 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
! R& j) e6 L; V: o+ D1 V. v是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任
& F. R* B6 J! g/ v的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾0 a2 G, |5 \& Z+ G1 R$ }! i
问的经历。. H' d/ B. ~# S8 ~
* Q* h6 z0 V& j, L! ?5 Z4 T& r
应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投! U) M$ x- b8 _* D4 T3 l
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
n+ w4 B! x1 j, R; a(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资) `/ v t2 |: k; m) l0 \7 r
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所+ x& c% D% [' ^& |! w& | f: N( z
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻! A, l H& X5 ?6 q$ S5 y
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细
1 n& L$ ?' w/ Z9 t+ S; p! Z谈到。: ^6 r( b/ Y5 R0 X0 t
+ H; P2 Z- n) k: o8 Z+ K# e工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
{. z1 D0 i0 z- `! j& L和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
7 r6 Y, ~$ `% `( A一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多202 z( |0 P) p* I9 k; U* ]
万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
+ b5 N s' }: ~) a' Q+ L* ^1 n利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
- K9 M; n: d: u/ \3 A E法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的4 L: `# ~/ N- y" {; G! [( P% r
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因+ A' z2 G) m6 n/ m0 E0 ]2 t, m' T* }
为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
( [) _0 B- L7 M) L$ C1 ?! E& r1 V正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
+ J. m/ r- ^) O资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的 w) c8 `( M+ W K, o
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年
1 J7 ?8 G. p7 J, T# Z8 A2 J% f8 j保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
" [& m9 @+ V1 J# y6 r2 E( @5 h在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后! C1 i. r+ A3 {
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
' b1 @' o+ d& L) b. |2 T太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
8 ~8 \) y+ c1 x1 Y投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没
% m2 t% M6 L6 J9 Y/ ^& n/ [0 W! k有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
4 r( b. } M4 q1 i; i多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而$ |$ H7 i8 d/ I/ [
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。0 L6 g/ C+ e' t N& J& H8 U# Q$ s% ?
% A; g& k7 L) x; L2 g# f; f
当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实
# e o, Z8 O$ w在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
' {: ?4 `3 J1 z# c( O其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终# b8 l7 _& n" U6 `
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
6 U3 F [' m3 R0 C6 P( O6 A5 ?她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
. ]' O% V9 ~- P+ r/ T% O不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他
$ L1 u( X' f6 t3 |. v的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
; f; ?! `3 N5 j0 q$ D一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
7 T+ y3 |9 o+ u; X% ~" [太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
1 ^( _8 A% L6 B% f5 A然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她* [- y$ N1 A% e: s
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
3 g& r# N d; ?" j$ Y下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
& T }# c! f# I- t! S8 Q( Q推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何0 @3 e5 g4 I/ N+ q! Z3 k$ f
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese 1 t: `% B, A2 h
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
; ?, x! {( H) }! N因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
0 d* H- Y8 H _6 g当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更 k0 p" v9 }8 b7 Y1 F A( E- Q
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的- _, g. @& ` [9 H( A$ h+ {/ Y( B
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
3 I8 A% Z9 i( h% b- C多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。
* [; _. ]& ~$ {9 ~, T* e5 q5 Y2 T# j% |9 ^% O
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour
& p! ^1 ?/ y8 Xfund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的! s* g# R+ O' |* J+ U
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的
+ r$ z" H1 g9 c# H保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在5 s$ H) H% E/ b( @
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的1 `0 P% C/ h) O. d/ D; G, r3 @
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
1 Z) L3 L# G, S9 ~( N+ v, d8 T票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于/ y; n ^7 P0 O6 ]2 f" c0 q
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个+ S% k2 z6 J. R2 O
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在. l% l- x' a2 [# ^% d
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩+ I l$ E. a9 [$ \7 m9 p# x* c
仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
6 R6 ~5 \; a' |/ M3 u* K$ ]& m借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕2 E% F3 Y+ _7 g6 w: d# E
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
9 j( g* w$ x5 X3 }0 K2 G0 y" |; m1 a多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但: f& q5 t2 d7 l0 a5 s* L+ @5 s
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷1 E: V" I, d5 Q
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定8 r$ S" o" R7 b, `
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未
6 o5 v: O+ i8 M0 I! u# u见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能5 [( v* v& j2 R' Z8 P8 @& |8 J
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000! } b1 j2 n* x; n3 w' j) ?
