 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
" b% F& m5 v1 W1 J/ Z* ?$ {# K% n- r
* q% u- V. R6 a) l看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，1 H1 O0 j: C: ~/ z" a6 u8 x
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都# I; U) s, k+ u# G+ D5 }3 ~0 y4 S
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在4 @8 }5 ?" F1 A/ |
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务+ w* ], U4 {" L) F
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) i0 s, m" M' |/ V6 l5 B. w# w0 F
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt* q3 S! j. U" r4 N7 s6 ~
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
" `$ T+ Y( [" g# K# y2 S而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM: z s! f0 w. s# i' u
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一/ [8 K' a. `- [. p( W
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）# g1 B" t( y1 x: n* I3 r* C% s3 C
0 T B9 E' |0 S在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。1 `+ v# S+ M' X: ^6 [# r
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
* `2 Y R" A% z$ ^8 x1 b* C# S最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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9 N: b" q1 p, t下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
3 u. n. l- w- {: a6 G交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
. n' B0 ?6 |( p) u！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。9 Y/ z' A8 O( A- F
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第一，相对强弱" R4 {' W1 j. ]# ^4 }5 Z
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司" L& x; l# r6 d( U7 W# i" F& ^
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情; o6 O; @5 G! F
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。& Y9 g/ k7 V+ g# X3 f/ g
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
7 J) o! x3 q8 G" W/ f9 U跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
# R! j9 Q; V J8 A9 f/ l4 S是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）; h# V3 ?* J' c$ @8 I% Y
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的9 t, D" A3 M, V5 U+ S2 p- q
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在7 h: v% B0 K6 H F0 C5 u# X8 q9 Y
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么. m. P: e+ W1 N$ z, ~, w& w7 c- s
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知8 q# q8 S/ u% d! [* R# e. q
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天. L! d7 Y; D5 \0 I( u2 Y
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时* m7 D9 d4 r8 r q% H- d/ k, c, E# O
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大! e$ ~+ a1 b: C$ U' j4 l
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
/ J. R! t! o% Q要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌- X# W) h+ X8 _
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！/ g/ R: s3 w$ y1 Q! c) \
; W+ `4 Q' ?0 C( p! S, P* e4 x2 H7 ]对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
' [* F6 z% y6 [- @8 F。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
1 ^, g, s! j) Y! `5 z* i: g0 m策略。. W0 e9 |. \7 N5 M9 y. e
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第二，大势和投机
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- j9 F+ c/ Q2 o, ^. }% N说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
! P0 r; c3 ?: W- Z1 [ k短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道% @- o$ |& v- b1 i8 g1 Q
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在8 P g! O+ ^( G- K: Y, I' O
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
; W7 s- W4 X1 g7 N' V(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是5 h" T; y+ g- h: a: X
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，" F8 `0 F- d) r9 }# q$ E4 b
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
1 A1 \2 e: e6 {- V2 U, H! h% _$ s的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的+ m0 @% j/ |; Z; ], H7 J+ p
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( ?* J" p3 A4 }( `/ ?: r
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第三，集中注意力' j7 L1 i6 L4 o6 K9 F$ y7 n5 o
9 H6 R+ P' l2 u( P% D" y这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票3 a1 s1 H9 T; v: K
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
( _- z" y* A' `4 C& j8 s做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
5 M2 Z# j) s' ]; m- z是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么0 Y F7 S( y0 h& D9 [
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ' c; z% q& ?+ `; Q
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
; S6 f7 ]) i* c6 n" B( B) G1 [drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又' Y# ^2 `* d7 e7 D7 i4 z4 C1 L
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
) I# m9 I/ e+ V' I ? @9 r了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* u' f) a# k. H; U
0 @( H( a& v# Q怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
/ T$ b1 ?9 u9 M0 \, ~想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
' y1 a5 q% a, d2 X: J$ d5 {破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
( s; f- F+ R0 U- U$ A. P! N，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，" _/ ?, t; R) F8 e
