 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写& s7 H- m9 L- ]. e6 v% Y. B' r
5 L! c& b2 p4 T2 ? q# Y F
; |0 T2 F% e5 i& E$ b; \
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
2 H% j: c% ^. T7 r" ? [. K* {或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
. L4 Q) Q: W* i( P* Z! g! y% i* _有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在 G9 M1 v1 E) Q/ T0 w: a
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
2 G% ]1 V4 E7 N6 i1 x8 `已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
3 R' d4 X+ y$ x；* s- B& x3 d, q4 I
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
, z7 A6 u$ z# c& {rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
4 q! r3 U) P" U- I而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM- f8 W1 x& b, \! w6 f5 u+ A' o; b L
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
& }8 M& K! v0 ~ L8 ]/ s+ x) N年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
+ S8 [& X/ ]( `6 U
. @* T0 g4 B' J; W1 ^1 g在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
1 ?8 ?: p" {9 H2 t尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
8 u' k: l: B0 |# x& [, L0 ]+ D最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）8 {4 b: O0 s( P+ ~" i0 Y
1 J( M0 O" Y" T
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
) X7 ~+ Z# M- o: |) ~交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
0 D6 x4 P7 b+ g: F！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
; Z2 C/ f; K5 G3 Q
L9 ~5 h- }- u, u) A第一，相对强弱
; [$ }% o2 C& Q! h! A' I" q2 d我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司3 ]& H" ~# ]9 Q3 \9 i: f+ z
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情, ^* m5 l! T" F: q. i* `3 R
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
8 h3 t3 X, |( {+ A8 [$ p0 ?4 }" A S& n; \+ D8 h, U o
其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
; G% N6 c2 W- w" T跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就& N7 G9 t7 K( l
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
% v- W, u# L& `7 R- N; f3 V% }7 m. ] q8 U9 v( F( N8 L1 U0 I
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
1 ]( x" o7 x+ g% p6 c, ]) G+ ^话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在8 S8 N% `9 D5 |, H, s) b j& t
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么* j2 K( L" }3 p! I$ _) ~
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知: }) Z7 u3 x! E% n0 W1 v3 _
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
. j1 E% v# ~8 n. j0 r一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时$ \/ G' \5 t+ c4 Z; g7 M% m2 d
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
5 c2 s. T$ \, L( u家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。% E0 C* k6 Q+ \9 L/ F' ^
( ?5 q- ~7 m# Q) E6 _' W- m
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
) u3 J5 [- z6 G0 A要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
$ U5 r4 \* \( z" F A+ n2 r得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！$ `! x. x& N! R/ s1 I u
0 }* Q" ]9 z5 |; l$ j# i3 w# d对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
; Z# `' @! d7 V。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
4 n$ P" c' X% Y策略。% _2 d7 N) V# a! u! n
# | K; j" u5 j' p4 D第二，大势和投机- T- g( I6 j0 ]! R) U; k
! |% c! I/ N& {" M1 E& x说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
+ n: J* K: Z, h- g短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
9 u: y- C! m! }& w9 z6 w这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在 f3 I& Y. y/ H C0 Z2 {& n0 M
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。) ~# r! O) x, W/ }
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
5 B. X/ y6 N, D+ v2 F“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，0 [- e; U5 P% R( ]! j
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
% ]. M" e9 R8 o. U的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的* A; h) K0 c9 _% w& O
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
3 ^/ R% ]% \; O* p; n5 Z2 J1 V' Z$ o" I$ S3 X; }$ w! u! W
第三，集中注意力
0 ~2 d3 u) g/ w4 \) [4 c k* w, Z/ D
这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票# ^; S" s9 y9 [3 \# F- z. l
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现. T2 t9 X! j, D
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
4 X9 C6 a5 n- J ?4 J/ p0 W4 p是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
4 E! M5 F V- n* U？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ! J4 Z. d. J) h/ v# @8 U
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。5 l) v u p& e% | Y9 U/ ?. e
9 |7 _, `& {7 s
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil7 f; i: e8 }" [( C. ]# x
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又- O. D) J) ]6 A: L; A3 u8 }+ S! M6 M
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想! u0 o% F* \6 F3 R4 \$ D! t+ A7 C
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！( Z: I( j4 q; Z) m- g! o
1 W: Q% \5 _% u2 W! i( Q- ~% K
怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
& d/ L8 C1 A3 k/ f0 ?. D想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要# @% S) ~! n, N" S4 z9 Z3 ?8 _
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况( B3 o0 x- C# j, D) X3 Z/ b4 W: e
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
6 W" c9 q$ M# ~7 h* x但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这$ t) D! g- r1 B$ ? {" Y