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个; _) ~) i, c4 Z8 t/ p' v! C! A
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资. E' |' i U$ S, N* l% ^
也非常糟糕，大约失去70-80%。# w+ b* o) j( j M3 K
8 p9 { z$ r! M3 e4 o4 w9 w" y: x说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
" O2 ~5 ]1 T! X* E* N起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
2 O* i2 W0 z& W( z9 ^能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回; ~2 `$ u- c8 A: y1 `+ i& D
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可( E2 \2 }! c( {: I5 G( X
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱, C# n- Z9 z, U# m
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
0 h' P+ t! T7 B: V2 J$ y& G G3 E6 Q以为是，在这件事情上，完全暴露。
( y4 n: H4 w/ h* u5 o( U' a/ H0 A) C+ b' o
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想2 g3 U2 B; e) p' X' s
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。( Q& }7 N/ M$ x0 w% q. @0 { P; n
/ i* U& x- `/ g0 h" c
第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除
/ Z3 o) v5 q* w4 c: K, `" |8 V非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
4 }5 f B, e, P权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
( _8 M4 d+ X) u" T: b/ W+ Q L* v5 [- b1 Z8 ?3 C2 ~) k% y
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就: ?4 {+ n) S+ G2 F5 b
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮
8 T" t$ A8 `# W# h助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
; ]% Q/ U- X8 N+ \- Z/ E% i资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
6 X% B8 W; [2 Y' Y他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个9 f, {5 l7 a0 a
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
* F, k6 `: b6 m0 C4 |# \3 W替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏# r9 H9 p: _% U4 v* d. [+ T
除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
3 y9 G; X4 H! G- pfee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不1 e* \% Z* n2 Z% Q, m/ g1 v
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很
: Z4 b3 C F4 O* M0 {4 B4 P好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的& w! [1 N3 K2 ?, g3 M9 {" E
奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为
. s) E& ^4 ^2 Y5 P" U了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
/ R: w; s8 g" ]% Z7 l4 |, q买者的头上。9 c0 I: ?3 j7 f3 N
3 @4 D$ z; Z I$ C所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三6 u* I1 ?1 @) ?. m
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
$ y, s9 ?% w ^6 t6 I. |( S% k1 Q种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
/ ? _) V9 [7 X8 l1 _顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
H8 E& z& n% A7 U8 D- u由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过, z; N Z; y( A8 c$ h
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不' j: {* F. t. H- `7 V! d8 X& E
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮) W$ p' ~; n' L6 J
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
9 K' W8 ^! k1 X7 P. M3 e- H9 x, T$ i3 x
1 d7 q( k8 s v3 p% l当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问, M5 K1 r) |+ M+ X0 U
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
8 j9 T( v! w; Q3 a" ^$ {2 L并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
6 J3 Y! x0 q/ c律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更6 I1 s, n4 H6 E3 u0 @: B8 a
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
% y. V7 `) V! r7 @/ q* R2 c0 n- f" l% b% U' D
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。# M: d9 g3 H# j7 e5 f2 | x5 S
8 v& L- c" q3 z
不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任 v( B8 m; h, o$ O( g( _
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
" |1 I" `0 X5 Q- b7 C己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
$ w1 T% ?$ b9 p个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
# @% s, C: E. w9 {了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年3 @% R6 E, f* u$ N
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险- l# [4 N4 O% F
费。
+ h$ \" Z. p" z3 k: ~
* b1 s/ X2 n4 ]1 h- D+ T另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不! @5 [. O# f& X/ `) m5 c/ \
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
0 ]' _8 \5 h8 q, r3 Q4 ~ A不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
7 c- }, V$ y R她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
7 O0 L$ C: x% p0 N, e那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如6 u' \" d" V/ A. S
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一6 z" K$ w9 j& C
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个
- Y) ~5 C& U8 r' d9 p( c0 A, ?糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间6 A8 ^7 G: l& P' I. X* P
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
5 Z% k" D+ `# }" \0 `# g. v把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心& O E7 ?7 h: F0 x5 V2 J
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给/ {, g% K' f/ m: B! y& z J* m! T; N
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋& [, y8 b7 W& x
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
# O2 d* |+ W* E
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
