Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
3 i# V! A* b* y1 X收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
. Y* o" W; L% J0 e. h半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
5 C. [! u. M: O3 z# n+ `3 C从2006年初开始： 14.1%
  H- e) I1 J* J4 s% X* h; y1 V
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

% b6 i1 ?3 w( |$ H世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
" V# v1 W1 K- ~, c" b* R
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

) x% ~& M3 o6 Q$ e! K2 f- {4 u! VThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
6 ~2 t  T2 _  u, g$ w
3 J6 o* |( n3 [9 f7 M# u# yCanadian Equity
5 j% Q/ I- m8 c( T4 ^                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
6 K+ [5 p& U, U& T4 ^MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

* t7 R6 T3 T& b
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
5 {, ?! @7 m6 u. q2 hMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

& h+ a+ b% I" \+ ~# x7 E
Asset Allocation
4 Q, t% E8 |1 M* @; t/ g
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
% N5 m3 K) C% I( y8 Q# bMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
/ q) Q; S! ?' k1 F2 r( D

, u* o1 l" W9 e# S- ^                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
/ `& l/ p" c. C, Y, }MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
' Y0 i* v- V4 F8 |: ?* E$ m
再比较一下 index

+ ?5 G  g/ y5 K! @$ s) l& r' `

/ b  d- |2 j5 j* d) F: {Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
- |" Z+ x3 ]5 `. V+ V8 ?TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
4 R0 J! e' t2 n6 T3 }TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
# \! d3 n) O  S3 y! ?( U: t0 nTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
$ R& Y! V+ W* Q% ?9 \! q) W" BTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
* Z7 t8 b: W+ wTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
( ]( ]* H" \. F7 jTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
! j( M9 `, U" E3 u0 e. `) F
% }! H7 S8 Y# _$ y  Q
% t- K9 j/ _( S0 DFund Name
+ v, I; F* H3 I(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
& T0 ?2 M6 i/ L8 L8 ?4 V  {$ {1 cTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
. x  B  u' `0 N7 L9 W$ UTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
  e2 o5 w' k) |% oTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
( ]& P8 @/ Y: u% ^1 @TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

: Z& `. _/ `0 ^) U/ ^+ `3 t# ]
1 I$ b% q/ O4 V: T7 g* [那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
' j$ x' M% e4 z. N发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
" ]( C( r: F+ @6 b$ L
7 \# \6 G7 d! y) ]9 a: b结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
$ F6 o/ w; {% I( U! J1 y1 Z% e

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
, X; [7 u; m4 D  l" k
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

( K4 O  U$ ~7 r3 Q" Z假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
, l0 X0 A; S  S& W
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
# s* O" S* g) c& j5 K$ d9 f8 @
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

9 w2 p: z. F0 b' [- c1 u" k: i' a重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

; r; F% f; _9 L7 O[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！