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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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0 [, Y5 z& {7 ~, h; P! e: J$ ]2013年 11月 05日
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1 e1 [% z- o8 d9 r2 \6 h* c 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。4 S# L2 l& l0 c) v1 Q* l
. H6 t! e8 {' M9 z 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
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/ y. {( X# l) }2 Y7 o 当然,现在看来那是个绝佳的建议。7 a8 E9 R8 I( M& P/ ^2 [
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
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4 s2 [" Q6 x5 c 巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。: g1 Z2 G: o D( O
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。1 D/ o3 t% r1 g+ \
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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" _7 g0 `* T6 w/ e! k. h: V 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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# m* Z5 D1 S5 v5 J6 u T 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。: y) S8 \% s# o2 m! l6 N
/ Z' G# T, l2 E# J 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
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1 s4 ^) w$ W" C 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。5 T$ E9 w9 }& U( b9 o7 A$ B
& D0 z1 S9 a- n" m" j 今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。6 a- O9 m4 e) f
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今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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' t' F1 G3 {: q9 {' N 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。' z2 d& b0 |' m) W* k+ {
0 J/ U0 s6 t- o' l 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。1 L$ ^/ M% P& Z' h
5 x% s9 R8 x) S. O0 |1 x( S 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。- T8 C( ^% e- r/ W/ o0 R9 M0 U; |
: E F6 s V) R4 z% I5 ]. } 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。0 Z- {$ p2 @: X* I5 F( I
4 J, J. ~5 B& V0 k8 V+ ] 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
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( s" q: g2 j" _) _ 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。1 {$ T2 `+ e. p. w, Y
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