Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
8 [1 }/ e) o1 Q2 L: ^收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
' q. z. x, R8 ^半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

4 n  v$ D9 Y' M2 R$ J7 Y看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
. g8 J, a, X, r7 L! w1 I8 Y( M
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
6 W3 i- E3 E+ j; k: m$ Y
5 ?: h* r; Z. F! S我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
5 I  ~$ f' u5 y
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
. z5 d, O" A; Q9 C- A
; ?& u8 L8 W+ x) D" @2 mCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
# y+ F* k. y, |9 h, D! p# H$ oS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

' @7 |5 a  W5 p
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
0 s; y- C6 U- z) d
8 j, p7 h5 g* g9 K9 p/ b# d/ [
1 p" |4 W/ c8 W  y1 _8 H+ C* RAsset Allocation
! Z* z  l+ a6 J2 ^: T
+ v4 }: Z2 w$ ^7 y* o3 E                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

9 U" W4 X7 ?. S
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
0 u* }; Q# b: u
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
- I" E8 D0 p6 p8 v& p5 _+ p5 n' I
再比较一下 index


8 l. n4 v2 J3 w8 I
7 k/ j  |- ~3 c4 ]& a8 ?' f) {! cFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
% @/ O4 M# m0 N$ n1 n2 [' wTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
5 [. g. B& Q5 z$ E* M$ T4 RTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
5 T+ X* W* E  HTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
9 U6 X/ t9 i6 ]0 C  VTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


3 s1 T- }3 {4 q! H  OFund Name
+ i0 ?: q8 t2 ^- E2 y(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
/ j/ r. H( l4 O3 T  [TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
8 C3 v$ B& T. l/ j7 k2 h: O. T6 dTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
2 j8 \' E4 @/ VTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
- C; I9 q! ]% [/ u0 _6 s/ K5 TTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
; A" `$ N0 ~$ W/ e2 L+ eTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

6 v) z" I+ S3 A) O) F' y
) b3 u! \9 E! ^- ]& s; M5 S那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
% |# F- {+ H6 ?& W# d. _+ s发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

7 s" P# Q* I, ^0 j结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
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1 K- p& I' ~6 y# z/ h5 k请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

8 d  p9 o' Z0 E8 K个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

1 P- Q  T4 c+ f# L在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

9 E8 p) T* Z: r' @- P, [7 @+ x假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

3 ?9 y) \# A* ]7 u9 d) }3 m因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
/ P9 k( x; X% P" w) M7 f; R
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

; |5 @, X  x8 c4 ?0 A8 t8 C如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
4 W* y9 H8 t7 v
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

1 ~" J7 `% x6 t$ t$ h[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！