 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
4 n3 E, L1 X: J$ }+ j是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任3 u/ I. J$ h7 @' Z
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾' j9 E4 z$ @( q1 p" L
问的经历。
8 c4 u" {7 r, ?( y+ ^9 q4 f G
3 i) a% r- W) z# A% k- Z. j8 d应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
: |5 I4 L& P# b# J2 F( Z资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
: a+ ^" D' J5 m1 I1 z3 J3 e(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资. s# o) f6 H2 d7 P6 M1 B
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所
% |% x5 j% I0 F以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
+ t( E* ~* _. o找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细
" H% J9 h' |2 }* ]' b. v' a1 \谈到。- ~6 J* G0 n- Q w
* z T3 e0 A- U2 k# ?' S9 c
工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，( l% l5 j) i# ^& W
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了, D2 D1 w- m: r9 z5 T- y8 Q x
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
$ C- H, w) f) n' z q7 _, F万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
0 W7 u4 v1 a" I利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想- ~ z7 w7 h! l
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的; \: N x `& e+ Y6 O! Q3 k* k/ o
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
, D& v4 D% {$ c+ m为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己. ]$ p& n. q& r4 ?2 S1 F! I% i
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
' D4 y1 }5 _% d资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的 M! r9 E+ d3 p) z; O/ b4 P) o8 G
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年7 B7 Q0 B9 N8 R/ @2 z/ O+ Z
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
6 u' l+ t7 R4 Q8 D" C( i5 |; {- [5 X在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后
: `8 R$ s8 P( f* y: F0 n的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得% v6 n1 T, Y, G+ k$ \: |9 S( H, N% `
太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
, o8 ~4 V2 h8 T投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没
# x4 z3 l2 l9 C, \# I有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想, u, A( I8 {( n" {
多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而; B& L7 c9 N2 ]
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。
$ r1 \+ B* x& C! |) F1 j( Z! P+ |/ O* v6 j6 L3 ^
当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实+ f0 X; A8 a( M0 R( `& k5 t
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
9 ?3 E8 f. C. I其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终* U9 A+ w7 ~- W- J/ {/ x
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
* C, ?; F; K' }9 u她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问 F+ G8 y* N& z& S
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他
, x8 t7 S/ T! ~' H6 I, f的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
) e2 a: g2 _8 ?% ?. n一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，3 i' T" j6 J. }6 K
太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不3 W4 v, ] s: _1 j
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她: g. f6 v: h n n0 g
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年' U9 V0 W. \7 ^' K: I" V# s$ y( T
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所0 i3 N- I6 h+ a' o( g9 Z1 B
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何4 U9 R0 C; r- ]' M( N; p4 O& y* T, R
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese # W3 W1 I- ^5 f \8 `+ v6 U
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
: F! s9 O; i8 b因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我% a7 h) j' }5 d( z$ g: W. q- A& b
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
) K+ {+ q( @1 @. J+ Q大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的! K; F1 E/ r8 m
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺" x+ k' N6 u9 Q F# o' c# J" s
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。. M- W _6 J* y, s/ X+ L
{0 H2 p' \$ r z4 M两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 2 y1 A7 l1 F, p3 D3 t: g
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的( C* @8 U0 S6 ^. ]% |- w
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的4 j: ^3 C5 k! j% ?: Y. n
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在, B1 w N8 A4 N9 }
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
: X7 Y6 f' N0 d! Aloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股0 ?7 u$ w' r2 t2 J3 V6 h
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于
1 Y# e$ _7 w# C2 Z* t' G* s原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
' A2 Z; r R) d) v* ~margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在' i/ h, M2 X/ ~9 f% n1 Z. x
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
! F1 i, A6 a+ H# B' s; V6 D, ]仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友* B" O8 W' z5 Z0 F
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕" W/ }$ J0 Y5 r G: A
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷) b6 n, l" f. X0 b; d8 e' l) D
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
5 d5 s8 s9 s% u" e6 Y不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷
; t' U* o. N; e2 n2 @$ ~款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定
