Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
0 m; U6 Y! ~6 D* \3 Z! b8 q收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
6 ~- d4 |  t- @9 _7 B从2006年初开始： 14.1%
/ o& a- d8 [1 t) t
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
- r1 e& r0 }$ y
: a' f8 w1 M* l, g" s# c世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
  D' D9 \# {, n9 T! |! e. z
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

7 l4 `! E  h5 A& dThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
0 D$ T' D$ e3 n8 Q
Canadian Equity
& g% t9 D0 b0 _% r8 w                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
( X' X# F5 A$ u5 x& a) jMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
. {3 b* w2 n1 c! a* G4 v# h

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
9 N7 o- \" X' ^4 I1 rMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
# C9 Z/ {0 e' i# U
5 ]. N+ p6 p, V9 o. m% W8 U! Q
3 I) H# Z3 m0 F5 gAsset Allocation

; a8 M6 x  R, D, J0 S2 t) c' w- l                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
$ i/ j4 b9 b' r9 fBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
3 r# B8 O' Q( J' H7 _1 Z- d
2 `9 |$ K) N- |  t! w
) H" ~; \: B/ U' Y. A! p                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
, [, F3 ~2 R$ ]' F0 ?9 e* X( g& ~MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
9 F. p: Y1 L" h: v8 y/ {
. S( G  s; h9 v: y- @再比较一下 index

* T  P+ Y' F- Z+ m$ p

. {8 l( C- o" ~% hFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
$ n; m, V* a5 M( y5 C( d3 FTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
' t; \6 O6 n4 [- G$ J" _: OTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
/ d/ Z/ M. a" R$ zTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
, e  _) E: g, r; o3 H1 N  Y: b9 YTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
9 B& n0 K4 _; y0 ^7 h% i/ fTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
5 O5 X4 ], O6 Q# C) Y  gTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
& N" q6 K! A; S3 i0 p4 G) g# x1 Z

& s0 ?9 x$ S1 j, M! }: fFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
( g3 ~/ x: ^2 M- R/ i, Z0 z9 |TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
6 E+ @" Q2 N$ S8 qTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
/ j6 y4 c; P- V8 k0 y! u1 jTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
5 Y7 O' v+ K% Y: z+ W8 y) I* oTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
0 ^# E6 U3 L8 ITD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
9 H4 N8 f: D3 r0 L# v6 h1 l# }TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


4 ?3 V$ K, l3 N6 v2 N' ]  A那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

8 [$ u! g+ U* m6 S结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
1 N7 u+ m* x* J# L5 c
4 r" n# ]' L7 R) F* y6 Y9 p1 {* S
7 r" X( o- J/ k- f+ Y请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
7 L2 p4 ^! [$ J" b0 D! u' p
/ [( a. \6 b0 I+ Z, K$ t6 }个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

: ]' G7 ^2 |) i# q在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
% n& R' d; E; b$ `( i' B' F: O
  H0 _9 z; _% a假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

' ^: q9 f, f3 m7 @2 {由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
. M/ ?1 Q- x) z/ x& a# [: s
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

$ b  m6 q% E/ f( ~. H$ ][ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！