 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写$ v8 L6 j3 i2 i$ F
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8 ?2 l& o0 q. Y s看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，& o% d* Y+ g( `; D8 ^$ a9 x* \
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
' R, a6 W0 b1 [5 `2 t有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在) p) F2 _4 P" l- I% T+ C
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务5 k( P2 a4 @" m; z# l
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
3 t+ W# o% M5 l( a；
) M" I+ k. e+ v0 O% G( f) m2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt! s& k- U- Y- p/ V$ l( x
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
: _7 G5 j0 H0 D而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM6 j3 n5 u( _" B
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
8 t1 u. m' f0 G+ D年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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- a/ S- A9 c% f4 h在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
/ V' o. G# \. d0 r( V1 U8 B0 o尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。6 i0 p: v0 i* k/ Z! |% Q. r1 y
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）2 M9 |- |. r8 X2 g
4 y* p, z0 s6 S$ g下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的5 |2 k7 u0 _# B; x2 R! v. U/ J
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
' l. e8 u# J3 y5 j5 a$ L# Q！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
a8 K# P5 ~9 }# j1 w' o我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
& w% X$ {) b6 ?后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
* E1 M4 v8 H% O6 f C0 k# z况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。8 g" `* i$ H) K
- p, g" }) h: w1 @. }, I其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
7 |6 x: x5 o0 S2 u" N跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
3 K# J" u& {' D8 |5 I6 ~是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
' Q) l5 k/ G8 ]2 k+ x+ A+ o: e* S+ r话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在) `& }3 j( I. Y$ f) a0 ~
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么6 f/ j; V8 u/ p
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
" o9 O! e$ V1 g道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天+ n9 m6 K2 L5 [3 O- a- \- g
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时/ a6 _9 a g( ]
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
, J6 H5 P, q* g* p家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。9 V% G% x: H* v. U" H$ r
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
3 \3 ]4 |5 ?4 t+ V% D7 N6 ^要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌& v3 V; t, |# G0 @' H) C
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！* ?9 D" V, ]$ \2 H9 J9 {
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
5 q% g1 ~ }; h。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个7 C( Z! @* y) T4 W; _" R
策略。
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第二，大势和投机/ ~% @ Z4 U. { |
" W" k. M& N2 S( s2 Q8 l; g L说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较, x! s" M6 }: A4 F% ?" V6 f- m
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道. x* _$ v2 p) E( C* X+ \
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
/ P' K: o% @9 b* [0 G这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。# q& Q7 X; |; E* \3 I
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是5 U, {- e7 Z+ q. S2 g
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，, r: G& l/ R _: F- _3 c
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
: R8 `; X9 r) U3 X$ ] O: x的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
% I9 L% r, ]+ N6 j) G* ^. w观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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7 Y6 Y+ R; k0 c) Z第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 O8 k$ r, k; h: l, ]% |。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现. E# ^+ a6 b. I+ m
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都" Q) e0 t* I( x/ \5 B8 C
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么# ~2 l H9 s u1 Q4 B9 i) `
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
4 ^' u! n: O8 M9 F3 rｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。5 o3 K9 q, E: e0 Z- [
0 y4 Q* l0 `7 D$ `2 T到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil7 M( x! x% q0 ?5 M; \& l
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
( r& E) H# f$ s3 G要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想/ K% R8 N7 p* l% @# O7 E; c
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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R$ t. h( R8 S% _' c怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
' u8 v5 {8 {( B' R) |想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
% n# |7 f# O8 h7 o N. `: s破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
7 V) o' n! j8 R1 _( i5 |，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，; e* e4 \) y. \) B, s) c; z
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
( T0 Q3 f+ F' e8 e个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们- _; W6 b/ H: A
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
$ d% V% E, ~% b6 H% }空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话) z, b8 @ k/ }3 p$ J2 ?- w
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; m+ y! W( B) m
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个* D7 U0 O1 U- B9 w0 E
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
) Y9 p/ E* \4 F! _会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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. S) P4 }3 R' R7 p- @( j第四，Long oversold, short overbot stocks$ X. K7 P( ^5 m1 e+ R- v. @( H/ h I+ T
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
; X# v% C ^! F: m; B) [也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的7 Z1 w! b" _9 t9 D
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要5 x* M& }7 S5 [4 s
有包容性．0 W: A% `) S9 O6 F1 M
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
% T9 h! p( @! Y9 o( Z: F特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性0 W( `' X. ?) r6 F+ T& D( S0 E- e
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
6 O( P- K9 e( ^- ?( g. n最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care6 S" B( \6 p* C6 b4 ^
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
* n/ V5 c& W& }' ?: N5 D8 y* h将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
6 K& x. q. v/ d9 T# Z，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
0 l, l( `# g' g: C7 L8 o就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉9 a/ `' u; T. y# x* ^+ Q
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
6 a0 G" n9 F8 R3 s第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
7 O: ] ~& O3 D( ]+ E s的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非 I2 ?. ~( {! V" L
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但# V% \5 @. }. x! s. d2 I/ \0 b
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
3 n; ]# t% ?; p, G4 F高，不然就有Jesse
! G* l2 J; W, b* r" pLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这4 b7 i9 Q' R; q7 I8 c
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
5 i) A) X% r( x$ t7 k每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．- h2 l5 Y) D( t/ w7 `
( }3 U# C4 m5 n* T1 d2 vOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
- X( @. i5 E* c/ Wold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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# @, i! x% w4 c" Z$ u其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point) }; k G; v8 {. O2 i
; X* |, x2 Y3 {2 {% R d对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
( v1 Y1 {+ C, |9 j: n8 s昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
, ~7 ]( N- C* C: v6 D% K然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
% Q5 l/ @4 r* j" S+ A3 @" H8 ~相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交0 C* f$ u# K7 Q' K- L
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# M% r9 q8 F2 C# x就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
5 `, v8 g' j4 k: A) Q的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
* G; N0 \% m' K% u始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%; v, v& o X, s
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就2 U$ ?% ~" `9 e2 ~
会杀入。其实这个还是很简单的。" S4 a/ }6 g6 {) J' g& u- R
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
2 r6 w( t$ c& F5 n1 ^' h9 a了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机( w, [/ N* I6 w
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么4 r% c4 p) s. H
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那) y7 T/ _# T; d
就是控制风险，扩大收益。）" \" e2 S7 s* o
1 u' Y1 G0 O4 E! H
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
9 a4 B* J6 @7 I) \) S2 } T! |股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的( @2 `8 ^: n+ J
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
$ h d5 h( t' {$ O# ^个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level% x+ e! J7 s, S8 s: e h! H# b
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
7 w8 y$ }+ _9 a' y- ^5 k4 O! k能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理# r" g0 f7 |3 B. a9 ^' L
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然7 u- d" e0 H- K/ T% `# e( Z9 \# ]
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。' K% k7 Z- M$ o
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。# y8 t5 b( h$ \9 W, K7 t' \% G$ S" w
8 L" f# I6 s. ?- x" b我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
) ^. N/ c5 e+ F6 D- Z
# M8 U3 U3 T5 X" o* w7 D第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
2 n9 y$ a, b+ M' ~点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的9 i. Q4 X! ^" c+ ^/ ?
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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