【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
, H( C3 Y5 |7 b1 q% C吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
, U  `: Y7 `/ q$ i9 O剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
5 Z+ A6 A5 b- L! Z. c银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
# D" Q! x$ u! G; d& }都把钱从床垫下面取出来存了银行。

2 ^/ B4 f; u  G# Z/ G赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
! B. C( T2 s& I  n人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
- y) d' Y) v  Z" s  h6 E到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
# {: b  ~- ?' v% x  p收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
. e5 s7 A+ a$ R7 L款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

+ }" [& j6 w* y$ ]- R! m) ?如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
7 y- B* K: L5 a, Z) o! c
* }: G8 I: x2 @* a7 l" Q" u$ J资产
, \( n/ Z& H& E+ i. H6 ?( ^" c, ?椰子树１颗　１００　万
+ E4 n- y4 I  W# R0 i- f负债
! G+ u7 n0 W9 F9 X: [5 i银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

* y1 m; J1 }) b: O. [+ b$ y+ P年产值
椰子销售额 ８　万
  `3 h/ P6 G+ ^成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
* T9 Q; }5 t" ^1 Z. _, X7 }; y税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
, l+ n# M; y' N! W& }
" J' X3 k4 ^9 L0 ], z
, d; y: a0 V" @! a: o; I8 b2 W3 \( Y如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
) c0 l* b) t: A; z椰子树２颗 ２００　万
/ d, z0 q/ `- \- X* F负债
银行债 １００　万
/ d/ A: r" P' n3 `5 u本钱 １００　万
9 \% S  x4 \* q: h. ^4 k8 t! ~5 O. @
3 j! \5 g" j% \" e; K' Q& H3 `  d0 G损益表
3 U) |: J6 q6 Q1 E年产值
椰子销售额 １６　万
( Y4 c: \" Z% d+ V1 m3 _成本　　　　　　　　　０　万
  x1 m! U7 a" d. @& x6 g" s6 ]利息（４％） 　４　万
. ^( x  s' m! p$ r3 d% g4 g* i( }
) W# J( d3 v' K$ W( f5 _税前收入 １２　万
( Y8 E9 k" C8 Z: D, J8 z7 j) f( T2 s+ A税（２５％） 　３　万
  a0 N% T4 w% O, j+ P( _: T1 s) Q税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 Z5 S9 x" C: n  V椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
. u! ~( A. R) C鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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& i4 k/ ]; d! W6 I( n沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
! M  j: S1 g' U& D* c; R* P椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
5 q4 Y6 x: L8 E+ q3 G没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
3 z) p# r- r* C9 O3 r0 }
' f' q0 ]' [) u0 L资产
& ^) @* ?; P" b1 s椰子公司５０％股权 ６０　万
' e$ j0 a4 ], U7 }) g- Y2 |9 ?# ^# @负债
* a$ A; H& M+ @" d: D2 f1 u银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
4 ~1 c  h) F/ n
8 r2 r2 K$ z* c- K" p, s损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
6 f, o3 d7 M; U$ z4 X: A1 m
  ]: r% J( h- w税前收入 　６　万
5 s. w* r) K' I: q' _税（２５％） 　１。５　万
6 Y9 n$ b" r9 D  L% _税后收入 　４。５　万
' a, {9 A( M6 H% u本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

: T" s% Q1 F) M' S( x& E. v0 |2 m哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
: ]3 V! c" x2 b- s" J  b椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
9 |0 Z) {( Z  r: l. Q5 G不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
: Z* P, y- |8 ^& m6 B1 k. C他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
* a% }+ _6 U/ g5 D- V嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
) P- Y. c5 O* }: J; D再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
5 V+ o7 Z/ o% g/ o! ?3 O不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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$ Y  T  d. j( @. F0 I; S2 `银行经理说，好啊，
# s! a+ {1 q! `3 U6 o; V我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
0 W# A4 {- B5 p( j% Z5 d让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

% Q# `4 e" P6 m# W5 s他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
! f3 ]+ j) |* K, z' e+ j哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
- O0 z( O4 Q/ w' F) o0 i(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
: r" j5 _! p) G9 a7 F也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

7 w) u2 {9 u" T$ k4 c! n) f. ^8 [5 g损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
' e. o* s. q4 u2 j) ^利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
2 q9 ^+ O: T) G6 q/ J! t! k% T: V本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
9 V3 @0 z3 m0 v3 W  e3 d银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
  x1 B: ?) O& c椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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! ^  i) c# r/ }7 T% G4 A# ^0 ?岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
. [/ ?, v& u# j6 B" Z( T* e他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
$ L" v8 Z, q; z; X% T* l+ j8 L他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
; \$ \0 I* p- l
/ ~; ~/ j5 {% h! C9 y资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
' R+ y: _* m2 p! Y" }4 O3 O椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
& h1 G7 F9 s. Y2 s7 O" {; q+ m! F总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
  W, q( b1 b/ g; U, O
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
5 A. p. |! d6 @相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

. H6 }) }# O: d) L椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
1 f0 r4 `5 B  A/ e. v7 A也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
8 a/ l9 {. o  _4 A# w椰子岛的房价跌１０％，
7 b) T7 G4 O1 \9 |- X* f- m. _银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

- j% M' e7 I- e' f- h谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。