 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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' w S# y% C/ k! c8 V( W$ D. [1 y2 T% W* ~0 t/ b
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
" ~$ Y- ?% h" b: Q% u或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都, d, k& u; v8 j/ W* [
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在, `& R4 [ x7 P# N
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
+ _& L1 _1 C5 G' C已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门/ `; y- a; \0 f5 A" j/ ^, D1 k+ n
；9 H l6 g8 r# `+ R2 X2 ~
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
; W6 l4 s' P6 h$ }; v% M! |0 _rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
- o& K7 H% M' B而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM+ Y, \, k( M4 A+ U6 C* P2 r s5 j
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一4 `5 |3 ?9 o' Q& F& i6 {0 A& N w8 s
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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7 a3 Q! l: }+ J& x- h& A在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。" G) \4 _: C! ?1 a( s9 ]! u
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
- |6 p8 q2 H: U8 r+ ^5 J! v最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）' S* C4 x, N5 P% P. L1 G" ~
4 T5 N. W% B+ z下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的! W! j# S% O1 E7 g6 @3 [) }
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀5 B1 w+ P1 y# [5 L$ p: w; z7 H
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。2 `( k& W. n) i8 R( D v
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第一，相对强弱5 y9 _" ]& X+ x2 t( N: A. ?- D' b
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
. y( Q5 A) ]- y7 y9 j; u& ^后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情9 O: o1 O% q9 `2 i2 m a, ~ ?
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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8 N. q$ D* w4 T2 I3 k' u' o! A( ~其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
2 _# u K# J. e. Y% f V跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
$ z. D& k; a6 u3 q& O是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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8 d- k2 o& |% Y N4 C! |( h/ S策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的. P5 j/ p( R: g& {! [
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在% h# d# s; n3 G
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么1 ]" F Z( j' n9 \1 h8 o
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
5 O/ M, l3 _) c道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
1 D) V' c* T% h一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时" @ y5 K$ s- p/ |( G8 ?
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
& u6 U4 y! P& B& o+ D7 k家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。/ ^! C8 k( Q# b f3 V' @$ N4 x
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以& M0 r7 n B5 R* l S; h" e( x
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌% K- b, S, m( a5 e
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！" a( a! X7 L. e3 z
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了3 R5 ]4 I8 r8 _5 d5 N' a
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个: \# B- h& O. O6 c$ ~* V2 ]
策略。1 @+ L& A2 S. r" [
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第二，大势和投机1 @4 |& H4 x* A- R9 I
# z4 l$ t! Q3 R' s说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较* S9 I! v* F$ X5 ?% |
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
" v8 S2 v2 M( m! M这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
; @: U& t6 Z N- B/ y1 M, ~这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
! u+ d9 G* l1 ]3 T(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; }/ O( _7 J2 {' \“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
0 a2 D% s4 a. W* i! G# [# w( n这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
: [+ s" { i8 g$ h6 K的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
5 x, H$ [0 U3 |2 L" d9 w观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( J! H) l* U! _! m8 z
) ~1 x# _) E9 ]" P6 q( x第三，集中注意力5 w) k8 X: Q- r2 g! s
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票( R I* P) G6 k1 A' Z- Z. K
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现- ~8 f. h0 v% M
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
1 I5 y6 G: b; T" d是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么$ d9 u* N! r/ d! [1 t
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ7 `$ ~% h6 q+ \
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。4 v; m* I1 x0 p" E1 R j; e1 R' F
& S" Y6 H' @. V4 x: c Y4 n
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
" x% U# p ^5 r9 I' |! Ydrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
5 h$ W1 b5 p% E2 b要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
1 @. A1 R7 e# E" p* K5 Y% g3 H了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！7 k; H8 h2 t/ ~. Y& s
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你9 w4 a1 q: S @. P: M
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
! c# J' c# x8 Y/ ]破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况2 N: i+ ]- S0 V* r* F& v
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
