 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
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华尔街现在正在发生一些不祥之事,但是却没有人注意到。
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( K$ J d, m1 }1 a5 r 首席执行官们,董事会成员们,还有重量级的大股东们…… _% O7 q, {, E, F$ L) q7 Q' V0 g
h! ^5 i( Z: ^$ q0 H 短短几周之前,他们还火力全开,拼命买进着自己公司的股票。
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4 d: ~7 k' i( u 可是,那些都已经成为过去。似乎是一夜之间,所有的买进行动都偃旗息鼓了。
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“他们已经停止买进了。”股市研究公司TrimTabs的首席执行官柏德曼(Charles Biderman)解释道,“他们显然并不看好上涨的可能性。”/ C9 j4 `0 i5 E* E7 P# `
2 \) q8 ]& q7 n8 W' ^. }- z 在上个月的市场暴跌期间,内线人士购买股票的规模曾经一度超过每天1亿美元,而现在却已经缩水到只有1300万美元了。" S3 o7 c O4 n4 e" M
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与此同时,内线人士卖出买进股票的比率则飞速窜升。目前,内线人士每买进1美元股票的同时,就要卖出7美元。这是个令人担心的比率。要知道,六周之前,买进和卖出还是基本持平的。
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$ l! z4 Z+ L: s 这是投资者必须予以关注的事情。
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内线人士在用自己的钱做什么,这是股市最好的晴雨表之一。
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& {' l$ t u" X4 Q" O/ _ 毕竟,对于企业的运营情况和前景,谁会比这些企业内部的人更清楚?对于行业的现状和未来,谁会比他们更清楚?! p3 q# C E8 x
6 h9 K( S) }9 p 我们可以发现,通常内线人士在市场低点都会大量买进,比如在1987年,在1998年,还有2008年到2009年。同样,我们也可以发现,他们通常都会在市场顶部时作壁上观。8 p/ o4 u; ~. v$ o A# L" S5 k
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令人吃惊的转变
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上个月初,当股市遭受重创,内线人士再度发出了动员令。这是个充满希望的迹象。8月上旬,内线人士买进股票的速度已经可以和2009年3月市场低点时相提并论了。或者,根据TrimTabs搜集的数据,这一速度是2008年11月以来所仅见的。: M; @! B5 G! E
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到了8月下旬,伴随市场反弹,股价上涨,买进的速度也就减缓了。这倒也算得上是顺理成章。
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- l' R" b- E' e0 h. @ 可是,到了9月7日前后,尽管股价再度下跌,买进速度却几乎叫停了。这就让人无法解释了,唯一的可能性就是——有些什么事情发生了。
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2 m v2 a) K' g% v6 Y- i3 j" H t5 q 柏德曼强调,事实上,那时候一些股票的价格已经跌回了8月上旬的水平,但是内线人士却没看见一样。
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! P7 {- y: j1 y# \7 q ` 专门研究内线人士行为的公司InsiderScore也是类似的结论。* s8 P& b3 }9 p$ |& f2 I
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罗素2000小型成长型指数的成份股公司就是很好的例子。InsiderScore的研究报告指出,在短短几周前,这些企业的管理层还是情绪非常乐观的。8月上旬股价下跌的时候,这些企业的管理层纷纷入场买进。
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然而今天,他们的股票价格并不比那时候来得更高,但是内线人士的情绪却没有那么积极了。2 J- F% c5 J/ H- q$ S- R9 o
5 m+ L4 y" ~: T' d# i InsiderScore还指出,类似的情况也出现在金融类股当中。
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3 H) }' o4 i, w 那么,到底发生了些什么?, j$ x, u9 o) o) A9 \
7 A6 f& f' v0 @ 夏季假期结束了,企业的管理层和他们的客户都已经回到了自己的办公桌前,他们现在可以好好看看自己的订货单了。, ?2 y' Q; E/ C; K: g T# A! u
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又或许,是宏观经济的场景引发了他们的忧虑。0 A |& B. w* i! e. }- p! c' L" `
$ ^- A* f5 p& S9 p6 r2 P 希腊,中国,美国经济,预算……他们显然并不缺乏紧张的理由。& A; e0 ]+ o5 x$ n7 |% ?! _0 s$ Q
& `9 B# `2 x V" Y0 h$ u 柏德曼将问题归咎于变数:“看上去,似乎是内线人士无法确定未来将会发生什么。”1 Y: y7 A8 r4 C) g1 ?8 L( _
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一忽儿,市场因为欧洲的曙光而上涨,一忽儿,又因为欧洲的阴霾而下跌……如果我急切地想知道该如何面对这样的行情,我是会好好研究一下内线人士的行为的。(玉祥)
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