Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
; `1 B( I  C% z5 i" q  ?5 ^: s/ B收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
2 `; |! ?& q; w. q, D6 b" N. T+ t半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
" |  r: @. i( N+ E$ D! t从2006年初开始： 14.1%
/ U" }3 X! _$ w4 W: S
' j" I; U: v/ ~2 }! D看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
3 D5 N2 Z' T8 Q9 _2 I
6 I4 _1 ~, l* b- N# R# {我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
6 C; W$ q  N" |+ P* g0 H" C
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
0 O  S$ T2 H/ ^+ Y; l& H% {- w  V, r
9 U! Z7 K' \5 N: S0 i- {) Y1 xCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
+ \  m5 U" A: l/ c6 I- NMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
1 t' ]9 c/ d) n5 P" @0 [4 {( w" r6 OS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

' U  e# `4 B+ Z
; s1 o$ M8 e! X( `; s/ }* qAsset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
+ ^  d. \5 ?5 D9 RMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
( u4 V: A5 m  I6 T+ OBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
" x5 o( l# O* K. k0 t

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
5 @3 c6 ?. Y$ g; ^$ r0 c( rMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
9 I2 v2 U) [) H6 ^. P5 GBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
$ @, ?  W% D  Z' ~
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index
# @" B: }2 q. c$ }

* L$ ^! e( K* \$ \+ f1 s
0 C' L8 w: r& M  \+ [Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
, \# k$ U3 h6 yTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
* \4 z' P3 h7 l1 eTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
+ L: p" P2 M! @: b& ATD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
7 j' y2 j9 s& J. WTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
0 [, g. ^4 a7 P- _% l2 jTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
# T! q" f. Z; E; C* K2 Q% H
7 v0 t% i" E. D; X% [6 K
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
0 O# x! U9 b% PTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
6 d, [+ A# W) W6 n2 L3 V) oTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
' @9 p$ m1 v, Q5 k# OTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
3 d" z1 C+ W& y& e0 K0 {TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
) ]+ j0 G! s" yTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
' {* p0 P7 l4 [7 i/ _TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
$ ]. b( L" v! Q1 |& p  F/ |) q5 j
  e2 Y, h8 c1 y2 s- f
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

' m0 r% ~2 C8 z9 e结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
0 B0 q' M5 z8 s0 B资金转到TD.
. b+ ~. p) p' H7 R  a. |' ]

8 L9 v% l0 o6 ^( X& e) N  l请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

; A+ X! ?8 K# c" f$ c个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
$ \- \* C4 t9 U) C2 q# w
! a- g% P# o/ K  Y在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
; [" a; E2 C- X+ E2 [6 P+ w) W
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
; M0 A% D  F: Z" b
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
& S- V- x  A* g0 G
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！