埃德蒙顿华人社区-Edmonton China

 找回密码
 注册
查看: 1237|回复: 6

巴菲特遭23年来最大重创 (ZT)

[复制链接]
鲜花(27) 鸡蛋(0)
发表于 2008-11-21 13:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
巴菲特遭23年来最大重创 280亿抄底被深套http://www.sina.com.cn  2008年11月21日 02:33  第一财经日报
3 z; J! W8 l# a1 N6 Y( b, K6 H7 X+ H/ ]' u
; Q7 X" Q" g; f- t+ O5 s" q* V+ A
  标普指数破位下跌,370亿美元股指期货对赌协议成定时炸弹1 M& v: ^  g( h9 ]) ~! g) F

3 S( }0 g  b0 @2 I4 Z0 \/ H  徐磊3 b  x4 {5 Z" }+ U

" N: U/ Z" K) A  W- k3 u2 o  无论是成功抄底,还是老马失蹄,巴菲特都注定将成为这场金融危机的主角之一。不过,到目前为止,“股神”似乎更多的是扮演着反面角色——抄底高盛、通用电气被深套;对赌股指期货合约面临巨亏风险,而伯克希尔周三的股价大跌无疑又是一场“悲剧”。
7 R' c  K9 a2 \0 P2 ^/ c
, a- t" h7 P  n4 ^- ^7 \  23年来最大下跌$ \* Q" Q% s$ h
4 A" a9 `! B) L  d2 C1 l/ N
  19日,巴菲特旗下位于纽约证交所的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway),股价大跌11550美元至84000美元,跌幅高达12%,这也是伯克希尔自发布三季报利润缩水77%以后的连续第八个交易日下跌,刷新了公司至少23年以来的最大下跌纪录。
$ d' P) Y9 a: D5 \# v, X+ h) r5 s5 s+ K
  目前,伯克希尔股价已跌至三年来的最低点,今年以来则累计下跌了41%,与标普500指数同期45%的跌幅相差无几。而在过去20年内,伯克希尔有17年取得了股价上涨。% b+ D1 f, U, t3 L* L; O: X6 H5 G& ~  A! S
  H* ^6 A  H  ?: e
  YCMNet Advisors总裁Michael Yoshikami说:“伯克希尔的基本面并没有出现问题,而实际发生的是人们对经济的基本面抱有怀疑,伯克希尔在某种程度上成为了上述怀疑的替代品。”
! r* r0 C0 F0 i. a, ^; q8 c
2 V4 q- U1 @* o9 @$ R% L$ c" S" D  由于保险业务的回报下降以及股权投资损失,伯克希尔已连续四个季度利润下滑,这也是公司至少13年来的最差业绩。截至上月,伯克希尔的股东权益缩水了90亿美元。
' V- L( B1 C# C! W5 z* F9 o# N, T' G( q) ~5 X, O8 h( K5 q
  抄底连遭深套0 Z" O6 a+ D8 D; l  p
: t  s8 I( ^9 @
  今年,巴菲特至少花了280亿美元进行各类收购和证券投资,不过现在看来“抄底”时机仍嫌太早。
' M+ z( i- D5 y+ Y, V* K, _7 P1 d/ f4 i5 v
  9月23日,巴菲特宣布购入高盛50亿美元的永久性优先股,其普通股可转换价为115美元,彼时高盛股价仍在125美元以上。但风云突变,截至本周三高盛股价已跌至55.18美元,较巴菲特入股时暴跌了近55%,离115美元的普通股可转换价也是“遥不可及”。
( B2 a7 S& K4 h! N7 o, L8 \: ?1 a6 e8 x( Y1 E3 H; M
  10月1日,巴菲特又宣布将向陷入困境的通用电气注资30亿美元,承诺以每股22.25美元的价格购入后者的普通股,彼时通用电气尚收于24.50美元。不过,奇迹依然没有发生,通用电气股价此后一路下滑,至本周三已跌至14.45美元,“股神”再次遭深套。
1 S* m# `7 p- K, ^
  u. ?1 [' U# Y+ y# N' @7 Y3 j  与此同时,巴菲特原有的一些重仓股也遭滑铁卢——十大重仓股之一的美国运通自9月30日以来惨跌47%;伯克希尔的第二大投资富国银行今年也下跌了35%。
) G* B% R1 V5 k) c2 W
( n2 _2 A+ j: d, M. e( u  面临信任危机; s, _* f9 }9 \7 L$ c1 ?

