 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写- W: J; h' i; z0 [) m5 e
) @# a% X$ A$ e$ {: Z0 E& t+ @
% Z$ ]8 }' K9 O; \4 r" k5 l看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
" H3 y# A6 H0 R. a或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都; P( J) L/ b' N7 b# z& r T _3 n
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在. U2 h% H5 ^* t( X# \
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务9 Z) Y$ w8 i; r8 A. z
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
N" W3 x0 R6 B9 K0 \；
8 k+ D- q$ H5 y3 @. Z6 R6 W" C2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
" o% T, {( u& R$ d9 v+ krading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化/ p, q9 _( u0 T* t& h% D$ \
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
1 {$ x: _ s$ p3 u. b/ I; EEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一. [! m u( }0 O) q3 d3 b
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
( G8 P8 }; u- U# q2 c' H- t, C- P4 C- R* l( T5 _/ z, f6 Z) M
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。2 N7 H, K1 X4 c' G" g8 s: I5 W+ \( B
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。3 ^# ?3 {( L" p4 A7 P5 b" m
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）9 l: L+ k- Q- }$ X* i) X# V2 A# Y
8 G+ f( K' h q6 z下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
' ?( ~4 ^0 s/ L" R7 s交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀! b* z7 x6 C- Z; }5 N! ~( m
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。; g& Z$ k$ _$ d
# v- H9 ?/ E3 M4 v第一，相对强弱) V: r6 y. W+ t2 @( \
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
6 Y* c; o, \$ ]3 `# {, \) g后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情+ i6 F6 v e' y- G1 b' I0 d
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
5 o2 W' F. c- Q
0 M* J1 m+ G7 I j* ]' p其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买' J- o- {+ o( s
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
9 N. a7 i- x, K' } T是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
! `4 N' O& d+ W$ G: J+ K( G
( [2 J U, ^. n4 x2 z; E策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的, B7 Q2 H$ x7 j
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
$ r7 q4 t ]% f( ]2 {1 X# k7 M3 S股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么+ E7 F! {2 c8 E( `6 k
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知) f5 L: c& X7 E4 h- r/ M( R& h: Q0 l
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
* r1 D+ X& S9 |& s一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
+ }7 m) |+ q' M# @3 e# W让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大6 @- W+ V: n, q* }4 `
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。$ V- c2 d( i6 E7 ^* g
' N6 \1 ]: ~/ Q9 c& B( j说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以+ d$ w+ ~/ c/ u) o
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
B( V& w0 ]" J- T得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！) z. |- f' Z8 x
) r7 w+ N3 x: P
对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
2 [ q3 [& i* F。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
: Y6 k+ j! ?4 `1 A: F! T# A" d策略。" ~" W2 K; G) _
: u G1 _: v3 Y第二，大势和投机5 s7 q& X# m; E
* v: ]# \. C, I& D7 x/ N# ^$ P
说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较* i9 \' D; h0 L! t" e$ f5 B! `% W# L
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
% g( U# A9 u% D( X这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在* g$ v& g# ~7 x
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。* V* z/ {( x3 g# g1 O
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
- t, h+ j% z9 | E, `“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
, z! R; l* L- d3 e+ F T这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
$ ~4 c" F+ v& n8 C& u+ p的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
/ ~% q% `0 A- z* m* z观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。0 u0 |+ l6 }, S
- T5 \, u2 a5 y/ v( w第三，集中注意力
3 F2 s6 Y8 `9 }' Z5 U/ ^
: k5 ?8 ]8 L' a) f" e/ Z这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票0 v2 @1 o1 |! D3 V2 b1 q
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现2 C2 d' i; J) @5 k
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
5 O2 j: b2 u2 h; ?) Y e0 j W是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么9 g& T" r# x2 F }" [' V
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
t8 q+ R0 k" _ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
- \ `* }, \7 U- ~* G1 M7 G) `9 `) o6 L7 X/ V
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( {- h$ [4 e# Z# z# d( f' Z6 _9 kdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
5 n% X9 F3 i' \要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想9 E3 b5 d3 `; N7 s
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* s" I8 Y# C* Q8 O# y
1 V5 L) d: X5 J' I+ p5 q
怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
( D/ p( n. ~. s9 H" e0 n' R! d想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要6 G0 T: e. v1 `! Z9 P5 M y
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况+ ~( u1 Z% M; o& G6 P: X/ i0 `
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，- O+ w5 S: c% h r3 \. m5 H6 z8 i. r5 P. V
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
' u P& c& c2 e. s; |个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们/ z6 R: b2 A* \3 m
