【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
0 Z* i; r1 O4 `# k: j1 G9 G吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

" N0 q8 P7 [- O8 W/ v4 w有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
5 D- p# M4 l$ W都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
5 {, b: Y2 S" _$ R' V$ ~到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
0 r. @3 ^) y0 `8 f/ Q4 X9 ^8 i还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
+ k3 `+ M: S8 e4 g! S收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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1 d1 [8 S& o! ^. V$ ?+ G8 f岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
8 R. _  \: r: p. ~6 F/ g+ p7 Q6 P. `
资产
/ d6 a, {$ s/ B- Q0 t椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

5 A, p  d, N6 D损益表

1 h* ?& s5 L' v, o4 K: B+ C年产值
椰子销售额 ８　万
- M, z4 X/ r: x8 z2 X9 M成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

; w( i9 w* n4 X( Y6 I税前收入 ８　万
- ?$ Z* q# u! c+ Z) M税（２５％） ２　万
5 z" V$ {- k7 u( @. v税后收入 ６　万
+ s- f( f7 Z+ N/ L) |4 F1 B+ m
" M4 s( H% _  f# v8 V
1 l$ f7 O+ l" k4 B! W如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
8 P; F+ ^% }  y  E
资产
9 O3 @) t' e( |/ ^6 i) z# q椰子树２颗 ２００　万
& `  L! S9 ^, I" k' Y* G负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

. T) e) R4 f5 f, L. q- j; ?0 ~损益表
年产值
% }) h6 ]: u: T& L3 g* ~6 g椰子销售额 １６　万
1 n" i) [: K( E% e8 J! Z成本　　　　　　　　　０　万
. Q$ y( e% q3 ?: I  g" G7 @利息（４％） 　４　万

% `, g1 P/ U$ q: N税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
/ Y$ S( X6 J5 }9 r7 a& s椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
3 q% K" @; o1 q4 |  K) b! q2 r! d/ a大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
! l4 ~4 g& b. J+ G6 T% y9 H/ w实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
+ O* D! r5 f. {, E/ O" [8 w0 |但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
% M' J. _; J* m  B$ W0 S, s* q' s没问题，成交！
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7 I; @# M( f$ _: U7 _- p$ E# h沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
+ F0 d9 O8 t: p% O6 ^0 k. ~手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
! o; I5 d& e5 z# f$ C! h9 b银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

; ^- a& Q0 ?% x: y' H损益表
' T+ s5 `9 B) O9 O$ r  S3 x5 h' D年产值
椰子销售额 　８　万
. {* n1 L: y" T' W# k& c( _成本　　　　　　　　　０　万
9 `  ~2 G/ r/ p利息（４％） 　２　万
4 s& t4 [; c8 f1 h6 j
税前收入 　６　万
# h3 D  i" p# T" ~. V6 ~税（２５％） 　１。５　万
5 [; O" `! {% U8 [税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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3 e- e9 v- \5 ?3 k9 P哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
2 n" ~+ ]) I& n1 q7 hＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
0 Z2 _$ \9 R' s; _1 z! Z7 ~! O他们这回不找椰农甲而是去找银行，
+ {# m: J- k9 i+ `  z9 G跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

2 M4 T" Z2 s) W9 V/ O4 q$ X银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
* T9 H: X* v$ T& Q年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
6 D$ S$ t/ Y- ?再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
; A1 Z* x! D0 ]+ ^不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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! l2 c+ i$ s6 E  V银行经理说，好啊，
5 r3 p3 Z. r$ y" w! {我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
2 a/ ?% M0 |. U, Z: E' w, R哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

' _$ _0 F8 r; k2 a+ E新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
1 y0 \/ C8 C, B- b(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
6 Q0 J% n  f0 C6 U* C" m也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

3 F' j/ f+ R# S6 B) o# n9 E4 ~ＣＣＤＯ公司资产平衡表
- C+ G1 P! G1 o/ |% ^
1 W8 E, |. _9 u! Z/ L7 |资产
( A  _2 ]- w3 t$ B& ]1 B从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
. s9 K- p8 x# t+ K( k7 A3 L" R
负债
* A! m) ^3 x0 n! U# b. ~9 y银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
, e, G' A1 [' ?  y: v利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
! F+ j' P0 K# p$ x  c税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
7 O9 |' r6 L; ?3 X本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
7 I4 S+ `3 t  d0 I他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
$ J3 T6 t+ q$ H) B# v/ H他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
4 z- q( H. _, q7 ^7 m椰子树Ｘ２ ２００万
! K) r/ P& C8 n负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
+ V: g$ D2 G- O4 w总计　 ２９２。５万

& G9 `; F0 I' F' D9 k净资产 －９２。５万

( y" N2 X9 m4 @$ T6 a- A0 \他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
0 R- K: y7 s6 M. z4 `
9 p/ b) m0 Y, ]; S4 x椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
/ I- [% g3 M  {4 x6 F+ W: H也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

) z) P; `( g- z* F直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
6 z; B1 r$ u) `$ C2 G: z+ b椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。