[ZT] 中国酝酿停止收购美国国债

zhucalvin

据《纽约时报》网络版报道称，中国已经购买了1万亿美元以上的美国国债，但在全球经济衰退加深的形势下，政府将开始把更多资金留在国内，这可能将对美国借款人造成令人痛苦的影响。过去两周中，中国的政策制定者已经作出了一系列的暗示，明显表明其对美国国债的兴趣正在减弱。未来几周中，政府将公布有关收购美国国债的官方数据。
7 i+ {2 v/ \% c: C. m
　　当选总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)周二（13日）预计，“未来几年中”美国政府的财政预算赤字有可能达到1万亿美元，甚至在推出8000亿美元经济激励计划以后也将如此。正常情况下，中国将是美国国债(主要是短期国债)最热心的购买者，而出售这些国债正是政府填补赤字的需要。
; L5 [) k; e# {& X" v  k+ y1 N' m
; g! c3 E2 R8 K& H　　过去五年中，中国已经将全部经济产出的最多1/7用于收购外国国债，其中大部分为美国国债。去年9月份，中国超越日本，成为美国国债的最大海外持有者。
. D# g' o% \3 m3 T1 {) B3 c2 G
3 W3 A# N/ L& N/ B3 j# X6 R7 p" q　　但是现在，中国政府正在为其自身的6000亿美元经济激励计划寻求资金，而同时却又面临经济增长速度减缓及税收收入大幅下滑的困境。监管机构已经下令让银行向中小型企业贷出更多资金，这些企业中有很多正因出口下滑而艰难求存；同时还要求银行向地方政府贷款，帮助其建设新的公路及其他项目。

; k7 n8 _* q9 a  \5 E9 \' _　　苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)驻香港办事处的经济学家本·辛芬德费尔(Ben Simpfendorfer)称：“中国购买美国国债的所有主要驱动力均已消失无踪，政府对于美元和美国国债的偏好正在减弱，这使得利率前景更加复杂。”

) e* ]4 `2 x* O( h! O% T' t　　根据信用评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)的预测，中国今年的外汇储备将增加1770亿美元，这一数字不可谓不大，但与去年预计将达的4150亿美元相比则大幅下滑。

) U3 B* ~9 s8 i. @9 p1 J; S( `　　中国对于美国国债的巨大需求一直有助于压低美国联邦政府和购房者等借款人的利率水平，而需求的减弱将导致这种效果也同时减弱。

zhucalvin

我个人一直有个担忧，中国推出了4万亿人民币的经济刺激计划，欧洲是2000亿欧元，英国是500亿英镑，这些钱恐怕不会都是凭空印出来那么简单。其中的一个可能性就是减持美国国债来套现，现在还很难说这种减持美国国债的规模会有多大。

Rapala

中国对美国贸易顺差，也就是每个月赚的美元越来越多，减持美国国债后怎么办？投资国内？不可能，投资国内绝大部分是RMB结算，用不了美元。中国银行也不可能用美元和自己换RMB,那是左手倒到右手。从国际上买资源然后投资国内？也不对，因为中国是顺差，美元是越来越多，多的钱还是用不完。
4 Q+ A. |8 A: K/ ?- B9 o
买入其他货币？这也是不可能的，因为其它国家的国债发行规模不大，更本没有中国多余的美元的出路。唯一的办法是买黄金和石油储备起来，或者买入美元资产。不管怎么样，都是导致美国的通货膨胀，而不是拿美元扩大内需。

白水

原帖由 zhucalvin 于 2009-1-9 01:04 发表
我个人一直有个担忧，中国推出了4万亿人民币的经济刺激计划，欧洲是2000亿欧元，英国是500亿英镑，这些钱恐怕不会都是凭空印出来那么简单。其中的一个可能性就是减持美国国债来套现，现在还很难说这种减持美国国债的 ...

我也在琢磨这个问题，关注ing

zhucalvin

原帖由 朱坚强 于 2009-1-9 10:13 发表
0 i: K  o6 Z* w1 M. [2 C* @  }5 L中国对美国贸易顺差，也就是每个月赚的美元越来越多，减持美国国债后怎么办？投资国内？不可能，投资国内绝大部分是RMB结算，用不了美元。中国银行也不可能用美元和自己换RMB,那是左手倒到右手。从国际上买资源然后投 ...

+ C  [, c1 @' H1 v& l/ D, Q
说得很有道理！