7 b6 l3 s  ]  |! k6 _  仅仅在股票上的暂时折戟,似乎还不足以让投资者对“股神”动摇信心,但加上伯克希尔在股指对赌上面临的巨亏风险,情形就大不一样了。
* `2 k$ _; m3 }! f9 h' n+ X9 o, Z6 o
4 e0 t) P* T1 ]% [+ a  包括Pabrai投资基金在内的伯克希尔众多股东均坦言,投资者对公司370亿美元的股指期货对赌忧心忡忡。巴菲特已对外出售了48.5亿美元的合约,保护买家对抗标普500等全球四大股指的未来下跌。
& w% ~+ \/ W0 i; w
+ S6 c; J) X& H& Y  根据协议,如果在2019年开始的某一个特定日期,上述指数低于巴菲特卖出合约时的点位,伯克希尔将最多支付370亿美元。而9月30日前,伯克希尔已经对售出的合约价值减记67.3亿美元,因为标普500指数已连续四个季度下跌。
& @, H( X+ s$ ?/ d7 G: V7 h+ _4 M1 b/ \! g
  与此同时,伯克希尔债券的信贷违约掉期(CDS)价格在近两个月内上涨超过两倍。CDS的价格越高,说明该债券的违约风险越高。根据CMA Datavision的数据,伯克希尔债券的CDS价格已从两个月前的129基点涨至周三的475基点,这意味着5年期1000万美元的债券价格已达到一年47.5万美元。
鲜花(3) 鸡蛋(0)
发表于 2008-11-21 14:07 | 显示全部楼层
常在水边走,....
鲜花(1394) 鸡蛋(16)
发表于 2008-11-21 14:19 | 显示全部楼层
熊市最大悬念 巴菲特会否倒下 http://www.sina.com.cn  2008年11月22日 03:41  每日经济新闻/ d) d, F# y* Y1 z( }3 z. l
7 g7 U6 e0 s1 r- ?6 M+ b7 |$ h
. f* g4 t, ?8 x5 d$ y3 j
  ◆每经记者 肖艳 毛晋楠
$ O3 K& r! p6 g' D7 I
4 L! K5 M; L, c9 h& b4 L/ r1 f  周四下午,巴菲特旗下的伯克希尔公司的股票已经跌至81240美元/股,与去年12月相比已经跌去将近一半;而巴菲特所投资的金融资产也大幅贬值;代表市场对公司信用风险态度的伯克希尔CDS(信用违约掉期)保费变成了BBB级,距垃圾债券只有一步之遥。
4 j: a2 Y  z& o- C1 O
$ m9 \" t8 Y6 L  是什么使得市场对股神变得如此不信任?是巴菲特卖出了保证10年后全球4个股指高于目前水平的保险?而这种合约正是曾被巴菲特称为“大规模杀伤性金融武器”的金融衍生品合约。业内一些专家表示,伯克希尔公司的CDS保费上升说明了市场担忧公司流动性不足,不足以为承保的合同支付赔偿;更极端的假设是公司拥有的金融资产随着经济危机严重缩水,以致资不抵债,被破清盘。
  |: v  {  I3 l+ b' u  I2 d" B* s
; [4 W' n/ r8 d& A  W  有着25年交易实践的美国投资策略有限公司投资部、上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴在接受《每日经济新闻》采访时表示,巴菲特的危机来自于他对市场下跌价值的判断,但是他没有经历过1929年的股灾,而他的师父格雷姆在那次股灾中,资产被一扫而空。& g  P) v9 |8 w2 {5 J  v
0 }) \5 g1 m  }& a/ B
  “巴菲特自1965年开始所投资的价值股票在这次50年难遇的全面经济滑坡中不能幸免,特别是金融和消费品行业,如美国运通、富国银行和可口可乐。”加拿大TD资产管理公司副总裁吴雅楠说。% J2 s/ ]/ ]  @

  ]7 @' I& x% H' @. p, E  长期研究巴菲特的专家、汇添富基金研究员刘建位对记者说,巴菲特的经营的保险业务一向非常稳健,但是2001年“9·11”事件的发生出乎了他的意料。他的公司因“9·11”事件遭受了创办以来最严重的损失。伯克希尔公司的资产负债率达到了57.4%。如果巴菲特对这场金融危机估计不足,导致其持有的金融资产大幅缩水,同时金融资产的保险赔偿费用大幅度上升的话,伯克希尔不是没有危险。4 ?% h2 y: Z+ p1 C# O# @3 ?
! E% |) Y; U& J' W2 S3 s: w
  巴菲特不是J.P.摩根( F8 o- a3 e" q, ?  ~# X

