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【MarketWatch纽约8月4日讯】我们的经济真是命运多舛,凡是可能变糟的事情现在都变糟了。3 m! G! X( c8 \& ^
! R* B: K, T" n9 R# @% f 双底衰退与否暂且不说,至少美国经济状况不佳是谁都不能否认的。第二季度的国内生产总值数字显示,经济活动活跃程度较之第一季度已经萎缩不少,而第一季度的经济增长,其实又不及去年的第四季度。
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- R8 {* r1 \% v, n, M 具体而言,这连续三个季度的国内生产总值增幅分别是2.4%、3.7%和5%。
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甚至,真实的情况比这还要糟糕。在第二季度已经大有贫血味道的增长率当中,指向最终消费者的实际销售额只占据不到一半的比例,余下的部分是来自那些业已生产、但却没有售出的产品。8 Y3 u) {9 r1 w( `: b% W3 d" S
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消费开支在前两个季度当中都增长了1.9%,但是在第二季度当中,这一速度却减缓到只有1.6%。
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+ l3 j. G0 }1 n: v& }1 y2 [3 _ 至于当前的第三季度,乃至于第四季度,前景就更加黯淡了。这首先是因为,那些在过去一年左右时间当中困扰着美国经济的因素,现在一个都不曾减少。5 l9 h4 g. {0 z
* l7 H5 n7 H) X 简而言之,银行依旧不肯放款。他们说他们已经在放贷,但是许多小企业和消费者却会告诉你,这样的说法是全无事实根据的。
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至于企业,他们依然不肯增加雇佣劳动力,一方面是因为他们目前确实不需要更多人手,另外一方面则是他们对自己的运营环境比以前更加担心了。
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哪怕他们真的需要额外的产能,他们也会倾向于其他的选择,比如外包,比如提高生产率,哪怕一定要花钱,他们也会花在购置设备和软件上,这样他们至少还可以得到税务优惠,更不必说,设备不需要医疗保险开支和其他各种劳动力相关成本。7 s6 w* u! Y7 [' |/ D( J
) O9 b. t' X: d$ D& I/ L2 s% v( r7 n 住宅市场依然在拖着整个经济的后腿。过剩的供给持续压制着价格,而抵押赎回权的丧失还在持续增加着供给。在这种情况下,即便想要购买房屋的人也会选择暂时旁观,等待住宅价格稳定下来的那一天。5 s5 s; j) ]. k0 p. _, g+ ~
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消费者是经济的中流砥柱,他们也不愿意打开自己的钱包。和过去一样,他们依然在担心自己的工作,担心债务,担心低储蓄率,担心财富的缩水。更要命的是,许多人还面对着税率上升和交通开支增加的威胁,尽管做出这些决定的州和地方政府也是迫不得已。8 d- Z6 k, J" t" u2 |, x
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华盛顿当局看上去全然没有能力打破这种悲剧的轮回。' x! o; u4 Q, k5 R$ _2 I$ |, Q
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货币政策方面,联储已然弹尽粮绝。现在短期利率已经不可能再低,而他们也已经向经济注入了海量的货币。 Y) n# v; x1 x4 ?& ^ z
4 \& V5 y7 {0 n 哪怕再向银行体系注入更多的资金也不可能改变局面,因为银行根本就没有动用储备的意思。在这种情况下,过剩的现金不可能带来就业机会,只能带来通货膨胀。
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9 `) Z$ k9 P6 W- @. [ 与此同时,财政政策则成为了政治斗争的牺牲品,这一点令人极为失望,因为要推动经济增长和避开双底衰退,这里才是关键。. o: Y8 e% ~ z. M
* N7 G/ k& t! f9 }8 U/ i 共和党人对赤字极端恐惧,因此他们坚决抵制政府增加开支的尝试。与此同时,民主党人则坚持让布什政府针对最高阶2%至3%纳税人的减税法案在年底到期。
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! X- x* x& D: r9 V* L 诸如购房退税等计划都业已期满,去年的旧车换现金也是如此,经济正需要更多的刺激,而现在看到的却是善财难舍的局面。
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经济前景会怎样,还用继续讨论下去么?; I; v) b% D. S9 I
1 z9 Q1 l7 f( a# i. U; e$ b (本文作者:Irwin Kellner) |
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