Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
" d  n. ^% F' H! M0 x! T收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1 X7 j: M# K' u- G/ Q' b4 \1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

" |' A" e+ z9 M* L% R4 C8 |看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
: M+ I; y/ z9 g) p0 M
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
) J% p8 |! q7 E
2 B- K  ?& q5 V  DThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
( @' l0 m: y5 F( X! j$ M
Canadian Equity
, u, [! G: r' G. X! f& @                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
: D8 S$ ]' Z/ n$ {5 }0 fS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


8 W: P( N. b) E# G) m+ p                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
0 F7 {5 V7 P$ x: k9 n: N6 lS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
; f# s' D6 Q) B1 i; H* R* w

# R' \1 E: O# s, Q( t0 k) jAsset Allocation

% `/ d: a6 |: u+ ?2 w                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
/ j& U; ]; D; s3 F( z+ ]  Q- kBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
0 Y: V- W5 ?& _  \$ i
. Y' [2 L2 i7 E
  D4 w  o- x5 [( a1 q: _                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
7 \1 z8 H# L+ G! a5 WMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
# y) @  J1 f6 S: UBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
: D9 b3 a( j" B- V8 c; ^
& E% A1 ?* B8 [. ]# V看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

1 I1 U: @; [2 g" [再比较一下 index
2 U+ A( {! R) I7 R& K
9 K: }' d3 [* ?2 \& O9 y- q$ Y

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
8 E5 |1 L6 V/ S$ E9 X5 cTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
. w( G6 q9 Q! L7 m4 l, k* QTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
: w+ t5 b2 N% e* r6 H8 N1 dTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
. y8 z+ N/ Q. w* ?& K9 N2 lTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
" v9 s# S& u. B& h' J+ ETD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
; a/ W4 _  F& I3 \TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
8 J$ s# S$ g: ^0 G' r+ P. X* KTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
  I2 B- _. F8 @TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
5 |- ?- }% e. C+ f8 A! \* \/ A4 R
/ Q) J. i) N5 v8 u7 {! {
+ T# n5 i* c+ k9 ~' A: y% @. s2 sFund Name
' x4 ~1 ^) R8 L8 U. g- G(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
' ^7 m; n  c( v9 k) H, PTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
! \8 w0 }5 L  U: X7 o' \TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
9 }4 T+ C/ d& M4 [% b. S6 g  s* W9 `TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
9 M2 N$ K2 d( x! f$ ETD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
6 Z1 a0 t- D8 @/ Q7 B
: |' X1 b5 W! _3 B* ~5 N- R  K4 `5 o
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
: R; i; i8 z- G1 ^3 g4 j: q* g- t资金转到TD.
, U3 `* G. Z. q, w) D% o6 Q

8 ?: x$ T$ T3 @: I请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
* y0 D- ]4 D' F2 r. D2 R4 a5 b+ s" |
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
' J8 ^4 c' y3 l" F$ L8 T; o) q, y
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
) P, }% o% [" b0 y/ w
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
7 ?0 }/ i+ ~  C0 C0 R
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

/ r3 g4 x/ p' `6 }) c& }/ S0 f如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
% G! N2 n, ^$ Q( Q8 u- F) ^9 p
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！