 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
http://www.sina.com.cn
, i. t9 |9 @; D% y" M. r* A$ Z. C' ^7 O$ V* j
2009年06月22日 21:22 新浪财经8 m; ~" k+ O% {! d/ }
这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。# z. B- \3 ^/ F& y2 E8 h0 \
8 G2 N. _% I7 ^+ x; \" j: c( P# B8 q. i: q
在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。+ g$ N3 V- \! X3 q8 ]
; L" X S4 z4 y. \& o 值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。' `) }! G# v9 Q& M3 ^
- `# t. S5 z6 }" T; U 事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”1 M: Z* \' x- x4 f' z/ @
v, Q% P( j3 }2 w* ?# p. e. I6 q
我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。) j( y& b/ D: A$ {( A7 q
9 t# J4 K! L% ]4 ~8 A1 A" C
7 Y- O( _3 c- V3 ^: N
, g/ m. A' }7 Z: s3 V
i* q; R3 d, i/ k; t/ U7 F0 J/ p: F0 q8 P$ `7 [# K7 h/ x$ E
图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)
4 F. E9 e% V3 |; `( d, M" V
+ B+ l6 S+ V9 V! X( C 如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。
1 c" H/ d( @- u# v+ H' i" N& }8 e8 R" O; P7 g
从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。" s- O: a. m! e$ s
+ @/ E& N: T" o1 m% ?, Y 不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。! i; B( V. F' {8 v, p, b! U
k- b4 S; O a( y" ]7 }6 c
4 s: l ?# e) ?- e7 {
`5 K0 Q7 L4 q/ U- x2 [9 i8 f& h9 F
/ m9 P; X& z/ `7 _$ Y4 T2 G. \2 W
8 F- a i, q. X4 q0 f. h) _ 图1.2 标普500指数(日线图): V( C4 k8 y. @: }
: c+ R) p' @5 S 如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。
1 F7 B6 O" g0 v i; \& B% s) I& @ A: ]" J3 \3 v
总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
|
狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-6-22 10:51
