 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
倍可亲 京港台时间:01/23 向您播报 消息来源:国际先驱导报 6 n6 w# S" D+ n3 U
8 D4 p; J% q0 e: r& g# ?! O
5 h6 k& @5 ?0 M# S5 ?% A次贷危机害人不浅,然而有一位与美国财长同姓的基金经理从中大赚了一笔,把1.5亿变成了280亿 8 R- _& P: F) a5 ^' A8 D; Q
: y5 ^' C" |$ g! _6 ~6 }0 R 在华尔街,房地产市场垮台产生了大批输家。但如今看来,最大的赢家是一位两年前还鲜为人知的美国对冲基金经理——约翰·保尔森。在纽约昆斯区长大的保尔森现年51岁。两年
: \: Z: ^* U- `' f! e1 R X/ N) V$ t- B1 j
前,他就闻到了房市泡沫的味道。
0 l g# a7 X, R* I" B0 z# B p2 s, |
由于美国房价大跌,2007年他成功下注做空楼市,他管理的基金狂赚150亿美元,年薪因此达到30多亿美元。这可能是华尔街史上最大的一笔个人收入。
2 _2 x' I) s. r+ {7 D8 l/ k( p3 |- }% s) C
不按常理出牌 * H' m: Z$ ~: s9 I
8 g* |9 v$ G% H$ u+ Z* u9 h 同“股神”沃伦·巴菲特和“破产重组之王”威尔伯·罗斯一样,保尔森的成功靠的是非常规思维。
/ S$ V, X$ P$ F6 O3 v; y3 i9 B7 z% k7 j& A
2006年初,人们普遍认为,房价决不会在全美国范围内下跌,楼市和住房抵押市场不该有大麻烦。华尔街许多“大腕”也持同样论调。但保尔森的独到见解是:房价不可能只涨不跌,不会有永远的牛市。
. j' _6 d; w# n" j
9 O( V/ t( {4 t( n! h 保尔森率领自己的团队追踪成千上万的房屋抵押,亲自分析个人贷款的情况并得出结论:债权人越来越难收回贷款。深夜,保尔森仍在办公室分析各种资料,深信投资者大大低估房屋抵押市场的风险。 6 `% d2 Q# H8 _) r1 F/ \9 i
$ C, a2 t8 o6 H5 x" o5 }$ C
楼市繁荣时,许多人都看不到风险,因而抵押贷款的违约保险价格非常低。2005年,保尔森坚定地认为,要尽可能利用这一点,创办专门针对房屋抵押风险的基金。
& ?& b/ h/ D( j) N9 } I
/ o! U( X0 @6 H4 \# v, ^ 保尔森为新基金筹资1.5亿美元,并于2006年7月开始创建第一只信贷机遇基金。他的投资策略是,买入信贷违约掉期,做空房屋抵押贷款债务。
( g. r" C8 e* e; D
. X' b: U! ^& f y' Y 信贷违约掉期是一种新的金融衍生产品,类似保险合同。债权人通过这种合同将债务风险出售,合同价格就是保费。保尔森的基金买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低,当次贷违约率上升时,这种“保费”就上涨,基金随之增值。 9 y+ W' ]; U* Y! V
' b+ Y$ v! L6 G- B* t4 ~ 1.5亿变成280亿 # ~8 U* @8 p2 d1 Z0 N2 j7 Q
! p6 `4 }1 T Y, U
但楼市行情一度依然看好,保尔森的基金因此在赔钱。当时,为减轻压力,保尔森每天在号称纽约“后花园”的中央公园跑步5英里,告诉妻子,自己在等待成功。
# \/ M: Z# U7 o# v' V# Z, } K$ Q( g) G0 _4 T/ f( u* ~
有经验的人会为减少损失全身而退,但亏损让保尔森意志坚定。2006年底,新开创的信贷机遇基金升值20%。接着,他开创了第二只同类基金。 6 ^5 t6 i2 P6 }, W3 m+ v) ?+ x' `
3 G- t: D O" z6 v
2007年2月7日,一位交易商拿着一条新闻稿跑到保尔森的办公室,美国第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损。后来,美国第五大投资银行贝尔斯登公司投资次贷的两只对冲基金也垮了。
' z2 N) L! P* `8 b& K( _) Q1 ~
1 U ?* w: [' ?' C 去年一年,保尔森的第一只信贷基金升值590%,第二只基金也升值350%。现在,他的基金所管理的资产已达到280亿美元。 & U7 h7 @' |( X9 u9 w
4 V/ A2 f2 X4 v/ P$ ]$ o8 J1 F
“金融大鳄”躬身请教 ! d* {( x1 {; e# V
! M5 Q; v5 T. u: {
保尔森的成功在对冲基金业内广为流传。连号称“金融大鳄”的乔治·绍罗什都以请客吃饭的名义,想了解保尔森下赌做空楼市的细节,想知道他如何用几年前都不存在的金融工具来成功运作。
# l; ~4 I3 N) H) g1 F1 ?' c/ V# O5 L5 K. g5 T1 ?0 z
在楼市横空发财之前,身价已过亿的保尔森如今并没有改变自己的生活轨迹。跟不少对冲基金经理人不同,他依旧早早来到在曼哈顿的办公室,依旧西装革履,下午6点左右下班,坐巴士回到东区家中。 4 Y9 k6 V; s/ k( M6 z: }
2 p) {+ k7 |. Q
保尔森尽力保持低调——他不想在别人因为楼市下跌而痛苦的时候庆祝自己的成功。去年10月,他向美国致力于保护业主和家庭财产的负责任放贷研究中心捐赠了1500万美元,为面临房屋拍卖的家庭提供法律援助。 |
|