Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
- U- [& N& G- d% @: i1 U半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
, U2 i- u" T0 s
( y* [0 r7 g$ N看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

2 z7 x- J) |: R# ?世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

+ |6 c5 P! O4 `7 R. R; ]1 t我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
1 _- P8 b7 N- B! B# z8 {8 B
2 e# s, R6 o8 c! tThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
. j0 \- d; q# c' X% F1 n
. C3 R! E! K2 f4 R  q4 |" hCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
* `6 |7 Z* R! x% \MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
6 z2 u. H, U$ w, C7 ^& A

5 V2 ?' W1 H# G# N: d                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
& n0 E/ Y0 O4 a2 U% KMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
2 W0 x) J0 f# h$ I# h  s4 S0 xS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
% v. w2 e. U& x

Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
' Y$ j" B: z  C' \' G* m! n7 ~MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

' O5 G& R. }: j: e6 G) j
- W# X3 R6 i% h                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
( D! l* S4 y8 tMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
, S# w9 I4 G4 V7 s$ E  aBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
& K/ ]/ _) e8 Y2 B# \
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
+ H! k% u# ]& k4 z$ _* t
1 F' I+ R+ ]0 V- x) L4 T' d1 y/ w再比较一下 index
' p+ x- ?5 S! `0 {/ o


Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
+ F7 I, f" e  g, Z- X& nTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
) B4 ^  e7 p: C2 h+ F- b$ HTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
5 H1 P9 i* ~3 M: B, n( @TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
- z9 H) w( h5 }* H) Y) a/ iTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
, u) s* d& v5 C/ ^. Y  q  O4 jTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
( @9 [- F- c+ X9 k& CTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


Fund Name
0 \8 D; ~. I7 a! v" n, i(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
3 ]+ x1 F& i. y& S5 Y9 mTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
' I& ^6 a2 `8 Q. N+ gTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
% `5 M1 v( Q; ~  M# \: ZTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
0 K/ A7 ?& m+ b' BTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
9 O3 H1 L7 ?" a+ [6 gTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
0 U4 K# K6 K# f* gTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
. }6 k  x# t  z4 A4 t  }
5 L4 S. R3 {; A. Q8 p+ I
! a0 y. ~& x0 [7 j9 G那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
3 f$ l  a7 }2 ^! ~" H3 q5 ?6 h8 `发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

9 r  N4 S7 T9 C4 S: k, y结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

. _# ^" z. J: y3 v1 F
$ m' @- ^0 U" U请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
3 d$ o+ _' d  o0 a2 L7 }, m
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

/ k$ [$ T6 E4 k- Q在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
9 I5 ?; S: U- p& a# n; k
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

% u2 F7 c2 }* X+ N如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

: v; Z& Y) m5 G4 a6 c重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！