 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写" g" I _$ B8 C) a
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4 t6 V6 h' ?. q9 U2 s7 G" Z看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，9 x4 x0 a0 ^1 r' s. x- h& N. U
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都. ~( K4 u5 R) e
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
% T1 ] s1 K$ i+ O# L! L5 p( l公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
5 f- {6 f7 r3 {& p9 O# K已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
: U$ d+ e& G) ^# ?8 Z( j% trading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化+ r. \! x9 n4 O/ D. ]) s
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
# h/ V& I3 J5 M7 k( o0 tEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一! S7 @- L6 M V, e# I7 {+ O/ j
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
/ d4 u7 y, L5 P8 w& U) X$ e尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
; v0 j+ _7 t- F I9 X* ]最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）% U$ E; b) N9 @% L+ n6 P! v
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
" \( x, V8 b% N6 @0 r交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
+ Z' G' V% e) u, S！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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: ^2 L6 z8 Q7 }9 k/ v第一，相对强弱
a# c% A4 k- g$ A7 e) ]6 u我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
( c/ ?: U$ P# W后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情9 A' ]: R8 E: P0 |6 {4 f" w: n) |
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。0 U# d8 F1 [" `; M3 H2 K: L
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买) O B3 m8 a) x7 L$ l' j
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就. O6 k4 Q, S( S# m7 g- H1 D' R0 F
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）, H9 H1 I$ _) B( F5 }, g
+ o0 U. L) ~0 z" e- H( `策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的7 S2 e+ m( x! u1 m5 W W9 _! p
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
4 y; u/ c b) G; X) I U+ X股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
! @( H, K3 W6 U. R( L/ i' d, s跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知0 o: p- J! _1 P9 U" [$ k
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
$ {/ p9 w# p: m& R" g& D% h一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# ?: R4 F: \9 i2 {1 C9 `& Y让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大# Y7 w5 B% N8 M* G, Z% ?1 F- J
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。. C ~( s+ P* h5 m6 \ w
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以3 C1 z" E. x; I: O$ I& u) T4 f* j
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
$ c0 h# o# B0 _! J* C9 A得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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8 t" r$ m! r$ p8 l, d. |对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了; O# `. M; g0 W9 A
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
9 ^* p0 }; c0 n1 Z6 K. _策略。
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S* b( N1 m! L4 \9 s第二，大势和投机
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/ E% Y5 z5 u+ s4 b说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较" z& b5 G- B' m/ R4 f0 n( } b
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 _: }- @0 X* }8 b这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在* k& p5 E0 M4 j* y
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
4 g" a6 I( d. T# L/ \* T) f3 L5 w0 N(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是- ^. U" g" A; T. N9 S! v9 H
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
5 c8 c8 T& x9 t! w: M$ ^; N7 V这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样4 t; {% e3 {8 l( }
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的 t) i/ m# C2 {* B, X1 j1 a7 U
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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: [+ ~ o( O+ o7 @+ q第三，集中注意力! F: J; b0 x+ t7 x( T8 Y7 l
% M& h; \8 F6 D' j) I0 o9 F5 r这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票$ |! x) X/ k& Y
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
# Y) J% \$ l, v5 |) N! X' U做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都& P/ ^+ k1 e- z8 E% a' A9 h
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么 D" H w! p1 Q
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ! Y4 ~% [+ Q7 W1 ?& V; V" L
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。! ?+ R' A8 s+ M7 E i6 p
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil: p* I8 A4 F6 D/ s R" J
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
* U( k! I7 Q5 A( a% v% I! N要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想2 |) A; E4 O7 v! V: z. M9 c
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* @2 B1 }2 Q7 H' c) N/ E
. S7 T" Q. I% |$ N5 f M# [怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你0 D% @! |% P1 u2 O; o$ ~5 |% g, U
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要1 C! y, [8 z2 X. I; k6 F v
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况8 A& e$ A$ n2 a! E0 d+ E
