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加拿大元今年表现不佳,但最糟糕的时期可能已经随着加拿大漫长的冬天慢慢过去,经济学家们表示。Desjardins集团取消了其先前预测,即加元今年将跌至67.56美分,现在预计未来三个月将保持在70.92美分至68.96美分之间。其他经济学家也纷纷调整对加元贬值的预期。此番调整基于的背景是特朗普“作妖”,美国经济面临衰退,美联储态度发生转变。
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衰退风险上升,美联储变“鸽派”
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今年,美联储突然在货币政策上变得比加拿大央行更“鸽派”了。
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美国的衰退风险正在上升,美联储在3月19日表示,经济增长正成为更大的担忧,甚至将关税对通胀的影响称为“暂时性的”。# f; k# R# r2 s- v9 k% l
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7 Q* g1 K+ W# T: O e另一方面,在加拿大央行3月12日的会议上,通胀问题被频繁提及。
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Desjardins首席经济学家Jimmy Jean和外汇策略师Mirza Shaheryar Baig的共识是:“加拿大央行对降息步伐变得谨慎,而美联储则在等待硬数据。收益率利差可能会缩小,特别是如果美国劳动力市场出现裂缝的话。”
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, L2 Y$ c; I% A美国和加拿大两央行的利率差缩小将支撑加元汇率。
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+ D: O6 r1 ~6 C, |; T与此同时,美国总统特朗普的新政府带来的政策动荡,削弱了美元的避险吸引力。$ o8 w0 h' } a' T. s9 Z2 o
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Jimmy Jean和Mirza Shaheryar Baig认为:“随着美国经济衰退的风险增加,美元可能无法像过去那样对冲风险资产。”) ]: l* N& p: V- g: ?/ N
" H" I4 I1 [7 [3 _2 |+ ]尽管加元对美元保持相对稳定,但它对其他货币“显著贬值”,这有助于加拿大出口商在北美以外寻找新市场。
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若新总理经济改革成功,加元可升值$ j' l+ F) K* ~4 e( m, R! a
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如果目前联邦大选中提出的经济改革能够促进生产率增长,加元可能会进一步升值。6 ^; z' r4 G5 R/ r
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Desjardins认为,“如果加拿大能将其丰富的资源更多地推向国际市场,也将增加对加元的需求。”
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美国央行(Bank of America)对加元的预测更为乐观,预计其将达到71.42美分,主要是因为他们对关税问题的态度较为乐观。
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) p# L4 t/ h" x美国央行预计,3月份市场避险情绪导致的股市下跌将逆转,油价将维持在66美元(每桶),市场将重新评估加拿大央行的终端利率(即最终利率水平)+ U* k7 z7 r4 Y! ?5 f7 g' i+ K
美国央行经济学家Carlos Capistran 认为:“即使关税问题在今年不会完全解除,只要美加两国在贸易问题上的沟通逐步改善,使2月1日成为今年关税恐慌的峰值,那么美元兑加元(USD/CAD)汇率仍可能大幅下降。”, I! Q2 B, {# a- U
# R. J' M3 U7 D4 S7 p- S8 x加国10省赤字达320亿加元,或刷新纪录
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加拿大国家银行(National Bank of Canada)估计,加拿大10个省份的财政赤字总额将达到320亿加元,是去年同期预测的两倍。
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+ x, C, h+ E, l( d国家银行经济学家Warren Lovely称:“财政政策的基调与此前的指导相比发生了重大转变,关税风险成为核心焦点。”
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' |7 O; S! K u如果经济增长放缓,油价下跌,加上关税风险持续存在,加拿大各省的财政赤字可能进一步扩大至400亿加元,创下历史新高。* l* s% K D5 E& G8 Y
; m# z. J! g% H, u安大略省的预算要等到4月14日议会复会后公布,而联邦预算则推迟到4月28日选举结束后公布。
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8 v5 {- b% G, T加元可能已度过最糟糕时期,但仍面临经济增长放缓、全球贸易紧张局势的挑战。央行政策、国际贸易关系以及加拿大自身的经济改革,将影响加元未来的走向。 |
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