 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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4 i L4 W/ M+ ~看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，; i$ L8 B# b5 I& s! N
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都" `- [# d; f- Z. z+ Q% A+ v/ ^1 K; F9 v
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在) V" x8 z; l8 O! t; `9 b
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
- x/ Y. | r) e6 T( Q已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) j L y" x- l0 j \; L
；
/ [; p' U# o9 h% L" n+ y2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt- A' ^& b6 z/ B9 M% H! @: h" X
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化8 U5 z2 I9 q1 Z& b2 T7 w. F
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) \2 q- T! @% J& d4 z
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一5 i. Q0 ?) \% D
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）( Y2 Z. X# V( Q2 ?
. I! b& X9 j/ K: U在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。' k4 R& f% P% O3 U8 u3 a! S
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。 |" p; C" n0 I/ ~2 H5 N8 H* U% X
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
9 U3 S8 C$ ?5 Z9 H( C7 k, j7 W5 F交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀% R2 i% g5 V! Q# `) _
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。1 w& P( A; I5 @ H0 ?2 q
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第一，相对强弱' X5 b5 y( C( c, b" G: x( A+ ^
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司* P2 M: Z& `7 j3 r7 A
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情/ C4 b- A% f* U5 d; I
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* M9 Q. u- {+ a) ]2 t跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ y! A( @ K; L9 z2 a7 J9 y
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
, {; W! O1 e4 G8 I话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
0 m7 ]/ _- d0 e. X% A) k股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
/ t( }0 D/ X8 X( A跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知$ j. A/ f& g! f) q7 N) d
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天' B5 |* g4 T: A% o8 P
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
7 o3 c: ]) u9 D2 \1 T& X让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
: N* b' t# c$ `5 @$ z1 ?+ k家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。+ b# R8 t( G3 W7 Z
% R: y: ~1 z/ z; }, J5 g说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
1 _8 V) A' v" o8 m要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌7 _! e; |: b$ P4 ?2 f: `6 i
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！1 V" d0 A" m4 p/ g
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了. m C/ w& j* @ i E+ w. x
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
$ c4 O1 w) d$ W策略。
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: Q, U- K' w& w' s, s第二，大势和投机$ v7 L; s; Q+ ]; g! c5 }
8 v& m, E% m; ? _. e& ?) p说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
" g+ I- q- O' v* m R2 n短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
% [" P5 N& X0 Z2 w d$ y0 P# ^这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在7 n4 I) d6 _- q
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
9 ]- U/ v5 }* c0 K( [( C8 @- w(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是' [+ m3 a& o0 V) L
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，6 ?, i# r+ A2 u. P# }- B/ N w
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
: K) m" ^8 {: `4 `的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
- `# o/ O; [. _/ w观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。4 M$ E6 a* r" t8 Q3 X: m! m
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第三，集中注意力9 |( X: S$ S* u: X
, d4 Z% |8 z5 C. r6 O这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票5 [; _6 b9 h9 z0 P/ ]
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
E2 u# N1 s; c, }' Q) V做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都8 d0 x& O' E6 p3 x1 B
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么. s+ o$ c# y7 t- k8 A2 Y5 g9 ^* i
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ; ?- q, ?6 i i: r! \5 ]5 X; ?9 V
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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! Y& O6 b/ e5 O4 W到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
+ U7 ?7 ^+ ]: Tdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
( z1 V- m1 [* T要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想1 b" B5 b4 F+ e R2 \: P
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！: L; l% d& H; A. t6 [+ m/ H
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
' A. W r& B C3 D e6 G. N0 L想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
$ L' j( ?' F' m1 C) s: E1 F" i0 h. \破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况 J( R! Y6 ]5 A1 W- }: Z) T
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
! z6 N% P: R" ?# [8 D但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这7 e5 a) D5 ?6 ]! R( ~
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
5 e" I) J: h. _" L怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
% b5 _" T) y# \3 t+ `/ X空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
+ Z K, ^% e: c* |3 S了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
' T2 I! e' X' j) r* z．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个, z3 ]0 C" {4 J* t" x6 n, r
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
q0 Z4 [# q- @- @- o8 c* ^. {会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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& s9 v, m4 Z1 g这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
8 R$ Z/ M" c1 Y: {7 [也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的8 ^6 q& [. c6 a2 g( ~
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
2 q# \6 h+ l6 c( t# @( c有包容性．4 {: [3 k- b7 H. a- a( l. ?' u: l
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由+ e* Y; C( {6 P% \* g$ b* j
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性4 _! [/ w; O4 w8 y
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到$ f. G2 k7 `1 s7 {: W) t% p4 C
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care! O0 l1 I/ \2 ?+ H7 Y
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了2 B0 X, H+ ]2 g# i
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话. l8 N" |9 [0 y9 I/ ~: K. N
，就会知道情况怎样了．. ^- S3 K/ S5 J4 j, j
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那! ]; Z# S. N, j8 w) \# T4 b
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
/ l4 w6 [$ d8 [* R9 G1 W' l２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
. B, |" @% t& f0 O第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
- P/ t) T8 Z8 }6 R _5 w的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
1 P9 C3 _8 m. v2 @) y. h+ L是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
+ N6 U' E9 y' r# M; r: l是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过 N" J. W# I; h# S O- o6 g, a
高，不然就有Jesse: m, B( D+ w6 O, T! a6 }. ~: ]+ j
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
2 E. U1 T. x% A9 z! S个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
' y6 q# ^4 S- R( i1 Y- o8 l2 A每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱． L1 I8 G7 `% g& L/ F) D: Q
/ P, ]1 M0 ]: J5 _0 B" pOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs* B; F. ]& Z3 f+ A" v/ D
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．1 @; ~" j' F( f3 ?9 |4 f
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的- z0 G! E) n( n# m4 F+ d
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入4 ?3 d7 J5 l4 ?( }4 o* J
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point， n) G' m) a& p! D' \
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我0 Z8 r' Z8 t+ a9 F/ b
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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3 b, x9 u+ N% q; N/ h W这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
- `- z' _5 \) N. u' Z易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# e9 R8 U5 Y- w% A就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你/ D, T! |$ U/ C' R$ Y G
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
5 A5 T5 M7 K& J+ i& X始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%, Q; g' k0 [9 y% b* @. W
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就: B1 o. @/ @. y. Z8 Y' I: k
会杀入。其实这个还是很简单的。
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$ r# W/ I' N0 M* H第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
6 w) x0 P( H" l: r了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
4 ?1 U; B6 o& w8 M1 r' {者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
0 O* k3 R+ q1 X: Z4 L# s0 \day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那+ k# R! C8 [: \1 r8 R4 v+ }
就是控制风险，扩大收益。）
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3 A+ ?1 s: u F) C我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只 _- Y4 _/ H8 b0 _- {0 ^( A
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的+ K$ c: N2 m1 Y# k5 U
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这% r" [9 v6 F& l/ K+ D) ^% {" t
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
: f: A6 I- y- O" a. B$ C1 d与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
6 [) M/ ^! c" [/ M5 b, s! T# N& N( {能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
* R. R9 X, ]! Z; m x. t智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
% E' p7 J1 o E决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。- b5 m4 a+ W/ K2 Z) F
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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! l4 S9 W C. q; K第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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: p2 I# \" p9 m下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有. k8 d, t& i0 K' J' q/ T
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的1 o" l% Z& ?( i9 L6 R, o
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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变色卡
显身卡
