 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写( v% } T( X, Y7 }2 R N* P( K
: p. w( a4 W! f, k" {- P; `& H9 k2 s% [3 w% d# y1 ]
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
9 S+ M9 _4 ]& A/ o$ P) ?或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
5 N/ |9 S9 K; n$ k; J: |有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
" Y" `5 n t( I, j2 ^公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
! \0 {0 i% G$ H. d/ x; ^已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门4 X4 W# c- Y: g
；
" c0 n5 U- m& o. ^1 m2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt' S: w% ]5 M' x# P
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化" G2 A% H3 A0 u$ l$ H( ?! W
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
8 K ]% p3 h) v, dEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一$ O+ \( B- V7 {0 T, j
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）* p0 w4 |% E6 q$ y+ ?/ Y* n. u( g
" p s/ [) v- Q在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。2 x6 v; @; L! j8 v
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' I7 C5 Q' x6 l( l$ R" N. e
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）4 p6 s1 c' G& a. Y
0 M3 h+ H; ?5 Y R
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的; U& Y" C3 i! f: i7 c
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
1 Z0 l- |2 O" h, |2 n, k% _！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。8 p4 m8 W1 V; g# j; }4 L
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第一，相对强弱
- y% P% d& G! k) h' R; ~; G我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
& ^, i& [7 I) r q* p8 s/ W后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
) Z' D5 J/ @# ?8 c况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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$ U% s8 w( |' i$ m$ T8 c0 }其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买% S& m, v7 a/ q# G9 {3 c# [4 i
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
0 e, i0 X' K1 E" G! i是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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$ }, @2 R- E4 H' s9 @5 o策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的- k2 }0 O1 k2 Q* Y/ G; y
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在/ y# k/ a1 o: d" Z: J
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么- g* ~* |- n; ~ X1 S
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知# f5 R! w+ V% p3 ]% a$ H8 h" e: ]. G
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
8 f3 H$ g H9 G一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时/ s* o9 P. Q' n; R9 u& D
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大: @6 U/ @3 d; X2 T1 F. N* ?
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以% Z/ k) i- [5 @1 u: x2 e
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
+ r& E5 m$ k1 d6 ~得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了: w& j+ N" W. e
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
( J& @* o: G$ w4 P6 O策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较/ [3 n7 _ {1 C! W1 ]/ F" a: L# t
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道6 O* j- b* f; ^) z" S- H$ x
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在& j9 R0 ]$ i* ^7 a; e
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
" G$ M5 V/ X5 a+ f8 G, l# W5 A(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
# T! q, F- G4 [" d% Y+ q' l“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，, u2 u& p9 @1 l: t) K! `
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样; B" C L4 U; _
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的9 @' k' M1 B: i* U
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。5 q4 _3 @* L! ?: H! @
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第三，集中注意力3 x/ f: f6 t; S2 \5 X
# g' C& m* Z) ^" c" Z: y3 X这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
! _1 z8 c K: I8 i。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现4 k$ @% ^3 a% J1 P+ b$ F% V
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
# t* N9 L6 q' t4 q0 Q是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
3 _- L. c( K% P/ C+ q1 s？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ) b+ q9 \9 g2 u: g6 O
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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: a/ P9 ?& O6 p8 q+ N到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
5 r/ G) [: R2 [8 `# v0 ` |4 Fdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又# G4 p$ g) p' p4 B3 i
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
* l9 Q* R0 \2 X了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！+ l9 Q: l8 Y: [) a8 B
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
( {6 N8 A# s, j' \想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
& Y) ]6 L* K* y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
, u1 `1 K- ]- C% h9 I，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，( q' ~! b& K0 m% B
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这3 G" [1 H* k$ [2 d6 E
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
