【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
' P7 w2 F0 C1 j4 Q# p# b2 I3 Z吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
. ^) |: W( h4 z: c  S/ P银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
" z' ^* y1 v: f+ Y很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
) F9 U9 A% S  D6 L; e人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
% y; c& ^, a  r& B0 V收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

$ G8 X+ g/ N: q/ k. ?/ c岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
# i0 {9 C/ Q' U. I椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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损益表

8 N! @0 N: n$ i) i年产值
! F5 W/ V5 H. F0 [0 C椰子销售额 ８　万
( h% m4 }6 l: d" p# b5 e! N) R) @成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
# G! A7 Z1 x& q+ p0 [# E税（２５％） ２　万
" i8 B% \9 j7 J5 \3 U$ F8 g税后收入 ６　万

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2 v3 s# H& z2 o  n( Y1 O) J( d1 T如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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资产
. r6 n2 J# e; Y8 Q" {+ n8 |* _椰子树２颗 ２００　万
负债
- a2 U3 C: F- X) F! D* G/ x银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
) @! L3 I, a* X# @/ ^椰子销售额 １６　万
) x5 e0 e, ~, Q- N成本　　　　　　　　　０　万
1 I2 T$ b1 G: \, ?利息（４％） 　４　万

) L" O* `7 p  A6 u, {: v3 \: a税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
* u( f0 P2 O2 I* R& J椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
9 ?6 `* P! o8 U, b* M) E: n大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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- a% J  d' ]  |这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
* c  Y! J9 R  p鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
5 R1 k, t) s, r1 m, R3 z但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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- Q9 K3 B- x* @( |1 V* M沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
+ g' y( q/ H- g9 b' Z$ F椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
" }; p5 y* v% m1 K* ]! \8 g没问题，成交！

* ^" z; i' l( G( b6 t沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
1 `4 l- A) @- R/ i( V) ]1 {+ a负债
1 J: Q# R4 U, W3 w1 L; P5 s银行债 　　　　　５０　万
  ^& x) I) i" ^) I% I# y5 g本钱 １０　万

损益表
0 w5 ?5 J, L6 H; L  o5 Z: K年产值
2 k0 O3 e* Y: f9 l# F+ ?+ O椰子销售额 　８　万
, x* C3 y) B; j# E2 y% m成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
! ~# Q$ X  C+ [& n7 V; Y
9 y* |$ S* @: p! D税前收入 　６　万
" T8 t# K3 ~- L0 n+ f税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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0 l! d& O5 n5 `8 S, C6 p哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
% ]2 f2 p5 \9 h: D6 d/ D3 F( {每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
2 P/ ?3 t6 o7 e( Y: b0 K5 ^: o* E$ R好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
- o' z6 H( T# X$ C8 `, i3 m: K不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
0 H/ w2 c: ]+ j9 F; G2 F& dＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
- D2 a" U) T. S* X* Y" B他们这回不找椰农甲而是去找银行，
8 W4 [3 M3 B8 I- M跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
6 e$ o0 v( b9 j  S  R５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
1 }1 o$ f$ y6 f: b6 ]5 ]4 A) r再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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# p0 F5 q& d: g0 c* e; r% T新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

  y9 Y- {6 p- L$ ]& V. s& h新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
+ U+ O( D* u, n4 H0 W2 A(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
) b% X, [( ^1 h$ J& M6 R也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

" B& _$ l4 W0 i/ q6 mＣＣＤＯ公司资产平衡表
4 I+ G7 _6 G$ ]" p
) ]( q$ e& l8 @2 z% u7 D资产
2 n& S/ _! ~) G: t1 s从银行买进的贷款组合
# X1 J( n5 `$ w2 t& S（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
4 z8 I4 Q! q) x# Z) c
4 l" b- _1 O+ p! X: X+ B损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
5 z6 J5 ^5 x* |8 M( b利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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9 s! u2 {' B2 \2 E税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
) C$ O; h2 B' o" ]税后收入 　　　２。１　万
% U' y$ z2 p7 t( r本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
. o' ^7 a3 G: Y' y0 I' Z, Y( X银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
( y0 J% G6 o4 p% m! A6 b7 M毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

8 [. r( f0 X% t1 N% o椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
+ r" y" a9 x9 V9 \( T; ~& k他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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# p: X) g6 c$ ?5 l1 Z) `4 ^' u资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
% z# v9 R( S1 q/ `% U: l+ k& @" P椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
) Y1 Y2 e/ `0 ~4 D: u总计　 ２９２。５万

% G/ }- p; L, b5 @, Y净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
' Y( q1 Z, }. h/ H# w# q4 W" t也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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! r( u( j$ h! l9 q. U- I; r直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。