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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机 ! }( r7 V1 p h3 K' |3 Z/ V
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2013年 11月 05日 ( p# ]5 I+ f; e
. [# w2 V, m1 K 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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2 d' b( T+ Y3 H1 \* C; D9 e 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。; k* V1 E- C, [* t9 R; o1 J+ ~4 Y
6 J/ c7 n' k& U3 {$ \ 当然,现在看来那是个绝佳的建议。+ X. [* x0 K6 P7 [- G! F
6 d0 {8 p' G g 遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
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2 q! b% D' \& J( `. P6 C) z8 m 巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。* W# T+ Q& C/ o$ O! l
3 t! D& y( H! r: q& b 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。' Q( [( C1 l$ b; X& h* I" m
5 ]0 H; b# L2 p; B; v5 f9 \8 N 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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) l) h7 o# O# K4 w% l; P) I) o 巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。" r2 L; e% z L5 ?" O, U' N
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。5 A9 k/ }' [$ s2 ~( p5 D
" K( i9 j* G$ m9 @; y 今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。6 p: A+ X1 E& U& o" M
; g- \% w$ J3 U. f7 n 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。! {# \' a- K& c# R' i: x# {
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公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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6 U# j9 A$ @5 @' r7 [5 k 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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$ j6 v6 O, m# ?7 }# r, V 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。' s; q. f4 y" V+ O# [. d O
+ D8 v4 r/ {# u4 Y 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
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, r) s* A- k2 T/ x) _David Weidner |
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