 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写6 o, \; P! v3 m
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，# P- x. B, n& f. c
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都6 C5 G; R" B! m4 @
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
6 L' `8 O N% B9 W+ k! F1 h公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务1 A0 Q6 Q1 X7 i& Q* L5 w
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
* }) F3 d7 I+ C# q；
3 B* g3 X( W% ~1 D1 p2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
1 u4 d/ H+ B1 g- h Wrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化4 s6 g& Z/ v* _( W
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM4 y1 ^. |$ O" f9 L. K4 c* {& ^
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
5 ?# j! X) v' j- M$ X) z4 p2 ?年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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7 N4 Y7 F8 K+ p# o* Z8 n' \& i4 N/ v6 E在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
7 v2 H2 O6 e7 t尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
6 m) m# P/ r, V" Y) g0 N4 D [& X最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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* z' {+ V8 J- g I# o下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的+ h# P" e* F q. n
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
8 V' ^3 a) A" P! |" O1 ^% y！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
, |" x; H2 M; Y我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司0 q* {0 r4 x( U# b. m% V8 f! S/ N `
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
0 g+ ^9 G' _4 _ \况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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6 T" a6 r' W3 @# _$ S9 k" ~其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买, N# I/ Y) P7 S; u! P/ D) J& u& m
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
b% U2 n6 m7 O) I是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的* z4 ~: n& x8 O% _$ W5 G! L
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
6 ^: f3 y9 z* ?# {/ E2 G' z& X* e& S7 z股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
( A4 a/ X( V# H$ K, X4 u跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
) ]& @( U H6 p S% |+ H- I* n9 a道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天% C" c7 g* b6 @3 I. v
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
% C' |( w! V0 c5 I让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
. ?& Y: C. Q0 m9 c. X* f0 H家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。9 g: x' \2 C, t3 c/ {
9 \* z8 n4 a0 g: R3 V说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
$ z, t. v+ X0 n0 G要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
6 v9 R/ @1 _; O3 U得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！3 [! D+ v5 W0 j/ _; t$ D, L* @
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了3 x% f3 n/ F- a% t8 f! G6 Y
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
5 j. l9 b) s& ]! d策略。
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第二，大势和投机
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$ p8 U; Q/ o- Y; m+ b0 B$ j说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较: \/ s; f+ e% {; V: v
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
; a% L2 ^5 [+ d1 L, E这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
& A& c1 x2 f* E6 t& F; U这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。6 h8 c, N1 E& [# c5 i
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是/ V' F5 `3 T* w
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，) N; Y% q# B: b4 |1 J8 x
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
, l, Q9 I+ ^' e. _+ G& {* d" M的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
& C6 X, M, f+ L4 Q6 Y( J观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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' Y4 o6 J, U9 l/ y% s* R$ L4 u$ K* _第三，集中注意力1 X, M2 a) X- A5 v8 D
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
8 k* T% Q$ p! }3 W。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现2 z- f+ m. |* b5 ^/ C
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
/ {9 W* Y) T K- P2 ^. k是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么4 \/ m( w1 L+ F0 e8 ]& L
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ% n& l5 F; k- D: m$ a0 J
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
/ i' I9 Y" V; adrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又9 x# P- k3 W" `9 Z, [8 I& f% V
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想7 T, o( q7 Z* T, w) o
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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3 y- T$ Y- O" s, l怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
3 G0 Q: G& l+ W, ~8 P7 h# W6 x想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
! F; P0 U; N- X4 k- {, b9 h0 u破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
; d0 m6 Z8 [; k，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
1 m9 A( Q, M$ t. S& Z- j但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
& L# z' u* G2 ~) h2 o) I; N个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
1 f8 ~/ R; \1 D( l% h N1 A6 _怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
1 H1 A0 Z/ h9 G3 o& o空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话. j" I& [1 z, g' D6 f1 {- Z" A0 s3 |
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住4 Q" W8 K! j7 b: y. v8 o
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
3 K, \) n0 {$ E) Y% c ^时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就& F/ [" G5 C* \* v9 @3 g
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，9 q$ N* W+ p! \- }# R( y1 G8 I7 ~( w
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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3 M7 P6 k; K+ a! w% u& J这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期8 L& N1 S5 p* c7 V" `2 u
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的# N+ [# {# \ l/ k) ~3 k/ V
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要- N' L2 B1 [( E" C1 M
有包容性．
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" s3 B/ c' y) l C9 u他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
/ @* u3 r' l, {/ ]特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性* S4 N6 Q& a& f6 w- W, d9 p! A3 ]
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到. \8 |2 l% ~' h) l1 @$ z+ O6 ]
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care7 i- E) H8 L( K5 o( F8 s" \) i* Y
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了" ?0 k d6 Y: w* V Z
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
" |# D& d0 n4 J, o, `5 w( v- B，就会知道情况怎样了．7 _: V6 H. O6 d
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那- c# o4 W' N: c$ L
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉- b9 U/ ]* ?# {# u+ k
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．% ?9 f& r% `# R, i1 a; x, _- V
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身1 E! `: g, }) v4 l% a) t) [' s
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非8 @: ?1 n- H# [) m4 }
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
. f5 l% z5 w J- z是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过% d) }1 S: H$ A; p8 \9 @
高，不然就有Jesse
; B4 A( o* a5 v- ]Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
( [) `/ y! A# ~+ C7 I, u4 l0 d1 ~个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
' t# Q. {( B' B# ]' S# f6 }4 p每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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% l7 | |2 ]1 j7 T: R4 W4 aOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs2 e& |3 X& A7 m2 t: C' q" a) D5 U
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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) C; e# H: `' V9 {# h: `" o其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point% f& T& k; }. A
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入* O1 Q' Z" e$ A6 }, z
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
) R+ e: s( D. G3 @4 D" q然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我2 r3 j K! y' m" D- k' I
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。) I( F4 ^6 a. A% Y( E
0 _6 Y$ p& Q# G; ^- M这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
9 I. o2 ^4 Q- m2 p' }6 k( M% k易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
4 k# ]4 ?5 Y% M* X: e9 r就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
/ D0 q5 ]2 T O0 n) }1 S! N$ k的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开0 [5 S j- M6 U$ M: v3 ~
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%, B g4 a/ r5 K6 {4 B
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
" a7 V% u( J1 d0 Z3 k3 q会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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5 ?5 A! e2 h, H2 U; `1 s" J我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
: Z( {/ ^9 t t4 ?! l' @了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
; B6 h* W6 c6 c# M" u; ?1 h" U f者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
5 X# N4 W- n e5 ^$ Kday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那0 C- f: x% J/ v) l X
就是控制风险，扩大收益。）
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! x: ^1 [6 e5 W3 R' \我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只( o) K0 n/ Z! L3 P/ h9 b( O. E
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的) C0 t, M- d& C/ z' R1 [
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
( P7 \8 F' m& e0 ~个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
3 \- c5 ` r' j6 {与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是0 Y+ x: ^) q6 S+ C! t( J1 l
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理/ y' t& ]* g H7 `
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然5 F9 j9 \7 k3 `. A1 G7 s" T
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
3 }3 I$ }$ p; L; r( _) L$ }$ N' J
# P" Y3 Z; f: H) d; G5 e9 n我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些7 L. `* d" D# g
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
& \8 b! K1 b( o点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的- E0 P8 @, d3 J
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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