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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威，国际油价上周止跌反弹，是5周来首度收红。但是，有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价，并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因，认为油价仍将跌跌不休。! z' O/ w, ^ _. p* R
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受制于全球原油供需失衡，油价这波空头修正猛烈，与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成，现在是否可进场炒底？葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升，加上美元走势强劲，原油可能在年底跌至每桶15美元。& Q( c c3 ~' G; x
& g4 w) m* [# e' R ^2 ` 此外，根据《财富中文网》报导，投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones)，以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因，认为油价恐进一步大幅走跌。
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1.供给过多2 V! p* t T8 Q, r# h
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根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示，美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油，是近32年来的最高水准，供给过剩恐造成油价持续下滑。; x$ d5 [* g! q; F
" z) N5 C8 ~8 u ?: F6 X7 Q2 k 2.石油商未停产! y' e/ t' Y7 m3 l/ ?4 b O' W5 Y& q
3 ~' r6 o2 T+ o$ t- L" B 现阶段美国原油产量以两位数的速度成长，EIA估计此一现象可能延续到2016年，届时美国原油日产量将逾960万桶，达到1970年以来最高水准。
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3.全球经济成长缓慢
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目前中国大陆经济走缓，日本、欧洲欲振乏力，美国成长速度今年也可能下降，预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点，也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。" s/ C9 H* ^) ]: [! j* c9 B4 X
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4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价: }- k' l4 R, h0 X7 n1 e* D0 f
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虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元，但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底，足够承受油价下跌期间的损失。
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* ~2 K& E2 o( z$ d$ r8 N! T! B 5.油田应变能力超乎预期
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根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示，当每桶油价跌至40美元时，只有1.6%油田会出现现金净流出现象。$ s- ^4 K: [2 K& M, Q1 [
- a9 I/ L/ ?5 X 6.依赖原油的产油国恐持续增产; x }" ~- Y/ m( c4 B
3 j) x8 y' n+ g$ P2 q# R* Y 对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说，油价暴跌后减产等同于经济自杀，只能硬着头皮增产原油。
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7.储油地点选择日益困难9 ^; Y E2 E( U" A5 i! s8 z' `* l% ~6 K
4 I2 X0 p0 X: j9 @ 目前美国原油总储存量约4.489亿桶，年增率23%，处于近80年来最高点；至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止，原油总储存量约27.41亿桶，创下历史新高，相当于该组织成员国58天消费量。9 R% B$ d6 P! v; I; w3 T
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狗仔卡
发表于 2015-3-22 20:04
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