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近日,环球邮报(The Globe and Mail)采访了加拿大皇家银行(RBC)经济学家Carrie Freestone,她大胆分享了自己对央行降息的预测、降息对房地产市场的影响、对加拿大经济的基本预期,以及她所认为的加拿大最令人担忧的经济数据。
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" F8 T" U! e4 K" f# p: S7 y8 l2 T2025年第三季度前降息2%2 q5 e$ g# O, }# {7 N9 h: a
& J& C; ~' K( t2 w" q% cFreestone表示,加拿大央行将比美联储更快且更积极地降息。她预计,到2025年第三季度,加拿大央行基准利率将总共下调两个百分点,而美联储的降息幅度仅为75个基点。
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“加拿大央行预计在今年6月开始降息25个基点,今年内总共降息100个基点,明年总共降息100个基点。而美联储可能要等到12月才进行首次降息,预计为25个基点,然后在明年第一季度和第二季度分别降息25个基点。”
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6 P* Q+ G! h0 |“我们认为,到明年第三季度,加拿大央行利率将保持在3%的水平,当然,具体情况要取决于明年的宏观数据。”
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) ]9 H6 y, U5 }6 D她表示:“在加拿大,我们已经有足够的证据表明事情正朝着正确的方向发展。而美国的情况并不明朗。因此,加拿大央行没有必要等到美联储降息后才降息……如果加拿大央行等待的时间更长,那么反而可能会犯错。
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降息对房地产市场的影响0 `4 \( O0 Q9 w% h/ M8 q# _, R
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Freestone指出,加拿大人目前的负担能力非常弱,这一直在阻碍房屋销售。预计,一旦加拿大央行开始降息,销售活动将在年中回升。$ w) B& a1 T- R6 [
. t9 x% i/ A# J, P) J1 N0 x她认为,由于负担不起,加拿大许多主要市场的房价已出现下调,但该价格调整可能已基本结束 。- e8 ^9 I' L% w! H
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今年,房屋销量同比下降了1%。2025年,销量会反弹。随着降息和人们重返市场,预测销量增长3.1%。0 D+ l( }$ k& ~3 {! E2 j! Q
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2023年,房价下跌了11.1%。2024年,预计房价同比上涨9.2%。到2025年,房价将同比上涨16.1%。- q6 _6 n- M u; X
% ~. V' `- F. B4 w& c对加拿大经济的基本预期
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, o' C! H( M, _0 t* sFreestone进一步表示,我们预计第一季度的年化增长率为2.5%。第二季度和第三季度略有疲软,分别增长1.4%。第四季度增长率将达到1.8%。
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" `' ~$ X% F* z/ ~/ f7 {该趋势将持续至2025年的第一季度和第二季度。2025年下半年,也就是第三季度和第四季度,情况会稍微好转一些。
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总体而言,我们2024年的实际GDP将达到1.3%,2025年达到1.8%。4 P' g9 s4 S, r0 b6 P$ j9 V$ \* ?
3 |" W( }+ y- R/ A最令人担忧的经济数据9 G9 R% M0 B$ @. o, ?% k
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当被问及“加拿大最令人担忧的经济数据”时,Freestone毫不犹豫的指出,是“加拿大生产力数据”。( e7 H6 H: B$ [3 Y& _
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她坦言:“加拿大落后于美国的程度已经拉大。70年代末,加拿大每小时工作的产出约为美国的90%,截至2022年,这一比例为70%,我们落后美国30%。”- a8 I. S. z3 p7 U6 L, }5 h( ?
6 ^* R5 g; @1 f) |' l0 F$ |“从2018年到2024年,美国的人均国内生产总值(GDP)增长了8%以上,而加拿大的GDP缩水了2%以上。” G5 Y5 h6 {2 Y3 B7 h, @- s' y
. X$ o& s r4 F9 B' `“只有‘生产能力’提高了,我们才能真正看到‘工资增长’,两者间必须具有逻辑联系,但现在联邦政府正试图通过巨额赤字来跟上美国现任政府的步伐,而该赤字既没有依靠世界储备货币,也没有依靠税收基础。”% t$ D0 Q% U% I/ A9 g
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因此,加拿大人面临的麻烦可能会超出很多人的想象,因为加拿大的经济实力很弱,生产能力很低。这是一个巨大的挑战。 |
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