加拿大央行内幕曝光 6月大概率降息

片儿刀

刚刚，加拿大央行发布的一份报告显示，央行官员在4月会议上曾认真考虑将基准利率下调25个基点，但部分成员担心降息可能在美国总统特朗普“反复无常”的关税政策下加剧通胀压力。
, q8 ^4 {! \% t# }) C( p4 F
; L1 W* W8 T3 B这份关于闭门审议情况的摘要发布于央行维持利率在2.75%两周之后。在此之前，央行已连续七次降息，从5%的峰值一路下调。
" f1 V/ Y6 }# b) h% s
$ }4 q# g5 }6 s) o9 J报告揭示了此次决策背后的拉锯过程，以及政策制定者对加拿大经济前景的展望。
( M3 b/ ?8 @* U% J( d  c
. H" R8 i6 j3 _$ L“尽管存在观点分歧，但大家一致认为当前形势极具不确定性，局势可能迅速变化，”报告写道，“他们也一致认为，当前应比往常更少作前瞻性判断。”
3 v/ Q7 t0 }2 @' G" F3 T3 Z  K/ `
2 a4 S8 H( A# C2 M/ s5 ?报告称，最终央行七位决策委员达成了共识。
% R* U9 j8 B8 ]8 v2 ~4 u
展望未来，一些经济学家预计央行将在6月恢复降息。

“我们仍预计加拿大央行将在6月重启降息周期，目前的争论点或许只是降25个基点还是50个基点，”Desjardins经济学家罗伊斯·门德斯（Royce Mendes）在报告发布后向客户写道。

报告指出，加拿大经济在2024年底表现良好，但受关税影响，2025年经济将放缓，而由于油价下降和碳税取消，近期通胀压力将减弱。  

8 Z6 A- V# A& {但长期走势仍存在重大不确定性。  
% H5 d9 z6 s9 F5 a, Z7 Y2 A: m
$ f5 I  l0 s! p8 R9 M/ d如果关税持续加码并长期存在，央行预计加拿大将在2026年陷入衰退，同时通胀将升至3%以上，原因是关税成本上升及供应链调整。  

: J: h0 P! T) j/ N+ W* s但若关税只是短期措施，经济增长仍将受损，但对通胀的冲击将较小。

/ t' G. o# m1 y6 R1 P& s“如果有新信息能清晰地显示通胀可能朝某个方向发展，央行将准备果断采取行动，”报告写道。

自4月16日作出维持利率决定以来，特朗普又威胁将对加拿大汽车加征关税，并于本周二签署行政命令，试图为美国汽车制造商减轻进口关税压力。
7 }' w8 w4 i6 Q* Y! g" l( J/ r2 t, Y  f
该行政令澄清了重叠关税不会“叠加”征收，并允许制造商对部分汽车零部件所缴关税申请退还。

, b8 t; y' U9 L( C. D' ?. V  v与此同时，加拿大经济已显露疲态。
: W* E  A5 r$ ]" d4 d3 W/ J6 g
央行在报告中指出，消费者信心、房地产活动和商业投资近期均出现放缓迹象，劳动市场也正在走软。
; A$ r* ^% c, C
此外，加拿大统计局30日公布数据显示，加拿大2月国内生产总值（GDP）萎缩了0.2%，尽管统计局表示第一季度整体经济可能仍实现了增长。
0 `+ C! r, A. N0 A
“今天这份疲软的GDP数据表明，加拿大经济在遭遇最严重关税冲击前就已开始失去动力，”门德斯表示。
# c' c+ b2 G8 S" ?, @+ Y% n
( r1 n, N* N# G7 n加拿大央行下一次利率决议将在6月4日公布。

2 J1 e5 ?. A( P“加拿大央行将采取更为‘反应性’的策略，而非主动出击，”BMO经济学家本杰明·赖茨斯（Benjamin Reitzes）预测称。

. E. L& F5 O7 C“因此，下周公布的4月就业报告以及5月底的GDP新数据，将成为央行6月决策的关键依据。”