【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
% u1 S1 [. R7 w吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
& G' f  r( l6 n7 y2 L( M剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

% L' ?" b" D7 X; G% E& k: U有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
  M" @# U3 Z- O' d$ \银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
8 K5 }! {' e6 X5 @都把钱从床垫下面取出来存了银行。
" G# u/ G+ v0 x) U! }- R. f" h' F
" M, M- T2 q& R- F" \2 y: j赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
0 k. d* Q: c4 ^. F( g3 y2 y人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

: f2 Q, I) A. w8 c: W' Z. l) B在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
, T/ `7 C7 E- q收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
( C7 W; ?8 u. H( k款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

0 m8 A( p1 E' l# u4 |岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
* O( w# y) R/ X能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
( y  d) [, k/ Z+ d9 W; F* l4 a3 a! R
1 t* P8 t! r; c7 a" v3 \如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
. v0 t- J4 G8 V$ u3 _1 g8 |" k7 |
资产
椰子树１颗　１００　万
" \4 n0 v9 w* K负债
7 E& N/ a7 Z5 m$ f' U银行债 　　０　万
, O! W. r0 R/ |1 L( P, q7 n本钱 １００　万

2 Y3 L6 v! W& D- C' h损益表

年产值
! S) M8 P  l2 D  S5 p5 @! d椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
! o( Y8 j- {( S. ^- S/ B. ?8 |( b利息 ０　万
8 w% y1 G1 a7 G) M/ T, Z- e
4 W% U" M4 g$ |税前收入 ８　万
& E" x3 r1 ?& L4 `税（２５％） ２　万
  r6 U: f( Q. Y7 O3 c税后收入 ６　万


6 ]+ f: z9 a3 \7 `, z$ I如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
7 {- t- X. R9 e负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
3 ?! T1 p6 f( ]  H  s5 K% H
损益表
年产值
8 x) Z; a% D: v4 e9 C椰子销售额 １６　万
0 v- \6 \6 O9 \  O# o+ B7 r) x6 q# I成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
. P% V# t/ e. h% m
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
: Z6 m1 b$ x! O  o* q2 H$ C; ]税后收入 　９　万
7 E$ W( @  y' _4 I3 L
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 E; D4 r  [( g4 \, z  a椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
( ?+ c+ G, V& s* Q大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

- C; l! }& K- O2 |# G后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
" ^5 v" Q; z, B+ Q- w大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
: t$ l4 ~( x- C# ?大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

" E9 j( K( \3 r4 V这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
3 w: Q* Y. N' \# ^$ ~: U
2 k1 `$ x( C: ], s! M沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
4 F  }& f9 k8 }椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
* p; F, ~1 g- f- o9 {  g没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
- W3 \0 r  ~+ T1 g
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
2 c" H" ^, A3 a$ N负债
: y; M8 b- f( }+ M银行债 　　　　　５０　万
: C6 C: t- l5 r( \' Y! n: y本钱 １０　万

9 Y0 t) U) f9 n; @% `1 J损益表
% J+ t" D* h3 }7 h年产值
' y( a4 ?$ c3 C椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
2 P$ \) r- D# y# c0 [; j, v. j2 [利息（４％） 　２　万
5 U9 a0 e8 W8 y0 L
/ g; t* r# ]% ?+ t: ^税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
! k+ P/ O' A: ^6 A8 [) q" w! F本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
7 @, D) f; i8 r$ N% _7 i4 T
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
! Z- [: P. f+ ?每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
- k6 T- q5 e- n* e7 q$ v/ z好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
$ s+ z, h, A( q$ C
( J! L3 v" C% G: R% w1 ]2 P# w过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
, u! v! j2 U" a跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
( T6 l, p( s) D, p
2 c" @( J% N! _3 n银行经理一听，很感兴趣，
" q0 [# v' F& _4 N/ B嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
/ S- d( L2 |3 A% U3 s不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
0 p% d- X# X, d5 s1 W: t2 v- k
7 _# _& a4 R5 i银行经理说，好啊，
3 w* M  D7 e! R# o: X我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
1 X$ b4 w: ?0 ]8 c( U) m让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
2 u# c; h; x( i$ x7 [/ T
4 w. T/ o" z% ]& d/ j资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
, ~6 r9 q+ {  g6 J' Q  S( b银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
4 L5 c3 x& a# m
0 t1 B  y1 M8 U: u+ J) Y6 i损益表
年产值
9 V$ y) U) f- D; x9 ~9 `利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
' ^% z0 D/ R  ]* e5 U- ^/ Y; I% C) z
3 E: F2 ^  z9 @" P0 n税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
$ _2 r4 W! N; ~% `  E税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
  [# S1 X0 ]/ i/ q
7 p. E. g. w& b. ^, o1 ?业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
& s1 a& H6 s% `毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
- W4 `% [: G8 Z
椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
' V& s' ~) t% p7 g: W, d椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
" f% b7 {9 F# F7 J/ u$ n
岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
' a$ D, D6 }4 d" p他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
6 {( {' r6 x1 \; C+ F. x( y但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

* ^. V% M- l4 C  ~资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
- A5 o( ]6 e& S/ f, a4 @! }椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
2 R4 e7 t0 t3 [) U8 ^0 W% L总计　 ２９２。５万

6 M7 Z" B6 v8 G* K" F% C净资产 －９２。５万

1 j( {+ T, s, m1 j7 r" n2 g他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
& e9 r' u6 U5 f& K: q4 d相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
$ k" q% ]. @# q! p& [1 ]# X$ I6 S1 s3 H3 j也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
. e! M/ R- i  ?* c5 g) r
2 ?' `! e+ p* [直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
6 J0 W! F2 ^8 u4 [' o' A; D' r% v; M银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
7 R3 {4 W* W8 b5 I- P
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。