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新浪财经讯 北京时间5月22日下午消息 《财富》杂志报道，如果Facebook员工以及内部人士卖出他们的股票，新股东将遭受最严重的损失。% y9 i5 T9 q4 N1 |% a
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税收问题可能是Facebook昨夜破发的原因之一。Facebook的雇员将在6个月内拥有价值40亿美元的公司股票。政府税单可能将导致他们在接下来的6个月里卖出至少1亿股Facebook股票，甚至更多。
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Facebook(FB)的股权激励机制与众不同。该公司没有给员工期权，但给了他们受限股单位(RSU)。这是因为当时扎克伯格还不想上市，他想尽可能推迟上市时间。与期权不同的是，受限股单位并不能被看作是实际的股票。这意味着扎克伯格可以向几千名员工发放RSU，而又不受股东人数不能超过500人的限制。这在当时是聪明的一招在未来几个月将给其股价带来考验。* Z+ ~/ N3 W! q) p9 T- z# l1 Z
. C! X! X4 }' b+ C$ v 绝大多数IPO都有6个月的锁定期，但Facebook在股票解禁后风险会骤然增大。这是因为与期权不同的是，受限股单位的持有者无论卖不卖掉股票都需要支付个人所得税。还有一个不同点是，期权持有者可以执行期权，但不必卖出股票，这样就可以规避个人所得税以及资本利得税。Facebook估计它的员工平均要支付45%的联邦税与州税。这意味着Facebook的员工将在11月中旬被迫卖出股票来支付税款。问题在于税收导致的被动抛盘将对Facebook造成什么样的影响。, `/ o6 y+ Z5 u6 u7 e, O
5 g+ |0 R- a7 \% V$ M" ` Facebook当前共有4.21亿股可供买卖的普通股。根据Facebook的招股书，未来6个月后受限股单位将转换成为2.77亿股股票。如果Facebook员工卖出45%的股票，那么其流通股数量将在短期内增加31%。这是Facebook员工为交税而必须卖出的股票数量，如果他们选择卖光公司股票，那么流通股数量将激增65%。
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不光Facebook员工需要卖股，其最大的风投机构也拥有4亿股股票。风投所持有的股票的禁售期也是6个月，由于风险投资机构倾向于拥有未上市公司的股票，他们大多也会卖出自己的股票。即使扎克伯格不卖出自己的投票，那么6个月后Facebook的流通股数量会增至原来的三倍。达到14亿股。( e7 V' l& p/ G' {+ V& \0 X% B
& [, I: b( ?$ O( d; K ABR Investment Strategy分析师Nathan Drona表示，“股票数量将多得可怕，股票解禁对IPO的冲击通常都会很大，除非需求突然增加，否则其股价将会下跌。”
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' a9 y/ E$ k; M d) N Facebook当前流通股数量占总股本比例为19%，谷歌(微博)当年IPO股票发行量占总股本比例为7%。3 b3 Y% v8 }& `) E) n# ?% Z
& v1 @# H7 D; e. d8 | 纳斯达克(微博)最近更改了一项规则，允许新上市公司在四个月后便可以进入纳斯达克100成份股，这对Facebook来说是个好消息。因为指数基金将需要购买其股票。, c* f! y6 F( I# E9 g$ I
! ~$ e7 i. V) T. F" J FirstHand Funds基金经理Kevin Landis表示，“想拥有Facebook股票的人很多，想卖出Facebook股票的人也很多。但最好股票也不会永远上涨，为什么一定要在股票解禁之前买它呢？” 9 k! f& |* h8 N; H: u: T$ d" L$ N
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狗仔卡
发表于 2012-5-22 05:55
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发表于 2012-5-22 08:23
