 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写* p% a) P& @* `! b. T* c$ @ {( t
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: _& a8 C# g1 [' v4 G看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
( L) ]0 ?, m+ g或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
{: s! Y4 m# G2 o有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在, T% v4 b/ {0 f% z4 N. C
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务' h" Q' j l* B/ j$ a, z5 O
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门& W5 M0 D& `, j6 \
；
+ G9 K( K! k, v- t) ]+ \5 G) R2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
6 w1 j9 {( i) Vrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化' b+ u. \5 n; V; Z
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
5 q7 R1 O0 _% t _8 x2 N2 n/ t! REX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一! q. j8 _& b9 W r7 D9 m
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。- U' k3 S4 v, {2 O: B6 k
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。: o7 s! a' s/ j' K# e
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）" p: e6 Z4 \- d2 t$ Q
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
: q' F" H1 E. }& U交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀* D( ]8 o9 {4 m' W) h+ N$ m
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
u1 P" O: y5 L) {# J3 c0 U: F; ~我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司; `6 Q# ~3 W% ~9 H3 N+ E. t, w
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情5 C" X7 u2 Q7 @# R4 k* T! A8 N
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买! L2 v" G/ r$ v+ f
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就' S& C$ P. w6 [0 K6 o$ Y
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）7 M3 F* w$ \, A0 ]3 i- ?9 k& v
1 A) ]7 R8 a! ~' q, g# K% r策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的 D9 s; |- O {7 ^. f! H C8 p( f! k% H [
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
* C4 @+ c0 w5 m: |) v7 Y9 C! v股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么" f' `8 |) ^# q9 ^8 w
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
; U8 H9 h' ]. i/ O道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
& u h! _( {! T6 D4 D一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时* t0 b4 Z5 F' [% o7 {9 U I0 t
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
0 V9 v- a& C' G! J& `家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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7 d. e1 x4 O# v, X4 Q# R说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
' a6 Y1 B g( C5 i# m要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌% D* n: E' B4 W/ }; s6 i# ]
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！; k* m0 Q. D. `
# K/ k* \3 S* L对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
+ t1 M! h" d; K, E/ b9 }# s。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个3 O+ k8 }* m8 i8 B, R3 }( |
策略。
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第二，大势和投机
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/ d. m! F3 d3 A2 G6 \说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
) { F5 E" R4 H, G5 z短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
~4 K5 g( b. q" J! B3 U3 W这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在5 x! q6 K9 b$ J2 {9 F
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。/ l U8 J9 T! v6 Q2 Z8 q2 c
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
4 O# [* Y/ L) i5 q- h! A9 s P8 u“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，( h, ^" ]- t& z* `$ c4 {% c
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样/ v$ i& t- ~9 P, ?5 y/ {
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的/ S" i+ x+ j* g& G# Y2 Y
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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$ {/ ?/ p7 u+ x8 {2 f$ S; B$ T% ]第三，集中注意力6 f/ B7 k; a- a3 R% G
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
# I1 L/ v) ~* c- V: H。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
& R; @7 s- P* s2 N" o p做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都: _0 U! l2 l, @9 \2 S
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
1 u5 Q* J: w3 e, Y7 B$ E: x9 v" D c？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ1 m& W |' h* |
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。& ?0 c2 i0 g$ Z: ^3 v k0 ?$ V
/ v& ~& z! x9 p$ U: o到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil! G& L+ f! R0 u$ ` v8 I
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又# v) K# d% j1 G& B
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
$ h# Y& ]" @6 c8 G+ P了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！8 b. T6 Y k. _& S9 R2 B$ i8 c
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你7 O' |8 p# V2 @
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要/ ?" ?9 \8 V+ h) [; R
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况 w3 C3 u, G: I
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
7 W7 _% o2 `" h- `+ d但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这' c+ r; d8 Z6 F. k% g( S% N+ U
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们7 @4 ~" I6 E; w7 `
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖" C* n3 n0 f5 Y- B