" S8 C5 a" ], @0 }  今年10月17日,一向低调的巴菲特在《纽约时报》上撰文称,虽然美国经济处于 “糟糕”的状态,但他正在购买美国股票。, J& k: {3 _& ]" a
# |$ W2 s* W8 W4 \
  巴菲特的这一行动让人联想起100年前的J.P.摩根。那时,美国没有中央银行,当时的金融信托机构陷入了信用危机,引发全国金融混乱。1907年10月23日,年近70岁的J.P.摩根发出了著名宣告:“是时候停止这场灾难了。”之后的两个星期,摩根承担了中央银行的角色,自己出资(在短短20分钟,拿出2000万美元的现金),同时召集金融界联合解决了当时的流通性和信心危机,帮助美国走出困境。/ N* L: y" c1 C! Q( f

: Y% Z4 C* i. {" @$ {1 A1 t9 m+ j  人们猜测,78岁的巴菲特想重复J.P.摩根的壮举,凭借自己的威望和能力力挽狂澜。但巴菲特有这样的能力吗?+ I$ K# X5 A) K/ [
( H2 a; E: C# {' C& z8 ~5 X
  刘建位表示,摩根一个人当时拥有美国十分之一的财富,而巴菲特的个人财富还不足当今美国财富的1/200。迈克·吴说:“与摩根时代比较,当时社会经济规模还不大,市场处于早期发展,但摩根的成功也要有一定的对市场的控制力,而巴菲特今天没有这样的能力。”, R# C# w% V6 l% E3 M% b. t% ?
& q  _  [+ r  V$ O) M& E2 b
  伯克希尔目前现金充足
9 Q# V" v$ c$ w/ I
3 F8 @) Z5 _2 Q0 P1 `: B  但是,大部分专业人士仍对伯克希尔以及巴菲特充满信心。/ y* C2 S, \0 h2 i5 u& o
: \3 q! K& t& |! k( @6 {* C
  “巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司所拥有的近80家公司分布在不同领域,从汽车保险、地毯、衣服、食物到厨房用品等,有足够分散的风险能力。”吴雅楠说。0 l; k$ ?8 Y. S. x9 s& T: T; G. A

' h3 L5 H2 E- C9 }' H: s5 K  对于伯克希尔目前遇到的问题,刘建位认为这不算什么危机,巴菲特投资的是高盛等公司的优先股,所以这些公司的股价下跌他也不会有什么损失。% J3 D$ S, [+ L! l6 D

& h, ^* Y$ w( T2 T4 t8 O  伯克希尔最新的季报显示,公司有现金279亿美元,总资产2800亿美元,流动性非常充足,应对目前的情况完全没有问题。
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2008-11-21 14:38 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
对于巴菲特在雷曼兄弟倒闭后的言行,我一直持怀疑态度。哪里有投机家这么高调的让全世界都知道他在投资什么股票?在这背后可能会有什么政治目的。我个人觉得布什政府可能是想通过巴菲特提振投资者的信心。9 A! E! r2 V: J) D
* Z; d, E/ M+ f* U0 e* {) B) I
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2008-11-21 14:41 | 显示全部楼层
鲜花(177) 鸡蛋(0)
发表于 2008-11-22 09:12 | 显示全部楼层
往往真理只掌握在少数人手中,所以世界上只有一个巴菲特和一个潇洒哥。
鲜花(8) 鸡蛋(0)
发表于 2008-11-22 10:29 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
78岁的巴菲特想重复J.P.摩根的壮举,凭借自己的威望和能力力挽狂澜。但巴菲特有这样的能力吗?8 ?% m& R6 X. O& R3 R+ N0 [( w8 ^, I' {
埃德蒙顿,Edmonton埃德蒙顿- b% E! s/ _3 W9 U
  刘建位表示,摩根一个人当时拥有美国十分之一的财富,而巴菲特的个人财富还不足当今美国财富的1/200。迈克·吴说:“与摩根时代比较,当时社会经济规模还不大,市场处于早期发展,但摩根的成功也要有一定的对市场的控制力,而巴菲特今天没有这样的能力。”埃德蒙顿
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

联系我们|小黑屋|手机版|Archiver|埃德蒙顿中文网

GMT-7, 2026-4-13 05:38 , Processed in 0.145781 second(s), 23 queries , Gzip On, APC On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表