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
2 i0 W% S& S& L0 y+ y! @6 R; }怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
* m( K: N4 I/ v( F# F空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
! g7 k& G+ _- W, {; g, j了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住/ C& m, e2 _. M2 S& X ]+ o
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个5 x9 I+ O5 d! S
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就) x4 |' v0 H5 b1 b
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，" ~' d& p g/ f8 [! E
) V2 O% Y3 A! P E) p* h/ n第四，Long oversold, short overbot stocks
9 c t4 o" [5 W; M/ e" Q$ t9 S
) ~1 [- e* c; Y, `% l7 q# B% ?) U* i这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期+ q4 I+ u/ P) a
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的, ], {! v4 j) o7 u4 }; N7 x
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
8 O) h: p/ n- F, _* z# N有包容性．
* J6 m1 w7 o& r; I" ~8 `0 ~3 l, L! S* W# h$ j. X* ]) s4 O, e5 m
他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由- M; @4 f; |9 `% p4 l) B
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
$ m2 M( ~& Q+ i8 n，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
7 Z. j+ O) G. |+ P1 z最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
+ _% P2 I0 @- w8 Bsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
. c) W- Z$ }0 A4 Z* w将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话3 P4 E7 Z4 w0 U% j' S' Y
，就会知道情况怎样了．* R( {; T D# o0 \; h
) r) w* _4 W2 v$ P那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
, r: n: S' Q1 j* a就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉/ h/ B$ G5 E, V
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．# ?! _8 L; Y8 b
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
$ i$ G) ]! q) B6 K的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
# M0 k) C0 f4 \! N6 R, e7 u是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
3 c1 Z& n1 x, C: k/ c9 b( T是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
3 u Y6 U( ^2 f7 s- y高，不然就有Jesse: ]- `7 z9 X3 Y& H2 `( F. J
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这' P0 D- Q- s* ]8 R( ~" L$ e4 k
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
0 _: U$ {- R# W$ N每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
- }& {, `, e5 R1 N9 m3 U3 M0 F7 V7 h8 _. K
Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
; G M/ V- J; [! o1 F5 N: v9 Hold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
9 C! k5 E& M) w( ^" y7 c$ ]
. v1 ^0 Y$ v& G3 j; L- J其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
6 |& m* W( y$ v) L
! S& n6 z; O# d( ]' E0 A* X b) \9 W5 l7 m0 G
第五，pivot point: {1 k' l, D/ S
' m7 o7 }, l; |" Y对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 B7 n0 j1 p; O$ z2 C" Z昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，* H# _% g- t$ t
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
* g/ _$ s' k! Z3 h* j$ b) S! K2 u相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。, ^; ^! E& a3 q" M$ x3 ^
3 x- T' D- K3 @3 |这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交: o2 ?. e2 J: g3 U' ?7 @
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个' A& e' s1 Z5 u' b7 G: o7 ~
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
3 a; r6 R* _: N0 ]的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 }# N6 x" Y4 n始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%7 q7 ?9 y8 W, B8 H( F! t; f
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就6 E2 ~$ l) X8 H( E7 l0 k: p
会杀入。其实这个还是很简单的。9 b" K" k3 ^5 y0 ~7 A$ ]
b; r0 k t% }0 W( `
' |3 m0 L. v9 j2 j& Z
, R( d+ M: }4 H6 x" u第六，风险和收益
; {5 }) k( o' @2 F8 p/ |" S- t
E: p' e, V: i& Z4 l我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录, k% v' x. p2 |/ x, e4 {3 K
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机& Y* N' x. H& v6 ~2 x
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
; h O% V6 n, Z J. C! }6 {5 z4 Kday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那% V3 Z2 V+ ]1 T* a0 m
就是控制风险，扩大收益。）
* I# D' c6 k; j" S! _! v/ J- B5 ]3 @. t
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只7 t# t; `' s0 o: S2 O$ l7 d
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的+ o2 w0 z$ D/ O7 {" F' Q: c
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这: @/ a& J6 y- i! K# o
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
) t4 @+ n; s4 v与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
0 S$ v3 r. Y4 C/ h$ A" W% _2 r, K能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
' c; N i9 C) D I智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
" f. h+ H. g) F6 N* {% M$ l/ s决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
8 S: O' e) M2 {# r; t" M8 U( I
9 Q5 j4 Y" a P% V$ r% a1 v我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。+ u& n4 \$ X+ E2 [) J
% v: S8 ^; v' N# J* j; d; k' Y我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
# I, e' }. e5 c8 ^% h7 F; c/ P
4 z6 k8 m% [$ c第八, 一剑封喉9 S, j. M0 R/ Q( U$ R3 l
# I7 `8 X/ Z6 [! H0 L* A
其实写了这么些
( l; H a7 v, i1 e( O* _- [+ N, i8 b( @
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有: r+ \2 C! c2 ~ r$ K1 y$ [
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
) O2 N s1 m- v' A1 h* F2 v。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
/ Q0 O9 e, n" G0 ?* R- v5 r) j# i# b2 `