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
* M+ D7 Q# G2 Q了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
8 M- }3 _. b8 J- n+ ?& o/ W, `．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个; [9 t6 X& k, Q9 t! Z
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
9 \* S! o$ o: d& [: D m% S会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，- B$ j3 @( t% z# e& t( N4 q1 K
, d) X+ _: B. S/ U第四，Long oversold, short overbot stocks& |4 w" Z K. k; h3 B9 P$ v7 J
3 I! E9 z$ A$ h这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期3 r7 s# d6 r9 X; v
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的/ p/ R: w& s3 }3 T
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要 D0 _( j+ i, C" \
有包容性．
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- e7 C5 }- ~2 V$ u; m) l& b他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
; r) p1 ` P6 w6 |" C7 M b特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性$ ]! T- g0 @6 Z, S6 b* Q L' M3 W. e
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
- C% V( R1 H9 {3 q p5 n最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care$ n% `+ S. P# ^
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
$ g; Q" q: B, d( L; s" L& o+ I/ W2 u将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
e* j* n7 Z- R" u! h* b v. [，就会知道情况怎样了．! B6 U+ D! c2 O# x0 a( d
) K+ N$ b8 U& _' V A j. t那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
4 ^! Q# X- J Z- w就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
- d/ {0 W7 l" C! k" a2 D２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．) b [- L2 e; m# E
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身# e( b: R g' g" K" m2 F
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非: L2 J! O8 j( i
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但; H! b1 w7 B4 u" O8 \3 t0 [
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过4 G; I9 Z5 n! r6 [
高，不然就有Jesse
& u$ G Q9 ^8 s& c! Q& D6 CLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
! o7 W4 |; ~" N' Q* \- g9 W9 N个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，( ]4 C: \" a/ W
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
: q; t- K* b- M$ ]$ G% c/ f. E& e$ a
% i( u0 d2 n6 A3 @0 q7 nOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs8 ]- F- v' V0 S6 U; _
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．5 f/ h8 x( Z Z9 H: Y. e4 @
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的8 a* i: V# U" a# B6 y# S" S7 U
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4 K7 b6 V/ B* g/ ^0 y1 Y/ h3 ^% G第五，pivot point: f# L! ?5 B+ X+ d: Z1 F
6 o! q* u! G0 G e对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
0 ] h4 d" p. e' a昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
& j u q' m/ W* j) M7 }然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我6 {) ]. k5 l, \/ [* T2 e2 P
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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2 c1 m! O0 B o7 N5 q, [& l这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
+ q# ^' e) K. N/ u易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
& z, Y* t+ u: j: X4 O+ H& D. \就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你) z/ z! N* Y |8 i( {% X
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开$ U0 n$ e2 l% S2 Y- G& R$ ~
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
7 q7 m Z- x) J5 U+ } s肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ A& i) W( _* ]9 P
会杀入。其实这个还是很简单的。
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, H3 I# z* F3 w
7 I e/ J% s* [( k第六，风险和收益
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* i* e p1 T, g- K$ k$ N我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
: G3 c% n8 s; F X' \了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
5 k9 w5 _( `4 M$ d4 V4 A1 ~者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么4 d: Z" i/ l, U B! D
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那' r E1 E6 R" {5 x3 H# }& h
就是控制风险，扩大收益。）
. O8 y* r+ W5 C( u: N
, t" ?. y* t7 h- j6 Q我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只. m0 U. {. P& [# ?6 B
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
' w% A8 d. e4 r! H: t, J1 L, W( j具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这7 k3 ?3 A6 T: H0 f3 T4 G0 j* J0 A
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level) @0 [8 R& w( U, r4 T) A6 m( n
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
8 {1 ? H3 W. e) C能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
# U3 e5 r( s4 D2 k) e& g, d/ t智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
0 I: N7 f: t4 L' `决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。( u: a+ X1 j& u+ j+ K
9 f* {8 D% h6 Z0 O- \+ e, S: m# d我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
, f7 p! J1 @; P7 O" y
5 j: B9 K0 `: p7 E* f, K' }( R我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。2 j. s. m+ j" Z ?- X/ r/ b# A* A
T1 Q0 v- e) q* N$ t! s
第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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R$ R* l5 i+ G( c下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有0 V9 O$ |) I. X5 ?7 `9 q+ m& q0 w7 |
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
