【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
; [9 ~9 j) s8 k+ f+ x+ W剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
, v$ Y, U! O2 g4 v1 O% [) i. v银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
/ l8 R1 _& |) ?, J8 Z都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
& b4 U0 i7 y- {5 s8 o- q7 ?很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
0 Z, k0 w6 E* d6 q& K到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

) Y) V: }9 I1 g; z1 k) [- ?* U在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
3 k1 W" ^7 q" N9 t能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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/ v; M  ]9 k3 z% L4 F2 F' ^如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
) @. L! }6 w2 U: D3 U
! n% R' z1 M: k, h' g3 x资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
3 K9 F' e6 L4 K! Q" \- m# Z) Y
" V6 j* p. S8 t9 L1 C) w损益表

年产值
% S, ^* x% I1 a# A椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
% m  P) Y! p: n' o3 \$ D; `& r* K利息 ０　万
% b% ^$ M: g+ O$ |! G" l, U
税前收入 ８　万
3 k/ C8 {, T. n- _税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
6 X  m1 U$ t* r0 X. u

4 c1 a& g4 z: W) |" B3 b% e2 P1 U如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

" E% f; G* ?2 K! l% V: v# J* W" d/ j资产
% i2 z  n9 w& B" N* M$ k: d椰子树２颗 ２００　万
) k3 a3 J; m  \负债
# c3 B% u4 j7 a( w- M4 f8 k银行债 １００　万
1 {4 w9 X" j" q, {% T: T) ^本钱 １００　万
% A% Y" @. G$ F) k5 E) T$ ~1 S
损益表
4 \9 G" D4 h, H- r9 J. u年产值
- |; I+ l1 H! E椰子销售额 １６　万
& o+ t, w+ p% ~5 Z5 S3 e2 _) w成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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, [4 r8 |1 S; L2 A+ ?: f- }: W哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
: v! P2 u5 M' N' r. Z! }大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

5 u( Z" a# {- P8 W2 a+ y后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
' H, |' v3 m# v; f3 x2 D& q8 m大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

* J/ E, F& S1 E5 o2 V这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
7 t+ E0 [+ g. ]; o, _0 F5 u, r实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
3 T; y' K9 v# d& f7 o/ N但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
+ x. c" E! ^; B! }没问题，成交！

! R; w- j4 J+ b沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
5 j! _: N2 u' B2 d! u/ _( h手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

+ M' n2 I- Y+ E% B: I/ E, b资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
- H3 X9 t& C! e- O银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
9 [& P/ V! W2 j! s# R利息（４％） 　２　万

; e: u& m/ g: u; {, a5 B  N税前收入 　６　万
% ~$ b% Y/ N5 ]4 h% H  ^税（２５％） 　１。５　万
; l' V/ n, p+ ~- g- L税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
+ ]- v% N  n3 B; g每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
" n2 I% N! |1 k* B好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
" @+ ]; E& F1 s2 r他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

$ E$ }: h! d2 c: b银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
, W, S: S0 C% M再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

+ \, w. f1 s5 Q6 N0 M1 |' _% \; B6 ?银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
5 P0 t8 _5 t: a5 @0 g让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
! X, [5 X/ V1 _* s9 u
/ `% p/ d) a4 a, z: g' S新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
9 W* k) A0 R( f哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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  _6 V) y, r+ j' j2 [4 h* Z新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
& p8 [# ]6 j5 [" E, L( o$ _4 A(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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2 A" A4 |* C4 ^* v  y! w资产
从银行买进的贷款组合
% j6 C, C* ^/ M) h（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
" J+ s) I- e/ B0 @6 k) ?9 S- [银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
1 b( `$ m6 Q% _, I* f: k* f: ^% R
; A% m: t! B3 A7 A5 |损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
% Y/ X. ]/ @0 H* C4 K: x0 E- J成本
% L& o% |# v+ J+ g: X利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
: w2 F" x* z/ ~) X税（２５％） 　　　０。７　万
% B; i9 i+ u4 |" y1 K8 b: b' Z税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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4 }- e7 j0 }1 Q1 r, F5 {业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
) E) y' n! |: K1 K3 v) L) k) l6 B毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
* H  f4 t0 g! X7 l7 K椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
5 j6 a6 K- N2 ]! M他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
% [! z. U  G" B. J* |& t但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
) K% d. Z, P  G" V9 O; h1 _- k他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

+ l& O$ p2 ?  _) K6 l' k  S资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
! c3 u" p. ]& g4 v$ A0 z椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
( g8 O9 D4 F( m" ?$ r( c2 {3 G相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

' z% W* X. R) l5 h椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
( d1 [) J; w- |3 I! Z# N7 C欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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+ L, ^4 I) N2 f3 Z, u直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
% {+ `% W8 ~: G  Z; b0 u椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

, H$ |0 u: g' Q. @# E0 U谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。