 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写1 c% b& `% M( P; ?
, `/ O# j+ v& ?( D% m$ H. t
& j( x2 C" u( `9 z9 {1 m; J
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. `& g% X4 @9 N
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 k" ?; D$ r: p: J有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在4 ^; ~: A9 w8 B5 x8 n2 ~
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
8 f: Y* n9 r9 z$ L& S已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门: ?+ k* L7 A2 h, k& ]
；9 _$ l0 E9 G ?4 T$ Z+ I
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt4 K$ l, W8 N+ e7 q( s7 {% i
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化- f" ]5 S, q, u
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
0 } y1 w, R! t* P4 X: w. [EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一+ z8 ~0 P5 h0 t9 a. F9 Q) W) A
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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; R3 x. h+ ?( D2 r在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
T6 y( n! D. g( o+ } a" u尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
+ Q h X- E4 @* v最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）! C# ~7 ]; a3 W( b7 `; Q# U' |8 M0 B
- L9 P* k7 ~$ @* I) ?
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
# a2 R4 ^; _0 j2 \, _- m交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
2 Y3 ]4 \* y) \" {！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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# b" ^' w# \: S, N8 `( q0 r第一，相对强弱) L8 \/ D$ v1 N# X) K0 Z
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
+ Y* Z8 ~- U6 r- j" g1 h0 A/ r后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
2 C9 j. x% Z* N7 Y) l Z4 z况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买+ t; r1 \8 Y3 u
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
$ Z6 k5 _! Z! W' c& l, M是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）9 q( t, `# H w& @5 i1 s$ G2 _
9 N: T- w, Y d7 M( |策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的6 T* z# u' |4 ^
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在+ n: M9 \4 U4 I+ A) z
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么 g8 L f& m+ V9 V
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
5 E; F9 f- F! K1 D6 ?6 M" r道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
. l$ c. }" }& `* P( P3 [0 c一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时6 N: `8 }; `/ }8 M
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
3 h6 q6 D, {9 `) R' r: T Y# N家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
# Z/ p' C6 ~! V" i2 T要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
: W8 d3 [6 k9 N5 `3 ?得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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5 B9 h' B {+ s! x对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
& @, Z$ i5 j+ @" [8 g2 K。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
1 [% j, p& H+ U( m4 c策略。
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+ P" u" O/ a$ i5 S第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
5 E" ^: @5 _' P, d, S$ m短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道8 p% E; m6 L" p4 `0 v9 \
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在& a7 R c- p) }0 j4 g
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。' Q+ Q$ j' C. p, c. a- `7 n" n u
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是" u9 A% l& J5 }7 B* R0 Q
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，; x4 P4 x$ G; M# ^5 v \
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
' i1 O' a! O+ H! Q8 H的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
; L9 K ]0 j0 U& F观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。; M7 Z6 F3 X8 F' V
3 o6 \2 `* o6 E" c第三，集中注意力9 `( {2 H' R6 W# h5 ?8 U D- y1 w
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票' Z, ? f4 q+ d( w5 c
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
& W- q3 F; i& j做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都1 K9 M" f5 r$ M) M& R2 s
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
u2 c( s6 n1 q" K x2 E？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ1 \9 X( R- H4 x" d _. w7 g! u
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。! U; [/ s3 e7 b6 u) D q% }3 l8 ^
2 G6 N, }6 s( j1 D' t( }: o到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil* ~2 `& @9 A* D( B# a4 [
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
3 b$ ~4 n+ `- v% q! t0 M% a要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想7 N: W! j* C7 q* D. e( v- {
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
- H% O6 ?* u+ B5 R& s想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
6 |) Q M! x7 y$ c# A破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
3 D5 \' r) k. A4 A6 U，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，( D( w" M; V* C% G ?% b: `
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这* r" w Q: d0 Z. H
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们; w- {! w e" G& d
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
4 ^- P' A! `$ [/ y, t6 d空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
