Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
. E" Y* ~' D- L7 R1 H半年 ： 5.8%
! o4 v6 T, S" t- [, g1年  ：18.9%
0 V4 z* @. U. g% H1 L, d1 Q从2006年初开始： 14.1%
; x) u( q# R* P; L
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
  b8 `, ?* E2 o& t& M% x9 r, I
" z3 y/ C5 X# E# z8 j9 C- j世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
6 H9 `4 c5 _) I- J+ }6 i
% E1 m& z$ R' R+ O2 z6 y' f# p  v我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

2 ^, o2 T0 o" k3 zThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
- a$ g1 Y9 G3 a6 p: B6 V' M

0 Y" E6 J4 f* e" d5 {                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
( x  G* l7 I8 Y$ |: j) kMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
, \& {- `5 q/ k' G; u* {

Asset Allocation

) G% G! z7 K$ y1 I+ N                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
, E. r  f  X2 C: Z  x0 y! k2 \6 uMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
# R1 N/ m6 b! E1 o) ~$ JBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
* H9 l) L  R! G7 K- I! m
% k* Y. f9 I" d5 W4 |3 z
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
' C) F) f- |/ v$ t( C% u$ g  uMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
0 r; Z# A4 a, @6 y5 o% k. g/ H4 dBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
/ S: j: h9 D; p" B( R" B  W
0 w5 e6 _' L# t看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index
8 s6 F; e) F1 A3 ?* }( @/ H


Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
% x: O& x0 Q% I9 |TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
/ l  Q' H# J  @# b+ m7 Q: Q6 E. ]: j6 G/ BTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
# c* B1 U0 X7 b) V0 dTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
; S7 V; g, \, B2 i. h% mTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
" W9 w/ ?# v: z8 |0 R5 f" K8 G: TTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


+ K) }' |; h1 e6 C- lFund Name
' \  P5 i/ L# R( G(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
4 \# J5 X# L9 M8 MTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
+ W0 b+ L! w7 mTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
2 e- t! O/ ?1 ]/ f. ]TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
: e( {8 b6 l7 o, VTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
- ~$ R$ |5 d0 STD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


" V- B2 a. E! h" x) I. c那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
) n3 ?1 j- @* M. d6 }" h. V发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

, e6 N5 Q7 I3 I7 m# w& R) d结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


, ?( I9 r  G. Q3 ^6 A请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

7 D  i; D+ O% Y; Z+ y8 g5 @在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
* g8 y$ L/ r" X
( Q, @) z2 w/ A" k# e; B假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
( J2 r! F* V: Q4 ?
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
: C8 |5 y8 `: t  o
/ x: `' s* Z- [: Q  S& ~% o如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
7 H- `6 j+ \0 [- e
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！