. a" v# n" |+ _) m, S+ g怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
# q1 u" w; t+ h, T W空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话4 A; q+ A B, l/ ]
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
; @' E$ l- \6 c2 e．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个) l7 g* l! f' S/ N# d$ V$ o: z, G# h
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
; O: V0 V) {; c0 o$ ]/ O5 p会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，; x9 J( G( o: P! G- `
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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+ V8 P* p" p+ P. r! H+ y这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期1 @$ G* @/ M) D; V7 \3 ~5 \
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: S: w1 @: p& p# d5 `排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要! b( L4 t; j A8 F8 ]
有包容性．
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- z* ~5 k& m9 ~+ k* r他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
. g* w$ v+ K, _7 Z. s特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
+ K5 f6 x! v5 e: T7 q，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
1 |2 x4 |7 G7 `, ^+ G! u最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care" f4 [7 s$ L: H; }/ I% n
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
% T- W+ h5 I o7 C8 d将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话1 X3 N: U* ^0 V' S
，就会知道情况怎样了．# \# z( s3 d4 M4 N: s
* u a- \! n" F7 G3 G. }那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那: U8 b$ j/ l7 v3 \4 g
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
3 I, M Z4 d5 P) W8 N# J２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
6 ]* C* O% [) A/ c4 \第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身) p. C2 B, y) {" Q8 k5 ?4 x
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非0 F) ?: _+ x3 R( t
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但) I+ r4 {) c2 g) x E
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过8 H/ a+ |! a, g" v) O! M; |
高，不然就有Jesse
! S; Z/ Z# u6 v, Q% J1 J: n% fLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这* U9 F% m: o, l C: A
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
- Q9 ^5 o# r& U# F0 L0 v每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．! n, q2 l. `) t% J$ @# H" a5 b
) _) i( N% A, }# P% R5 mOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
7 U& q5 \1 }# i d2 kold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小． U3 p2 g! s9 y: \; n9 ~; k
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的3 \ g! }" u( @# Z
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第五，pivot point4 @0 R, l' w! _9 d1 f( g( p9 Y
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入9 k7 N3 U" w( D9 O- ]
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，/ ]- ]$ u! y2 a# v
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我0 y$ `; o: S& O! r& j
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。4 d1 ?. u# d5 V: @
0 Q, e+ y7 Y& t6 ~7 I, f" b这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交* Q+ j) d3 i [+ m& o' D
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
0 B1 r- w4 n3 s% [+ N就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你 m$ P5 U- q6 F& ^8 L1 @3 j* x
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开) p. k/ r7 k" L. C) f
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%2 L* u( j& U/ s, Y, y2 {' ~
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就$ q1 ?* x8 v% H1 G
会杀入。其实这个还是很简单的。; o4 e+ C! |) `4 z
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第六，风险和收益
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0 {4 ?8 h2 Y9 H4 i) C: D我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录/ U4 v0 h5 s0 ~" ? h! V
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
/ z: ^/ O5 E, Y/ a: {+ J R I5 _0 J. [' n者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
7 i+ B& @) y. r* d) `- _4 }day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
1 m" n/ C# q8 i( O/ c9 O# o就是控制风险，扩大收益。）
, {% L" r# K5 ^+ M: I8 c* B. ~
- X# g0 p) \. B) `+ L我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只, P- n+ b% B; @7 }1 `. ~1 d
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
, Q, n. c! ~/ h! b" V* \( n1 g具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这. T' S1 M Z1 F
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level1 ~, f9 }6 d" H! @- V T
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是0 v2 Y, m& c( B2 i4 Z5 m
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理7 k8 [( y3 z6 C' Z/ S4 _
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然* V' [' w& e+ A/ e$ ?& B4 B
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。, W( Z8 E0 B% v0 P" V: D
$ ~$ ~8 ?/ v# ^" v _4 a& o我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。2 C. h% K$ G7 N0 ?: e+ M3 U& l
5 w6 w% q, ]) c- a9 x; ?$ ?) e第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
2 M- E, |5 I$ T a/ u点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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