 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写9 o1 h7 e$ `" s9 F5 u! I
1 q& G0 t5 I) x- B* m/ V( B, w/ Q& x! v! T1 D# i" t
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，, R* ]" @- t& J- j) n r9 m& `7 K+ u
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都" ]' }9 t5 K9 l5 K; |- J
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
/ |" o9 \" L' _. E: e公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务3 K* ]$ C: h* w0 F! E; n1 d" S
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门8 J; \: E$ O$ O& W, F
；
/ y6 D# e0 P5 [) w) Y- L5 B2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
+ u$ E# O- t5 C* D+ n; n; ?- B* F Drading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化2 b c `$ V/ y7 j$ a
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM( p$ g6 t& `- N) l; F$ y
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一# e5 M# t L! E, ~2 ~4 B
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
* ?3 a2 [% a' n
& j$ a* m7 z" e9 F4 a在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
6 N9 ~' _; j, K9 n0 w! T7 w尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。. |/ _ m6 z! Z( H @# ]* I7 e) ~
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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( U f' U5 A- Q8 m, B下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
& Q1 }9 P4 E! \6 ]% \! _交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀. m; L( D$ A% |$ P5 c3 S& I
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
7 u/ s: P7 q* C3 e7 A9 g我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司. {% X" [2 j W! J' T
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
8 i$ ?9 i$ `1 s' ?3 j# Y3 H况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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- D& u; B+ n" d s; x% s' r其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
% [2 f0 Y+ b p- S# K$ Q跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ ?4 e4 w# W4 i0 l
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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' S$ y5 `0 [ z) M策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的/ A2 [( t d4 y5 V \# @
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
* \& |- A: g4 F: p股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
" r* f0 U; t5 s- K( E4 J& T跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
) `8 L) W0 u4 e$ X+ k4 o- V道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天) @% ]9 }4 k3 U! c# S
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
. S( y9 k! I# G' `& F& `让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大6 d M" ~$ A0 ]8 C
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。9 |/ G0 X% `. [5 R
. X1 h& N- z! L2 I( f9 c说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
8 [7 Q4 S3 j$ p: t要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌8 O( L3 e5 C) g0 `( V+ q# l1 r, Y6 w# `
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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9 U; w i5 S. ]- M9 v4 X对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了+ p0 m1 Q7 ^+ C5 V/ X/ S6 G
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个$ {0 b8 r% J3 i) ^+ ?
策略。9 c* F) y- {2 Z) K: Z
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第二，大势和投机4 ^1 L$ `4 A" M) E6 Q2 J8 X3 M4 z9 q
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
. ?# q) w0 k0 p( M% O; J短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道7 j8 o8 h7 s/ R
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
1 ?, B* \2 G1 ?. ~; @" c* W: c: n这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。" H1 m1 T% p% V# R. c$ L
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
0 p3 m; z* z$ @ j* N4 z3 {“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，, B q- P# i1 b5 G) o
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样( x1 F. ]9 z( C5 Y5 F: K& T
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
* l! L' D: B2 V/ y2 G1 q观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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. ^$ S9 Z/ {8 H+ y第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票3 l1 D& P9 `& d: V* h
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
4 K! @' s& |: K5 D! D: ]* c做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
9 I: ^* O4 h, j7 E0 h是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
: g9 I1 D8 g# e/ r( ^？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ3 P6 _" z) X5 \8 `
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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, [! h: C U7 ^到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
, W/ y4 n6 Y! k7 Ldrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又3 l" Z7 i1 i; L! t
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想# \( K5 t2 {6 c. \# j5 v8 p
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！ P4 Y* ^4 [* m0 k
, ^. `3 s" A2 ^怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
