Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
; N8 T6 }% v0 U& a9 q) }半年 ： 5.8%
/ H1 z: y$ M" ~( V# L' a  _1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
( [" b& ^: S% M+ U
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
) j# ]. _6 w) c7 I; G; m
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
$ d& U1 w4 x/ f/ v2 X! @
/ ~* H, U3 O# Z1 K  ~% U% ~2 J$ u我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
7 `0 Y% Z: D7 t$ C: D7 h* r6 a
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
, s' H7 U; n2 T3 n0 h. B: {/ B
1 i- N2 R+ l% |; yCanadian Equity
5 F. k& Y7 X+ l. ?( `$ E, }! W                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
1 |2 f% M, q/ L7 g9 fS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
+ M/ t7 \. D% ?' C0 ~" |: P- s
& Q9 U. T' l* S: o# Q
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
" [1 s& v- t- Z% \) z& |1 s  pMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
( g: Q7 {+ D& ]S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
; W+ ~# w4 T& O5 t& P$ o6 v& d  m

Asset Allocation

: k" G' j& [: L' o" l                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

! }% @/ ]9 g9 ^: t' m, O
0 \/ O; w5 \2 X                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
' x+ m/ a! G2 sBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

9 {) ?' X9 Y- ?再比较一下 index
# ]5 M5 @6 `: ^  w

6 d; h% y( _& b1 x# V0 \$ _" [! Y& L
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
3 |. p0 {* Y5 w+ c" ^; TTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
6 L1 P5 j5 M9 tTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
4 J: j; T8 ?2 u# j' \TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
" t1 m# v; I. l5 m1 xTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
( X) @5 Q# y/ M; b0 n9 Z$ w! B
% \  p9 o6 \1 q" K8 ]2 o9 g- b3 y+ J
. T6 c6 r7 y, G% |6 \. ]# e" F# PFund Name
: D/ A* ?8 E3 V; j(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
" @+ Z- S9 D7 m0 ?0 s: RTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
$ [. }" ]( w9 t4 N7 kTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
  F- [1 v9 l. P( j6 x

- X! T/ Y7 i9 a4 V8 ~  m( Q那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
1 l7 u7 @: k' V, {* s) b发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

5 q3 L5 p2 }, x' D. ?结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
1 F5 S  I  O0 b资金转到TD.
9 O2 O4 f+ K) @

3 s; M) E6 L: W- ~请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
' g# F7 C) X) F, Z% e) X
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
; q5 Z1 f  s; J  b: E1 r, O& t
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
# e- h$ c/ K' G& S! [- j4 t7 l' u9 }
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

3 s1 \( b3 k+ A  Z; c! d: M, I& r2 ?如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

4 E  L8 }# Z  P' h% n重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

: @. _, T7 L3 y* d[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！