 鲜花( 1)  鸡蛋( 0)
|

楼主 |
发表于 2013-11-15 22:35
|
显示全部楼层
|
不听巴菲特之言 错失投资好时机 " |% ?4 C# O/ ?+ _$ c1 M: \, n
( E0 k6 ?) N6 B
2013年 11月 05日
+ S2 ^ T" x8 c, y+ c" ]; V( }+ Z" d3 _6 q
就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。 L) p: `! ^; W
) d: [- q! e' g# s- w, K9 T$ S
买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
7 q& v4 N4 r4 ^8 @# ^- V( G4 M4 F( G/ v- t
当然,现在看来那是个绝佳的建议。
* v% x. v3 }! J4 w/ p& ~6 C$ m
; Q2 u: d" M6 l- ? 遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。 v% e: J% P$ N$ M; Q' J0 t
. _$ x; _* ?! k" H
巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。# @, [7 Y% h& H" C
9 V: F0 c% B5 K1 A
但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。3 z( I6 W, T) m
# y. o+ _ F* s* l+ N: p
巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
) |# i, H5 b1 K8 I z$ x. V6 j8 a3 H: [! ]: Z" w: Y7 D* z
我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
; k( O& S4 F d
* \* x. R! W/ F% M# b( k 巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。. ]3 z& y! v9 q6 u- r7 K
) n2 X$ E T* c' o( _6 i' ]7 h
美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。% x- ?0 r; Y/ z" `1 w
+ a. g2 ~3 x, ^( O V5 k 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
2 t& s, F8 n5 }0 }' I5 w2 E
5 s$ p* ?, W$ q4 u 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。
3 o, T7 j/ j$ q/ H- h, p1 c2 R! ?2 a* g
资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
! F% c" _* `% n; l! Y
( E- }/ ]% m6 R7 A z1 f% p 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
& V' Z1 |( S" \" z9 T3 q* N, ?
0 p1 U7 R/ @- P0 J" W7 ~ 今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。8 e6 F3 u. [" q( p1 M O( K3 |
2 K. O& ^1 w) c- F4 R 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。1 w6 ?2 |! `) [- I
6 Y$ g- i) n! M" [1 Q; u
我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。' c* n7 s" N7 b0 O, ^1 T
4 r& o. j- g$ e7 C% B
公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。3 H- j- Q9 M4 K% N7 U4 Z% V- ~
( u7 w* x D2 L8 `, Z9 r. T n3 \ 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
& Z* `9 K; ? h9 u& L3 a6 P+ v' {2 L# }& ]6 k' F# G- Z, t
先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
% k' y' M. R* s+ b$ P7 l% H0 @+ ?- [8 p' C! t) ?0 E
然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。: n1 l" l l9 G
. x1 u& v( m' Q6 e3 k3 o# d
对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。7 k/ b( X; W2 C( g% S
1 T6 o6 }' `) b. D, g 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
" x$ }: j/ s) @7 q8 C0 v1 A$ H3 {% s U" y, Z0 G
David Weidner |
|