【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
" T$ ^  h$ H1 K  c: W吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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* f5 B8 b$ s! ?: P有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
4 j! W& t3 E+ {4 ?- Y4 |/ L银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

7 B+ u4 T* T$ y' u1 n赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
7 Q; m. V' H* U. v& i1 n人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
+ }2 T) w0 W- ^" M% ]+ f到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
2 ]2 x& z; q% R& |$ Z' m7 ^# @: N! O款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
. _( i5 }: p& `7 i0 N/ V3 B9 d/ `能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

1 ?! d9 u, U7 L( A  l: Q( l5 U9 e+ f如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

) @/ f/ X  ^# }0 F" q# B资产
7 F* |& \; [% m( ]9 _( j2 u! i椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
; a9 {* L3 R- E) P% P! Y本钱 １００　万

损益表
  h. F0 B, o/ A$ {
! V" S9 C! L3 x: l! y( _: {5 }9 L$ e年产值
6 \* N& t( D2 {( T椰子销售额 ８　万
; L: F6 \  {8 _3 k( Q成本　　　　　　　　０　万
0 n7 I) b$ f) G8 P6 I2 Z1 q利息 ０　万
/ b- f$ h9 _! N+ I9 w8 y' ^  k
! z3 j. n4 U/ T1 l3 G税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
* ?* H: L& V( n0 j; w税后收入 ６　万
% J. S% K6 \% e( O  s) b! o0 ?) x

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
. H" ^- J( u. O  P
资产
8 Z$ c# ?3 R8 d# z7 X; A& x椰子树２颗 ２００　万
& R1 f) q* H' z2 ]4 U5 \. h负债
银行债 １００　万
1 z7 }; [8 Z9 @. v本钱 １００　万

损益表
- N$ W. c3 q/ U7 ]$ E. t年产值
; X6 t( \* J. }椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
2 b( r* \$ S, {% ~7 x) V利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
- u3 J. r, Q. {) T- T. W: z税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
5 b  K: I, v. r椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
- s, [. p* H4 c" g大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

% ?9 z7 I0 L$ R- U$ S* w: R1 o后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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- l0 z! a5 W7 f( G' p这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
, |; [4 [& N" |, r但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
- _! g) b, A# U$ p) L没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 r+ R( `0 ?. V. J! x  ~手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

+ Q! @9 z7 ~+ k  u. U4 B1 f; C$ T资产
& f3 ~8 M) G$ p* ]椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
' D+ L% x# E  q7 Y( }% j银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
& n  H' x" }0 [4 A) _
损益表
& E1 Z( K0 \/ H# z, D年产值
: x7 M7 P/ }! Q+ F- D椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
* I- [9 O3 E+ a/ R5 r3 ]2 @& `/ x% d6 W利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
7 |  i( L5 E% g: ^本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
7 {* B, ]" [( ^. D+ y/ v9 k; R椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
, A1 T- |1 u7 M! [7 v3 F好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

$ i: n, H6 Y+ k: v/ r( \过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
  f5 n! e- z0 n$ T7 K# p他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
: w$ p8 ?" e% x/ D# I  R1 E; k年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
9 p) f1 g( q; `' z: c5 @再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
& l; i2 [3 V! E1 B5 g5 s不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
! `% ^/ `2 W! }0 R
: U3 t/ m6 O5 U, u/ k1 x银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
+ d: g2 `5 A4 A9 \/ d# Y1 f让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
# l* e1 e3 v' N; c1 g) |! \
新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
) y9 u+ n9 H# N, `' _3 T
新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

1 C4 [6 ^# p; }0 {ＣＣＤＯ公司资产平衡表

# Y! f9 X+ ^' b; c8 ]  X1 e8 ]资产
3 b1 [' H% h! @8 m从银行买进的贷款组合
. c* T& _. q, r! j6 G& S（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
, v0 I* ?, c( \9 r' |- a8 k
7 h" @" ?- M. Z& Y$ P# e3 ?负债
银行债 ６７。５　万
1 {# x" O- }7 O5 n0 m6 }本钱 　７。５　万

损益表
年产值
0 z6 l; Q- r" G利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
8 }* U" z0 `4 k/ ~0 ~$ q" E4 F成本
+ p5 [% S6 Z5 b/ o* P; t2 ]. u利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
( t+ j& d& Q) x# a- v
  a- m/ \8 X$ i税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
; U  m& `. T2 e( _税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
' C3 s+ B, C4 k8 ]6 q6 G' A银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
2 F3 I& x& e% D; {! k/ }$ c7 O1 t椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 d& y9 l& M, L! n但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
; A: X0 V( g5 }1 i! G1 T: j
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
; h+ a  e& x5 P0 d负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
3 R/ e8 e: w$ f" }总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
' H; |/ G* J3 g( ]# ^6 R* d5 s
: w( K+ n& Z- S4 u" w椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
2 q- U. m8 g: ~' W/ l. B也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
$ k1 X7 M0 s1 ^( a* w银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
# x2 _; A) m  M6 p
. r2 h7 H- O# q: h1 L谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。