 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写, o- w9 e* ]$ P7 I$ P
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r( E4 D/ `$ L& K看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
: {# L* F) T- o/ ^4 N, m; S或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
2 y, x4 v! c9 \有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
' F" }5 c; Q9 }- m公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
) u& X$ B) f5 k& _! f+ T5 I$ t' v已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门+ i$ x+ _" P; m) d3 [. Z" h. T4 h
；" [1 A. F6 {* D) \/ A) u0 W+ @
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
/ H; Y8 w1 c0 Q8 @/ C" Q3 zrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化; z3 y' r/ h" W2 q, y: D4 g0 [
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM5 m8 S* I7 ^% t! l# }3 V% w: o$ d
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一( E4 }5 Z/ M9 M9 L% V0 j
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
1 Q) g) g8 [& D- _尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
9 n4 n8 c! ]5 x( I _" O) I! \最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）3 s' ?6 ], x; o% z) A( S- q
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
* ~/ C, E$ ~' C4 @交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
2 |9 ^2 s# C" F; M！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱" S/ M6 C0 u) ?9 r. V
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
" H3 Z. o5 r7 |3 B后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情0 M0 J, n2 a# F+ M( m3 Z+ R
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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4 E Y" ]+ f' Z其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买# L' _8 Q" k B5 T+ w8 @* T
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就2 X. U4 ~- v! n6 P& W& o2 E
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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; K4 S( \% R5 ^* O# ?. I策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的) U0 e% a" H8 r) e: y- s
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
; G4 C, m- Y: z; M' M1 F0 a0 ^股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么" ^: Y7 Y7 _- B7 ~, D1 M
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知7 x# A8 C2 V7 S1 d1 y/ i: p5 B
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
/ M# W* O# h$ T* K7 U, a一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时7 Q; W' u5 f, X8 G2 h D' |
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
" N+ a7 j s9 p/ H- |家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
5 E, l. o0 [. [' T( E要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
. o# D$ r0 p" ^) \( M得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！$ v; {8 I4 A, T/ K# e( h" s2 ~% g
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了4 ?& l* U' R8 H. q2 D; j
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个+ Q5 i: {) J2 e# m
策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较, Y+ k- @/ W8 I" O, e/ y
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
4 k* r; u+ p o8 [7 M$ ~9 Q. b2 g这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在. v! s! a' e+ V' E8 I, O, X
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
o' y7 r+ n0 o! c1 E(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是* e' Z7 L J* D7 b F" R* c" ~
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
3 @- h$ x# j/ C这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
: ?& G; T# t2 i. S) H& I7 ]2 v& q6 b的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
! L; C" T& I" s6 {观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票: C1 W' k2 ?5 J9 y: J! Q/ q
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现* c/ j2 ^. f4 v- U9 m
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都& k& d' D) Z+ G6 \) j5 R) V
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么4 V3 L f, B }4 Q% @7 J, ^
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
% S$ b: C4 k' oｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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" S: V$ E3 E# l p3 u: H: s到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil9 \' {3 W2 k/ j5 ?
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
, O1 C5 ^3 A _- a. {要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想+ _, ]/ o6 _' L+ g% N$ O' x6 k0 e
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！8 A h! g* Z& z
. Z& X" r# k' }怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你- r9 ^- K; W; \, x$ `3 M6 v$ j0 Y' o
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
/ A7 _2 s( ^2 n B/ K0 p破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
/ m3 e2 \3 i& d+ l$ a，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
8 H. s/ F; F7 N9 y2 e但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这* c& U3 H9 y+ F% M
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们7 t6 A* e# `( j9 \- p9 k
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
1 D; B' N/ C/ D# K3 ?空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话. R0 e' w& N T2 w: p6 t( k
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; j z; U0 C) h/ n/ b8 j
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个' B6 M/ Q: b0 N3 q1 a7 o2 T
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就$ R# ~$ O8 O4 {0 u q/ Y0 G+ ]: Z
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，" U- O, i& `! Y) z% j/ i6 a$ E
+ @" x! k, ]5 }& O! u: i第四，Long oversold, short overbot stocks
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$ J+ O: ~9 p S+ ^这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期1 ?: E0 G. e& O0 n8 T2 u' \* ?9 j0 z
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的% w! p) _+ b: M' D* B
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
6 Z( R7 B0 ^9 L: h. |8 u有包容性．
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0 H- d2 _5 |( ~3 ]他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
) D7 x' K! {* w. u特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
* h$ G& V( @( U+ j- n; N5 ^4 H* O，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
2 B) I4 n3 Q6 M) }+ C* S: X: d0 d最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care2 o% K3 w+ x4 j$ ?8 Y1 R- a
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
+ x" [" m) z4 G" g将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话% Q/ }7 ]4 B1 s8 T* J0 o" U% w
，就会知道情况怎样了．4 _8 Z* h/ N" S( e1 G3 t; h
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那6 D v+ `8 G/ P
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉 B: P7 E' N9 w- L Q
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．$ |3 q; X5 W0 X. G |7 G" U z, Q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
5 N% D; z1 z3 ]) g- D; p% F7 X的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
) Q5 n+ }; \: a0 q' u5 u* t是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但, \" p* ^, v5 n, |8 O8 m
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过( Q/ d/ s. V3 Y' `8 y2 A, \/ B, H
高，不然就有Jesse
: M, u7 K+ D6 Y$ w2 i7 K* @* {Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这# ^+ f8 v, O5 M- G' m+ C7 L
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，: U2 h* E0 X! l! [0 E4 v: Y
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．7 p* }7 ~; H$ X5 a- X6 J0 {2 {
0 n$ i- y) i0 @! x2 V h* l, TOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs: n/ `1 J) { S* V9 g5 Q2 x( L! u
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．+ H5 ?& x+ n0 k5 u( L
* f+ x1 k) p8 I其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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" U. q! `/ m& I5 y$ K) ~ r第五，pivot point/ ?/ u+ J( V* V
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入/ s" a$ S3 L0 e4 ~
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，" j4 c( Y* Q$ d0 A* V+ s; z
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
: |; Q% ?7 C9 V3 x( w+ f相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。5 r) Q, Y+ {3 Y: r% ]1 c
! H2 X [+ `5 c) d! x4 ~% V H这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
3 @; O; e5 ~( [. r# c易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# p( i8 X, Z9 K+ N5 i5 U7 E+ j4 m就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你0 j" A. n8 ~3 y! o1 j- r
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开; g* A- Y. `& I( h2 v7 X
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
9 {" E' v, T" _6 m, B( o/ ]肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就. z2 N' c$ `! C1 {; s
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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9 E' h( l" ^, O) w, a我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录# p3 w& {4 O% A7 [
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
$ a8 Q! T2 i) m& h% e* Y者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么, c: g S( i7 A1 a3 K
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那7 V+ p9 p5 A6 | ?
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只9 B! ^8 l* W" g& ]
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的1 N0 I4 Y& a# u6 C; Q, l/ I
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这6 V& g- N) r: \7 p. E* k: B/ N
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
5 q% o" O5 R/ U4 \9 z与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是$ L4 c2 M5 z- g6 G- y1 A; }
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理6 q3 x1 k# i! f
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
2 A1 B/ z+ z" B$ T4 B# N1 O2 N. t决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。0 [9 s9 R1 T( j/ w
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。( O! d7 N4 V! m
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
0 U) E! T; H* L8 n# I- }# f9 v$ W% K
$ @9 U! k9 j) I4 Q$ M下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
% b0 j: P( s5 r: d3 ?; J3 u点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的6 Q5 n" l" V# t2 H* `
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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