我为什么不买RRSP

三言两语

我为什么不买RRSP
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众所周知，投资RRSP可以减少当年纳税额，其投资所得也只在取出时交纳。对纳税人来说，好象是有利而无害。加拿大政府也是将RRSP做为一种福利来推广。但事实上，如果你是投资高手的话，RRSP帐户就会成为一个障碍，不但收入会减少，而且会多交税。让我们看看下面这个例子吧：

1.        假设某人炒股，年收益为15％。存入RRSP时税时，税率36％。取出RRSP时税率25.25％。
* g4 F2 ]* {8 E, i2.        该人现有一万元，计算投入RRSP帐户或Margin Trading帐户10年以后的终值。
5 {( ?- r( j6 `( O2 V' K3.        Margin 利率7％，每年有半年时间动用Margin。
4.        这里要说明：投资收益是只收50％个人收入税的。

$ L$ B7 q& t( T) S7 w$ ?计算结果如下：
+ l3 U1 h* B, f; T2 N, o; d/ d. x: h/ K6 m
6 [$ m* e/ [+ m7 S( LRRSP帐户
) \+ I. L. B9 p' h3 u( M; e10年后帐户余额：10000 X (1.15)^10 = $40,455.57
1 e# f6 `  Q# E+ F交税后取出：40455.57 X（1-25.25％）＝$30,240.54
总计纳税：$10,215.03
# n* C+ r2 a1 a4 K! Q" u
Margin Trading 帐户：
一万元税后余额：10000 X （1-36％）＝$6,400
% i+ e6 p; L: S10年后余额：6400 X 3 X (1.15-0.035-0.15X18%)^10 - 6400 X2 = $31,826.23
& h4 j5 ?6 b5 t! X: l0 l4 a% s总计纳税：$12,130

  w6 B+ c% w' c从上面计算可以看出，Margin帐户的余额比RRSP多5.3％，如果收益率增加，这个数字也会增加。其原因有二：一是提取RRSP时，要按个人收入纳税，比投资收益多纳100％的税。就这一点来说，加拿大政府通过RRSP多收了100％的税。二是RRSP有好多限制，不能用Margin，不能做Option，不能做汇市等等。也就是说：资金没有扛杆。Margin帐户可以说是最小的扛杆了，Option和汇市的扛杆要大好多。当然，扛杆大了赔钱也赔得多，但我们这里讨论的基础是赚钱。如果投资不能赚钱，还是不投得好，存银行安全。

另外一个应该考虑的问题是：RRSP使资金的流动性大减，投资方向也受到了极大的限制。其机会成本是非常大的。
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  p$ B. O, o3 `  p( V8 b* s综上所述，对于擅于投资的人来说，RRSP并不是一个好的选择。本人已经不再向RRSP帐户投入。

. O2 }( a6 M- S- u& y+ E[ 本帖最后由 三言两语 于 2008-10-21 23:14 编辑 ]

精打细算

RRSP 还有一项最大的问题, 不能用来做资产抵押。
. c% \+ P5 g6 H$ A) v, H$ x
) w+ x2 o6 Q7 ?; _3 D4 {但是，不是因为以上的问题，就完全不存钱。　　RRSP本身的功能是用以抵税，　在没有收入的时候可以取出来。　起码，一投入时，　就多了退税的钱来投资非RRSP 。
这笔多出来的钱，　可以给自己带来更多的利益，总比白交税来的好吧？

# {5 X! B  S1 j6 }3 Y这些产品如果善加利用，还是有他们的长处。如果自己属于不能冒风险的类型，RRSP 是很好的低风险投资，起码利息可以不需要每年上税。
* z5 a+ i9 a2 M* t( J7 R
/ V7 K' }7 {$ ~4 G投资的艺术在于长久的获利。　平衡的投资，　将高风险与低风险的选项同时顾虑到，　分摊风险才是硬道理。

Homework

同意RRSP缺少灵活性的观点。不过，一般取出RRSP的时候是收入相对较低的年度，因此税率相对较低。
个人认为，年收入在75k以下时，RRSP不是投资首选。

cnjs2003

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