陈思进：加拿大版次贷危机即将爆发

东北老农民

http://finance.qq.com/a/20121230 ... 012&ptlang=2052
美国的次贷规模其实不过一万亿美元，就闹得天翻地覆；而加拿大的人口只有美国的十分之一，就有8千亿加元（和美元等值）的加拿大版次贷。想像一下吧，加拿大一旦爆发次贷危机，会惨烈到什么程度……
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加拿大版次贷危机即将爆发

加拿大房屋在过去的十几年中，因为房贷利率低、房贷易申请等因素，房屋价格上涨了近一倍。那么，象美国房市崩盘这样的悲剧会不会在加拿大重演呢？《环球邮报》就此进行了分析。

0 b' Y* p/ z9 K0 {CMHC的历史

加拿大房贷有限公司（Canada Mortgage and Housing Corporation，简称：CMHC），成立于1946年，是由加拿大政府创立的，旨在帮助二战后退伍老兵建立家园。现在它已成为拥有上百亿资产的巨人，给银行注入资金、引领加拿大房市走向、为有较大房贷风险以及首付较少的买家承保。没有CMHC提供的房贷保险，很多人将无法从银行取得贷款。
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" W5 V5 M: F+ M近年来，加拿大家庭债务不断攀升、超过1.2万亿，家庭债务与收入比值达到164.6%，再破历史记录。渥太华作为CMHC的后台老板，正承担着8千亿房贷的风险，几乎相当加拿大一年的经济产出。
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贷款期的长短对借款的人非常重要，假设一个房贷40万，利息4%，如果25年还清，总利息是23.1万，如果30年还清，多出的5年中将付利息5.3万。2006年，CMHC把房贷年限由30年提高到35年、40年。这样的政策帮助了象欧布莱（Sarah O’Brien）这样的一些人，她在26岁时以5%的首付买下了公寓，因是35年房贷，利率低，每两星期只需付$700加元。低利率与贷款容易吸引了更多的人进入房市，房屋的价格大涨，从2000年以来，加拿大房价平均上涨了127%。
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房贷保险也非常昂贵，在1992年以前，首付少于25%，就必须购买保险；1992年以后，必须保险的标准降至20%。大约1/5的房贷需要购买CMHC的保险。政府通过CMHC也分得了一杯羹。

市场风险开始显现

CMHC前所未有的为加拿大人获得贷款大开方便之门，其收益因此从2000年的3.76亿大增至2006年的10.3亿。1996年，CMHC为1.31千亿房贷提供保险；2006年保险额倍增至5.76千亿。

2006年前，财政部官员开始酝酿如何在经济景气下，通过私有化将CMHC未来风险从政府帐户剥离。然而这一举措因2007年夏的美国房地产和次级房贷问题引发的双重危机而功亏一篑。

3 f. j. ]6 b3 {' L5 [全球的萧条已经波及加拿大，油价大跌，制造业紧缩并大量裁员。加拿大财长范赫提（Jim Flaherty）及其同僚意识到，CMHC能够通过调控房市，有力的发挥政府缓解危机的杠杆作用，保证银行有钱继续房贷度过危机。
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5 e" L! W* ^$ A8 X2008年10月15日起，政府将房贷保险的最高年限从40年下调至35年，且要求至少5%首付。此前一周范赫提命令CMHC，以购买贷款方式向加拿大的银行提供数百亿现金。CMHC因此购得690亿房贷，推动房市在短暂下滑后2009年再度回升，加拿大度过了危机。

; C& o5 x+ h. K$ M+ u# \对房市泡沫的恐惧
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渥太华的计划实施效果超乎预期。至2010年初，房价上涨过快，令银行首脑们开始担忧。
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从政府当年向《环球邮报》提供的文档中，可看出房市泡沫的风险，让加国财长范赫提一直如坐针毡。在这些反复修改的备忘录中，范赫提曾于该年2月16日仓促地提出对CMHC提供地产投资保险的新限制，并消减抵押贷款的额度。

尽管加拿大房市是否存在泡沫依然看法分歧，然而备忘录中强调，泡沫一旦发生所引发的经济风险后果严重：“房子是加拿大消费者惟一最重要的财产，也是加拿大经济版图中最大的一块。房价的波动，直接影响着消费者的财富观和消费方式。”
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房贷保险的“沙盒”试验
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范赫提对CMHC的限制对房地产的火热影响甚微。到2010年4月，温哥华房价上涨了19%，其势头令经济学家们担心失控。12月底，备忘录显示，财政部计划对房贷保险采取新一轮改变的“沙盒”试验以观其效。2011年1月，政府禁止提供如前文欧布莱所享有的35年贷款期保险，并进一步消减房屋抵押贷款的允许额度。

