【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
& {3 }8 C+ m+ C; V' s吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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) ]- |+ s6 n0 O3 G有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
' z' e; M3 B. P$ ~都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
  P8 G- x1 q0 Q/ R9 f3 R很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
8 p! b1 o" |5 ]4 s: r) M: U6 P* Y人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
  P+ M# k8 a, G# y还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
- y2 C. d; o( J. l收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
2 S0 c! j, j7 I* p4 _$ l款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

  _9 ?$ ]& O  c; K岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
- U; J( d# D0 i* k能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

9 i; y2 z: b8 y! U$ \$ N7 {' s如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
" ~, y6 C" O3 R1 o/ V椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
& o! K7 Q3 X% ]; Y  L2 d本钱 １００　万
1 A* }) U' f; |4 I
: y+ n* U' M2 [6 W) ^损益表

$ q+ B2 J" V, B* ~  W8 B* b年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
  t* B5 p/ p- J* M
$ n% c7 G: K* K, i+ C) C税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
+ w# {! t2 C, \

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

% z" f& Z8 z' P; D, r7 N  S- k资产
) n, p4 d. X$ x5 I椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
; o* ]& P8 h$ c% i# k
& _* a, O% |7 U) T* X1 K6 T9 |损益表
3 D# w  r" w& g/ z年产值
+ q6 q0 T* L# W! H) a椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
) [. @- u$ v5 W4 r
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
9 q. S0 r8 `4 M# m椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
, r3 c) F1 X- F- |! R- l实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
7 x8 S- a! F* n& _% R: W, s6 }% u$ l以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
: Z6 u  d; ~# z; G8 z; M鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
) U% n+ `# T, @0 G; b* H椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
  k% @: E( W4 f0 _0 x* d没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
6 E. d) ^3 Z, Z! k2 {, Q6 ]手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
' K# ]& Y' a  S% s6 I! ?1 s9 i
$ [* H5 z& Y3 N资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
0 F7 U+ `1 k) ]. C' W" }银行债 　　　　　５０　万
" m' R& z: f6 ]: b" L本钱 １０　万

. q& `0 y+ _+ ?5 l/ h& v, q  A损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
$ ~# I5 c" I1 Q0 [+ v$ U2 O: g成本　　　　　　　　　０　万
0 {: Z2 k1 Q5 S+ \利息（４％） 　２　万

" w5 k% A' `; u0 a. e* `. u5 y& W0 g税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
  M0 `7 Z& C- x# M* C税后收入 　４。５　万
$ i# S/ N3 y6 i3 C) U本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
4 r  I% V6 J5 n: P) k" Z好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
1 L6 _5 d0 ~) W) T, \手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
" X! A; C1 P! b不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
1 L; @. A' o/ v5 _  h$ `; zＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
  }3 y& F% M; L9 E4 y1 r' q7 B他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

8 X% y% H5 A3 Z银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
0 ^- I! d, V7 k1 L* b/ l( u５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
7 [2 Q: F) P0 A1 y  t我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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8 [" ^/ T9 B: P- m新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
$ g. S( U6 [8 U) R* }' U
2 H# d  {% Q1 ?- k  M他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
  G3 B( E- g$ g( E- |# c! B3 Z
新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
* O( q* {6 g  M% C+ S(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
+ j% n! q6 Q! H4 k9 i9 ?2 Z0 b# [
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
( C2 M4 a. U4 P+ `从银行买进的贷款组合
* q9 F' m% b; J（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
) m* b7 [$ G0 }本钱 　７。５　万
7 G/ x% m, a1 N) u4 C9 N
+ ^  f4 R  z3 I: h* l损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
) H5 z/ n: M0 p( P0 y利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
% ]0 |' v  }" _( u7 f& B. Y9 ^( p- P) u
税前收入 　２。８　万
3 J: j- D3 g( O2 }  t税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
" D/ V& }# ?* g7 a( y: q! f本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
, L# d+ B4 G: U1 J9 ]+ N9 R毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
. S( E, d) r4 a4 F( u, x大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
, F/ _' v# X1 K8 {: c" g5 t椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

  G" x1 D' x% s2 p' D岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
" k4 O( f, |  P. V他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
$ @5 _7 I2 q6 ~  ?% k! Y
" z. l& ]3 f+ r资产
" {% i: s9 h% ^0 A. v+ v# ^6 F椰子树Ｘ２ ２００万
! i' z! `, k3 S. T. y5 y$ O! v负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
  l0 }0 x- Q2 c  F& q9 |总计　 ２９２。５万

5 l) |" A5 r" Z9 O净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
2 h% Q2 s( q! h! o" [# {  ^相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

  N, v! X" m$ g! w- s8 _直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
' n7 ^; v/ o$ E椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。