Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
% T- R' [6 F: u+ u# d0 H收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
( n0 T/ z' B7 g$ a1年  ：18.9%
/ |5 @0 |# a5 T% n0 F从2006年初开始： 14.1%
) {& }/ E+ z, w+ v4 c2 ^+ u
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
; C4 ]  |/ ?; z% N$ k
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
; x+ T8 V# ]) D8 n! g2 \3 {
/ ~1 Q) l5 Z2 B1 A4 FThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
2 k; q5 \" }# A! x  Q                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
9 f9 Q0 Z& M4 z0 A7 }

$ k$ |- }+ [- E  e; R                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
$ C* j# J0 I: C# Z) q- nS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
1 L- z) t( @( E+ w' X/ q  G

3 h0 n8 C6 `* s$ kAsset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
  Q6 [7 F" Y$ g  v2 K* VMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
: I$ }6 d9 U8 BBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
  e/ d, Z5 c8 W
6 j4 h" b& [( n6 M& B7 [* h
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
" |  M& \( R* `1 [! x& B. n6 UMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
& _/ N3 E! a: O' f2 @; h" }Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
2 n) \6 g4 A9 E3 P8 S
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
) v3 z; z4 y$ n# h8 s$ \1 n  V
  O$ l  F" u, g3 k) d再比较一下 index



Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
- l, G4 f( |' w) @0 hTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
( I4 y7 B% {5 {+ Y0 Y* B6 aTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
/ t& W$ t! }& I3 a) @TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
5 l1 I/ u% \8 z* d$ ~; p. sTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
, c1 x/ ]; W0 N& c7 HTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
- X2 j7 }2 ?, A/ e( f" HTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

" y  n8 \+ x, M& n: Y  ]
7 @' {0 j5 T6 m1 i% U- G' I4 J6 UFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
& G8 R* E. f$ C% n  x. [8 {% j4 i" iTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
) h6 {9 J, b7 u# @TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
( a3 B3 z3 b- p- A8 lTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
7 G$ o0 {6 W0 q8 K; fTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
! a, x. J9 R5 b9 ITD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

0 q1 @1 A! p1 Y2 ^# M' V! Y
! M2 ~6 u/ J& ?3 P, a那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
+ z; M  `( D" i8 n1 G' J
/ p% ^- W) o) C; v; X2 {0 J结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


0 l: l9 L. _2 P: c* m请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

. a* F0 Z) o8 k- ^+ \: S. t5 H" g个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
( C8 G* l6 m( k' v' `8 q
' O3 O, t+ }. n0 e, N- R5 |在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
/ B/ s: P, J5 p) @0 S, i$ n- }, K
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
9 _# d. C/ G; t
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
* l5 E2 E& d$ X& K  l  A" z
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！