 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写6 R( H* X1 [. e
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" Z, d5 n h$ a3 D/ o看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，1 T' [5 z; {7 w) n% ?
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都) m& O Q/ j* u9 f; ]1 E5 f$ L
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
* c, E8 @" |# i' x& w* x公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
: Q& T6 x6 `* r. X已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
+ B, a) k! X' Q' n9 c8 U! frading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
8 H; D" o: r9 t- N8 }2 o" ~而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM+ t9 T2 V) C' U3 K5 ? N' g1 ^; v
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一% _7 G. E; S; U- u, s+ D
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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+ f6 g* f" n2 G9 E! d) @) `' W在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。+ H3 f5 t6 t0 A( E' L/ K
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。3 p1 l$ O3 o2 H- \ J4 K
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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$ x- _. L8 l$ z9 u+ ~, A下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的2 D3 @, M" |$ c: ]
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀" w1 k; C( f/ @% g/ S+ X% k
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱" Q# q- ^- F. \" Q
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
+ S( |) r2 Z" }+ R: g: ?% H% ]后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
/ Y0 X; ~; D) O8 O$ R况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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2 y9 V4 t7 ^8 I! d0 g其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
% m' S* x/ P: y) `跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
' P& o0 h1 M, `9 _8 c% x是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）9 E" y; z, V) O: T2 A" a
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的9 R0 r) g% N0 [
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在# I) C. P/ \4 r" y7 c" p
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
9 w1 R9 a3 ]2 P4 ^跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
$ h" y, \7 ?3 |道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
. f }0 F2 a1 _) X$ w/ @一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时5 F8 ` z7 `8 o/ k9 l O$ c
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
/ X$ d6 ~/ ?8 c1 I. g家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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9 R* q0 @' b0 ?2 {6 T- _说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
8 m# D1 m4 G) P要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌- X# F: |" d* f, a
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了& W* @6 r4 l" g& L, c
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
9 A+ X, E' [6 T- w. P策略。# d# T( ^- f# o$ h& L
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较- h- ~% O% N7 }+ k$ G5 G8 D
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道% J' B a3 ]& {) W
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
/ E, A$ B& C7 h) ?! D/ B1 W9 h这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。% o- Y5 B$ g! L
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
& Q' S* R0 c: u. ~“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
8 w F2 H" a9 J# M/ o$ I+ H这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样8 c: Q) |* {. Y' u+ X) T7 L
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的 Y$ s! P+ x- p
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。8 y; _) ^5 F) g: F1 S$ Q
' }+ r1 \. w0 \3 k6 l第三，集中注意力* ~. t5 N* B. e& ]: X( |8 X: D3 h% {
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
* _6 M) y/ [/ H. j. `1 C。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现" M! M4 H% Q: B8 W* c1 x. M
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都) E' C& u' k# @8 p( v* }
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
0 R6 ], C h3 e？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ" q; ]) N- n7 U5 N6 o& s
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。8 s) l; s1 r F2 }9 e: j( \- {- X
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
0 v/ v- z+ ?) m) z; G% X7 q8 Idrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
6 V m' n& c0 M' @要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
1 l9 a" a- e6 y# W了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！& ~- [8 r$ E. Q: M
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
3 R! S4 o7 A. [+ ]0 m! m+ Z想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要( i9 s3 u- E; C+ S$ e8 A4 o) d
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
' P x# Z7 G0 D- \* O; t，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
$ G+ [+ Q7 v! J9 d( I但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这1 m* \) J' U( {; r8 T. J
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
8 S$ }5 S' q* j. d& b t$ ^怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
1 c y. q) S) }4 b空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话4 u# q8 L+ @4 I, G, y$ { l
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
7 w3 z( _1 u1 U0 v! u2 d% w! O．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
- s. H3 C% f8 M0 N时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
+ Q8 b1 C6 H# @) P! N0 ^# x/ E) q8 C会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks+ D' J2 P# c# [2 O
7 z- c, K1 K D4 N6 K; g6 O这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期% ?" Z/ q0 E f7 U
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ E1 }. k4 G; D$ X1 p排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要8 n! X+ s1 ^$ T' i* B
有包容性．+ l% Z/ \5 Y2 _. K" r! }
: X7 g/ [5 C( \9 _( V$ {他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由: Q) T* s ~, c5 w4 S/ Y
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
8 j8 U! Q1 @9 V2 Z，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
0 S- Y/ A ?6 Q! {最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
) C0 F# A* l5 W6 M8 s9 D$ gsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 E3 S Q$ E v$ B5 j; ~
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话 y1 q5 x& i6 N$ }* W- v
，就会知道情况怎样了．; W: f# y: d0 e, b
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
9 ~$ i; W1 X1 _. L; e就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉7 U6 V, j% f- U1 G. \' Y4 D4 |2 w
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．* X" H2 {# w. i: \4 y6 m
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
5 I$ K1 ^' N/ S Q的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非0 J: h$ l& t& O( s
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但1 y n/ @- O& Z f- G1 a3 L+ o2 q
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过' p& |$ C$ e/ y: z( T; Y8 V: j
高，不然就有Jesse
" U: C* ?- J. X3 Y! _8 vLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
* o" m, c) Q" Y% T; ?/ ^4 Y }" e% ]个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，3 b7 h4 o, X. C! i; {: l
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs; t5 o. [" w6 l
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的+ \- Y( b2 h* V* x
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8 x! c+ r% o7 X: j第五，pivot point. V- h# b' |: P o) a
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
1 I) a# D: ]& p5 T+ b2 `* T8 Q4 v昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
; U" n5 A- s0 R7 |- h) ?然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我( `* c% C7 M: z. o1 r7 c
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。+ L( S4 M" w E
; \* G# t$ g% x) e这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
$ O1 `9 O/ @( f/ }. Q易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
& W$ E+ b8 i5 p9 p0 t就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
9 x* P9 V. D* K的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
o8 c4 \2 ~" P+ |8 X始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%: h6 C9 a! n5 D
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ q: k) p" R9 u) U w* t* h
会杀入。其实这个还是很简单的。% d j2 M* a$ v; K$ L2 T
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3 u+ K. ]; G; C8 b6 h+ v第六，风险和收益2 P* O2 x" a% S) h
. n2 N4 {; V( Q5 K我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
6 `+ X! T# E3 u了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机1 a1 J F) k+ z$ y5 K3 g
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么+ H, } ]$ G5 f* ?; T
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那) N1 u8 h: o( j/ M6 ?
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
1 l1 _ s/ S& j; t! l股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
4 H( S+ Y+ `9 k. R% q具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
+ S" m+ i( d- K; R个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
% C7 l) E, I2 o& F) S: m与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是5 e2 _7 ?5 e8 p$ x
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理( k) A0 P5 p) H# s- L# m
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然7 K* V$ s7 Q: e4 }, k- k
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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+ G8 ~. {# ~1 v9 T3 b我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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( a- U7 Y( b1 f9 d- w我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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/ Z/ m$ y4 O5 C- Q; k! ]1 D第八, 一剑封喉
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8 _! g& Y% z4 z" F+ [- d- {其实写了这么些; ^/ ]7 [$ b( A O
1 e& T$ O" f+ o' w0 H# P
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有 F2 i/ O6 v7 K7 |
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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