. N& T7 J+ C! [7 M i但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这5 M4 o9 M% f+ m" H) ?/ _0 `" l- L! U
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们* k! A) g* {( `: N- i$ b; m" L
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖3 i* w; X. q/ L! b# n, U& s9 G1 \- E
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话7 y- V1 z7 Z+ ^! i& W0 E2 j8 ~
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住9 `: ^3 q% I9 z* ~
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个5 e# A3 y8 e. I' Y
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
* P- ] q% u3 \( I' l/ J* k会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks) c; r* [4 H F8 B. H* G7 ]- [
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
8 D+ e8 g: j% D/ z. k0 w也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
7 L, O# o1 |% j5 b) Y; @4 [排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要) o; B( ]6 m4 b
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由% j$ L. z$ w+ \) h {
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
- }+ z$ p5 I, u; @8 d/ t$ P，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
2 O% l2 n$ n* {0 a$ G1 d最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
% V* V$ \1 l4 ^+ P3 `# J+ tsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了1 _# X4 z3 b) A0 Y
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话2 I: H+ u1 B8 O( b6 t
，就会知道情况怎样了．$ u* a6 I- A. q) j/ { q2 v2 }( a
# P& Y) V( \1 b) K$ u8 E! W, R那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那- E! a! T. o# @& e9 m
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
) ~1 q6 W ]+ q ^２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．: o0 a; z+ ]) N$ l! S
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身" x! h' i, j* t( z& x$ L/ s
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
4 m4 [% W" P0 D* Z是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但4 d8 o, |) J. {. d$ V
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过- O4 y, X/ q- T7 l+ _) f. p n& h3 b7 X
高，不然就有Jesse
; i2 j! q; P0 u6 O TLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这! N3 }7 C) f/ ~7 ]
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，( ~3 k4 i7 n t& e( X
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．( c6 P9 \9 T$ m" B
5 \: I% B. L$ U! j: U$ rOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
4 n4 n: \# x8 u1 h, ]1 Jold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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$ J6 D& g4 H* Q! h3 M其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的7 ]4 u4 a" Q: ~9 _
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% Z7 E$ K+ [9 b6 d7 i% H第五，pivot point
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- D; \) H" i# c+ _对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入8 ~3 m" n$ h2 _
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，1 e s( T, F! l& t
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
9 j0 ]& N9 @* d1 h7 |相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
, f. O! Z, A& k) u; t易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
v, H5 T- u4 ]: c: D就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
& l. X% ]/ U- |0 n r* K. J的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
+ N8 C! G4 U* G4 ?始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%: d* I* K$ v& u1 {
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就$ r$ q5 M" |$ ?" r$ X
会杀入。其实这个还是很简单的。+ o) c$ a9 o7 N$ V% Z& J4 k
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) K7 D) _, H2 G3 S9 U
第六，风险和收益" q9 L9 [8 S. a" H" q2 B
0 b6 ~7 U# {: X/ ^5 C0 O
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
$ u3 m" Z. w4 m' X9 F' ~了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机: w% \1 }9 |- Q' v9 |" R5 e
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* g9 {7 G2 Q p# x5 u) ]
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
* e, Y' p" D. n" k就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
, a% s8 u$ h9 [$ D2 @/ O股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的! r1 G c7 Z( J. j$ g, l
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
/ I! i0 l W6 ~+ X2 D4 K个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level) j1 Q r8 b2 @* A
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
( h7 p8 ~0 @( J$ b2 G能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
" v b8 D. {: L/ F智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然0 k4 H% l. y) u; m& Z# x
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。1 f) j8 u2 {, G \* Q; p
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。% ?4 L+ D) Q b6 {3 @, y& T9 [
* i# V, `/ U6 ]" j0 [ S' N2 \我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。' t+ X# V+ [3 D: {3 \$ A( b3 o2 o0 Q5 D
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第八, 一剑封喉' x& g6 D. l2 g4 }
/ `! e/ p, j4 `( Y% n. G其实写了这么些9 H' |5 }, F1 I8 z; u
( [3 R5 h2 W5 x7 m6 ~下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有: w3 F, G9 K8 z. L* d
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的& x+ a6 J: v* n6 A$ d6 M O
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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