值得研究和观测的ETF, fxp

WST

熊市看跌ETF:
fxp 代表中国25家上市公司。
谁能说说此股的特征。能不能设计一种交易方法能够获利。风险何在？

Rapala

中国政府从4万亿救市开始，我认为还有措施陆续出台，所以我认为中国的股市将像前一阵的美国股市一样，反复探底，炒熊ETF, 可以拿住不放，但我觉得空间不大，如果做波段，逢A股大反弹后（利好出台）买进，大跌后卖出。

Rapala

如果说买进机会，今天早上就是绝佳机会。A股反弹昨天很可能到位，明天会随着美国的破位而下跌的。

WST

我不是推荐大家买此ETF，只是想让大家观察研究一下。看看大家的观察力和炒股的悟性。
1。我所提到的看跌ETF： FXP， 还有类似的 EWV， EEV 等有一共有的看来反常特性，谁能看出。
2 `) P) K3 ~3 x2。如果看出，能不能解释原因。
# @& c8 C. F' A# k3 l" u3。能不能设计一种交易方案，减小风险和增加获利的可能。
3 Z) i  f' A1 G4 H# j  A7 h4。该方案风险和限制在何处？
能合理回答，每题送鲜花800。

老杨

如果有人给出专家级意见，我出1000鲜花。

老杨

最近观察了这个FXP，没有找到什么规律。但今天的价格很低了，我觉得是买入的时机了。

Sunnyman

原帖由 老杨 于 2008-12-2 21:40 发表
最近观察了这个FXP，没有找到什么规律。但今天的价格很低了，我觉得是买入的时机了。

4 S$ U% `1 c/ x2 R7 Z  |9 G+ [
老羊，说说FXP到底是个什么东西，怎么还有分红？

信马由缰

WST能提出此问题看来是一个高手。我来试着回答一下，献献丑， 看能不能骗点花。

0 g3 [/ ~% I7 z6 p8 `首先，这些Ultra Short or Ultra Long 之类的ETF有什么“看来反常的特性”呢？个人认为就是这类ETF与所Tracking 的Index在一个相对长的时段内并不同步。比如说在三个月的时段内，如果Index下跌50%，很多人认为对应的Ultra Short ETF应该上涨100%，但实际上这种ETF在大多数情况下收益远小于100%，甚至没有收益或亏损。

为什么会这样呢？其实这种“看来反常的特性”并不反常。问题的关键在于加速下跌或加速上涨是基于Daily Performance. It matches the daily performance only, not months, not even two days.举个简单的例子：
% U* L. X3 \5 Q1 Z/ J; K! x* j
: `+ P! o; a6 E+ t8 \) }In day one: if the index is 100, and the ETF is also 100.
In day two, if the index is up 20 to 120, then the ETF should be down 40% to 60.
' c; Q7 T% w; l$ @3 |) V/ G& qIn day three, if the index is back to 100, which translates a 16.7% down. Then the ETF should be up 2*16.7=33.3%, so, the ETF will be 60+(60*33.3%)=80.
) h+ N: r  P: w! T4 W" N# ?
. W+ l' Z$ o/ Q4 x, B在两天内，index的变化是0%， ETF的变化不是0%而是-20%。同样的例子，如果Index先跌到80然后回涨到100，ETF的变化将是-30% 这种差别日积月累在比较长一点的时段内就很可观了。
& y1 a. h6 E# w- q3 c2 }. Z
那末能不能从这种特性中获益呢？答案是肯定的。此类ETF的致命弱点就是最怕振荡行情。在振荡盘整行情下它们必跌无疑，无论是Ultra short或Ultra Long。对我来讲，它们是用来short的。我的交易原则是只做空不做多。大家知道，指数行情大慨分三类：下跌，振荡，和上升。如果short加速看跌ETF,那么在指数的振荡期和上升期你都有钱可赚，即便指数振荡下跌，你也不会赔或不会赔的很厉害。你有三分之二以上赢得机会。Short的时机应选在你认为指数盘整或盘整向上的时段。即使你看错了，时间在你一边。
, e& `( R: A) _1 [4 ]4 s3 _" n
这种策略的风险在于如果指数向你预期的相反方向直线发展，你的损失就不至指数的两倍了。但是这样的几率的比较小的。大多数的上涨和下跌都是振荡型的。只要有振荡你就不丢钱。
; E1 P: T/ B; f2 r4 b
0 X0 F( O9 C" H) ?+ AJust my 2 cents.

WST

四个问题回答的很好。看来你有很好的悟性。

pchell

两个高手！

信马由缰

原帖由 WST 于 2008-12-3 21:59 发表
) w( ~! \% @: B) f2 i7 N# L! M四个问题回答的很好。看来你有很好的悟性。

; U. w* g- g  U2 M- ?; z9 T9 M
6 r; ~) _# S7 P  U/ |1 ], {; V见笑了，谢谢鲜花！