 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，" K! p% X6 Q' _
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都; U ?2 w7 `, e
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在" x$ J/ g# b" @, c. Y
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
, }' K p+ `& D: v8 Q& c1 L已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) w9 m8 i6 b, g; C; B( |
；
9 z1 q* U% n2 J2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
3 e8 n$ Z- p8 i* T+ O9 T6 `rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化- }2 d- m* c7 _
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
1 [3 q+ z, M1 U# a& P6 HEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
: p) C" A* i3 W0 R年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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- Y7 M" H" p* k7 f F W在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
0 c9 N1 d1 B/ _* {7 R; Y8 m' s尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。4 b; r+ c6 X4 Z/ q1 p
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的9 }% `# G9 F; W+ c: L! f) M% I% w" u
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
8 r& ^2 e! d1 K: V8 G3 J！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。" w4 G6 L; E- _+ v) l" T
w5 a# ~0 N+ S% ?$ z第一，相对强弱4 ~; h( p& I) w7 h
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
" P' u- ]6 U9 ^& Y/ J% O. u后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情+ m& w! G' {& y" I U8 D: h4 A$ Q
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。6 R! I9 b# W1 Y% P; }6 m
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
" _& c3 B1 D4 _9 v8 T3 L1 C跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就 Y7 n6 i' [) j5 @
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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. I0 q9 |$ L" v% H' @策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的5 D! h9 |2 A' E. R: b! V
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在' X5 R# [; v. ^! g& }
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么7 }: H4 k+ U" H1 j; ~3 }# p
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知" G6 n' C, m0 {+ O; S
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
# `# m) u. y& c5 t& b2 H一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时+ c- v' [9 d& _0 G
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大0 O' o) Y6 J) {; S R: m
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。, ]5 L1 q% M/ Z7 C2 l& @; F
f K8 s7 R/ R$ m* a, g K说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以7 C z0 C o, }# E$ }. G
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌 _: `# `. x* O9 a
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
! S. N% E2 T2 _ k。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
* [9 s: A) r1 w策略。
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7 S i! }* B/ n( l第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
( `8 [. z, o. s6 U短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道9 H9 }: C1 r6 s1 T5 \9 U0 f
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在3 x& `2 W, n. w, `* l. ?
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。- X( f' ^/ K9 f; V; P$ N
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
5 X* P1 _$ \7 B5 Q, ?# d- J“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，7 o" \2 Y+ L- ~8 C- j
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
) [# V" G9 i/ k9 T8 M的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
( `0 v% [7 i1 L! p Q. R3 |( A观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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8 `7 g5 Y/ z3 b# d第三，集中注意力% P+ \, n# c* I: b2 b9 _
1 L/ h3 K9 h/ {- k1 T4 `这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票! ?" u4 B( d) W) [6 _! H
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
$ v' F" J2 \' b7 C0 R- A2 N做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
- s* h3 s% ^6 @; X# M& H是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
' ]+ p+ h: \, S9 q？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
6 d( M2 `' M( T, t% {( v7 Wｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。) E) a, y5 F- V3 e4 P8 l$ f
# P0 |8 m- Z7 o' f到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil" {% x v! c6 e3 e( Q! D5 X
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又9 E& N5 w6 b, \/ u8 @$ U* z
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想* |3 o7 b8 s7 J' `4 K S3 |! K
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！0 g! f6 T/ f$ I0 y8 O
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
: S, t9 }. e/ ]* X1 @8 Z想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要& o S& P' e0 I: x1 @9 Y
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况2 ?9 j+ q$ q. X! y$ R9 a2 N( v) F: O& P1 Y
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，/ K9 `) T: s) _* M1 y; x2 r
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
2 A. q0 w- V3 m S2 ?4 T3 K个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们: }/ R0 p. a+ r4 H; b7 F