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
, R' O' o$ x+ G9 B空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话$ ~8 e7 g$ j1 p- ]) v6 Z7 B+ U x; a1 C
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住& V( D* J: q' Z# l& H$ I
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, B8 v/ I: c1 k+ e时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就! S% C3 I5 T! N* U* x7 C5 y
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，% G* [4 s7 F# i
$ N |, Q/ K; K第四，Long oversold, short overbot stocks, ]! g8 U% L: b3 W+ ^+ l) F# T" y2 g
' |9 s A6 A$ Q# {3 I: r0 F
这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
3 G3 L9 u5 q0 J' D3 c/ v- P" y也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
7 P, t4 U; C* @' M0 T排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
8 w/ r. V* N( d$ D有包容性．
8 A* ?7 u3 s& y) S5 v8 B
8 k1 n) P" L6 T# J* Y/ k% |2 x他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
% [' r9 F C( G; t5 x9 {& s+ t特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
$ e4 D% a+ W( O* P' }& \/ j6 ?, X，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到, d0 g8 c7 j: K) c7 m0 a
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
: K: J5 z! K; ]: b' x, vsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
9 e' w$ T8 G6 z1 d1 m9 \将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
7 T9 G- u; s1 O+ v& r0 Q，就会知道情况怎样了．5 y1 B/ Y6 k# |6 A; d* U. a
1 W5 `4 u' `0 j; y7 c5 A
那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
. X4 f6 `$ u% s1 N) y3 a就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
$ Z& a( Q! p' ]1 s- h0 T* K6 v２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要． P; n- \' U: N/ i/ I! q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
7 `& {) a. X2 Y% O. J的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
1 e1 r, j7 Y2 v7 h. f$ M是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但+ _4 v8 n" n* o7 L6 ^6 Q6 i
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
" Q1 r2 H# B; C高，不然就有Jesse
1 O& N+ f* d& ~0 v" Z6 xLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
8 d6 i2 ]# M2 \% X' W- i# G6 s个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
. V5 t! I: v, `- i- A4 d% f) O每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．; [1 W% a* m4 V& N2 q$ o) q
4 c* F5 y. j' n1 A/ q9 ]" V7 yOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
: ]$ I9 L1 h ?2 X! C( jold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
) p7 V, \, k7 B) _% h; Q4 ^7 T& ^: `5 B( q- ~2 V- D) ?
其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的) a2 C4 c2 F. c) N3 a& c) }7 L# l
) v& b+ J$ T3 k
% v( }+ b4 t) x) j4 c4 w第五，pivot point# c2 |$ o1 @9 M9 z. Q# r! ]
0 u9 q& Y2 c( J. F( P$ k
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
/ |) J% Q2 f( ~7 n7 a昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
; Y$ ? A+ c V/ s) `然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
% U) W! l3 G! ^: A9 ~7 O8 W相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
4 F$ {$ h+ H- N! ~7 ^* Z
5 \) j9 s1 x1 F3 a; u这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
. N. P3 T# x5 I易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个' j; M. S/ y+ M- {8 c! A6 F
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你4 R. F$ f6 c# Z
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开. |1 s3 [. A% \# q% ?
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%% C$ B' t& R! u9 N4 E5 P' _5 S) @
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
5 v2 L2 U1 {* R+ V9 y( E7 W: E会杀入。其实这个还是很简单的。
) u7 t& I9 E g4 ]8 q F, T; b( z" o( c; x. f# w+ @* U y
0 k( ^" U. |5 N0 u! p
; o8 g4 w/ r7 ?3 K$ n$ b7 ]第六，风险和收益% [& C% I3 ]' A) c$ v
9 f( z0 M( P6 B2 W& q& K) ^我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
. L3 y9 E0 I: U/ w6 A& y9 \了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机# O+ q: r9 t/ }* Y% B
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
& x3 m& ]6 E5 Y, i' |% Y- N. h; i0 Xday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
8 [$ s) x, _$ g5 n就是控制风险，扩大收益。）
3 q4 G. C% I* J9 m m
( ~* g |. h& ^2 H; ^我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只" y5 A1 h& R, ?$ I$ t$ x9 Y8 A; t
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
7 u: y m; M: ^1 I具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这; D2 r( M$ a, E1 e
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
% M4 ^+ [+ _8 e. c4 e与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
Q! ~) k) g; S/ G5 \, b能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理3 n+ v2 ` `& ?6 ]$ u, N! G
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然1 u# w9 h- U, N0 L8 ]2 n5 l+ n
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。3 [3 h! a# B7 T7 b
) Y4 n5 x. h# e+ ^6 i0 s5 r
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。! s, L* x. P5 |
5 {/ U" N" n1 y9 s. _
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
0 f9 [7 P* H1 F# E# g0 P# N, R1 W C/ ]0 j3 m( K) D0 d8 |
第八, 一剑封喉
1 r. e' j' c' E+ j5 Y* I/ `' \& w6 j1 I
其实写了这么些
$ V% ~; B. ]. ^# p
2 K" i' c1 l' v/ b+ [下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有2 Q. J! o2 f. @2 M/ T5 h
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的" c+ Y- ~5 ]( v$ v2 A
。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
& o6 U4 i% ?7 b& b, ?" B2 q. u# Y