【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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9 D% P/ z- I8 }$ X9 Z有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
- Q) V7 D7 v! o收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
0 B' I5 B  |5 Y, ^! {4 a款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

5 O8 m8 S; c- n/ _8 [$ ~0 F/ \岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
8 y- u4 n( D9 W$ z  w能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

1 a& W% I# N( h资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
8 n3 C/ e. e( O! b! p税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
/ \0 j- h4 V1 M( a! s2 V资产平衡表如下，

" g7 J0 [) e8 V0 ~) D资产
! y# Y  x+ O2 }: }! ^* x( h5 e椰子树２颗 ２００　万
8 l$ S0 Q/ k5 c" @' W4 e1 ]% r+ {' }负债
银行债 １００　万
4 h6 a9 g2 z1 \本钱 １００　万
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; p6 c  n" i+ C+ N! i+ f损益表
7 `3 F) D' l7 e" s* [9 |  k. Y年产值
# {  L  J) a( [- k椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
  Z2 E  I& o7 V# H利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
/ R& a2 V/ H& n9 I/ O$ m/ s; D税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
3 }" b" j: N) G: V- Q椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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9 @; d0 b, ~' q后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
4 }7 Q- N" l& l; C+ w) _5 K大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

# w8 H7 q4 L7 n5 c% ^这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
* O9 M) g3 R3 i/ W, `4 E) e3 c以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
) N4 R$ I) q% q) e但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

+ p3 u/ ^5 `/ X" `7 y0 e沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
; T) F  c  E$ h* k没问题，成交！
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2 V  ~) ^0 d4 Z# h/ X沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
9 y' M, G  f8 T手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

: o6 }- o1 b0 h) e8 oＰＣＥ的资产负债表如下：
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资产
/ J$ ~: H- W  F' _2 [7 n椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
2 i1 P  D8 Z* Z2 O银行债 　　　　　５０　万
3 `" C  {6 b" E+ Y+ f( [8 a本钱 １０　万
6 y! t) S/ A) @/ `5 T" V
2 L5 ?. h( N8 x' [: B6 Z损益表
年产值
! W) t1 L9 z. m3 E* p% k椰子销售额 　８　万
- h# t$ l+ r; Y. Z; J. |成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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# o4 U! L; @! F3 Z2 c( X, C2 U税前收入 　６　万
2 B8 o1 s* }6 |) g税（２５％） 　１。５　万
% q4 n$ b0 d" K' I% q4 O6 ?税后收入 　４。５　万
# H8 I8 U) i* g" v本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
: m8 Y/ ?+ v+ F1 I/ e椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
' Y: n6 [5 p6 o, A, v好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

: c0 S! Y$ O9 _( y过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
) l' q  q0 m) _- a  \; R. ^手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
8 h. j2 H4 |) \# o1 K* ]+ R9 ?跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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0 U! ]# I; p1 j! E: |银行经理一听，很感兴趣，
8 @3 i: j* |1 F* R" X嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
- u/ A! r! p) B' j6 x7 l2 ?年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
2 L6 x% O8 x8 Z9 y/ P; L５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
7 m) d# R% E9 R% e6 [! a我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

2 g) d- t# z1 A% J# a3 R新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
! X) t' A  j5 K$ s% J% J* i哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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6 ?9 p  u4 {8 V' |3 H( p新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
, Q0 H+ Z$ @& S# H1 ]也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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/ T8 D4 U% O  h资产
! e* `7 H, ?( N7 i$ o从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

. m/ a1 {/ Y5 r$ u1 d- D负债
银行债 ６７。５　万
0 t! o( `) n9 s0 t6 W9 j本钱 　７。５　万

损益表
. X7 V/ {9 B  ~4 O% Y' a8 n年产值
9 R- C/ M% C: B6 a, S% C$ s  j利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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( O1 O; i* V# m. _  T4 V税前收入 　２。８　万
1 X3 r+ q, t" o% m3 e& p2 Z税（２５％） 　　　０。７　万
7 ]4 d, {. ^" k* P* B8 O税后收入 　　　２。１　万
5 {, V7 _" U7 Q, L, ?& y本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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2 c  e; K- q$ w  u2 D业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
" k& Y+ ]* ^* p' \/ o银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
5 Z. n" N# W% l毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
- N$ o; ^4 u: w9 t4 B9 u大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
0 E* z( I3 E+ ~- S. f# \3 ]' R/ v他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
) Q  I  ]* h/ {4 R% X! Y但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
- {5 J' h2 w: }# N# U0 s他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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4 o, f: _! {' M! T4 ~资产
2 R5 P& N. T+ @. l0 L% D# z( G椰子树Ｘ２ ２００万
负债
. G% L8 ^$ t( n$ I  V椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

0 y$ A. R! O0 D3 ^0 P  \/ m' R" A/ O净资产 －９２。５万

  h8 g6 u% [4 C$ _1 j他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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/ s0 G9 d3 ~$ k# F& p' [4 a椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
; E' \& j  Y  v也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
) v& {+ h: n0 V* C6 B& v# O- r椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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3 Y" y$ u' U1 g0 a: j9 r谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。