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这; Y; {& M, y, a" A. Z
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们) K( s0 h4 \9 Q
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
4 z; B( A0 [- j4 I空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话- Z( K2 K+ C4 r* ^1 q' u% A
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住# Y" ~' J' }0 q. ^) ~8 ^
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个, d1 y+ X/ H; w8 |
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就" u/ G" [! I1 u4 n8 N
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，0 t1 A8 P" r) u# i) R
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第四，Long oversold, short overbot stocks: o9 m. ^$ M( p/ g/ ?8 I
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
$ R# Q$ H# y' }0 p) ?也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的; Y! q1 D7 U$ E1 d8 M. j9 q
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
: V7 b8 T/ p$ p* d! I! w: ]有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由- ]2 P7 X& Q, x) k
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性+ w7 {1 @" E+ `& X& W
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到/ [6 _; i ]4 X5 \" |; h ^$ Y4 g
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
' O! _* K- a$ |8 H. G$ d3 ]* r% ?( bsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了 q, `% a3 Z( K
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话, @& ^' ?+ o/ w$ N- I) F
，就会知道情况怎样了．6 d- Y9 W( R6 K
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那 i9 _% c6 s2 n+ D3 ^! J
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
( ^& s- z- W- {3 R# u２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．7 o* M7 h2 Q* ]; e! y
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
! K+ Q# L" j' O! x0 F( u的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
+ R0 ^) x! l6 d* Y, u6 O: L是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但/ k' f2 }( M* @/ h% D- m6 `5 E
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过: J& a i+ {; k7 R. t
高，不然就有Jesse1 E5 ?5 S; s# J6 N4 T0 {/ _7 }1 P/ u
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
f3 v5 U' x1 e: q% W* q& Y个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
: |+ C2 v- [( r; C; G每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．% Z1 l( S4 K- E8 w1 ~
9 V9 {+ ]% G. `2 iOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs: k; M' |- j7 a
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的( b9 M' U6 ^1 B- \( X* {
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第五，pivot point o' @3 G$ P( y2 c8 g* V
( Z" q ~1 w8 i) Y+ |2 y7 ]' t5 _! c对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入1 U5 ^$ B, I! l' s* Q' j3 X
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，- R: b1 H6 C4 z: ^" y7 Z
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
2 Q2 X' w3 h0 D" `- k$ H" G相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。8 o2 e5 V7 z8 `8 J$ L. T& U
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交" O; K2 v: ~( @- a7 o+ a& r8 ? I: L# r
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
9 z$ [% i# ]% S3 w7 d就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
: p f$ [6 e/ Q R" c) @5 [的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
+ a/ m: \* m; o- w- k3 T' [- ~始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
' m9 @4 }% p2 K) N肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
- }1 _5 @4 L7 q会杀入。其实这个还是很简单的。
& o( B, D% J& }0 d- d }* o/ u7 N0 G3 r
6 u( X5 | I8 s
$ T8 ^! p9 E) E" B第六，风险和收益8 F2 x+ T* m- S
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
1 Z8 Y3 a' n! v! n了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
8 {* O; T" W, Y6 L2 i者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
# w- O, n* K: I S" Oday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
! X1 o6 Y* r1 L, D8 J就是控制风险，扩大收益。）( t. }9 p* l b& v& Q
3 `1 u. X8 i" v2 ]6 {# W" l我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只- [+ d) s: Y0 S2 G+ V! O
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的7 ?, P4 V1 m1 ^' V. H
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
8 ?2 [5 Q& ? H8 [' _" ?个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
% x! t! _' ^2 P& P, G. A9 G与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
+ R6 O% J- L. J" a; \ P能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理2 ]4 @( a: d7 o, \" w+ g
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然. m6 t$ e% }5 z7 n1 ~, d- i
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。 D; F5 F( ?/ ?7 E+ z/ [! i, I4 S
; V) K8 j. B% N& {
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。7 V0 U4 K0 c/ ]! n: g
, A, N/ H6 V4 |2 M" R( q7 R
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。5 ], L9 s6 o: K6 _, ^8 R2 ]
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第八, 一剑封喉3 k* K( H) ^; [" M2 e/ L
4 C9 B* K3 n3 N) t' P) S) M, W其实写了这么些9 f& Q; w" S) s9 Z+ m
7 `5 g1 y _% {# ~! p, J M$ p2 i下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有" Q" |1 d& }3 N7 L9 L) b7 k
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的1 y2 H8 e ]* F' @4 q0 u
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