+ G4 v3 W5 s2 R Y" }' X5 s了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未; f& Q C" a" `+ V
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能 r) n+ k2 L! _, j9 G) S: v( S
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000/ U- t! h* w$ W1 j
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个( s& n9 i5 x/ _& e0 d+ k6 ~
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资& Z- x; b- x+ z P( ` ]
也非常糟糕，大约失去70-80%。
# B: t; O* R+ F) `( \& k" T, d& M* w
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想$ B' d4 _# Y. k7 L2 S
起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
. E0 U$ p- X" d能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回. ]/ I) ?" `5 W1 v6 O
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可
3 m( j& V) K, x以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱: e4 Y% y; c2 Q
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自" T- }; o4 i/ |$ c8 r
以为是，在这件事情上，完全暴露。2 t. b* F$ y: G8 R0 c
k* X% d3 \3 w$ [, D% I5 ?$ w这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想. @8 s6 x' g/ F8 l1 z& w- i
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。
2 {6 N7 b h L5 S
- M! ]( q G# j+ [% i( v第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除1 j$ F+ W! h+ A k
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主5 u1 @7 F9 h6 B' t$ B2 y3 L) a
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
2 g1 }. f" c; q L; q# X* L! I$ K5 C3 r, t/ U% n
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就 S8 B( z. e. B7 @- J
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮
% N) m/ ^% b7 a助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
% R! q( u8 y2 N! G; l U5 s ^资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
4 r* j4 F2 @2 v4 r4 P, [* [他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个
; [; o5 _ c4 f# I. M新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
$ V! F7 v/ k6 C替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
0 p$ ]( e6 Z) E. `除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales 0 H4 s1 }6 i N }; {+ W
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不$ U: U' ~1 A; F
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很" h) X* V# T& z2 q4 B
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
" n: u* Y$ O( U奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为. ^/ u- I$ ~9 p
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购. g) Z+ i6 I z5 c& O
买者的头上。9 s' W3 o8 ^* B' X' [
4 P& ^2 ?) K' y" |所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
' L' D/ ] K2 ]9 K; p0 I$ B# V+ e次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
! B2 H4 ?8 b% o7 ?: Q' s0 m种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资4 v8 ~+ V+ I) \1 ~ s1 Q" Q) Y' c4 z8 T1 ]- |
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理, W. g" K6 S) Z7 I% W
由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过8 o" r" a0 T& ]5 @# p' i
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不7 {! \# w% ?, L5 [* Z. g
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
$ C$ D: f6 S- ~' ^ T& r半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
r4 y1 i0 D9 M3 B/ I( ?, s# t4 Q. F3 X9 J [3 O/ |
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
f: q- W. I0 G- s4 P/ l8 V6 {有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为3 O0 E2 p3 ]+ I( H6 q9 x- t$ a9 q
并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法! J& U: T- T$ e
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更. I. s B% c! c1 U
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
6 a4 g. v. H$ n* Y* m5 Y0 T: v" T- E/ [4 }: M1 N
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。! V) N' ^3 T" {* \
& J1 w/ l0 m4 B3 R E不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任
6 x9 F3 I, }! Z" w. V他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
% C9 X2 u8 t. F1 s- S9 l7 ]己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我/ {* M. W9 ~% D! Y% ?
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算. M% ]* A- \1 r& E6 J( k
了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
! G0 Q3 }# z2 W* ^就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
( a( B; @# S* N9 G9 X# F费。
! o, e# L( F( O2 r- y2 v( ? A
Y1 n: K& q: i& {2 m另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不
# u! A7 _% t+ d2 y2 T是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
% F" z; }0 ?" `6 l. l不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。) x" V7 y7 m! b: x1 I7 w
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
' r/ Q, d a- [1 z3 h6 N0 o' @0 Y那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如- e# {3 ^5 F4 o% z0 N% X
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一1 _7 t( `1 m3 L$ U0 \
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个& Q- w2 K4 c. B k; g2 e+ q8 f2 M
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
( j- Z4 m$ f5 C# B) i8 e6 N' z内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
% K% z( v4 Q* d( Y; Y6 a0 L把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心
- f* {8 Y9 Z/ H( O! z5 M9 @的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
; u' K1 Z* u( {+ V他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋% C! t* c& ?7 e* r# g; w* k
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 3 u2 q- \5 H9 w s4 Q+ n. t