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
( C5 G. K9 e; m) g但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
# m; D: [7 w' W! z( w/ x& \个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
( ]3 b$ f. d f O怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
7 x9 p. }! m2 l: Q( U9 U空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
G2 @" B+ ?( r* c$ `了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
) p; F" b# q: Z% Z/ v$ i7 ~．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
/ L$ f/ y+ I! f时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
4 ]) @' o1 a9 `5 j" ~' b3 u会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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% Q7 }" e* | H* }$ z8 y/ f第四，Long oversold, short overbot stocks% O, n: A7 W) c
8 T" [5 {. Q& V: O+ n2 t5 b这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期" W% \5 C# W9 \# a `4 r0 D* m6 @
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ Z# w1 P/ n4 f排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要) X2 y- V) Y: D2 @' K' l! ^8 @3 H
有包容性．3 G7 o' i; e6 C( Z& h! l }
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由7 ~% ?& b7 Y2 N: w& A% v8 P! D
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
+ m9 ]: d7 }+ ~% P2 S8 X/ s7 S9 J，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
( V+ c4 P: n* |4 i* l, r最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care: i/ h1 X& S- q( g W
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
9 ^' Z" z0 o9 n, v将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话( T+ M; j% B8 W! k! ~3 y5 z# x
，就会知道情况怎样了．2 f9 G# W& z, \ x' m% U2 ]
, }* ^3 Z0 ~9 }: f那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那& K+ V1 m& o# i6 r: T# c ]
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉9 ?' G1 K( n' o8 q; z& u. J( d
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．* R/ E# g, D; t! e3 S( e
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身. Q# A6 E2 ?! B; J
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非6 Q* }* B! p0 k( m, E; }
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
" o$ V' e9 j3 y1 ~4 _是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过4 Q4 }: g z) r: Z3 w
高，不然就有Jesse8 a3 h. x. q( y1 k
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
1 W- q0 f5 a; k# R' A+ M个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，. o6 h8 V, c A { k
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱． T7 m* N2 F8 V' f: q+ A
/ g7 M. o8 P$ eOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
7 w3 m( \1 _7 i$ w# k# x# Kold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入2 T/ r$ ]6 F8 E& x4 i
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，1 m) m. N; O8 w Z8 Z& c
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
& l( {5 {- u! K6 b: q5 R相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。2 [+ A" S* [; `) r9 i1 ~# S. t
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
1 |! `. L2 v# S3 B5 ]: m! K; Q易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个! Y- U4 i* w8 C- `9 i
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你" m% @" L/ v% l5 w, z: {( V/ D" x
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开/ m% H' u+ ^+ @7 v9 y6 h& Y
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%" _1 h3 @8 d/ E1 ?: s
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
* e! a6 @4 F. H$ `7 |会杀入。其实这个还是很简单的。% ~0 X0 K3 \! ?- s S& u
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第六，风险和收益
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* }2 a& {# g" J5 |2 v" G我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录9 [* k5 R. R" E% i
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
7 s2 ~% Z6 z1 \ V$ u8 W者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么8 u7 P' U0 p: d- c" Y
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
3 v2 V4 L1 [$ w- Q% ^% y! a就是控制风险，扩大收益。）: K! v w- J, q c# K M
T$ ?: I2 X- R( f6 ]9 o0 E2 ?" Z我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
, S! c* u1 X" F0 d- v) I: Q股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
5 s1 }/ x" o0 I( N9 L& |9 O* b# T具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
3 B/ S& w3 F7 J7 P3 _个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level5 G" X' l5 M7 ^2 k
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. L' B* m8 M" j% t
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
" j& U" N, e- S- _( x8 m智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然3 `, `0 g5 J6 {. f$ H0 I
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。& R0 U' ?; S/ j/ g9 z
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。4 K3 m8 Q. T( P. J! `1 e
% S0 x( r+ U/ q+ C7 {2 C我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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: g( U* Y, L( s0 N% H第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有# {1 R2 v& U: a: w6 E/ b' A& L0 C
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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