家庭债务创新高 专家：没啥可担心的

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作者：牧涛

; f! K+ N7 h% A+ X& j% i6 W) x3 }本国家庭债务和收入之比屡屡创下历史最高纪录，成为政府、业内和媒体关注的焦点。政府和业内曾多次表示关注，称其不仅危害房地产市场的健康发展，更是本国经济的隐患。然而，近期媒体采访的一些学者表示，屡创新高的家庭债务和收入比并没有人们想象中的那么可怕，而这一比率居高不下，并不意味着本国房地产市场就一定会崩溃。

本国家庭债务和收入之比不断升高，缘于09年初本国陷入经济不景气（即连续两个季度的GDP衰退），央行将隔夜拆息利率降到历史最低点，以刺激经济。受其影响，各大银行也纷纷低按揭率，让人们可以更容易地贷款买房。虽然本国的经济不景气仅持续了不到一年，但是央行仍不敢轻易升息，怕影响了复苏。于是，国民放心大胆地从银行借钱，至今年第二季度，债务对可支配收入比已高达163.4%。

, z( _3 ?+ P4 Z1 F联邦财政部和央行领导人曾不止一次地对家庭债务表示过担忧，而一些业内专家时不时出台一些分析，再加上媒体的轮番报到，不少国民将这一指标看成洪水猛兽，每上升一点就好像离世界末日更近了一天一般。

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/ d" ?7 f! S! r4 r' h  H9 u不过，并不是所有人都有这样的担心。TD首席经济学家亚历山大（Craig Alexander）表示：把几年来积存的债务同每年的可支配收入对比，确实可以反映出债务的压力，但是也会带来误导，让我们过分担忧。
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6 F$ V$ M; q. H亚历山大解释，人们在解读这个指标的时候，往往忘记了这个公式中的债务是长期债务（例如房贷）和信用卡债务的总和。信用卡债务的利息很高，如果数额庞大且不在短期内还完就会有大麻烦，但是长期债务则并非如此。例如一个年薪10万的年轻人借了30万的房贷，债务并不会给他带来太大压力，因为谁也不会强逼着他在一年内还清。



( c  |- c7 z& _: F" a+ i. Z在今天国民的家庭债务中，房贷正是最大的一部分，并非信用卡债务，而目前银行的纪录显示，按揭方面的坏账率很低，这说明国民并没有遇到还不上钱的问题。

亚历山大接着说，人们在年轻的时候，收入较低，需要借钱来来支撑生活，但是随着年龄增长收入也变多，最终会步入还清债务的时刻，并为退休储蓄。自二战之后，这个周期已成为好几代人的财务规律。前几代人按照这个规律走下来都没有问题，为什么这一代会出现问题呢？

甚至有一些情况下，负债也是有道理的，即使它意味着有一个负的现金流。以学生为例，他们大笔借债，在校读书期间几乎没有收入；但相比较日后找到一份更好的工作，挣更多的钱，这笔债务就不算什么了。

今天利率较低，人们就多借贷一些，利率固然会慢慢上涨，月供可能会增加，但是随着年岁的增长，工作会慢慢变好，收入也会增加的，因此不需要过于担心。 -
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畅销书《永远没有债务》（Debt-Free Forever）的作者盖尔（Gail Vaz-Oxlade）也赞同亚历山大的观点。她认为有几种形式的借贷是“健康的”，例如买房，这其实是一项长远的投资；或者买车——前提是为了工作而不是娱乐，车虽然折旧很快，但是有的时候是工作的必需品（例如你的职业是销售），而且会激发你的工作潜能。此外，借债做市场投资——注意不是投机——也是一种健康的借贷方式。事实上，很多理财师都建议顾客这么做。
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有两种不健康的借贷方式是应该尽力避免的：借债来偿还债务——那叫亏空，还有就是借债来还利息——那干脆就是拿钱往无底洞里投。当人们被高利息（例如信用卡）所困扰的时候，第一反应应该是和信用卡公司谈判，而不是立刻想着借钱。

, {0 O4 q( G! V7 B% W' A% f不过，盖尔也强调，当人们增加债务的时候，需要有一个还债的计划，确保自己的财务运行在正常的轨道上。“注意你的目的是最终摆脱债务，而不是让欠款越堆越多”。聪明的理财者会时常问自己这个问题：“从长期来看，现在的债务是否会增加我的财富？”如果答案是“是”，大胆去借吧！