 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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; L" I3 A1 E. ^3 g, B. E/ F看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，9 K( C/ g! q: v7 l
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都# f, n4 v0 J& A. ~- s
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在" D* I3 a0 i; e' M/ j, o
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
' i1 U5 y: @0 r6 { E; a已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门 N2 H1 t$ j6 X& `9 |
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt+ n5 c4 S3 W6 M/ b4 K
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化# {. P9 _' p) X& H" a" B2 E3 @3 ~
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM5 w+ s2 ~9 w' R. a" `! S
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一% G% w9 p4 r$ B9 c' A
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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7 ]: f1 d, q# S# X" R- w7 P在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
V4 @) y7 W, d* ], T% g尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。, h7 z1 c4 ?, n1 E2 y( o
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）! t5 K# j8 A, n$ C* P% K* G9 e: a8 b
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
! _! K- m5 [8 E交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀1 g0 }0 Q% `2 E1 ^* ^$ ^
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。9 Q2 F1 ?4 O$ z) [3 G8 n9 I' W
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第一，相对强弱, i& I+ x' O2 Q+ E1 R$ W4 k5 y7 h* ^3 O
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
) L/ B& Y9 Q; ~; \0 f9 O; t; u3 M后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情/ O G8 U3 {; z8 q# j5 z) Q" P
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。0 W! R# L/ K3 A& S
5 J0 g' _( l7 t" x! X; L其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买6 g2 p3 b) K0 a5 n% ]2 W5 ^/ T
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就& L- `4 k+ H' u3 }. E# y
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的6 f7 u5 i" G0 ^7 i+ x
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: X% d4 _5 R# R x1 K股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么 D4 u' e m Z4 x2 @. x2 M0 H
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 z+ A' z. g9 h# m/ g; W* J) T道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天$ T3 y* @! C! o K4 ]
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时2 h) H) Z9 m7 |- D3 I
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大8 j1 z) ~1 U/ }( E7 U1 M
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以+ w8 L: F) h8 ?" r/ a4 \3 g8 y+ W
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
; Q& O% K4 ~9 e( _3 q3 }4 F) b得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！3 I8 C$ e: ]0 C0 w# L5 _! y: {
8 m2 F' h$ o! S' @对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
* j4 D0 {' }( T+ R3 v- x。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
6 x7 A% z, K- k, p! u7 b7 Y( S策略。! G& c! d" l6 t( b: q8 @) Y& _
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第二，大势和投机8 z7 ?6 }/ _+ ]+ y6 o4 F3 O
) s$ o+ k' W5 ~& F0 V% w+ q: t0 n说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
- V$ Q* r$ c: a* T短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
. U# T* C) H/ q这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在. u8 v. t V6 ^' [- H, Q
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
! x Y7 r: M/ {, R+ l* n7 \" Z( u(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
+ c* p2 o7 b: g/ X! ?“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
' j9 ]' J2 j! C) f4 P/ u. `$ @这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样- G) U( f7 @ C3 Q/ a6 B
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
/ ]/ M& L3 p6 Z观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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' U4 x z& X5 j! F7 s* j& {第三，集中注意力( m7 H+ j7 |' j7 j
( S4 ~, s" P' ]这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
0 `1 [1 l' ?' i, ~3 |8 B2 S2 L。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现; u3 p& M2 ?9 u8 Z( r
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都! b( I! z* N8 N7 z# k
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
8 ^ s. ^( T( V7 L/ E？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ. k6 L1 _8 J4 ~% I. v4 V
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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' ]/ F: ] q: N9 L7 \! E- }0 ~* @到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
6 ~7 |2 o% D: Z) }2 ?drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
& e8 W2 ^$ |7 T要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想3 I' N) I8 |7 E- W! C
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* C: h6 {+ F% c1 L( a1 i
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
" z( q; g" Y) @2 D+ F7 R想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要9 N1 E# s" }# b8 R6 t2 ]- c
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况1 O0 H5 m3 c! _
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
9 g% M& ?: E5 U3 e4 z0 P但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
2 I/ j4 O+ n$ p4 ^# K5 p" L个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
5 d: J9 @# {5 E, B9 f怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
% H/ d1 M; i/ Q, M0 M空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话" v. R q1 E' H ~+ \
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住: `) E% g/ O3 H, Q% ^ ]4 n
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个' A) A$ y. J+ T. Q$ r
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就' |4 g, N1 w4 @: o9 z% a* _) X
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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5 L( n9 f! Q* l3 q第四，Long oversold, short overbot stocks
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0 R; p9 I' n8 J* U, ?0 M5 [4 p& \这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期9 `4 W# A5 _6 H' f
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
0 G3 x8 m" E4 ]( U, v- H7 K* G排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
* M' u* l3 S7 |( M) u, c E有包容性．
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U0 U2 X# A8 I" e! {+ Q他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
; `/ E5 _0 L# N( B C特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性) f. w& ]( X+ ?
