逼近最高点！央行突然按下"暂停键"，你的换汇时机到了吗？

片儿刀

周三（5月15日），加元兑美元汇率强势攀升0.6%，至1加元兑1.3875美元（或1美元兑72.07美分），逼近本周一所创的5个月高点1.3827。此次上涨主要受两大因素推动：
) w, ^, x, T$ v3 {) b* @& m6 g8 a
1️⃣ 美元全线走弱：市场观望特朗普政府能否与贸易伙伴达成新协议
2️⃣ 加拿大央行暂停降息：基准利率维持在2.75%，结束连续7次降息
/ n9 x0 d/ Z$ T1 q7 y2 z
; ]" p' u9 B( r加元上涨0.6%，至1美元兑1.3875加元，约合72.07美分，逼近本周一创下的五个月高点（1.3827）。
' M* d3 f9 }9 r' w
& L( L5 G% g4 X0 E. X此外，加元兑人民币17日也大涨0.64%，达到5.2983，几乎冲破5.30。
: r( V$ M  F$ p
6 b* ?/ y6 G) l2 ^: k/ M" K5 C央行按兵不动，贸易战成关键变量

3 u  [+ ^* ?' R+ e  q0 T4 W! ?加拿大央行在最新议息会议上首次按下"暂停键"，并明确表示美国关税政策的不确定性导致其无法发布常规经济预测。市场预计：

2 ~& M' X# P" X  s% _. t6月4日下次议息会议降息概率约50%

# u* w! |, C8 c" y+ A7 X5 Z2025年底前可能再降息两次
/ @* C! I* O, y
2 S3 A9 p6 y  A" @8 k
, A/ @! m0 T& j+ C; D分析师观点

. C0 o2 h# f; v+ |道明证券（TD Securities）策略师团队指出："央行暂停降息为加元提供支撑。只要美加贸易摩擦不恶化，加元有望延续涨势。"

( h( w( R6 t/ q1 U; @数据显示，投机者对加元的空头押注已降至去年10月以来最低水平，反映市场情绪显著改善。
/ B8 A: X. r/ k1 V+ j0 c: I
$ y! {; H2 s  L- @+ g9 A
# c1 g% E) {& x; [  [' s4 `油价上涨助推加元
6 W4 K! x/ o& i/ R
作为加拿大重要出口商品，国际油价上涨1.8%至每桶62.45美元。此番上涨源于美国对伊朗石油的中国进口商实施新制裁。
4 O& z" z2 {+ S, r1 _( g3 G
债市表现分化
& T, b: |4 V& r
3 R' |$ L) e) s# r  U! W! e加拿大国债收益率曲线涨跌互现：
: m( n* K: l' e( k3 W* Q8 |: E
3 N) a0 [3 E$ Y& U% s10年期国债收益率微涨至3.121%，早前曾触及8日低点3.078%
  o6 e$ x$ Q! `' I0 H8 L8 @
后市展望，加元走势将取决于：
✓ 加拿大央行下一步利率决策
$ [3 [2 A5 h3 x. m  f✓ 美国贸易政策动向
✓ 国际原油价格波动

; R! g" j2 O( @1 O) G6 z1 M! e加拿大房地产专家表示，加拿大央行维持关键利率在2.75%不变，意味着本已低迷的房地产市场将继续维持“原地踏步”的状态。

. [& b+ E* {& C" W( F0 a" o# rRatesdotca的按揭及房地产专家Victor Tran指出，在当前的经济环境下，消费者对大型支出（如买房贷款）的信心并不高，而此次“按息不动”的决定，也难以激发市场热情。

& ?. s& _' A7 k% I# t7 u他说：“房地产市场整体已经低迷了好几个月，今年春季市场远不如往年活跃，而这次利率按住不动，也不会带来太大改变。”
% c4 S' R- Y9 a; c4 ^. I/ b' E
1 h; T) \, Z  X3 H- _5 \此前，由于多次降息，全国楼市一度在去年底有所回暖，许多经济学家曾预测2025年房市将稳步回升。但突如其来的美加贸易战打击了市场信心，这一预期未能成真。
# T1 p4 t# s1 S! J1 B% f1 F
# {# j8 q5 U4 ^; |% q; @& R0 yRatehub.ca的按揭专家Penelope Graham指出，对于持有浮动利率按揭的购房者来说，此次央行决定将不会对每月还款额或利息支出造成变化。

: T' A6 C) b6 [她表示：“今天的利率按兵不动，难以重新激励购房者入市，尤其是在当前关税充满不确定性的背景下。”
4 [' c) b5 I% z0 T; z+ f
9 u; Y2 B% c2 q- s' S. N“在市场波动时期，无论是计划购房还是即将续签按揭的人，都应该尽快申请贷款预批，可最多锁定120天的当前利率，有助于规避短期利率变化带来的风险。”
# B4 s( J% L6 i* C- q  g! u; [* d
Tran也提到，若市场预期的今年再降息两次真的实现，房地产市场有可能在未来迎来一波反弹，因为这将进一步压低浮动按揭利率。

“不过，这仍难以预测，毕竟购房趋势将受到整个经济大环境的影响，而我们目前对未来经济走向还没有清晰的判断。”
: C3 Z# T$ s" ~3 v$ ~' z  C
与此同时，他指出尽管债市波动剧烈，但固定利率贷款尚未出现大幅变动，但如果债券收益率继续上行，固定利率按揭有可能随之上涨。