Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
6 j6 u& G! `$ y) ]  n( l( J, l* Z半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
6 ?3 J0 t$ m+ }  r0 D' _* g从2006年初开始： 14.1%

; c. [' g3 P" Q# t- r. q2 |3 t7 }看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
& c% r6 k6 e: L! k6 o! @; t" m/ v# O6 U! v
3 J& n( K, y3 G# N! I8 H世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

2 l1 K) p4 h, {我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
* i7 U1 Q1 [/ a
" s2 b0 ~2 R- C4 F2 d5 ^  W5 t" U% D. [9 PThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
! O- f( c) {( X) n% ~
Canadian Equity
) E. t4 f% L% h7 a2 q                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

1 B5 ^* J! o' f0 F2 M
7 A- k  N/ t2 z- n$ ~                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
; ~  z( ?7 Z5 B0 n  ~8 {* {4 kMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
0 W- k1 c' F/ u' X! p. R

Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
+ g0 E* _8 X* ?0 `1 L! e8 YMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
: x$ l* {9 H+ ?& j" f& T

* u# D; f: l$ c+ d  D4 g) Q                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

2 O3 s; J8 d7 q. S  h+ }5 K0 i/ A看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

" Q( B5 o) N8 W7 q再比较一下 index

$ Q- a6 A* `0 A' M

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
3 ^9 |, X  P3 Q8 h& QTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
& j9 U  G: W5 _* E9 r" TTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
; k5 N$ c% f6 c* [+ aTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
; D+ H) K7 D4 V/ N0 F5 B  }TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
, Y9 f  Z( x' U7 d# ^TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
- T( ^1 u/ l8 e! G5 QTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

+ J$ Z' ^; c9 e/ Z; H8 z
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
. \4 v: [% d; r% T. Z& q& K: gTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
) a) \4 S! L% w( mTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
: s9 R7 ?, n8 }) h8 ^  e" ?TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
5 @# i) N& [/ R! B2 B6 _9 [TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
7 m# T% J* }, b, P' N8 o( `  YTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

! x; R& K. ]/ |- Y4 r& }. r
& q3 t7 B, A* W1 C1 P9 [那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

* Y) R' \8 }6 t结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
( {, a2 l' j2 w资金转到TD.
* X9 f( C, ]+ I- v: W* j( M

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

* J. s! A) Z$ O/ o个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
" M6 N4 _$ u) s+ r2 E
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
* w4 F% z5 g9 _. k9 k+ N0 D1 `0 c8 @
/ d2 x6 t% }0 `: D假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
0 n4 i; ~2 k, C6 Z3 j8 `
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

9 J- [) N. R5 F4 C( J( L由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

7 p( t( U3 a7 r' U9 y  @如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
9 x5 r  T# m% D8 ?; U
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！