花旗百年帝国正加速裂解

八年移民

来源：中国时报

$ D! n1 w$ b8 N　　尽管已经两度接受联邦政府纾困，美国花旗集团（Citigroup) 2008年第四季财报预料仍将出现严重亏损。如今面对政府及华尔街投资者的压力，花旗集团已展开重整计划，这个陷入经营困境的金融王国，其自我拆解过程正在加速进行中。
( [, s& X6 U" W
; I4 T3 I. R. _9 i( s7 l3 h! R　　据消息人士透露，花旗打算将其业务分割为“核心”与“非核心”两块，而13日宣布将旗下的美邦证券（Smith Barney）以27亿美元代价让摩根士丹利公司取得控股权，只是出售其资产的第一步。不过若干华尔街分析师及投资者质疑缓不济急，并不能解决花旗亟需资金的燃眉之急。

　　非常手段止血 恐仍缓不济急

　　花旗预计在元月22日公布2008年第四季财报，预料将出现一百亿美元的营业损失，今年增加的潜在亏损也以数十亿美元计算，22日同时也将公布其正式的重整计划。熟悉内情人士表示，美国联邦监理机关一直逼迫花旗厘清其商业策略、改善财务结构及改组董事会，以提振投资者信心。

　　去年花旗在金融海啸中损失惨重，10月接受了政府 “不良资产援助计划”（ＴＡＲＰＰ）250亿美元资金挹注后，11月底再度获得270亿美元纾困。不过据说，美国联邦存款保险公司主席贝尔女士在二度出手相救时，郑重警告花旗，若是再向政府求援，可能导致联邦监管机构强制接管并标售其业务部门。

' U% G6 \: {& Y  X9 x& U　　如今花旗被迫采取较为激烈的措施以阻止集团继续失血，显然默认上述说法，只不过是它主动提出。花旗将其业务拆解为“核心”与“非核心”，使用不同的名称与管理团队，日后可能将其业务强项出售，甚至全盘易主，而且区分业务，比较方便投资者注意到其基本业绩。
6 P8 I+ ]& Q1 I. J
4 z+ t' P; V, d+ Z0 v　　下一步可能卖消费金融部门

# Y: B, m1 h3 i8 q　　花旗执行长潘迪特原本认为美邦证券是花旗皇冠上的珠宝，集团不可能将它割舍。但联邦监理机关敦促潘迪特迅速采取行动。从去年秋以来，他们便一直要求花旗集团更换若干主管并重新思考其经营策略。官员们关切投资者对公司所推计划的反应，要求银行厘清其经营模式。
/ w7 e4 {9 X% ]! l( ^' l2 B
　　美邦并入摩根士丹利共组证券合资事业，应该有助于填补花旗的资金缺口，潘迪特表示，这项交易获得的资金将用于其它核心业务。
9 s9 y" M1 c7 j; |- c: u7 K
　　双方合资的新公司命名为“摩根士丹利美邦”（Morgan Stanley Smith Barney），摩根士丹利将拥有51%的股份，其余49%股份为花旗持有。新公司将拥有二万多名员工，客户资产规模将达1.7万亿美元，从而成为全球最大的证券公司。
0 W0 O1 g. ?2 s+ R
　　花旗出售美邦证券是其重整计划的第一步，这也预告十年前花旗银行与“旅行者集团”历史性合并的终结。1998年保险业巨擘“旅行者集团”和当时美国最大的银行花旗银行合并为“花旗集团”，成为集银行、理财和保险产品于一身的“金融超市”。
- {" g* O5 Y" ~7 v9 x# V$ ^( c
" S4 R4 H) ?& O$ B  \9 a  d, p  t　　花旗下一步最可能出售其消费金融部门（CitiFinancial），预料也会缩减旗下资本密集的自营部门、出售不符其经营需求的海外证券和资产管理部门。而花旗的核心业务包括：全球投资及消费银行特许经营范围，以及私人银行。非核心、导致亏损的业务则有消费金融、自有品牌信用卡，以及3060亿美元泰半获得政府担保的非流动性资产。