【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
$ P1 t- P3 e9 n+ B- \吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

5 Z! G3 f0 w$ M$ R有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
2 V- A9 [$ a1 \都把钱从床垫下面取出来存了银行。

" n6 t( u+ K* X5 @/ S" a: H赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
- L) G; a9 ]' \* a
在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
7 P& I1 x; e- r2 H6 r% K6 d1 ?收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
! O# U# _9 e/ r
3 y* M* z2 E) m如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
+ `5 n6 |9 D. x椰子树１颗　１００　万
; q. g& v9 P: H% m- y( c; k" z负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
: Z% L5 d2 Q5 V2 D: T成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
/ A# K$ W% o3 D( I9 o0 V
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
* _/ B$ L; t; h7 K

) F/ }+ @# u) K2 S* A, ^' y% T如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
/ ~1 L$ U) ]( }$ a- c资产平衡表如下，
  t: ~; D. h5 X4 y; A0 d5 s* J# m" C* t
资产
$ |9 W6 g- g9 m8 v- j/ ^椰子树２颗 ２００　万
5 c! E1 o; |) R3 n负债
+ M9 e9 v+ G! x* e1 ~$ D) u银行债 １００　万
+ s; V3 x' G! [+ H  W. X% T本钱 １００　万
4 P/ ~+ x0 \0 Z" T# z1 s0 e/ Z
+ D* m& C  Y' e. J' u* K5 F4 q损益表
+ i, `2 E7 k+ U年产值
/ ^1 G% j4 U! a; L椰子销售额 １６　万
, ^- i! |9 O8 r) S0 p2 F2 \成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
* K1 n  P, d' e3 \( X8 ~! y& H6 }& F% {
' B7 Z- W) `0 U- n2 z- b. f: j税前收入 １２　万
/ s: c' ?% j7 p0 x& h% p税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

7 W) k" P) F( N哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
0 Q. Y7 j( V' ~9 B' e! j/ @7 {椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
7 F. s3 r; [. a7 Q
后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
; l: N5 s" i& E1 L, j# y
; J0 z6 m9 @$ R2 \7 i9 Z这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
5 ]' I; x% j+ z$ z' U& B, ]实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
$ L- I( r1 z9 A! ~7 T8 d, Q' \1 k鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
7 T( l/ N% X  W! L9 s1 y% o; c! C但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

( v8 A) q* U/ I; ?$ C$ z$ I沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
" x+ Y0 o3 x/ H7 g; \' [没问题，成交！

: g( l1 j9 e5 z+ r" M沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
6 n( }" [9 U+ n; k  V+ q6 q6 J, I
' j! K- w' @8 e3 z- lＰＣＥ的资产负债表如下：
4 w  E1 D, n; `1 z
5 E/ z6 j% j2 }& I0 L* A, k资产
5 b! I) O7 o5 j椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
) T1 x- A+ `, z& S0 f银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

9 c, x5 ~6 W% H$ N; Q6 ^2 }损益表
年产值
+ @" g8 |; M9 u& Z椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

4 i( J) r2 q/ E/ ~7 e税前收入 　６　万
& t1 v# b. ]) G) P税（２５％） 　１。５　万
5 B  I( x* \* |- C' r税后收入 　４。５　万
: Q6 X2 S5 U4 @% f本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

3 U. I% p; g0 Q% \哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
* x8 b( U) W$ Y: x1 `椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
7 l2 J* G% O( F3 J每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

/ N( a# k4 N5 `7 f过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
1 u9 B7 M3 c! |5 Q不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
; t6 T: ~' a. Q$ V6 H他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

7 i. H7 o* x# y( k: d银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
3 u2 S( i) A1 |2 c) C不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

5 w% G# m8 D4 G. R3 G银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
4 I; w2 N  ]8 _4 |: o
新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

+ I% Y( Y) Q6 b+ o! X- |他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
$ t% v8 D1 M7 J$ U0 ^+ T
新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
" G+ [4 N( N2 C0 }: d(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
( O- z' @; x" H' a
资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
  m- @: L! V, y/ C
8 L0 G4 L% m* O" U负债
银行债 ６７。５　万
/ @7 v- }4 I: t* ?& q3 r# r- E本钱 　７。５　万
8 `6 S+ m' T+ Z8 q, f
2 L( i. h9 K  k: X9 ?  D* W1 P损益表
  k1 K5 P+ r3 e年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
8 |5 T( N1 V- q  y成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

3 w1 X& a+ g  M. r9 u税前收入 　２。８　万
- W3 n% e% ^$ C& g7 s, v' D税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

  Y/ D% t' f( M8 x业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
2 N+ i- r( d3 b) L  }
2 h; ?0 K; o3 m3 R2 C6 }0 b8 z椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
! h6 B9 o$ C6 Z" \2 J( e8 [/ N大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
6 c- i$ R/ Q$ v椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
2 ?% w/ d6 P8 e+ P1 u# x
岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
9 N3 i  n) `  `" R
2 K6 l! w: Z. J2 V: X+ D+ @, \' t9 ^资产
椰子树Ｘ２ ２００万
3 G7 t9 K3 l8 g+ G负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
( Y! ]1 @' Y: N8 q" B# ^$ E6 J总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

$ Y2 F, N  F+ ^他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
2 \5 Y3 \1 T* |. W相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
3 ?! V4 I1 C) G5 N0 }2 u% A
. I2 C- U9 d7 G, p% o椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
/ o4 L! H! J7 ]5 B大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
- w- N' C$ {* Z7 B; M5 y7 m) V
+ ~, I+ M% e4 R  b, P: s6 c直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
$ P* A2 |8 f  ?5 A3 A椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。