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作者:牧涛8 L4 T. P3 V, ~: T2 e6 `+ t$ u
昨日(周四),联邦央行发表了四份研究报告的专辑,分析民众的债务问题。联邦央行行长坎尼(Mark Carney)在报告中再次就本国家庭的债务问题提出强烈警告,称这已成为本国经济和财政系统的首要威胁。许多加拿大人的财政基础不牢固,人们过分依靠不断上涨的房价。
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背景:房价上扬推动国民负债
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报告指出,本国家庭的负债和房价上涨有着直接的关系。房价10多年来急剧上升,人们债台高筑,因为家庭需要更大的按揭买屋,再用较高的房屋淨值借贷,购买其他物品。今天,许多加拿大人的财政基础不牢固,人们过分依靠不断上涨的房价。
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6 c) v, A. K1 T2 \$ @ V& C去年,本国的家庭债务(loans backed by homes)已占所有消费品信用贷款(consumer credit)的近50%,很大程度上由于家庭房屋翻新(renovations),这比1995年增加了11%。央行特别担心的是,家庭债务加重主要不因按揭,而是人们依靠房屋淨值保证举债,筹钱购买消费物品、装修家居。. R! W. F( p; {5 p0 J/ s3 `
- N2 w7 x, Q: \家庭债务上升的主要因素,则是借贷成本持续保持在低位,以及房房价格的上升,但是本国财务政策的革新,也让国民较为容易地从各类金融机构获得贷款。0 p) `5 \0 m4 \
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) m0 [9 {) z# k: H ~据悉,自央行在2010年9月将隔夜拆息率升至1%的水平以来,已有一年多的时间没有任何升息举动,这是10年来央行最常的一次冻结利率。早在两年前,央行方面就一直警告本国的家庭债务,可是这一问题仍然没有得到丝毫改观。在今年一月份公布的报告中,央行宣布本国的家庭债务和收入比已上升至153%,而且还在一直上升。% H F/ ]' G8 T9 A$ d) `# s, \" d
( `7 }" f1 B: }: y6 {虽然央行一直将利率保持在地位,但是坎尼昨日明确表示,他对这一金融政策“持续感到不安”(uncomfortable)。他坦言,低利率所导致的按揭成本较低,是本国家庭债务节节高升的主要促进因素。
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行长还担心,现在房价的上涨令居民过度借贷,日后房价一旦出现调整,将给居民财务造成重大影响,可能会导致出现收支不平衡,因为房屋淨值消失,家庭借贷能力跟着减弱。不过,目前本国房市还没有像“其他某些国家”(例如08年衰退时的英国和美国)那样出现过剩的情况。
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研究人员算出,一旦本国房价下跌10%,消費就會减少1%,经济增长也會放緩。坎尼坦言,家庭负债已成为本国经济和财政系统最大的内部威胁。* q d/ ?/ R9 r' o! Q* e$ ]5 o" w0 v
! }: ^6 S I' w' I4 z0 ` b央行的报告还指出,今天年轻一代的加拿大人比10年前更受债务问题的困扰。2010年,年龄在31岁至35岁的年轻家庭的平均净债务为12万元,比1999年的7.5万上升了不少。" N8 @ O6 |+ i" |. r
2 B4 f# {" b+ n" ^经济学家同意央行观点 D4 e0 i( P* W/ r6 C
6 X; T. L9 l8 g. K3 f2 I; v1 J+ VTD银行总经济师亚历山大(Craig Alexander)指出,央行冬季检讨报告专注家庭债务,显示它很关心这个问题,认为事态严重。
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, g Z) M/ p% y7 ^他解释说,银行以10%房价调整为例并非不实际。国际货币基金会也说,加拿大房价已经超值20%。亚历山大个人估计,房价调整最多15%。3 ^# V" }! D5 ~9 K
, I8 Q/ \5 f2 A亚历山大指出,央行忧虑绝对有理,因为房价一调整,加拿大的经济步伐就会打乱,而它的复苏状态本来就脆弱。
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1 \# `/ P( [7 t+ ^0 W' h本地英文媒体的评论则指出,虽然央行的报告并没有暗示本国将进一步收紧金融政策,但是也显示出联邦的决策人正密切关注本国的债务问题,这有可能会对未来的政策带来影响。8 M. N; B6 @2 D% X: u1 Y
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