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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威，国际油价上周止跌反弹，是5周来首度收红。但是，有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价，并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因，认为油价仍将跌跌不休。; y& r" t. Q$ ? R
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受制于全球原油供需失衡，油价这波空头修正猛烈，与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成，现在是否可进场炒底？葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升，加上美元走势强劲，原油可能在年底跌至每桶15美元。! ^2 R/ z3 g( u0 N3 H
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此外，根据《财富中文网》报导，投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones)，以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因，认为油价恐进一步大幅走跌。
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p& ^3 |! f; ?* s B) a; S 1.供给过多
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根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示，美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油，是近32年来的最高水准，供给过剩恐造成油价持续下滑。- A5 {- l# y2 E$ ?/ q6 H
2 u2 v- w: w5 W$ v* C/ M# M# ?7 K 2.石油商未停产5 X% S3 ~# h9 x0 |5 w9 ^
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现阶段美国原油产量以两位数的速度成长，EIA估计此一现象可能延续到2016年，届时美国原油日产量将逾960万桶，达到1970年以来最高水准。3 p! Y q- h. B* t
& ]0 x0 d& Z; Q8 J3 l. B 3.全球经济成长缓慢
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目前中国大陆经济走缓，日本、欧洲欲振乏力，美国成长速度今年也可能下降，预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点，也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。! u! J9 X$ H5 e4 w2 o/ q7 O7 v; x( \
5 B9 U+ m+ O3 E# w( L3 V 4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价) l! L4 Y% u I6 }$ q
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虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元，但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底，足够承受油价下跌期间的损失。
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5.油田应变能力超乎预期9 l/ w+ U/ ^! r
: t. A5 r, d5 v9 C 根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示，当每桶油价跌至40美元时，只有1.6%油田会出现现金净流出现象。, e' J9 \$ R' R: ~* a& l" P
# [3 x8 g5 I6 g$ P, A! n 6.依赖原油的产油国恐持续增产
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. w! ~" U: |9 W7 m 对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说，油价暴跌后减产等同于经济自杀，只能硬着头皮增产原油。5 N6 K Z/ r. P' O, Z, Q
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7.储油地点选择日益困难' e3 S! v4 w" ]3 l1 m4 ]
& d2 n$ |1 ^& V* ~- c' g! ?; H; k 目前美国原油总储存量约4.489亿桶，年增率23%，处于近80年来最高点；至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止，原油总储存量约27.41亿桶，创下历史新高，相当于该组织成员国58天消费量。& d$ x5 f9 I b; |7 L
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狗仔卡
发表于 2015-3-22 20:04
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