Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
7 _$ \; Z% f6 M  \3 C收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
* c: E9 u* O/ s' R  l) l半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
9 B, ^  C* Z3 Q从2006年初开始： 14.1%
8 s3 p0 X9 m& M, e
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

4 p! j6 z% [5 ^5 u" z" R  T3 Q世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
4 p, h7 G! y1 H3 x0 v
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
8 K5 g7 I/ _5 E  G8 j: w. N. y) |: `, K
Canadian Equity
: i( g# k" O8 H9 e/ Q5 p                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
% C0 Z6 p# P# e2 hMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
" Z$ G6 \# |& i& z# [S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
# `# _8 t5 n8 a2 o5 U, ^

2 j( P/ N. o) b( H                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
+ A8 l9 I5 K3 O9 @MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


1 P4 R* s3 U: P6 C6 OAsset Allocation

# H- C& [: U& d5 a7 E                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
) d; q( C' V( j, z- _/ M$ \5 w' wMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

4 A4 X% ]; p6 n
' L3 M) ?) Y- t! w" H( U                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
+ u. y8 l0 x- o9 w' t# RMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
. z% ~; @# w3 K" O2 iBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

3 _5 P1 a0 x+ Q. [' A0 m. J再比较一下 index

/ J) o' t+ I+ P3 K

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
1 }) Q! Q/ I- a& X4 D: ETD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
/ f2 x3 G. }! j/ T* j* P/ z8 FTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
8 f( E' O* B3 oTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
. u4 e5 H7 }3 v2 w/ w+ \6 L8 {TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
  c( j2 G0 ]. e: Q6 m  j
' ?- \. E7 J8 C! j2 o, \& S' p
* K* W+ f8 m% K2 \Fund Name
1 p2 r. _% d' O. \" z1 i# @(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
" x$ ?/ ~: b/ P6 \5 K. G& |& o4 M4 sTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
9 F, R/ B( M7 I8 ?3 z! E' R9 UTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
: R  ]2 w* r; }1 PTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
6 R$ m1 W( n6 i) z( ?9 nTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
9 `1 O6 k+ ~% g6 X2 O7 q

0 s- Z' l* N& \3 p- A8 ]/ @* c那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
) X/ j) |" v% x; {
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
8 E6 i1 A2 |: }( W5 h. T

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
. o# b( u9 {$ ~/ F
. p3 d; q$ C4 V: {% k在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

( g  }# {& g4 _, M3 W假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

4 ^4 M* y& k0 P由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
3 X+ ]- L, V, y- Z% T, O! R6 `8 I
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
- U) a) l( A; S( t4 _1 W6 [, x' V
' x* [' q, y% q( m3 e/ c[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！