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
( a. j/ J0 ^4 I( t空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
, |' O, }0 `; N4 ^, G了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
3 ]. h! y. f4 r7 n．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
+ i# h, X% ~$ S* z时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就: |2 ]3 [$ F( J( Q2 F% ]9 Y
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，) X. g. B7 t3 z+ |) t
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第四，Long oversold, short overbot stocks1 J. S3 M: z$ i3 M# i' I3 @
% }8 @; \/ E1 J% U5 E. d这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
6 y* ?, I) D7 m6 j5 C也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
0 S# |( c: }- A' i. J; v排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要' t& B% r0 b3 o
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由- p* U0 |8 ?+ o- m: |8 ?* j) C& }* k
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
6 T/ l( q9 a! @0 Q3 U! o，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到% C( X" Y9 h$ W* Q+ @
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
8 T$ {9 y4 F6 e' h7 I+ Vsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
) g9 h5 @! h) c+ ]7 z# k/ V% K; d6 N将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话8 v$ \9 Z3 W" ^ t
，就会知道情况怎样了．9 [ I3 S% H) i
* j R* H! d+ }+ Q0 J( Q那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
! O- H2 k1 R, r* B2 R Z7 k2 S就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉& {" D( R, b+ l1 T
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．1 I1 o' Z5 G/ r: C
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身$ i; j! G; x/ u, a- J$ z5 B, g
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非! [" C" B4 z `1 y4 v
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但3 ]0 K! g. x7 d+ r1 E" B
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
9 j; V! {0 C' o8 r* l6 \8 Q高，不然就有Jesse
; C4 P1 }/ M( V/ z. `3 KLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
# M6 w: E, h1 Y, A' E( [& M个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
) d% `- _' y) b* a/ V9 C每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．. U$ Z* T. `) [; c
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs8 M9 A( m! B3 @% }5 b6 o# I
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．7 K( R# K6 Z3 h; K
6 A- w2 ^" m/ L6 d$ J其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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: {9 y- }8 |5 t6 g第五，pivot point
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$ s J/ |" c* A对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
. {( O a& t6 Y3 T! S2 [昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，; B2 ?! v+ F% Y/ B* o
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我* Y4 Y# P" y9 e" k; h7 O
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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6 O# J" ^% ?5 ~这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
/ O# S: F0 ?6 j8 V: _8 s# u8 Q易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
2 K1 U* ?' h( R- Z$ p. ~8 g就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你; p% ~; u6 |6 H# K* o
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开- P8 D. t Q0 N5 J6 Z
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
$ U5 ^. b6 a& _) b1 {+ S肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就! {& G/ l# w' X( C+ x" s0 O5 @
会杀入。其实这个还是很简单的。
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9 T6 r( f u" R第六，风险和收益6 `8 L& }3 X" X3 |
9 S! |1 E9 N6 N0 l# q' b我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录" N9 L2 |0 \% K0 ]
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机 b* K& K q8 a3 w$ W
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
4 x8 o) T8 G) r2 Q* Rday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
: G. N# D% I- z1 n' K; T( p就是控制风险，扩大收益。）$ B+ p& H* E. T K, D0 e
: X6 y! b& z6 v) G: `) {我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
( a9 \, w0 [6 _( j3 ^4 r股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的) r4 H( i) x1 h" l
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
, e6 w2 U& j& f5 ^/ N个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level5 Q) h8 ], z7 r' R2 `! H
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
) c- z' A- F+ m7 v能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
9 h2 ?* v( y, C% e, E7 a智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然+ L+ Q3 c# k( w8 g+ L8 }, g
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。' r" J/ c" a4 M' o( Z
( J1 d0 F% g+ X& c/ E( r0 S我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。9 e7 M( u5 |/ p, |* |# a
; k2 b+ v6 s7 N% N. Y, w& U我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。, G, [" k( s7 @$ i
# n; [: N- i1 Z2 a第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有/ {: `+ p0 k( }+ z
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
