Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
" K) V# J0 R  k& [& U# H收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
$ x: E! U+ Q- Z; Y" R从2006年初开始： 14.1%
( v/ T9 q' U5 m- g
+ r1 x8 Y3 Y+ z看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
, v7 y' }( M# j8 A- O
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
5 h! j8 y# n1 P* [+ L
$ m" Q, H9 t+ l" L5 A. x0 D- B我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
9 _1 X6 V4 o, K  J# k! b9 f8 K' M
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
) O1 p8 c8 d6 y2 B
0 j% S: e4 m8 e" e/ q/ |Canadian Equity
" w0 q' A! y( H) q: B+ I! l                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

' U8 _' |  c: |: |$ X+ w1 ?" e  {
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


( J: [) P# v; _4 iAsset Allocation
2 ~4 D: ~: M/ H) m8 g  }
' R! j2 z; D- ?( y( T5 h                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
" X) R/ u+ R/ c& K9 g" t! [MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
& E. z" {' L5 D8 c8 t  y8 QBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
. h# |' p1 c  @+ T0 x2 w" A

' |2 }% [& }' V                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index

' _( D$ u! e! t2 ]8 W
8 G0 {9 F4 A- {4 x9 S5 B
  ^4 e3 M( S- e% G' SFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
6 U  |- O0 o- r& T! ZTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
* o5 S+ S& c4 `- W# ]& _% uTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
  Q5 e0 u, A5 K/ o+ d% wTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
; ]6 B% v8 p7 C: h8 F* w& e* h( vTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
; I/ s$ U# G6 A/ iTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


Fund Name
6 X1 u5 l: Y$ a8 w1 k+ v8 j(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
7 L  |- y+ u8 W6 S' R9 ^' jTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
! u  ?5 ?2 P1 H. ~TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
1 T) a6 O$ i1 l" @) BTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
& ]6 @9 i4 j+ X( l! yTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
- s0 I% K* m* H2 U0 o. rTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
9 K6 v+ G  z6 Z2 N) g6 D5 ~TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

: T( P- d5 _# v1 j$ z! t' R
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
9 `, j" F) W) \6 m) c1 s发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
# a& c6 K: f$ t5 @
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
  q* h2 x9 u$ T* \资金转到TD.
6 z+ }- ^0 M- U% E
9 R& d$ w+ f+ h5 E% z7 j: \
& p, B: t, ]) l" R% ]- ?6 i- f请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

  f& H- R* ]9 y! {# @) n; P在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
+ A9 T$ _. k- m5 S; i$ S* O0 b
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
2 T$ L  M( A. I
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
8 B) ^% i$ v! \) k2 h9 y0 ^
8 s6 [2 ~- _0 y3 I) ?$ m5 X3 m如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！