- a8 d+ z0 O7 i想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要2 F" Y9 i) W3 ^8 Q7 D& w
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
' O Z# \3 k. y1 \1 I8 o# T7 e0 z，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，5 L$ e) a& H$ Z. q8 `& z
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这8 A/ {- d& c1 Q* n
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们6 Z) {8 |. A9 V/ }- O# a
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
" A# a, v" R6 f' Q1 i, s/ T. `" b空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
! w. l# y% T; P1 F7 ]# ]了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
7 _" o% l& Y/ Q W．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个! A: U* U! v0 [* d. g3 \
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就8 i2 m! A2 P( D0 X4 S+ i
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks W7 p% O# M; T1 O4 m# S
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
9 N5 w+ [' v. C; L% ^. Z9 |也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的0 c$ F7 _' d8 O: m# K" a
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
5 K3 Y* D( @! T5 p有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由7 ^4 ~: m, C, ]( G, k& K
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性" x8 i, ~1 b; V# t/ R g8 b
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到1 n/ T* C# F1 [! f
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
" ?4 p3 G9 I# @8 msector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
0 ?7 q2 U4 D- ^0 j+ f将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话5 V6 ]8 [. r: [/ M) ~7 e5 ` c
，就会知道情况怎样了．. p+ ]2 m7 u3 o) @ P4 l
6 R- j5 `' y& q那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
0 K* T$ ~$ C6 l% a: p* V" S就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉$ a: T1 L6 y9 y% P+ v z6 P
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
9 Y! T( Q8 d; a第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
2 E# D/ ~ ^% u( D+ u的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非! E y/ v6 Q, t6 R, [) c4 D- ~
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
" e' G$ K5 E6 Z5 \% e是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
0 y7 b3 o2 `% j+ h高，不然就有Jesse
+ z9 R! o4 ^0 OLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这: z. f" v; F- Q2 ~; K( q& f
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，! u/ i% L. I# T6 t1 ]
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．$ L5 t8 B4 g8 Z+ z8 @- K. y% T6 a
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 q$ |* U! j" l9 N( l; ~
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．" f' p, F3 {: G% l' m8 t0 N
4 q2 T1 x' y- J6 @1 ]. Z8 C1 O其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的4 A+ l: A1 Z5 Z* K# N
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第五，pivot point' I# f; q) T u0 }$ {7 [' z" v
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入$ s0 @1 [' c* U, d6 `" I+ e
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
Z7 c( I: B2 g) n! x然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我) |5 D' r) ~! F* H) G4 \
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交1 C6 Z6 _, A! n/ E% v
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个: l) ?! p, h, W: k& j$ M
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
5 v' L2 `0 m4 ^的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
5 x" M5 ~, a; s2 K1 A& k) u始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100% i8 \- S, j- q, E d. B( b5 u
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就- w+ [% {% P! r8 Z+ x( v! t
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录2 x F7 A" `' D' o' T u N
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机6 \ W1 [. O0 |! D. \( ]) u9 m
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
; R; B* B C5 S* [. i. M. n2 s4 }day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那( ^+ ^# v: h6 @3 j. w$ e8 ^
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
3 P8 c: R5 `# a5 ^" `8 ~6 e" o# Q股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
3 B% j. {+ J8 D5 c. F) C E具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
9 j. w( s O& [3 k% p个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level: F' I9 E9 Q d( d/ a# p
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是) z+ z( u' [6 p0 P9 D' ]
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理, j( d9 D& X6 n
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
: g q# @ F. B; j% j决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
0 t' B% i% T; u9 D! D
. F3 `, y5 H( D& ]我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。- r, ?1 a% C! n( z" A# N+ u
+ d! g8 Z; @! o$ A- G8 r+ m
第八, 一剑封喉) l# r% z, N; ~, h
: {5 E. i- ^& [9 y. F* f8 T- H$ z其实写了这么些% d. v9 e2 ~% X8 ]2 Q; M
4 [" k7 a& d7 G* W& O7 g8 d, [下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
' U( j( H* b8 t1 C6 }* z* i点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的; n) ^( ^2 N( J1 F, G7 }
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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