ZT华尔街奇才扫荡美国楼市：把1.5亿变成了280亿

依勒特

倍可亲 京港台时间：01/23 向您播报 消息来源：国际先驱导报  


次贷危机害人不浅，然而有一位与美国财长同姓的基金经理从中大赚了一笔，把1.5亿变成了280亿
- ^# |9 C# H4 G0 W$ _9 w
) n' X$ m) W3 r; Z# p% I. R, K　　在华尔街，房地产市场垮台产生了大批输家。但如今看来，最大的赢家是一位两年前还鲜为人知的美国对冲基金经理——约翰·保尔森。在纽约昆斯区长大的保尔森现年51岁。两年
9 ?' Z/ X/ J+ ^* b5 P
* }$ }- t' v* t/ J, K　　前，他就闻到了房市泡沫的味道。
5 r6 Y$ M# ?1 X1 J8 k3 n' u
9 X8 s) g+ v# m. ]: N( x: o2 x  s　　由于美国房价大跌，2007年他成功下注做空楼市，他管理的基金狂赚150亿美元，年薪因此达到30多亿美元。这可能是华尔街史上最大的一笔个人收入。

　　 不按常理出牌
5 {( }$ N. o3 O: {+ b5 @" n- z
　　同“股神”沃伦·巴菲特和“破产重组之王”威尔伯·罗斯一样，保尔森的成功靠的是非常规思维。

　　2006年初，人们普遍认为，房价决不会在全美国范围内下跌，楼市和住房抵押市场不该有大麻烦。华尔街许多“大腕”也持同样论调。但保尔森的独到见解是：房价不可能只涨不跌，不会有永远的牛市。

% V% y7 A' t% }* [- L. N　　保尔森率领自己的团队追踪成千上万的房屋抵押，亲自分析个人贷款的情况并得出结论：债权人越来越难收回贷款。深夜，保尔森仍在办公室分析各种资料，深信投资者大大低估房屋抵押市场的风险。
8 ^* R+ Y; K& V$ d* t
　　楼市繁荣时，许多人都看不到风险，因而抵押贷款的违约保险价格非常低。2005年，保尔森坚定地认为，要尽可能利用这一点，创办专门针对房屋抵押风险的基金。

　　保尔森为新基金筹资1.5亿美元，并于2006年7月开始创建第一只信贷机遇基金。他的投资策略是，买入信贷违约掉期，做空房屋抵押贷款债务。
) H/ N/ |5 G) m  g5 f
　　信贷违约掉期是一种新的金融衍生产品，类似保险合同。债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。保尔森的基金买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低，当次贷违约率上升时，这种“保费”就上涨，基金随之增值。
# x& H8 E/ |5 o! {
　　　1.5亿变成280亿

  X: v# Q7 ?+ s: L: x  K- C7 J8 g( y　　但楼市行情一度依然看好，保尔森的基金因此在赔钱。当时，为减轻压力，保尔森每天在号称纽约“后花园”的中央公园跑步5英里，告诉妻子，自己在等待成功。
" ]0 f3 h! O6 u* E1 c
　　有经验的人会为减少损失全身而退，但亏损让保尔森意志坚定。2006年底，新开创的信贷机遇基金升值20％。接着，他开创了第二只同类基金。

　　2007年2月7日，一位交易商拿着一条新闻稿跑到保尔森的办公室，美国第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损。后来，美国第五大投资银行贝尔斯登公司投资次贷的两只对冲基金也垮了。
2 m+ W" Y3 I2 ^6 Z( _. A
0 e2 f. i' I% Y8 s% u　　去年一年，保尔森的第一只信贷基金升值590%，第二只基金也升值350%。现在，他的基金所管理的资产已达到280亿美元。

) K& I" r" Q0 l1 u　　　“金融大鳄”躬身请教

　　保尔森的成功在对冲基金业内广为流传。连号称“金融大鳄”的乔治·绍罗什都以请客吃饭的名义，想了解保尔森下赌做空楼市的细节，想知道他如何用几年前都不存在的金融工具来成功运作。
: t, L- F5 J& b" A; Y/ b* a$ c
; M, {4 P; |  Q) T. x　　在楼市横空发财之前，身价已过亿的保尔森如今并没有改变自己的生活轨迹。跟不少对冲基金经理人不同，他依旧早早来到在曼哈顿的办公室，依旧西装革履，下午6点左右下班，坐巴士回到东区家中。
# V& a5 R% y* h/ o
　　保尔森尽力保持低调——他不想在别人因为楼市下跌而痛苦的时候庆祝自己的成功。去年10月，他向美国致力于保护业主和家庭财产的负责任放贷研究中心捐赠了1500万美元，为面临房屋拍卖的家庭提供法律援助。

依勒特

RT，埃德蒙顿的房侠们，有否可能再赚一把？

bmichael

I don't know how that worked. Could you please give us a link to original article. Thank you!