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到3 I: W4 S! j2 _7 c
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
7 D5 f* ^8 a/ b/ F# Dsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了* p9 ?2 N7 J9 z9 x4 l
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
w8 X, B0 l3 q, T9 M5 m，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
' P3 [' z+ x: C2 L4 y就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉& A6 G( k( h6 _
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．* e7 f* Q5 E0 ]- Z; J; C2 G
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身5 H+ i; o* D( ?- G
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非& a" W: V# ]/ W8 k! l6 S2 m* m( t
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
, r) }+ q$ r3 p1 W6 k9 {# W- r$ O$ o是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
# z" x6 f1 q* ^4 a高，不然就有Jesse W5 m+ z# V c I: ?
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这' `8 g0 }$ ]5 @* [, O8 m! M# d# C! D
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
$ V9 Z3 ?/ f5 H# v7 E$ m每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．# I7 T+ t8 [% v5 U" b( v
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs: F2 B5 O& X5 Z( q4 s6 y" U' Z
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．" `- y v+ n, [+ }" K! u0 K# ]8 s
9 P, `6 p' } q, ?' X其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的. [7 M3 Z, z. q4 X
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第五，pivot point
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0 `4 j% Z# }) a( m对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入4 ?0 y: r* j! T
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，* [ g# Q$ R# S3 @( Z v- O
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我+ ^. U9 i5 J! G# J7 a( o! J
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交$ V+ X) t) r- u
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# c, o) {7 p @就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你, u& z7 g1 B+ a* r5 H! {/ m9 K
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开( Z5 w+ }# j5 t2 g
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
' C7 U5 M' h. {; p( }- h肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就; H! k3 v" n6 g2 L$ U- X6 f& d2 d
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益1 J' ]! G/ A* R! Z# O! g3 r* u" }" G, n3 U
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录, j5 Z# t6 ?: K0 L5 J
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
( i$ M O$ d" V: u者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么( \( D+ \$ K, I& L$ r
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
: ^/ Z2 O2 g: r8 D" |就是控制风险，扩大收益。）$ p, K$ @5 D6 A0 q5 X4 N
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只7 M% l3 G% t! ^! i C$ D& l9 Y5 t
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
8 Z& f L& e+ e/ O2 p9 F具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
' V; q" X6 |4 _" I个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level! Y1 Z% N, ]/ s' w5 r+ ~7 m
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
6 [# l* Y- \0 a7 h. |! N) Z/ O能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理 S8 @. v) l9 c4 P) Z5 g6 Y
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
8 y* S: Z7 q/ d: [决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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8 R/ }+ p7 L5 l' j* F' r我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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% w2 j+ ?* W6 Q$ I. B, A我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。6 h% ~$ A. G0 g: c
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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/ K# t! b, i" u8 {( a; Z下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
9 H6 z1 k, g2 f& L7 T1 e3 h: |2 W点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