$ c/ P% S l% y) D* D/ O了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住2 i5 |8 _7 K# F9 P# F" _( I& p
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
8 E, ~- D2 ^7 d) [时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就+ F5 D6 |+ o/ i7 K+ I
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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, m. f8 X* k; y6 R第四，Long oversold, short overbot stocks
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- y) Q7 ~% _: E3 r# n+ w$ _/ a# m这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
8 ?8 a1 z1 K- H5 Z7 f也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的5 w: ?! A: u2 q. N- l# w9 w
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要, o# J. T1 B& s. R9 R
有包容性．
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5 g2 n+ F( d4 s* _$ O. r1 P他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由1 }" `" s) F2 }2 I+ D5 j& {
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
* S8 B0 c% J; X$ A，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
7 ~, c0 h4 Z9 x- S% ^最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care9 v6 U. N1 n" `/ [" X/ J
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了1 c9 f# P$ w8 o. K- s0 H
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
. m/ C( X6 l- l) x8 H，就会知道情况怎样了．1 ^6 I- a G }1 @! f
/ [1 e! R3 A" ]% S那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那, T1 U, `6 }# _/ w8 G. m
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
& a) z* H. u9 M' l6 I; ^. ~２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．( r o& V4 ]6 a+ d& F6 b& _" s! P
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
b4 |- q; |5 w的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非3 @! y/ W8 @9 t- n ?7 {
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但' P: O% _ J% w, w
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
4 o) K: ]2 R) f2 _6 Q7 o M' g7 w高，不然就有Jesse
0 R5 A& o' |( s5 j) F# |* n3 ALivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这3 F b; p Q- z. v, S, F0 x/ G! T
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
/ z# Y L7 q8 v( V$ R$ j每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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* s! i$ F( X6 F0 N4 }! H( l4 n. J. aOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs/ S' s3 o2 G: e- ?& l
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．) Q8 _$ a5 i* O5 ^- i& ^
; k; P6 w! Q- a9 l4 c7 u其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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6 Z& b- n& j" g, ]8 r# d' {第五，pivot point2 z' m8 q5 E3 ` z5 z* o
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入1 y/ Q$ T$ V5 }3 ^7 x- m8 N
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，0 ^9 U8 R/ v% v" D# {
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
' `6 H3 } o3 }; d; w相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
: N+ Z3 x* [8 b易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个) D5 H Z- T9 F5 A9 t
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你! ]9 B7 z( y3 F+ \. k
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
3 ^5 Z3 c: ^9 y+ W始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%4 K& |% f$ a) c! r4 n( p$ b
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
7 B3 ]7 [. G8 | S1 u会杀入。其实这个还是很简单的。2 ?& |4 d7 o. b7 q% X
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第六，风险和收益
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5 i8 G) B$ c; O8 D, ~我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录: t0 c/ i( l6 z* N8 X! I1 q* T6 |
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
! G+ S+ U8 j; y" i1 d: `) h者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么. a+ j2 R# ]% h! h! p; p" Z
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那 ^7 u) q( U, A- E) p7 K
就是控制风险，扩大收益。）
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/ O- \7 e6 q) N' s7 h9 V n我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只; \! q& s% t9 F9 W6 x. [, T
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的; G/ }: l' i+ H2 F# r
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这1 _( t0 o f. D. p( {7 A9 U
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level5 r% W7 e' ?$ n( C' H1 i
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是4 G e" u) {$ T: i# y+ A) C
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理- Y/ h2 X/ k/ G$ S5 v
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然' D' c- z5 N; t3 H6 G3 l3 S
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。; Y* R2 l: K M* n( P
& A) B& t# _4 g1 O9 d" |我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。/ Q2 B# ?+ ?2 i7 H7 G1 u6 r0 K
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。# t' Q7 e3 V3 t( I9 s3 a
5 I4 E0 T9 k0 B1 I$ x1 N+ y! l
第八, 一剑封喉, z, e9 l8 d+ m( w' L4 L: r
9 Y+ w: d# E- p' ^6 Z9 k/ R* o
其实写了这么些
' b' h N0 j3 _+ Q8 c" `+ g) X+ ?+ X) C2 n/ e6 S) h% U5 t: g
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
7 W( R T g6 F4 b0 d+ {& c3 j) ~点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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