Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
# L7 p1 @) k3 g  f7 ?( x* S( c收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
9 @& Y2 u8 d5 s半年 ： 5.8%
: _1 z- r  n: y" ?+ i; o( |* k4 @/ L1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
4 h2 q9 H* m% l, F2 S  ?
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
2 B5 y! g% @! Q, j6 a
9 x6 d1 _- O5 |+ K  X世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
1 M' ]; U* Q+ o0 K# p9 j
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
$ U, S' w3 Y5 i2 ?  z  {( ^/ ~
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
: g5 s5 u  r2 q; O8 `) i                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
0 ~4 h* v* L) V- H4 RMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
8 k3 C9 F  Q4 v) q# u: q, C
, [( ?/ _& Z; Q( r* @
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
- W( M4 J+ Z+ ]0 \- oMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
# q. a3 f; c* P/ K9 f& MS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
  H4 n* C* g% J0 l

Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
: z& r* Z( K3 C! J- Q# ^MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
: l9 ], V+ l; ?( p; o* D- Q" HBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
0 c0 Y. Y, z5 Z" J) ?$ u8 ?

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
- f, g4 b& |0 o% N! O. @MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
! s$ D, p& J7 |5 i' Z& @" P( q5 O: [Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

( f" s9 y3 a. N看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index
1 U- ~% Q' y3 N* U
4 M: I$ T( J" e- B
) @; R3 U' E8 L( u, \  U! P, j
5 p, b, H$ F8 J8 @* F! y3 r' `) lFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
' p+ j% G3 q2 w0 U! |, yTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
7 c: M$ z+ t8 O* r  ~4 S9 ~- `TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
0 l1 i% O4 h: \TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
9 z  O1 G$ T2 c) e9 oTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
+ c% ?8 h6 Q* w7 t. j  bTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
; \3 L+ F0 H% g5 @7 nTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
. V9 p8 f& \4 X' c0 k/ v
+ Y; S4 E3 Z0 h8 e+ t4 e
Fund Name
: V, i$ n( H4 e' R# D( U; A$ M; \(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
) r! s( L7 z" |TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
/ u$ ~7 Q+ q3 M0 {! [! f7 \TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
7 n$ q: B2 ]' _/ [6 ~' \资金转到TD.
7 _( U  O5 M6 y& e
5 P0 J7 C' _3 P  J
. V$ T" \0 h& B+ Q7 D% ?+ K请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

* \0 b' _; l$ F$ Q' y3 @个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

5 u0 l! ^1 t& P+ v# x! q$ _4 d1 c在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

$ O; Y2 s+ y: d6 }, N) E$ z+ O因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
: j" r5 }# M% K& N1 U( ?
- ]# ?: h" A: W) K% a5 ~! E由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
4 ?% Y( p7 z1 [' R; e9 U" l& z
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

# {5 c0 t" f8 N; c重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！