【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
3 B0 T5 B/ x# y) Y2 o2 [, i& j剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
& u$ ^4 A0 U4 l: H* x银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
  [/ J! R2 }  n( E4 p% A9 n很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
# K6 d3 {. C1 q" e. H2 D* f到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
. n" I1 g5 ?( s/ g' h: F收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
* b+ D% l9 n. T7 o7 i% F( {款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

$ h) t: n- m5 w, b如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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3 E  Z- ]8 `5 x3 a/ U! @资产
& h. b4 S$ w3 m椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
" ~4 c9 T& L# N+ a* v; z本钱 １００　万

9 \# Y+ O+ \/ d0 g  b1 J1 s" Q损益表

4 b- X" g6 r$ B* p. j" p( ]& t9 H年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

- i6 L$ \0 Z+ i% B& B" L税前收入 ８　万
: r* b2 P0 i6 [& |- M税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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& C! T( o/ G! z
" C' h- Q' m& S) l% [2 N  W如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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2 r: F9 z& L/ j' V资产
椰子树２颗 ２００　万
4 z3 ?: ?2 i9 |8 q' x8 P负债
: n2 d# T5 r' I* k9 Q; q银行债 １００　万
4 U/ U- v8 r! M* B本钱 １００　万
, _! I+ h' O6 I8 G: J
$ z* J, y3 L5 {0 \# t损益表
1 P7 }5 {- W9 _) p* N+ g! y9 K; A年产值
! }! S# @8 A: X- u- t椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
: m1 Z% O0 A* w+ s税（２５％） 　３　万
6 C! F; y+ i/ E( D0 Q! ]税后收入 　９　万
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+ w8 H$ `1 l* U0 F3 E+ w哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
1 d; `4 A) `8 J没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
1 S7 ^# n6 h2 b( X6 b5 Z& H
, R* q5 z, j8 [3 ~. R: ]资产
% h; s% k0 e& I: d椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
8 `2 M; g0 u$ R# _本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
% u) f7 J) _2 s) k- D; f! T税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
3 N% B: z( M2 P本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
# e' [! W5 W- [( N3 b每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
% p5 G( `% c; I好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

( G2 T0 }9 p4 ^% l过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
2 W/ K- l  d& C手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
3 t$ a, r. s3 [( Z5 M他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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  Z. S7 A& m3 [7 D4 D. c银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
9 J3 r" U0 H5 O0 m8 i５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
1 H, L* ?3 {" B2 P8 g6 W再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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* D) S5 n5 O( _4 i银行经理说，好啊，
' C( j" A; Z" c% K. W% ^我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
6 d7 i* r$ i9 n( C( M' z8 z让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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- N* V8 z$ e, S1 k; V5 E9 H; V$ I他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
& C- M7 C" v' l- L3 H" ^; z3 v哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

% `9 G: V# k2 h( `  a新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
0 ]4 z, O7 D7 f$ t(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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  m; c2 u4 E$ p5 k( U' Q& fＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
' J3 M, O  R$ y. T8 `2 k（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

1 K6 C3 |- t2 k0 x! t负债
8 y5 I# X) c" ^8 E- ~6 u9 E1 [4 u银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
0 ]( l# F9 d% j1 _* s利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
& B8 s! i/ `( ?; h, x* e9 J% _成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
. J9 K) k9 r6 }税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
2 y( F6 o3 i! P& t& D银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
+ N4 g) Y3 y2 i3 @毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
/ Q7 j% Y% v6 m& X0 c8 q  [椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
& X' E. P5 Q: L( E4 R6 z- D8 `但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
6 ~  S9 @. [$ m0 o6 H" P6 e/ @他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

3 m7 t. {$ d- X' U资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
) l: Q% L4 [: f  ?5 q总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

! P/ w; Q1 ?3 r" R1 s( Y椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
3 B' I1 A: p9 f) `也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
3 V% n5 [! P( V/ u+ S2 L大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

( Y, [5 E2 [7 g7 a直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
( [( d& L+ m, ~' L) j0 P椰子岛的房价跌１０％，
  k/ b5 B- g4 T: L- z9 c银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。