正常时期，那些举措足以冷却市场。但是由于2010和2011年欧债危机和全球经济复苏迟缓，贷款利率保持低位，致使房贷价格低廉。而银行间的贷款价格战使境况雪上加霜。
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范赫提和加拿大央行行长卡尼（Mark Carney）一同出席了当年6月的G20峰会，得知欧元区灾难将维持数年，其间卡尼不可能提高央行利率。两人在返加途中酝酿出新一轮房贷紧缩计划，并于6月21日晨出人意料的公布：政府允许的房贷保险年限下调回25年，CMHC只支持百万价值以下的房产，并第三次调整抵押贷款法规。

2 u/ F+ e! |) W6 X! aCMHC的未来

范赫提最新法规出台6个月后，曾经的房市过热消失了。房价下降不大，但销售量回落。然而这种政府深度介入的房价调控行为，依然引发颇多争议，其利弊需要更长时间的考验。

7 c' \5 X- u# ^2 W5 BCMHC的雄厚资本可对未来的风险损失提供相当的缓冲，但是否足够应付房市硬着陆的绝境？C.D. Howe Institute的副总裁保时曼（Finn Poschmann）指出，直接面对那种损失风险的是CMHC的120亿资本，一旦耗尽，灾难将降临所有纳税人的腰包。

东北老农民

真的假的？2013要开始了，正忙着下OFFER，却得到这个惊天动地的消息，很恐惧啊，请专家解读解读！

小黄

SB文

beizhengzsf

o8horse

作者没搞明白什么是次贷啊！

prouddolphin

爱城新移民

危言耸听吗

无栁先生

DELTA

关注

兔宝宝

纯粹是骗稿费的胡编乱凑的东西。
国内的人写的东西你也信？？

propeller

我觉的加拿大银行的贷款审批过程比美国严格的多，所以个人观点觉的本文作者真的有点危言耸听。

新势力

是吗？拭目以待！

lastman

美国发生危机以前没有人相信会发生。规律在那摆着，只要经济风吹草动，沙滩上留下一大片裸游的。毕生积蓄付之东流

东北老农民

兔宝宝 发表于 2012-12-30 15:41
纯粹是骗稿费的胡编乱凑的东西。
国内的人写的东西你也信？？

http://finance.ifeng.com/people/economist/chensijin.shtml
陈思进，纽约大学高级金融专业进修班毕业，纽约市立大学电脑科学硕士。曾任Bankers Trust（银行家信托）和NASDAQ（纳斯达克）高级金融软件开发师、瑞士信贷（Credit Suisse）证券投资部助理副总裁、美国银行证券公司（BofA Securities）副总裁；目前定居加拿大多伦多，任加拿大皇家银行风险管理部资深顾问。同时为央视大型纪录片《华尔街》担任顾问。《读者•原创版》签约作家，长期应《北京青年报》、《周末画报》、《东方早报理财一周》、《金融界》、《海外文摘》、《做人与处世》、《世界周刊》、《信报》（北美版）和《侨报》等国内外华文报刊之约，撰写专栏文章；著有《金融让谁富有》《闯荡北美》和《独闯华尔街》等，长篇小说《绝情华尔街》即将被改编成电视剧。作者经历丰富，年轻时离开温州房地产商的富裕家庭，和爱人到美国打拼，从计算机硕士做到华尔街金融核心机构副总裁，曾经亲身经历过“9•11”，在世贸北塔倒塌前三分钟逃出，在看透华尔街的金融游戏后，辞职到加拿大工作，计划明年回国发展。

东北老农民

陈思进
5 j% ?  c0 a# `) w$ N! v* @职务：加拿大皇家银行风险管理部资深顾问
) `4 q* m/ f% J6 e% h单位：加拿大皇家银行风险管理部
国籍：加拿大

小黄

东北老农民 发表于 2012-12-31 12:49
陈思进
& |" O) }% U7 G* d: D! e职务：加拿大皇家银行风险管理部资深顾问
9 V: h8 y0 i: t; g: p单位：加拿大皇家银行风险管理部

- x' c, @5 ~1 t6 ^; p! J既然是这样，简单，请提供同一篇文章的在加拿大英文媒体发表的链接。

东北老农民

小黄 发表于 2012-12-31 14:55
$ v% l, s; }8 K  C- i* Q* y既然是这样，简单，请提供同一篇文章的在加拿大英文媒体发表的链接。

$ T: Z& _% j4 k  `; T' l. w黄教授，有更简单的办法，您可以直接与他探讨，我正在看房买房，现在让他这一吓唬，现在不敢买了，或者推迟一段时间。下面是他的微博，请您直接与此专家联系发问。他自称是“知名金融学家，目前定居加拿大多伦多，任某国际金融财团风险管理资深顾问”

http://t.qq.com/sijinchen?pref=qqcom.dp.followalltx1
http://t.qq.com/sijinchen
2 m' ~! q4 R4 I% `- S5 y

marie

maybe!

小黄

% ]/ ^1 T2 ]& e& w

东北老农民 发表于 2012-12-31 18:08
黄教授，有更简单的办法，您可以直接与他探讨，我正在看房买房，现在让他这一吓唬，现在不敢买了，或者推 ...

