Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
/ f, ^2 J2 U7 {' z' t7 h  Z收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
- H3 f4 `) ^, d( ]! N7 A
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
% t7 _" t+ F2 {! ?/ W
4 }2 e" u4 x2 z) x* Z' {+ l我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
* P# N) m0 V2 X  q5 w; ~  R9 [
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

+ S1 |8 x# Q' t7 LCanadian Equity
5 r2 V7 @0 @0 S3 ^( ^8 g2 J                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
! [, P( y* e, u2 IMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
3 a7 [6 s+ E& Q$ ]) {+ kS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
5 s" i) g' ]# b& M& @
3 Y5 I- C2 \! o
* e# C& ^! i" t8 `* J/ M3 ]& U* ~                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
) R4 ^0 q# S' X! l8 n: ^MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

8 l) V& k/ D: X5 M( E& N
Asset Allocation
/ `1 u# s1 c/ u. f3 g% N6 _
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
4 j# h, c5 c2 i8 G( ?" N9 y, ]- H  AMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
. h  S/ J' C- }- q4 R) g+ P
0 a# n9 [/ m$ Y  ?
3 H! Q- U; v; X( j; ]3 R                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
) m5 x! s. q7 MMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

  Y3 `& C8 }) V4 x( J再比较一下 index

- B) C+ }, d. k0 N# M1 u
# _$ k+ H! H; M! q% R5 B
8 ?% @  p3 @8 T* M( QFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
; L' G/ z" A4 s6 xTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
3 n8 e4 ~; k0 [( s2 w& m  }TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
; \; \7 W( b1 t* G* u3 Q( yTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
* k+ [. b2 r2 I/ X+ ZTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
! y5 g9 F! P: k5 ]( n2 J" DTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
7 d# \5 J( m! L- s1 S5 {TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
. T$ c' \& |3 e; K1 ^3 d4 d

# a( a- B( K, M6 {# I% H# q! k2 ZFund Name
( m! ~: @: M* _: z0 T: }(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
3 V- b' l: _& j9 k2 @TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
, I$ I8 ]7 q8 Z  bTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
- r9 q% A4 x* U$ W# T: w3 D, @TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
# a. Z& ]( N! y  TTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

8 F/ D% ]& S' R/ `结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
6 P* U6 v) b4 e% g( K/ R, \资金转到TD.
4 b* i) q5 H3 Z
- F: z8 O+ D( r6 G' A0 J
6 i5 X2 h& f( p+ r6 g请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
0 o: `" E9 d8 U$ W8 j
7 h7 E- e) T7 b/ d个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

' a' a2 Q, F. O$ l假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

' K" {! \5 x* v" a* N0 g因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

/ T: o; C" \% V2 K6 ^由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

0 X: h8 f* V; S* b3 I, t, L如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

; w; E6 @8 p6 e2 w. E1 l# T) x3 |重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！