
" b. _4 H6 D- f4 p+ E% nMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
) M3 Y# R* G) W% l4 g- @" A

( K/ R+ U: C. x) d$ i( w8 u* CAsset Allocation
) Y% s' }& j; n* ?
) R- i) F/ A  G# p* s! }. G: D                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

( ~. Z6 A! k+ ^7 ^5 ~
  w  J2 x8 ^3 L  a% [                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
1 A: P# A2 @$ k# U( B) l$ n
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
6 u; O# U9 n5 C9 N  A% m
- E: v. u9 a+ ]再比较一下 index
! u& ^2 {  l5 z3 v9 m
9 Y; u9 [+ y4 E. v
" m  R5 m. v: J0 D$ k
" i- e) k: o3 [1 L; M6 f' P) EFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
( [2 N$ d+ ~6 b: I- `TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
) H! c' U: e1 bTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
* D# j, c, X& [! u8 c* y2 Y- eTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
+ ?, j* r7 P* z9 D$ D% LTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


! @; ~3 g+ \, E! _7 H9 `( ]* s7 RFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
( f+ e4 g# D. x; {/ e# Q- GTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
, F& K. N5 M1 C% w3 PTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
0 a8 Q7 d$ R" S" i- _2 ITD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
! t3 d6 A5 c; r; \/ qTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
# N4 j# V1 j8 I2 V7 E

( i+ z  K" K. O8 }那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
- l( F, _5 ]8 b# j+ Q1 {+ W. s发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
! @# T. i1 a5 R- E- Z
0 p5 \2 L) M9 x2 j3 B结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

' C1 k3 k& \8 K" g% _个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

# d+ S; P+ p4 t  Z, ^: K0 Z4 P4 W6 w在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

* t, H+ E; l7 y# z" }5 T假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

1 B) p7 O7 D. f5 H由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
4 M3 X/ `/ N. G( S
& H: L+ t5 ]  S' ^9 ~如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

* q6 u. E4 v' b; T0 C重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
6 E9 K8 q2 d; M/ T
% x$ {1 S/ T7 X5 J+ C- b[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！