1）我跟他探讨的工钱你付？
0 ~7 N% [  B, n- T2）如果你信他，那么就不买啊。加拿大又不是共铲国家，房地产没有强买强卖。

兔宝宝

我同意小黄的看法。既然这个人这么有米， 为什么这样的有些影响的文章不发表在加拿大的主流报刊上， 而是以中文的形式发表在国内的网络财经版上。

nowave

东北老农民 发表于 2012-12-31 12:48
* ?, m3 d! `0 l. P/ M1 whttp://finance.ifeng.com/people/economist/chensijin.shtml
* S/ Z# s1 ]8 M5 M: M% B陈思进，纽约大学高级金融专业进修班毕业， ...

$ T( E  `& |) x. w7 ]' k* y2 H关键词：计划明年回国发展

herbal

小黄 发表于 2012-12-31 14:55
既然是这样，简单，请提供同一篇文章的在加拿大英文媒体发表的链接。

+ |' C- I0 v7 I$ J楼主的文章原作者不是中国人，原文发表在加拿大第一大报 “the Globle and Mail" 上，加拿大不仅房事，经济都面临很多危机，请诸位好好研读一下原文：http://www.theglobeandmail.com/r ... lem/article6732755/

东北老农民

! M( b! L( }6 F# \

小黄 发表于 2012-12-31 23:56
1）我跟他探讨的工钱你付？
2）如果你信他，那么就不买啊。加拿大又不是共铲国家，房地产没 ...

" X1 ~8 o" [! I; J/ E7 u# z
我仅仅是想说让您跟知名学者探讨文章链接和出处。
还好，有好心人给出链接。

http://www.theglobeandmail.com/r ... lem/article6732755/
: P% u# ]1 k! m# O6 t: n

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herbal

东北老农民 发表于 2013-1-1 20:30
1 e; d$ \9 d" x9 [有好心人给出出处了，
http://www.theglobeandmail.com/r ... lem/article6732755/

! X& W3 ^( A" Z建议多读the Globle and Mail ，尤其是Business 版，有很多好的文章和信息，可以让我们更好了解加拿大的经济前景和现状。对买房或卖房都有指导和借鉴。

greentea

加拿大城市房价指数1980-2011
0 X: \* p, f( `  }* q% Bhttp://bbs.wenxuecity.com/tzlc/517992.html
各位有何看法？

小黄

herbal 发表于 2013-1-1 20:20
! y% w1 p& q6 j, S/ K( _楼主的文章原作者不是中国人，原文发表在加拿大第一大报 “the Globle and Mail" 上，加拿大不仅房事，经 ...

我前面所写针对楼主文章的两段话。

2 l. ]/ O$ m  r0 c1 @! i1）陈思进：加拿大版次贷危机即将爆发
2）美国的次贷规模其实不过一万亿美元，就闹得天翻地覆；而加拿大的人口只有美国的十分之一，就有8千亿加元（和美元等值）的加拿大版次贷。

, ]- U5 }3 P% K  ], A3 D你提供的链接我点了。我试图搜索作者名字"Chen"或"Chan"，都没有。然后搜索次贷"sub"和"prime"也都没有。所以你给的链接和楼主所贴的并不是同一篇，即使你贴的文章是宇宙真理也无意义。你想讨论加拿大CMHC的状态可以另开贴。但这一贴，我只针对上述两点：
楼主文章到底是不是一个受雇于加拿大金融机构的叫陈思进写的？
: i2 Q( l6 m7 T! R7 g# u+ \1 D' K  g) F加拿大的次贷规模到底有没有文章中说的8千亿加元那么多？

东北老农民

小黄 发表于 2013-1-1 21:49
我前面所写针对楼主文章的两段话。
- n2 {, F' ?+ }3 Z1 X
- j$ \6 \# O% i; _3 z, Q8 ^% r7 X1）陈思进：加拿大版次贷危机即将爆发

, w* b- L$ s4 j2 q& Q, J这两个问题答案很好解决，您直接当面问他。

" v' H! N' z% B# y# _4 J0 g" rhttp://t.qq.com/sijinchen
这是陈思进的腾讯微博，别吝惜你的关注，赶紧登录，和TA互动吧！

Lopenxing

小黄

东北老农民 发表于 2013-1-1 23:19
这两个问题答案很好解决，您直接当面问他。
: b/ N6 g+ L! r
http://t.qq.com/sijinchen

4 @% f: D. L  K" {
4 Y/ H/ W5 W& \9 b行！只要你交$300咨询费，我给你问。

herbal

小黄 发表于 2013-1-1 21:49
( G+ B! i3 `7 R5 x9 J' L( [我前面所写针对楼主文章的两段话。
$ L. v- @& L$ M  C3 ^) H9 N' w
1）陈思进：加拿大版次贷危机即将爆发

陈的文章系原文的翻译节选
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