 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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0 Y$ C( ]" V: o
7 {$ |0 @$ t" l* e) G看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
/ e. x) ~ e4 @4 Z1 N, x8 j或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都0 `6 }: @- O" n- ?3 b
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在- K" E) ?$ Q. W
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务% M& v- O% S8 k5 F' c# ~
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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4 m$ D1 C- d5 C; C2 N2 L- X# D" K2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt5 F/ k" y4 B ]0 m- S% A* U ~
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
0 e" ^. v6 [# v+ G) P# \而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM! K: C/ L% F2 ~& h2 Z) u
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一, D7 y6 n& Y, W6 i( @2 y; F
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）: C* C, b# u( _* E+ F
- i8 A& H# E G% q" E' x6 B在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
E, ]8 E$ e) _6 `* f尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
+ ` Y9 P7 X* Z' G最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）+ ?% q% k! D8 Q5 j5 |
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的, T! U4 l; B$ O2 k
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
% y4 \' l: t1 p- J3 P2 I |1 Z！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。9 N4 T- {0 Z3 x/ r! y: u7 V
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第一，相对强弱
5 L- o9 l8 z7 u0 b, z我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
! L* x/ X, s* B; \/ Y0 }* c9 b后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
. D+ r, E* e. a6 Z况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。9 r5 {# @% m3 R1 @; o6 ?
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买% a" ^( N( ^8 ?
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就( }# Q1 y5 E7 Z+ J) _
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）+ f8 @% F7 |3 ]" F, A0 r, ^ h
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的( z* ?- N3 t1 m Z- A& A# V3 U( B
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在7 ]4 s- ~4 `- Q* j* L, T0 ^4 Z
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
4 `$ D( o0 Z l# u1 [- R2 L- t- E跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知, h8 L: N: H8 d# o! `1 `
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天% a: N: _8 q' G5 y
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时- R& Q7 i$ q$ S, f
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大$ l' f& _4 H, g' b4 i
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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7 ~. `# Q& F( X3 a% X说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
- |4 v( l7 x1 r要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
6 J6 y: B* B6 E1 W; ?. A% B得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！3 v% ~4 A- @, a' C. t! x @
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了9 q! C& n( O7 ^/ |0 D
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
6 x# u, ~- l6 l# E, m& a" ^5 @策略。
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第二，大势和投机9 _: ]$ H) q- D; h7 J
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较: P8 ` j5 ?' v* ?+ M3 c
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
& u& {4 z& d) ]8 V8 ?" r这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在5 i w( i7 H. d, i
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
2 b" a5 ]' i, S8 F0 V# ~(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是' x! z3 a) ^9 q& y% q+ Q
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
* a9 g' A% h/ E' L/ X7 L: ]这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样3 |( {2 F9 D- Z# z2 |5 ]
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
$ o0 }' f0 @/ x6 G/ z0 s! ~! A1 S观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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9 p1 W' d$ l" Q& |4 c. k第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票, j& V6 l3 ?( J* q% v V+ ]8 d* @
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
( [7 p5 n2 ^* J* l做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
* l4 x+ A( ?. t& l6 S是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
0 }, |+ Q) {4 ?？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
# {7 ` {2 [8 C* b+ s9 A0 X4 Z$ gｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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3 G, J" t, r5 A到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
2 i. P4 Q; o" g; ~2 S" {1 L( `drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
) v2 X' m/ Y. {* N) v7 N0 u2 `要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
" u% P# O$ x4 I了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 U: Q( U* e/ Q. C5 W6 x1 a- l6 `/ }
3 H0 r7 ~. y2 x怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
; i1 j1 H2 w6 K# U$ }% w$ d4 F7 R想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要& y: u# I0 p" C( O; l# N
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况% G! a9 R. g, X2 `' X
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
i0 _: }3 ?/ D8 q7 U- F1 k但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这1 o; o, R. U( q: [& ^) x7 E. z
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们9 `8 m2 \$ x+ b# t
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖 j% S" ]& r8 `' a1 o$ E/ m
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
" A1 G/ c) h- X& v. f2 c" i了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
8 U7 B2 U/ [- D8 J．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个- R, z3 c# {7 T: h
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就( m2 T7 y, y+ Q4 q2 p2 S2 p
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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5 j) @& P6 t0 t8 l这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
5 ~0 t x% c/ P# G; }! Y7 t* l( [& J也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
( D1 ~( f% j/ X0 g排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
' X4 c/ `6 w& c- o% h( r有包容性．6 [$ G& E. r5 ~ b8 F0 \* j5 ~* B# @
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由% T/ G# e" X# V4 Y
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性+ s! z4 \' N% [ |9 n: h& n4 ]( S
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
( F+ E5 m3 |# u6 h2 x* a最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
& [- e, V1 N6 Psector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了6 H8 w+ Q H0 c7 C" A) d
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
5 k. f* e V% W7 I( z0 A! }& O，就会知道情况怎样了．1 W' M8 g I7 O/ z: ]1 q9 ^! B
A; j C# G7 _& t$ s- H那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那0 g# C: Y3 G# ?& d
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
! R2 ]0 d: H1 ~1 v２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
; n' s+ S, y6 G0 M& f( ]6 A第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
' h4 R: g( t, E' L* H的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非. T9 ^+ {. f0 ^- j! H
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但1 s0 d% D+ P! A. v
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过" p% V0 x! S/ N" Y9 c! r! u
高，不然就有Jesse. K0 Q; u! w; J. |, w
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
6 k7 {7 C- p% e u个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
" Y# c$ h; L2 `$ C0 J每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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9 o6 q2 W7 j4 L% S, o4 UOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs7 c7 t9 e# R6 P: i* c
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．# G$ N. v) ], Y$ H3 l
7 C) U8 s8 B, z! x其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入$ p$ W6 Q# I& `3 G# C7 @; g
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，9 `+ ^/ ] C0 M/ d7 G/ W
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
1 G, Q% b9 ~& B5 _. P: S; U相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。$ ~, Y- i( A6 P4 s
9 K' p0 K: V: @! |6 \这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
" Y, ~4 B7 [, F. n9 G3 |易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个. r, p G8 h( X
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你! S) g& ~7 E. w/ i- A, v; w
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开! g% l& q# B$ h3 w& R! v' b+ v- F9 }
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
+ e4 t6 E' p; t3 [& d3 |- {' ~肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
5 Q# S% I9 S2 p; i9 P会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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# |9 I$ O( [' `+ i我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
5 e) L# s7 Z: e) N( U D了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机* u# x) c# q8 Z3 M* Q2 o& H: v: S
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
+ i' q) Y: w8 y1 `day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那( T& M) \5 @, v1 o! [7 I+ |
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只9 R0 n' E' d! }3 J
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
R. u& U" q6 S6 v# x& }具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这" j5 i# { g. u1 V3 n2 s
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
' j0 b& J% ]' y1 Z2 \6 p& _与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* N/ a- L8 s' f" p4 g( S5 K9 d V
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理8 l" \+ G/ @7 m9 k
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
. h; N8 t3 B6 j决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。% `8 S5 F" g2 [) p, `5 T
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。2 K/ s3 x: d0 s: m, `+ o6 d
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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/ `' Z( f( B/ q) J* O第八, 一剑封喉+ Q5 V+ b% L* y- F& C* P Z
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其实写了这么些
0 w% {- e$ N* m- c0 ?4 S
% T3 @9 z1 L& V! f下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有( c- {, p6 x: W# o& o/ |4 I
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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